港股臨近期指結算插一插，期指低見２１６００點，尾市略反彈，今日結算日。對好友來說，大市回吐絕對係好事，放慢少少升，升完又回吓，可以將升勢延續，繼續係嗰句，即使見大市回吐，都唔好做淡。
繼續講講昨日講開的「贏粒糖，輸間廠」的話題。輸間廠好多人試過，網友路斯伯的經驗是買入一隻細股新確（１０６３），在２．３元時買了１２０００股，２．８萬元，其後一路跌，１．５元，１元，０．７元，後來供股裂口低開造０．３元，最後路斯伯在０．４元沽出，得番４８００元，只得個零頭。
不過路斯伯的情況不是最慘痛，我有個朋友買隻雞股，花了五萬元，後來跌到阿媽都唔認得，跟住又合併又供股，供股完又供股，最後剩下來的股份只值１３２元，呢隻雞股最近又喪屍翻生狂升了，但朋友的股份只值千幾元。
講番路斯伯的個案，陸羽仁明知故問，路斯伯自命膽少，為什麼敢輸不敢贏呢？為什麼在輸的時候，見到股份不斷下跌，仍然敢死守唔走呢？
我認為表面看「敢輸」的行為，其實同樣源於一種怕死的心態，買股中了招，死到臨頭，大部份人唔想勇敢面對，最好的方法是無眼睇，我昨天講過大多數散戶是「膽少身痕型」，身痕想炒，膽少怕輸，買股中了招，輸到埋身，初時好緊張，四圍問人點算好，跟住無行動，隻股係咁跌，搞幾搞就想逃避，唔想再去睇，到過幾個月睇番轉頭，已經錯過了跌一成、兩成、三成、四成．．．．等止蝕時機，得番零頭，止唔止蝕都無分別，結果就揸到尾。
要防止自己「輸間廠」，亦有炒作心法，要「避免高追，切勿溝淡，硬手止蝕」。對少部份好貼市、幾專業的散戶來說，聞風追貨，是搵快錢的好方法。但大多數散戶幾唔貼市，例如返工唔睇得機，只能在早上或隔夜落盤或早上、中午預先落盤者，好難聞風追貨，股票升完一兩日，報紙寫到開巷，才去追貨，好易中伏，一中伏就陷入被動中，專業散戶上午追完貨下午都沽咗貨，你睇股價圖，連續兩三日幾枝大陽燭急升上來，到那時才買，這種股票雖然不排除會再升，但回吐的機會同樣大，所以避開已大幅急升的股票，想買都等回吐時買，是脫離陷阱的第一步。
好了，即使唔係高追，但都可能睇錯，你睇大市回吐已經回得夠，怎料買完繼續大跌，怎麼辦？你睇一隻股票有勢向上，點知買完就向下，怎麼辦？好多人買股見佢跌，第一個反應係唔信，會加注購淡，以拉低平均成本，低位買貨當然有好多例外情況，包括本來已設定分注買入，每低５％１注，同臨場溝貨不同；又例如你識睇隻股票基本價值，愈低愈買（咁就要睇你對自己的分析有幾大信心）；但好多散戶心態唔係咁，佢地見隻股買完下跌，入市再買，最簡單的心理是溝貨，拉低成本，這是堅持自己錯誤的行為（睇唔啱位入市就係一種錯誤），關鍵心理係「唔信隻嘢會跌」。記往不要溝貨，你買五隻股，一隻下跌，四隻上升，big deal？（好大件事？）你唔信邪，在下跌股份上加一倍注碼，假設你資金有限，沽其他股份攞錢來買下跌股，隻下跌股就由佔你組合２０％變成４０％，佢繼續跌你好大鑊。
跌得多唔對路，就要硬手止蝕。有人話炒股定一成止蝕，就經常要止蝕，唔掂。我寫文就話「硬守止蝕」，係對９０％對股市認識相當有限的散戶的建議，防止佢地「輸間廠」，對其他１０％懂得分析大市，分得開好股和雞股的散戶來講，不一定要硬守止蝕，請你把自己分類，對號入座。自認買股係幼稚園、小學生、中學生的要硬守止蝕，自認大學生不一定要止蝕，分唔清自己屬於邊類，睇唔清股份走勢，止蝕時咪沽一半留一半囉。如上述的投資組合，本來有２０％係蝕本貨，止蝕沽一半，變成只有１０％係蝕本貨，佢再跌時對整個組合的風險亦下降。電盈（０００８）是最經典的例子，香港電訊本來係大藍籌，俾盈科買了，可以先炒上２８元，再跌到低位得０．８元，０．９元（５合１前的價錢），買藍籌唔止蝕，竟然可以得番個零頭。買藍籌都要止蝕，你買的三、四、五、六線的股票，就更加要明白止蝕的重要，細股波幅大，你可以把止蝕位放在２０％，甚至更多，但如果有個高人話俾你聽跌３０％都唔駛止蝕，又唔理你買乜股，我既唔知呢個係乜高人，亦可以話佢最後會害死９０％散戶。
你可能話如果止蝕完又再升又點算？如果經常止蝕輸錢又點算？說到底，止蝕是防止有重大損失的手法，買保險要付保險費，你唔想有代價又想迴避風險，有無咁著數呀？炒隻雞股，止蝕完佢上番佢，你睇定再炒同一隻股，即使價位高啲，但安全啲，又係一個新交易，你又係另一條好漢了。
說到底你要慎擇入市位及入市方式，入市入得好，好少要止蝕，入市方法不好，經常要止蝕，要透過改善入市方式，減少止蝕的機會，要防止染病，而唔係有病食藥嫌佢苦。你或許會留意，陸羽仁在今年３月跌市後睇大市睇得樂觀，但睇位入市買股依然保守，唔到價買唔到就算，吼過第二次，吼過第二隻，有錢唔怕無嘢買，你們天天問咁多股，你驚無股買？入市位入得靚，入市後大市／個別股票好快向上，你買股就進入安全期，遠離止蝕位，可以放心坐吓貨。
炒股要止蝕的時候，下手要狠，不能手軟。買股可以手軟，打靶不能手軟。改善自己入市的EQ，不要人云亦云，揀好位入市，唔對路就止蝕，我就唔信你會再「輸間廠」啦。
陸羽仁 on 28 June 2007
http://www.hkheadline.com/blog/reply_blog.asp?f=5YTPBH5B812303&id=42924&catID=&keyword=&searchtype
Friday, June 29, 2007
Thursday, June 28, 2007
贏粒糖 輸間廠 (1)
大市高位略回後牛皮，話咁快又到期指結算前兩天，睇吓係唔係在咁上下水位結算。
陸羽仁看見網友們早兩日討論沽貨得太早的問題，好多朋友都有好股沽得太早，衰股沽得太遲的經驗，點解呢？
