中鋁業績報告

《經濟通專訊》
中國鋁業（２６００）公布截至２００６年１２月底止全年業績，期內氧化鋁的產量達８８３萬噸，同比增長２３％。

去年氧化鋁的外部銷售量，則同比增加３７﹒９萬噸，增幅約為５﹒９％，至６７９﹒９４萬噸，主要因為山西三期８０噸氧化鋁、河南７０萬噸氧化鋁生產線於去年全面投產所致，而氧化鋁的外部銷售量增加，令收入增加１２﹒６６億元（人民幣．下同）。

集團去年氧化鋁的外部銷售平均價格為每噸３６０８﹒７３元，比上年同期銷售價格每噸３３４０﹒７８元增長８﹒０２％，價格增長亦使收入增加１８﹒３億元。

不過，中鋁指出，去年國際市場氧化鋁供應到中國的海關現貨報關價格在６月份達到每噸６５０美元的歷史新高後，受中國新建氧化鋁產能及產量快速增長的影響，國際現貨價格從８月份開始不斷走低，國際現貨市場氧化鋁價格在１１月份降到了最低約每噸２００美元，與最高價相比下跌幅度達６９％，全年平均價格為每噸４４５美元，與上年同期相比上漲２０﹒３％。國產氧化鋁現貨價最高達每噸６５００元，最低達２３００元。
　　
而中鋁氧化鋁去年全年平均銷售價格為每噸４１０７元，與上年同期相比上漲７﹒４％。

中國鋁業（２６００）截至２００６年１２月底止全年業績中披露，集團原鋁銷售量從０５年的９０﹒５萬噸，增加至去年的１８２﹒３１萬噸，增幅達１﹒０１倍，主要原因是貴州分公司電解鋁生產線和山西華澤電解鋁項目正式投產生產，併購及合資成立子公司增加了原鋁產量，其他生產線通過技術改造提高了生產效率增產及貿易銷售量之增長所致，原鋁銷售量增加使收入增加１３２﹒１３億元（人民幣．下同）。
　　
集團表示，去年受原鋁市場價格上漲的影響，原鋁產品的外部銷售平均價格為每噸１﹒７４９２萬元（不含稅．下同），比上年同期增長了３１００元，增長幅度為２１﹒５３％，價格增長使收入增加了５６﹒５２億元。
　　
中鋁指出，去年美、歐、日等西方經濟體保持穩定快速增長，在基金及消費需求、能源緊張持續增長影響下，國際電解鋁價格持續在高位運行，去年倫敦金屬交易所鋁三月期貨價格最低為每噸２２００美元，最高為３３１０美元，同比上漲３６﹒４％。
　　
另外，在中國，雖然鋁出口關稅於去年１１月進一步上調至１５％，但受國際市場鋁價上漲的影響及國民經濟的持續健康發展帶動鋁消費增長的影響，中國鋁市場價格大部分時間在高位徘徊，上海期貨交易所鋁三月期貨價格最高達每噸２﹒４５２萬元，最低為１﹒８１３萬元，平均為２﹒０１３６萬元，同比上升１９﹒５％。

中國鋁業（２６００）在去年業績報告中表示，預計今年全球及中國經濟將繼續保持較高的增長率，將繼續帶動鋁消費的增長，為該公司帶來較大的發展空間，但是產品價格存在的不確定性因素，主要因原輔材料價格的持續上漲造成的成本壓力加大，而氧化鋁產能的快速增加使市場競爭加劇等因素，令集團面對一系列挑戰。
　　
集團指出，將繼續整合併購符合條件的電解鋁企業，擴大產能及優化產品結構，並適時推進Ａ股上市工作，完成股權分置改革工作，尋求包括發行公司債券在內的新的融資渠道和平台。
　　
中鋁董事會已於３月１０日通過決議批准，將發行不超過５０億元（人民幣．下同）的短期融資券，發行期限為一年，具體發行方案及發行時間將根據有關部門批准和市場情況確定，發行短期融資券募集的資金主要用於補充公司營運資金。
　　
另外，由於中鋁將進行Ａ股發行換股吸收合併山東鋁業及蘭州鋁業，待完成換股吸收合併山東鋁業和蘭州鋁業後，將宣布派發０６年末期股息，即按全年稅後利潤的３５％並扣除中期已派股息後，可供分配股息約為１４﹒８２億元。

經濟通

【明報專訊】
中鋁賺117億升64％ 勝預期
受累割價 下半年生意增盈利反少

經過併購電解鋁產能，調整產業結構以緩衝氧化鋁市場變化後，中國鋁業(2600)昨公布06年全年純利為117.45億元(人民幣‧下同)，較去年同期增長64％，創紀錄新高，並略高於市場預期。然而，中鋁去年下半年純利為50億元，較上半年的67.4億倒退26％，反映出公司氧化鋁價格減價帶來的盈利壓力。中鋁表示將繼續整合併購符合條件的電解鋁企業，擴大產能，增強公司競爭力和抗風險能力，適時推進A股上市，尋求新融資渠道。

今年盈利料降至87億元

期內，中鋁營業額為619億元，按年增長64％；每股盈利為1.03元，上升61％。公司指出，將在完成換股私有化A股山東鋁業及蘭州鋁業後，始作末期息派發安排。值得注意的是，中鋁的下半年業績，在氧化鋁產量保持平穩下，原鋁產量增近1.5倍，營業額為344.95億元，較上半年上升25％；但純利則較上半年減少26％至50億元，反映氧化鋁價格屢次減價後的影響。

去年中鋁氧化鋁產量按年增長23％至883萬噸，原鋁產量按年增加84％至193萬噸。

中鋁去年8月開始連續4次調低氧化鋁價格，價格由高峰時調降了57％。證券界估計，中鋁早前將氧化鋁價格調升50％，惟內地氧化鋁供應已開始過剩，氧化鋁價格難以在高位維持太久，預計今年下半年內地氧化鋁價格會再度回落，影響中鋁盈利能力，市場估計中鋁今年盈利將降至87億元。

中鋁董事長肖亞慶在新聞稿中承認，中鋁未來要面臨產品價格波動、主要原輔材料價格持續上漲造成的成本壓力加大、氧化鋁產能的快速增加使市場競爭加劇等一系列的挑戰。

承認行業處冬天 增電解鋁業務

中鋁副總裁兼財務總監陳基華曾明言，由於中鋁以外的氧化鋁廠商迅速擴大產能，今年氧化鋁市場比較困難，更形容行業將要「感受氧化鋁的冬天」。不過，中鋁早已預計氧化鋁價格波動，並付諸行動調整產業結構，由氧化鋁逐步向電解鋁轉移。去年中鋁併購涉及97萬噸電解鋁資產，令電解鋁產能按年多增65％，至248萬噸。此前，公司表示，完成兩家A股重組後，擬自行發行A股集資10億美元。

明報