幾個網友K，CWH和路斯伯都講過自己將好股放出街「游水」的失敗例子(好多人都試過，包括陸羽仁在內)，不過網友路斯伯的情況幾典型，佢係咁講：
「我以前係一個好保守既人, 經常齋睇唔敢買, 錯失好多機會，曾經買過既好股如 #386中石化 等, 其實幫我賺過錢, 不過每次都因為蠅頭小利而賣出, 賣出後又唔肯以高於賣出價追回, 結果一去冇回頭..... (兩年前我以 $2.75買入6000股 #386, 06年初以 $3.75賣出, 呢次係我睇一次參與股市)
「唯一一次輸大錢係因為#1063 新確, 剛剛買賣幾次贏得小利後, 就以為自己好醒, 所以以 $2.3買入12000股後, 初期有微利但冇賣出, 後來不停下跌, 跌至 $1.5水平都唔止蝕, 然後因業績問題, 有一天裂口低開 $0.7X, 我都唔認輸, 後來再因供股再度裂口造$0.3X......最後以$0.4賣出......此一役輸了2萬多元, 我又變得膽小, 所以2006年底既升浪我並冇受惠。」
路斯伯的情況，就是典型的「贏粒糖、輸間廠」的故事。要防止類似慘劇在自己身上再發生，大家要細心研究慘劇發生的每一個細節。
表面上看，有這種行為的散戶十分膽小，他們不敢去贏，所以贏少少就走，怕再坐落去會輸，但如果散戶的特點是膽少，怕輸，為什麼他們輸的時候卻夠膽死守，守到自己「輸間廠」呢？
我會把散戶分成兩大類，第一類是瞓身喪賭型，這類人賭會賭到盡，贏又贏死，輸又輸死，可說是「贏間廠，輸間廠」，這類人佔較少數，輸起上來會輸身家。
第二類是膽少身痕型，這類人有少少賭博因子，因為無賭博因子的人不會炒股票（好少有人好似陸羽仁無乜賭博因子把炒股當做學術研究，一笑），無賭博因子的人會把錢拿去存定期（陸羽仁的太座就係呢類人），所以有點賭博因子，少少身痕，就會去買股票，賺少少又好騰雞即刻走。這類股民佔大多數，香港股市普通旺時有二十萬股民，旺市時有五、六十萬，在股市熾熱時，吸引大量自稱「新仔」的物體涉足股場。「贏粒糖，輸間廠」就是這類人面對的最大危險。
敢輸唔敢贏表面上看是一種奇怪心理，其實內裏有一種心理貫，「膽少身痕型」的散戶怕輸，所以贏少少就走，鎖定利潤；但輸時唔肯走，想死坐坐番的錢番來。
先講「贏粒糖」，有好幾種情況，第一，有些散戶「以前」買股好少贏，一見到贏就好高興，無幾耐就即係走。第二，新仔入場遲，愛高追，好多時贏少少唔沽跟住就輸番，試過一兩次，以後一有利潤就閃。第三，散戶心理質素好弱，亦唔識分好股壞股，即使揸了好股，亦好易在大戶玩震倉時被震走。
綜合而言，散戶炒炒吓，有一百個理由買了好股都揸唔長。所以巴菲特低買好股長揸法，是對應散戶心理弱點的最好方法，低價買入好股，一直死揸下去，直至公司質素惡化才沽出，這是「投質的我」的做法。
你話我都係想做吓「投機的我」，有乜方法防止「贏粒糖」呢？我沒有捷徑可以提供，但基本手法是「順應大市，避免高追，食盡升幅」，首先要對大市有一個基本睇法，即使並唔係好準確咁估到大市（估到做期指、期權可以好發，不過散戶一般無咁o既本事，好易成為大戶點心），但起碼要知大市的大方向，然後順應大方向行事，例如你見恒指在２００００點至２１０００點牛皮咗咁耐，無理由一升就玩完啩，咁短期大市仍向上，你可以順應大市去做。
講到避免高追，你知我好唔鐘意高追（剛開始升時追貨是例外），就算大市向上，短期升得太急時，即使大市不回吐，自己買的股份一個短浪回吐，隨時唔見８至１０％，又唔知止唔止蝕好，不如等佢短浪回吐時再吸仲好，或許有時咁買貨買來的貨更貴，但避開一買就大幅回吐的風險。而且成日高追中伏，捱價一排，後來一升就會想沽，這根本是經常錯位入市訓練出來的壞習慣。
至於食盡升幅，就更加唔使我教，在升浪中唔好過急睇淡出貨，有時牛皮幾個月就係等呢個浪，浪一來會把一切浮高，不要被過去幾個月沉悶氣氛所蒙蔽，大戶造市，跌又跌得急，升又升得急，有利潤在手，不妨坐吓，等大市升浪行得深的才出貨，至少也用不斷推高止賺位出貨，以免真係遇上一個直線急升的走勢時，自己都食唔到。
（明天再講「輸間廠」之情況）
陸羽仁 on 27 June 2007
http://www.hkheadline.com/blog/reply_blog.asp?f=5YTPBH5B812303&id=42650&catID=&keyword=&searchtype
陸羽仁看見網友們早兩日討論沽貨得太早的問題，好多朋友都有好股沽得太早，衰股沽得太遲的經驗，點解呢？
幾個網友K，CWH和路斯伯都講過自己將好股放出街「游水」的失敗例子(好多人都試過，包括陸羽仁在內)，不過網友路斯伯的情況幾典型，佢係咁講：
「我以前係一個好保守既人, 經常齋睇唔敢買, 錯失好多機會，曾經買過既好股如 #386中石化 等, 其實幫我賺過錢, 不過每次都因為蠅頭小利而賣出, 賣出後又唔肯以高於賣出價追回, 結果一去冇回頭..... (兩年前我以 $2.75買入6000股 #386, 06年初以 $3.75賣出, 呢次係我睇一次參與股市)
「唯一一次輸大錢係因為#1063 新確, 剛剛買賣幾次贏得小利後, 就以為自己好醒, 所以以 $2.3買入12000股後, 初期有微利但冇賣出, 後來不停下跌, 跌至 $1.5水平都唔止蝕, 然後因業績問題, 有一天裂口低開 $0.7X, 我都唔認輸, 後來再因供股再度裂口造$0.3X......最後以$0.4賣出......此一役輸了2萬多元, 我又變得膽小, 所以2006年底既升浪我並冇受惠。」
路斯伯的情況，就是典型的「贏粒糖、輸間廠」的故事。要防止類似慘劇在自己身上再發生，大家要細心研究慘劇發生的每一個細節。
表面上看，有這種行為的散戶十分膽小，他們不敢去贏，所以贏少少就走，怕再坐落去會輸，但如果散戶的特點是膽少，怕輸，為什麼他們輸的時候卻夠膽死守，守到自己「輸間廠」呢？
我會把散戶分成兩大類，第一類是瞓身喪賭型，這類人賭會賭到盡，贏又贏死，輸又輸死，可說是「贏間廠，輸間廠」，這類人佔較少數，輸起上來會輸身家。
第二類是膽少身痕型，這類人有少少賭博因子，因為無賭博因子的人不會炒股票（好少有人好似陸羽仁無乜賭博因子把炒股當做學術研究，一笑），無賭博因子的人會把錢拿去存定期（陸羽仁的太座就係呢類人），所以有點賭博因子，少少身痕，就會去買股票，賺少少又好騰雞即刻走。這類股民佔大多數，香港股市普通旺時有二十萬股民，旺市時有五、六十萬，在股市熾熱時，吸引大量自稱「新仔」的物體涉足股場。「贏粒糖，輸間廠」就是這類人面對的最大危險。
敢輸唔敢贏表面上看是一種奇怪心理，其實內裏有一種心理貫，「膽少身痕型」的散戶怕輸，所以贏少少就走，鎖定利潤；但輸時唔肯走，想死坐坐番的錢番來。
先講「贏粒糖」，有好幾種情況，第一，有些散戶「以前」買股好少贏，一見到贏就好高興，無幾耐就即係走。第二，新仔入場遲，愛高追，好多時贏少少唔沽跟住就輸番，試過一兩次，以後一有利潤就閃。第三，散戶心理質素好弱，亦唔識分好股壞股，即使揸了好股，亦好易在大戶玩震倉時被震走。
綜合而言，散戶炒炒吓，有一百個理由買了好股都揸唔長。所以巴菲特低買好股長揸法，是對應散戶心理弱點的最好方法，低價買入好股，一直死揸下去，直至公司質素惡化才沽出，這是「投質的我」的做法。
你話我都係想做吓「投機的我」，有乜方法防止「贏粒糖」呢？我沒有捷徑可以提供，但基本手法是「順應大市，避免高追，食盡升幅」，首先要對大市有一個基本睇法，即使並唔係好準確咁估到大市（估到做期指、期權可以好發，不過散戶一般無咁o既本事，好易成為大戶點心），但起碼要知大市的大方向，然後順應大方向行事，例如你見恒指在２００００點至２１０００點牛皮咗咁耐，無理由一升就玩完啩，咁短期大市仍向上，你可以順應大市去做。
講到避免高追，你知我好唔鐘意高追（剛開始升時追貨是例外），就算大市向上，短期升得太急時，即使大市不回吐，自己買的股份一個短浪回吐，隨時唔見８至１０％，又唔知止唔止蝕好，不如等佢短浪回吐時再吸仲好，或許有時咁買貨買來的貨更貴，但避開一買就大幅回吐的風險。而且成日高追中伏，捱價一排，後來一升就會想沽，這根本是經常錯位入市訓練出來的壞習慣。
至於食盡升幅，就更加唔使我教，在升浪中唔好過急睇淡出貨，有時牛皮幾個月就係等呢個浪，浪一來會把一切浮高，不要被過去幾個月沉悶氣氛所蒙蔽，大戶造市，跌又跌得急，升又升得急，有利潤在手，不妨坐吓，等大市升浪行得深的才出貨，至少也用不斷推高止賺位出貨，以免真係遇上一個直線急升的走勢時，自己都食唔到。
（明天再講「輸間廠」之情況）
陸羽仁 on 27 June 2007
http://www.hkheadline.com/blog/reply_blog.asp?f=5YTPBH5B812303&id=42650&catID=&keyword=&searchtype
Wednesday, June 27, 2007
你有 L 用嗎?
4x 既 Manager 成日話一代不如一代
3x 既 Super 又話一蟹不如一蟹
不過，2x 既我，就唔敢話 1x 既人啦
而家 d 靚仔靚妹，都不知幾早熟
14 歲已經識玩 5p 啦
我呢 d 2x 都尾既，連 3p 都未試過
又點好意思話人無 L 用丫
分分鐘人地話點會無，重有 4 條添丫
3x 既 Super 又話一蟹不如一蟹
不過，2x 既我，就唔敢話 1x 既人啦
而家 d 靚仔靚妹，都不知幾早熟
14 歲已經識玩 5p 啦
我呢 d 2x 都尾既，連 3p 都未試過
又點好意思話人無 L 用丫
分分鐘人地話點會無，重有 4 條添丫
Monday, June 25, 2007
剪頭髮
一直都想擁有一個龍珠頭
奈何真係唔知點搞
亞博教我去 salon 剪
剪之前叫果個師父剪碎 d，剪鬆 d，自己會用泥 gel 頭，剪好 d 剪形 d 去飲要見人
入到去 salon，同貌似亞葛既師父講完上面堆廢話後
亞葛話:
錯晒，完全錯晒 (錯...錯咩丫)
呢 d 死靚仔頭唔岩你架 (我都唔係好老姐)
你塊面咁長，應該留長頭髮先岩 (我岩岩先洗濕左個頭，你叫我留返長 d 頭髮，咁係咪唔收我錢丫)
你塊面好長，應該帶個大 d 既眼鏡 (我呢個重唔夠大嗎)
你塊面太長，留返 d 鬚，等塊面多 d 野，留 d 鬚個樣咸濕 d 先多女痴埋來架 (係咪真架)
你 gel 頭耍唔耍家? 唔得就不如電髮啦 (...)
我儘量幫你救啦 (我...未死得瓜)
剪完出來，又真係形仔左好多 wo
奈何真係唔知點搞
亞博教我去 salon 剪
剪之前叫果個師父剪碎 d，剪鬆 d，自己會用泥 gel 頭，剪好 d 剪形 d 去飲要見人
入到去 salon，同貌似亞葛既師父講完上面堆廢話後
亞葛話:
錯晒，完全錯晒 (錯...錯咩丫)
呢 d 死靚仔頭唔岩你架 (我都唔係好老姐)
你塊面咁長，應該留長頭髮先岩 (我岩岩先洗濕左個頭，你叫我留返長 d 頭髮，咁係咪唔收我錢丫)
你塊面好長，應該帶個大 d 既眼鏡 (我呢個重唔夠大嗎)
你塊面太長，留返 d 鬚，等塊面多 d 野，留 d 鬚個樣咸濕 d 先多女痴埋來架 (係咪真架)
你 gel 頭耍唔耍家? 唔得就不如電髮啦 (...)
我儘量幫你救啦 (我...未死得瓜)
剪完出來，又真係形仔左好多 wo
Saturday, June 23, 2007
壹 週 刊（902 期）：天 下 第 一 倉
中 移 動 五 年 見 $150
追 求 安 全 是 很 好 的 習 慣 。 不 過 ， 如 果 你 志 在 賺 取 最 高 回 報 ， 無 可 避 免 要 放 棄 部 分 安 全 感 ， 至 於 犧 牲 多 少 ， 則 視 乎 準 備 冒 多 少 風 險 。
我 已 過 了 退 休 年 齡 ， 雖 然 仍 未 享 受 這 種 悠 閒 生 活 。 但 我 明 確 知 道 要 好 好 保 存 資 產 ， 減 少 作 出 錯 誤 決 定 。
即 使 我 力 求 穩 健 ， 我 仍 找 尋 機 會 買 入 一 些 回 報 較 佳 的 投 資 ， 我 會 以 股 票 一 年 後 的 表 現 作 評 核 基 準 。
我 期 望 組 合 內 的 每 隻 股 票 ， 連 同 股 價 上 漲 及 股 息 ， 每 年 回 報 達 一 成 半 ， 尤 其 希 望 明 年 可 以 持 續 ； 若 我 選 擇 了 某 股 ， 我 當 然 認 為 它 日 後 股 價 會 比 今 天 更 高 。 這 選 股 辦 法 ， 肯 定 淘 汰 了 許 多 現 時 備 受 追 捧 的 中 資 股 。 雖 然 我 認 同 它 們 的 股 價 在 短 期 內 可 繼 續 向 上 ， 但 我 不 肯 定 日 後 市 場 氣 氛 ， 會 否 一 如 現 時 般 樂 觀 。
股 民 情 緒 一 百 八 十 度 變
每 當 股 市 泡 沫 過 分 膨 脹 ， 股 價 會 反 應 過 敏 ， 一 般 散 戶 的 情 緒 會 一 百 八 十 度 轉 變 。 今 日 的 中 國 泡 沫 何 時 爆 破 仍 屬 未 知 之 數 ， 然 而 這 種 情 緒 持 續 下 去 的 話 ， 股 市 遲 早 來 個 高 台 跳 水 ； 愈 遲 爆 破 ， 跌 幅 愈 勁 。
假 如 我 無 法 預 見 某 股 股 價 能 夠 翻 一 番 ， 即 使 其 股 價 短 期 內 可 火 箭 般 上 升 ， 我 亦 肯 定 會 棄 之 在 旁 。 我 從 不 奢 望 股 價 可 短 期 內 升 一 倍 ， 但 五 年 光 景 非 淺 ， 絕 對 有 能 力 翻 一 番 。
我 假 定 ○ 八 年 中 市 場 回 復 正 常 ， 中 國 溢 價 概 念 消 失 ， 再 評 估 各 企 業 的 前 景 。
若 以 九 十 二 元 人 民 幣 兌 換 一 百 元 港 幣 計 算 ， 預 期 中 移 動 今 年 賺 七 百 八 十 億 人 民 幣 ， 現 價 七 十 五 元 ， 市 盈 率 十 七 倍 半 。 我 預 期 中 移 動 ○ 八 年 可 賺 九 百 四 十 億 人 民 幣 ， 屆 時 八 十 五 元 人 民 幣 換 一 百 元 港 幣 ， 其 市 盈 率 將 跌 至 十 五 倍 ； 扣 除 四 釐 股 息 ， 目 標 價 八 十 三 元 。
人 民 幣 升 值 中 移 動 受 惠
只 要 未 來 五 年 中 移 動 能 持 續 以 此 速 度 增 長 ， 股 價 可 升 至 一 百 五 十 元 ， 到 時 中 移 動 市 值 將 令 人 難 以 置 信 地 到 達 三 萬 億 。 若 以 每 年 盈 利 增 長 兩 成 計 算 ， 尤 其 是 人 民 幣 繼 續 升 值 ， 二 ○ 一 ○ 年 更 有 可 能 賺 一 千 二 百 億 人 民 幣 。
中 國 鋁 業 現 價 十 三 元 二 角 ， 市 值 一 千 七 百 億 ， 最 近 傳 出 中 鋁 向 母 公 司 買 入 新 業 務 ， 以 及 返 回 國 內 發 行 A 股 。 去 年 中 鋁 全 年 賺 一 百 一 十 七 億 人 民 幣 ， 當 中 上 半 年 佔 六 十 七 億 人 民 幣 ； 下 半 年 多 次 傳 出 減 鋁 價 ， 可 能 是 其 盈 利 不 及 上 半 年 的 原 因 。
中 鋁 盈 利 率 近 兩 年 保 持 不 變 ， 但 我 擔 心 無 以 為 繼 。 若 然 二 ○ 一 一 年 能 賺 二 百 億 ， 中 鋁 市 值 可 達 三 千 四 百 億 元 。
以 同 一 角 度 看 工 商 銀 行 （ 1398 ） ， 原 來 很 有 趣 。 工 行 現 價 四 元 二 角 五 仙 ， 市 值 一 萬 四 千 二 百 億 ， 股 價 翻 一 番 便 是 八 元 五 角 。 去 年 工 行 賺 四 百 八 十 億 人 民 幣 ， 預 期 ○ 七 年 賺 六 百 二 十 億 人 民 幣 。 要 支 撐 股 價 ， 我 認 為 二 ○ 一 ○ 年 盈 利 至 少 要 有 一 千 五 百 億 ， 但 我 不 相 信 工 行 能 長 期 保 持 盈 利 增 長 兩 成 或 以 上 。
這 情 況 可 能 發 生 ， 惟 我 堅 持 保 留 態 度 。 我 感 到 未 來 有 一 些 好 機 會 入 市 ， 或 許 出 現 政 治 或 國 際 巨 變 。
我 會 沿 用 非 常 謹 慎 的 策 略 選 股 ， 因 能 容 許 我 犯 錯 ， 即 使 未 來 五 年 升 幅 未 能 百 分 百 ， 股 價 若 只 升 五 成 ， 亦 可 算 有 交 待 。
discuss
追 求 安 全 是 很 好 的 習 慣 。 不 過 ， 如 果 你 志 在 賺 取 最 高 回 報 ， 無 可 避 免 要 放 棄 部 分 安 全 感 ， 至 於 犧 牲 多 少 ， 則 視 乎 準 備 冒 多 少 風 險 。
我 已 過 了 退 休 年 齡 ， 雖 然 仍 未 享 受 這 種 悠 閒 生 活 。 但 我 明 確 知 道 要 好 好 保 存 資 產 ， 減 少 作 出 錯 誤 決 定 。
即 使 我 力 求 穩 健 ， 我 仍 找 尋 機 會 買 入 一 些 回 報 較 佳 的 投 資 ， 我 會 以 股 票 一 年 後 的 表 現 作 評 核 基 準 。
我 期 望 組 合 內 的 每 隻 股 票 ， 連 同 股 價 上 漲 及 股 息 ， 每 年 回 報 達 一 成 半 ， 尤 其 希 望 明 年 可 以 持 續 ； 若 我 選 擇 了 某 股 ， 我 當 然 認 為 它 日 後 股 價 會 比 今 天 更 高 。 這 選 股 辦 法 ， 肯 定 淘 汰 了 許 多 現 時 備 受 追 捧 的 中 資 股 。 雖 然 我 認 同 它 們 的 股 價 在 短 期 內 可 繼 續 向 上 ， 但 我 不 肯 定 日 後 市 場 氣 氛 ， 會 否 一 如 現 時 般 樂 觀 。
股 民 情 緒 一 百 八 十 度 變
每 當 股 市 泡 沫 過 分 膨 脹 ， 股 價 會 反 應 過 敏 ， 一 般 散 戶 的 情 緒 會 一 百 八 十 度 轉 變 。 今 日 的 中 國 泡 沫 何 時 爆 破 仍 屬 未 知 之 數 ， 然 而 這 種 情 緒 持 續 下 去 的 話 ， 股 市 遲 早 來 個 高 台 跳 水 ； 愈 遲 爆 破 ， 跌 幅 愈 勁 。
假 如 我 無 法 預 見 某 股 股 價 能 夠 翻 一 番 ， 即 使 其 股 價 短 期 內 可 火 箭 般 上 升 ， 我 亦 肯 定 會 棄 之 在 旁 。 我 從 不 奢 望 股 價 可 短 期 內 升 一 倍 ， 但 五 年 光 景 非 淺 ， 絕 對 有 能 力 翻 一 番 。
我 假 定 ○ 八 年 中 市 場 回 復 正 常 ， 中 國 溢 價 概 念 消 失 ， 再 評 估 各 企 業 的 前 景 。
若 以 九 十 二 元 人 民 幣 兌 換 一 百 元 港 幣 計 算 ， 預 期 中 移 動 今 年 賺 七 百 八 十 億 人 民 幣 ， 現 價 七 十 五 元 ， 市 盈 率 十 七 倍 半 。 我 預 期 中 移 動 ○ 八 年 可 賺 九 百 四 十 億 人 民 幣 ， 屆 時 八 十 五 元 人 民 幣 換 一 百 元 港 幣 ， 其 市 盈 率 將 跌 至 十 五 倍 ； 扣 除 四 釐 股 息 ， 目 標 價 八 十 三 元 。
人 民 幣 升 值 中 移 動 受 惠
只 要 未 來 五 年 中 移 動 能 持 續 以 此 速 度 增 長 ， 股 價 可 升 至 一 百 五 十 元 ， 到 時 中 移 動 市 值 將 令 人 難 以 置 信 地 到 達 三 萬 億 。 若 以 每 年 盈 利 增 長 兩 成 計 算 ， 尤 其 是 人 民 幣 繼 續 升 值 ， 二 ○ 一 ○ 年 更 有 可 能 賺 一 千 二 百 億 人 民 幣 。
中 國 鋁 業 現 價 十 三 元 二 角 ， 市 值 一 千 七 百 億 ， 最 近 傳 出 中 鋁 向 母 公 司 買 入 新 業 務 ， 以 及 返 回 國 內 發 行 A 股 。 去 年 中 鋁 全 年 賺 一 百 一 十 七 億 人 民 幣 ， 當 中 上 半 年 佔 六 十 七 億 人 民 幣 ； 下 半 年 多 次 傳 出 減 鋁 價 ， 可 能 是 其 盈 利 不 及 上 半 年 的 原 因 。
中 鋁 盈 利 率 近 兩 年 保 持 不 變 ， 但 我 擔 心 無 以 為 繼 。 若 然 二 ○ 一 一 年 能 賺 二 百 億 ， 中 鋁 市 值 可 達 三 千 四 百 億 元 。
以 同 一 角 度 看 工 商 銀 行 （ 1398 ） ， 原 來 很 有 趣 。 工 行 現 價 四 元 二 角 五 仙 ， 市 值 一 萬 四 千 二 百 億 ， 股 價 翻 一 番 便 是 八 元 五 角 。 去 年 工 行 賺 四 百 八 十 億 人 民 幣 ， 預 期 ○ 七 年 賺 六 百 二 十 億 人 民 幣 。 要 支 撐 股 價 ， 我 認 為 二 ○ 一 ○ 年 盈 利 至 少 要 有 一 千 五 百 億 ， 但 我 不 相 信 工 行 能 長 期 保 持 盈 利 增 長 兩 成 或 以 上 。
這 情 況 可 能 發 生 ， 惟 我 堅 持 保 留 態 度 。 我 感 到 未 來 有 一 些 好 機 會 入 市 ， 或 許 出 現 政 治 或 國 際 巨 變 。
我 會 沿 用 非 常 謹 慎 的 策 略 選 股 ， 因 能 容 許 我 犯 錯 ， 即 使 未 來 五 年 升 幅 未 能 百 分 百 ， 股 價 若 只 升 五 成 ， 亦 可 算 有 交 待 。
discuss
Friday, June 22, 2007
Thursday, June 21, 2007
沒有黑氣石的日子，第 2 日，晴
自從黑氣石蝕放左 993 之後，已經 2 日無見過佢 lu
唔知佢而家點呢? 心情好返 D 未呢?
唔通呢兩日佢上左 IFC 天台?
其實隻 993 都係累佢一日唔見左 1500 蚊姐
應該上唔到天台既
最多都係上到 2/F，什至只能夠去 KFC
不過如果有人係 IFC 見到黑氣石，唔該話比佢知，我地好掛住佢喔
重有，呢兩日個市加埋升左 370 點，有 2000 億成交
唔知佢而家點呢? 心情好返 D 未呢?
唔通呢兩日佢上左 IFC 天台?
其實隻 993 都係累佢一日唔見左 1500 蚊姐
應該上唔到天台既
最多都係上到 2/F，什至只能夠去 KFC
不過如果有人係 IFC 見到黑氣石，唔該話比佢知，我地好掛住佢喔
重有，呢兩日個市加埋升左 370 點，有 2000 億成交
Tuesday, June 19, 2007
PES 2007
早幾日買左隻 PES 2007
同 Calvin 打到天昏地暗
個衰仔真係幾好波
我暫時最勁都係同佢打個和
而家重搞到降班
嘿，可惡
大佬，你幾時 join
Jordy，你幾時 join
劑哥，你幾時 join
Game 連手制都係 250 蚊姐
快 D join
P.S. 原來個手制係唔可以插住熄機，如果唔係熄機變 reboot
同 Calvin 打到天昏地暗
個衰仔真係幾好波
我暫時最勁都係同佢打個和
而家重搞到降班
嘿，可惡
大佬，你幾時 join
Jordy，你幾時 join
劑哥，你幾時 join
Game 連手制都係 250 蚊姐
快 D join
P.S. 原來個手制係唔可以插住熄機，如果唔係熄機變 reboot
Monday, June 18, 2007
謎: 股壇黑氣石終極拆解
點解細價股一日之內可以跌 10 %，有 D 重跌超過 15 %。唔通細價股被一股神秘力量控制?
今日，等 Adam 鄭同你來過終極拆解。
對於今次既細價股股災，有人認為係巧合，有人認為係秋官既詛咒，亦有人認為係黑氣石效應。
首先，我們找個數學家分析巧合既可能性，數學家提出一個例子，假如你擲公字，出現公字既機會係一半，如果連續出現 10 次公，你不能抹殺巧合既可能性，但係你不禁會懷疑個硬幣是否 fair coin。套用在黑氣石效應之上，如果升跌機會均等(實際上是升多過跌)，雖然不能抹殺巧合的可能性，但是從機會率上，出現這樣的巧合機會實在太低，反而確有黑氣石效應的機會更高。
既然巧合的機會不大，又會否是詛咒？詛咒往往是源於人既怨念，尤其係人臨死前既詛咒係最靈的。說到這裡，Adam 鄭忽然叫停，大叫他都未死，又何來死前詛咒，即使是戲中的丁蟹，大結局時候都未死。既然不是詛咒，那又是什麼呢？
不如等我地先睇睇黑氣石既往績，謎女郎，File 唔該。
857 - 於 10.2 時買入，8.9 時賣出，之後馬上發現 40 年來最大油田，係溫總都興奮到訓唔著既情況下爆升上接近 11 蚊
1800 - 於 6.1 時買入，5.9 時賣出，之後 1800 坐了火箭，一直升到 13 蚊都未停過
1883 - 抽到 IPO，價錢為 2.58，升到 3.4 時打算賣出，點知按了買入，之後股價一直在 3.1 左右水平
至於點解細價股會係一日之內大插呢?係十年前，大埔明哥仔買左隻 993，點知撞正股災，由 0.5 跌到 0.1。估唔到十年之後，細價股當炒，隻 993 升到上十年來既高位，去到 0.8，大埔明哥亦變為大埔股神。係細價股大跌果日，即係 6 月 15 日，黑氣石同明哥之間發生左 D 咩爭吵，係唔係互片過，雙方都極力否認，但係以我地所知，當日黑氣石係 0.76 入左 18000 股 993。 (註: 6 月 18 日於 0.68 賣出)
黑氣石咁樣入一入，唔單止掃平左 993，重一獲過打爆晒 D 細價股，係 discuss 入面，你可以好輕易咁睇到好多 "細價股痛哭區" 同埋 "細價股遊艇會"。
到底今次既細價股股災，係唔係同黑氣石效應有關呢，至今都重係一個 "謎"。不過 Adam 鄭係度高呼，佢終於都搵到接班人啦。
6 月 15 日
富昌證券總經理藺常念表示，細價股熱已持續一段日子，大部分累積相當升幅，以近日細價股的成交量分析，不排除連莊家都離場。他續指，昨日部分客戶已將資金由細價股轉炒國企股及窩輪，相信細價股熱接近尾聲。新鴻基金融策略師彭偉新指，昨日有跡象顯示資金由細價流向國企股，但暫難評論細價股熱是否已完結。
係大市升 150 點既時候，部份細價股昨日跌幅如下:
162 - drop 1.47%
355 - drop 2.82%
2878 - drop 4.17%
419 - drop 4.58%
260 - drop 5.88%
231 - drop 7.41%
261 - drop 8.22%
250 - drop 8.23%
8138 - drop 9.21%
397 - drop 9.89%
8117 - drop 11.11%
348 - drop 13.33 %
858 - drop 16.03 %
6 月 18 日
大升爆升 560 點，成交破記錄超過 1000 億，大部份細價股再大插多 5 %
今日，等 Adam 鄭同你來過終極拆解。
對於今次既細價股股災，有人認為係巧合，有人認為係秋官既詛咒，亦有人認為係黑氣石效應。
首先，我們找個數學家分析巧合既可能性，數學家提出一個例子，假如你擲公字，出現公字既機會係一半，如果連續出現 10 次公，你不能抹殺巧合既可能性，但係你不禁會懷疑個硬幣是否 fair coin。套用在黑氣石效應之上，如果升跌機會均等(實際上是升多過跌)，雖然不能抹殺巧合的可能性，但是從機會率上，出現這樣的巧合機會實在太低，反而確有黑氣石效應的機會更高。
既然巧合的機會不大，又會否是詛咒？詛咒往往是源於人既怨念，尤其係人臨死前既詛咒係最靈的。說到這裡，Adam 鄭忽然叫停，大叫他都未死，又何來死前詛咒，即使是戲中的丁蟹，大結局時候都未死。既然不是詛咒，那又是什麼呢？
不如等我地先睇睇黑氣石既往績，謎女郎，File 唔該。
857 - 於 10.2 時買入，8.9 時賣出，之後馬上發現 40 年來最大油田，係溫總都興奮到訓唔著既情況下爆升上接近 11 蚊
1800 - 於 6.1 時買入，5.9 時賣出，之後 1800 坐了火箭，一直升到 13 蚊都未停過
1883 - 抽到 IPO，價錢為 2.58，升到 3.4 時打算賣出，點知按了買入，之後股價一直在 3.1 左右水平
至於點解細價股會係一日之內大插呢?係十年前，大埔明哥仔買左隻 993，點知撞正股災，由 0.5 跌到 0.1。估唔到十年之後，細價股當炒，隻 993 升到上十年來既高位，去到 0.8，大埔明哥亦變為大埔股神。係細價股大跌果日，即係 6 月 15 日，黑氣石同明哥之間發生左 D 咩爭吵，係唔係互片過，雙方都極力否認，但係以我地所知，當日黑氣石係 0.76 入左 18000 股 993。 (註: 6 月 18 日於 0.68 賣出)
黑氣石咁樣入一入，唔單止掃平左 993，重一獲過打爆晒 D 細價股，係 discuss 入面，你可以好輕易咁睇到好多 "細價股痛哭區" 同埋 "細價股遊艇會"。
到底今次既細價股股災，係唔係同黑氣石效應有關呢，至今都重係一個 "謎"。不過 Adam 鄭係度高呼，佢終於都搵到接班人啦。
6 月 15 日
富昌證券總經理藺常念表示，細價股熱已持續一段日子，大部分累積相當升幅，以近日細價股的成交量分析，不排除連莊家都離場。他續指，昨日部分客戶已將資金由細價股轉炒國企股及窩輪，相信細價股熱接近尾聲。新鴻基金融策略師彭偉新指，昨日有跡象顯示資金由細價流向國企股，但暫難評論細價股熱是否已完結。
係大市升 150 點既時候，部份細價股昨日跌幅如下:
162 - drop 1.47%
355 - drop 2.82%
2878 - drop 4.17%
419 - drop 4.58%
260 - drop 5.88%
231 - drop 7.41%
261 - drop 8.22%
250 - drop 8.23%
8138 - drop 9.21%
397 - drop 9.89%
8117 - drop 11.11%
348 - drop 13.33 %
858 - drop 16.03 %
6 月 18 日
大升爆升 560 點，成交破記錄超過 1000 億，大部份細價股再大插多 5 %
Saturday, June 16, 2007
壹 週 刊（901 期）：天 下 第 一 倉
成 功 買 入 中 行
看 來 我 們 正 處 於 炎 夏 寂 靜 。
國 內 謠 傳 增 收 印 花 稅 ， 數 天 後 竟 然 成 真 ， 接 著 又 傳 再 加 印 花 稅 及 徵 收 資 本 增 值 稅 ， 雖 然 中 央 嚴 正 否 認 ， A 股 泡 沫 仍 因 此 得 以 暫 時 停 止 膨 脹 。
中 國 政 府 高 官 早 前 高 調 批 評 股 市 過 高 ， 股 市 即 應 聲 下 跌 ， 證 明 官 員 真 的 怕 老 百 姓 有 朝 一 日 對 股 市 信 心 崩 潰 ， 相 信 中 央 仍 會 久 不 久 剎 停 股 市 列 車 ， 然 後 再 重 新 開 動 。
A 股 下 跌 近 兩 成 ， 出 奇 地 香 港 沒 有 大 受 影 響 。 港 股 走 勢 近 期 跟 隨 美 股 較 多 ， 而 美 國 正 處 於 長 期 牛 市 ， 雖 然 間 中 或 會 有 陣 痛 ， 但 減 息 的 機 會 已 大 降 。
就 算 美 國 經 濟 真 的 減 弱 ， 需 要 減 息 來 刺 激 市 場 ， 這 本 身 並 非 什 麼 好 消 息 ， 更 可 能 打 亂 股 市 步 伐 。
慎 防 剎 車 佩 戴 安 全 帶
無 論 如 何 ， 這 次 剎 掣 ， 正 好 讓 投 資 者 坐 定 定 ， 仔 細 衡 量 利 弊 。 八 月 開 始 的 中 期 業 績 公 布 潮 ， 將 會 是 照 妖 鏡 。
我 並 不 擔 心 有 任 何 事 情 會 打 亂 我 的 長 遠 目 標 ， 我 們 的 中 資 股 票 正 處 於 優 勢 ， 雖 然 當 中 不 少 股 價 已 偏 貴 。 現 時 中 資 股 只 佔 組 合 逾 四 成 ， 因 我 們 著 重 了 匯 豐 及 宏 利 ， 兩 大 台 柱 現 各 佔 組 合 約 一 成 半 。
我 對 這 兩 大 基 石 充 滿 信 心 ， 其 中 匯 豐 已 許 下 承 諾 ， 全 年 表 現 會 大 躍 進 ， 盈 利 增 幅 有 望 超 過 一 成 半 ， 屆 時 匯 豐 市 盈 率 僅 十 二 倍 ！
中 石 油 及 中 石 化 這 兩 大 石 油 巨 企 ， 兩 者 的 派 息 政 策 令 我 有 少 許 失 望 ， 中 石 化 更 未 能 達 到 招 股 書 中 的 承 諾 ， 但 兩 者 可 對 沖 油 價 再 一 次 急 升 ， 估 計 盈 利 應 與 去 年 相 差 不 遠 ，可 以 接 受 ， 然 而 萬 一 油 價 下 跌 ， 現 價 頓 時 變 得 昂 貴 。 不 過 ， 我 期 待 業 績 報 告 會 有 發 現 新 油 田 的 進 一 步 資 料 。
油 價 走 勢 言 人 人 殊 ， 現 階 段 似 乎 平 穩 ， 我 相 信 油 價 今 年 稍 後 會 再 闖 新 高 ， 惟 未 來 十 年 的 平 均 油 價 ， 會 低 於 現 價 ， 我 會 繼 續 持 有 這 兩 大 油 企 。
中 移 動 不 會 跌 眼 鏡
中 移 動 盈 利 繼 續 強 勁 ， 半 年 業 績 不 會 令 人 跌 眼 鏡 ， 若 公 司 能 明 確 表 示 削 減 漫 遊 費 不 會 大 幅 影 響 盈 利 能 力 ， 我 會 更 放 心 。 預 期 新 客 增 長 速 度 會 放 緩 ， 但 中 移 動 已 處 壟 斷 地 位 ， 怎 能 過 於 吹 毛 求 疵 ， 要 求 高 速 增 長 。
華 能 國 際 是 令 人 有 驚 喜 的 公 司 ， 現 價 八 元 計 ， 市 值 一 千 億 元 ； 去 年 賺 六 十 億 人 民 幣 ， 往 績 市 盈 率 約 十 六 倍 多 。 華 能 營 業 額 增 加 至 四 百 四 十 億 元 人 民 幣 ， 撇 除 聯 營 公 司 的 收 入 ， 盈 利 率 約 一 成 四 ， 相 對 中 電 （ 2 ） 盈 利 率 接 近 兩 成 仍 有 差 別 。
華 能 售 電 增 長 沒 有 減 退 ， 由 於 電 力 公 司 需 要 改 善 污 染 問 題 ， 假 若 有 關 機 構 不 准 電 力 公 司 賺 錢 ， 何 來 有 資 金 更 新 舊 廠 房 ， 解 決 污 染 問 題 ？
我 手 頭 沒 有 中 國 鋁 業 及 中 國 遠 洋 的 盈 利 預 測 資 料 ， 市 場 對 這 兩 間 公 司 的 期 望 遠 比 我 高。 但 即 使 出 現 最 壞 情 況 ， 我 們 因 為 成 本 價 超 平 ， 仍 處 不 敗 之 地 。
我 對 瑞 房 這 隻 黑 馬 抱 有 高 度 期 望 ， 該 公 司 三 年 內 有 望 跑 出 。
上 星 期 ， 我 們 透 過 新 公 布 的 買 賣 機 制 ， 成 功 在 三 元 七 角 八 仙 ， 買 入 一 萬 股 中 國 銀 行 。
discuss
看 來 我 們 正 處 於 炎 夏 寂 靜 。
國 內 謠 傳 增 收 印 花 稅 ， 數 天 後 竟 然 成 真 ， 接 著 又 傳 再 加 印 花 稅 及 徵 收 資 本 增 值 稅 ， 雖 然 中 央 嚴 正 否 認 ， A 股 泡 沫 仍 因 此 得 以 暫 時 停 止 膨 脹 。
中 國 政 府 高 官 早 前 高 調 批 評 股 市 過 高 ， 股 市 即 應 聲 下 跌 ， 證 明 官 員 真 的 怕 老 百 姓 有 朝 一 日 對 股 市 信 心 崩 潰 ， 相 信 中 央 仍 會 久 不 久 剎 停 股 市 列 車 ， 然 後 再 重 新 開 動 。
A 股 下 跌 近 兩 成 ， 出 奇 地 香 港 沒 有 大 受 影 響 。 港 股 走 勢 近 期 跟 隨 美 股 較 多 ， 而 美 國 正 處 於 長 期 牛 市 ， 雖 然 間 中 或 會 有 陣 痛 ， 但 減 息 的 機 會 已 大 降 。
就 算 美 國 經 濟 真 的 減 弱 ， 需 要 減 息 來 刺 激 市 場 ， 這 本 身 並 非 什 麼 好 消 息 ， 更 可 能 打 亂 股 市 步 伐 。
慎 防 剎 車 佩 戴 安 全 帶
無 論 如 何 ， 這 次 剎 掣 ， 正 好 讓 投 資 者 坐 定 定 ， 仔 細 衡 量 利 弊 。 八 月 開 始 的 中 期 業 績 公 布 潮 ， 將 會 是 照 妖 鏡 。
我 並 不 擔 心 有 任 何 事 情 會 打 亂 我 的 長 遠 目 標 ， 我 們 的 中 資 股 票 正 處 於 優 勢 ， 雖 然 當 中 不 少 股 價 已 偏 貴 。 現 時 中 資 股 只 佔 組 合 逾 四 成 ， 因 我 們 著 重 了 匯 豐 及 宏 利 ， 兩 大 台 柱 現 各 佔 組 合 約 一 成 半 。
我 對 這 兩 大 基 石 充 滿 信 心 ， 其 中 匯 豐 已 許 下 承 諾 ， 全 年 表 現 會 大 躍 進 ， 盈 利 增 幅 有 望 超 過 一 成 半 ， 屆 時 匯 豐 市 盈 率 僅 十 二 倍 ！
中 石 油 及 中 石 化 這 兩 大 石 油 巨 企 ， 兩 者 的 派 息 政 策 令 我 有 少 許 失 望 ， 中 石 化 更 未 能 達 到 招 股 書 中 的 承 諾 ， 但 兩 者 可 對 沖 油 價 再 一 次 急 升 ， 估 計 盈 利 應 與 去 年 相 差 不 遠 ，可 以 接 受 ， 然 而 萬 一 油 價 下 跌 ， 現 價 頓 時 變 得 昂 貴 。 不 過 ， 我 期 待 業 績 報 告 會 有 發 現 新 油 田 的 進 一 步 資 料 。
油 價 走 勢 言 人 人 殊 ， 現 階 段 似 乎 平 穩 ， 我 相 信 油 價 今 年 稍 後 會 再 闖 新 高 ， 惟 未 來 十 年 的 平 均 油 價 ， 會 低 於 現 價 ， 我 會 繼 續 持 有 這 兩 大 油 企 。
中 移 動 不 會 跌 眼 鏡
中 移 動 盈 利 繼 續 強 勁 ， 半 年 業 績 不 會 令 人 跌 眼 鏡 ， 若 公 司 能 明 確 表 示 削 減 漫 遊 費 不 會 大 幅 影 響 盈 利 能 力 ， 我 會 更 放 心 。 預 期 新 客 增 長 速 度 會 放 緩 ， 但 中 移 動 已 處 壟 斷 地 位 ， 怎 能 過 於 吹 毛 求 疵 ， 要 求 高 速 增 長 。
華 能 國 際 是 令 人 有 驚 喜 的 公 司 ， 現 價 八 元 計 ， 市 值 一 千 億 元 ； 去 年 賺 六 十 億 人 民 幣 ， 往 績 市 盈 率 約 十 六 倍 多 。 華 能 營 業 額 增 加 至 四 百 四 十 億 元 人 民 幣 ， 撇 除 聯 營 公 司 的 收 入 ， 盈 利 率 約 一 成 四 ， 相 對 中 電 （ 2 ） 盈 利 率 接 近 兩 成 仍 有 差 別 。
華 能 售 電 增 長 沒 有 減 退 ， 由 於 電 力 公 司 需 要 改 善 污 染 問 題 ， 假 若 有 關 機 構 不 准 電 力 公 司 賺 錢 ， 何 來 有 資 金 更 新 舊 廠 房 ， 解 決 污 染 問 題 ？
我 手 頭 沒 有 中 國 鋁 業 及 中 國 遠 洋 的 盈 利 預 測 資 料 ， 市 場 對 這 兩 間 公 司 的 期 望 遠 比 我 高。 但 即 使 出 現 最 壞 情 況 ， 我 們 因 為 成 本 價 超 平 ， 仍 處 不 敗 之 地 。
我 對 瑞 房 這 隻 黑 馬 抱 有 高 度 期 望 ， 該 公 司 三 年 內 有 望 跑 出 。
上 星 期 ， 我 們 透 過 新 公 布 的 買 賣 機 制 ， 成 功 在 三 元 七 角 八 仙 ， 買 入 一 萬 股 中 國 銀 行 。
discuss
Friday, June 15, 2007
Sunday, June 10, 2007
外星人
外星人所到之處的破壞力
巴西甲組聯賽60埸進58球 - 進球率96.6% (進球率巴西第一)
荷蘭甲組聯賽46埸進42球 - 進球率91.3% (進球率荷蘭第一)
西班牙甲組聯賽140埸進109球 - 進球率77.8% (進球率西班牙第一)
意大利甲組聯賽68埸進49球 - 進球率72.0% (進球率意大利44年來第一)
小檔案
球員名稱(中) : 朗拿度
球員名稱(英) : Ronaldo Luiz Nazario de Lima
綽號 : 外星人
位置 : 前鋒
所屬球會 : AC米蘭
前度球會 : 高士路 , 燕豪芬 , 巴塞隆拿 , 國際米蘭 , 皇家馬德里
球衣號碼 : 99號
國籍 : 巴西
出生地點 : 巴西里約熱內盧
出生日期 : 22/09/1976
身高 : 183cm
個人獎項:
世界足球先生(1996年)
世界足球先生(1997年)
世界足球先生(2002年)
世界盃金球獎(1998年)
世界盃銀球獎(2002年)
世界盃金靴獎(2002年)
歐洲足球先生(1997年)
歐洲足球先生(2002年)
歐洲足協最有價值球員(1998年)
西班牙甲組聯賽神射手(1996/97)
西班牙甲組聯賽神射手(2003/04)
金足獎(2006年)
球會獎項:
歐洲盃賽冠軍盃冠軍(1996/97)
歐洲足協盃冠軍(1997/98)
歐洲超級盃冠軍(2002年)
荷蘭盃冠軍(1996年)
西班牙甲組聯賽冠軍(2002/03)
西班牙超級盃冠軍(2003年)
豐田杯冠軍(2002年)
國家隊獎項(巴西):
世界盃冠軍(1994年)
世界盃冠軍(2002年)
世界盃亞軍(1998年)
美洲國家盃冠軍(1997年)
美洲國家盃冠軍(1999年)
discuss
Saturday, June 09, 2007
壹 週 刊（900 期）：天 下 第 一 倉
出 擊 買 工 行 中 行
多 間 新 上 市 的 巨 無 霸 中 資 銀 行 ， 具 備 一 切 成 為 優 質 股 的 條 件 ， 我 審 視 它 們已 有 一 段 日 子 ， 以 往 我 一 直 認 為 它 們 股 價 過 高 ， 但 如 今 我 改 變 主 意 。 就 以 市 值 及 營 業 額 最 大 的 工 商 銀 行 （ 1398 ） 為 例 ， 已 經 達 到 我 可 以 吸 納 的 階 段 。
這 並 非 代 表 工 行 現 價 便 宜 ， 我 希 望 在 股 價 三 元 五 角 替 組 合 買 入 。 我 很 懶 亦 欠 缺 耐 性 ， 若 我 認 為 三 元 五 角 已 見 底 ， 我 會 不 斷 搶 購 ， 但 這 並 非 我 的 一 貫 做 法 。
入 中 石 油 被 指 瘋 狂
部 分 讀 者 或 許 記 得 ， 我 曾 經 說 過 中 石 油 在 二 元 很 吸 引 ， 一 如 工 行 ， 這 類 大 型 企 業 應 加 入 組 合 之 內 。 然 而 我 是 跌 穿 此 價 才 決 心 入 貨 ， 分 階 段 吸 納 ， 越 跌 越 買 。
我 由 一 元 八 角 七 仙 開 始 買 中 石 油 ， 其 間 不 斷 掃 貨 ， 直 至 股 價 跌 了 近 四 成 至 一 元 二 角 。 很 多 讀 者 怕 起 來 ， 以 為 我 瘋 了 ， 有 的 更 誤 信 他 人 ， 決 定 止 蝕 。 這 反 而 令 我 高 興 ， 因 我 能 夠 以 更 低 價 格 增 持 ， 令 中 石 油 成 為 組 合 的 核 心 之 一 。
我 這 種 買 股 方 式 ， 曾 套 用 在 中 國 鋁 業 及 華 能 國 際 ， 以 及 更 早 之 前 的 中 移 動 身 上 。 我 很 可 能 是 全 港 唯 一 的 投 資 者 ， 希 望 手 上 股 票 的 價 格 下 跌 。 此 法 亦 令 追 隨 我 建 議 買 賣 的 人 ， 可 自 行 決 定 何 時 入 貨 。
若 讀 者 欲 跟 隨 我 買 入 工 行 或 中 國 銀 行 （ 3988 ） ， 不 用 立 即 向 經 紀 落 指 令 ， 要 仔 細 考 慮 ， 會 否 因 此 導 致 手 頭 現 金 短 缺 。
水 頭 充 足 越 跌 越 買
我 計 劃 在 四 元 買 入 一 萬 股 工 行 ， 跌 至 三 元 九 角 便 買 多 一 萬 股 ， 三 元 八 角 再 買 一 萬 股 ，股 價 每 跌 一 角 ， 我 便 加 碼 一 萬 股 ， 直 至 股 價 跌 至 三 元 。 成 事 的 話 ， 工 行 的 平 均 成 本 約 為 三 元 五 角 。
現 在 是 時 候 闡 釋 我 為 何 相 信 工 行 ， 你 亦 可 將 之 應 用 至 中 國 銀 行 或 建 設 銀 行 （ 939 ） 身 上 。 三 者 相 比 ， 中 行 比 工 行 略 平 ， 而 建 行 則 比 工 行 貴 少 許， 但 俱 買 得 過 。
去 年 工 行 賺 四 百 九 十 億 元 人 民 幣 ， 以 內 地 銀 行 業 增 長 兩 成 估計 ， ○ 七 年 工 行 大 有 機 會 賺 逾 六 百 億 元 人 民 幣 ， 而 ○ 六 年 的 盈 利 ， 並 未 有 反 映 招 股 上 市 令 其 資 本 大 幅 增 長 ， 這 將 在 ○ 七 年 成 績 中 完 全 反 映 。
以 工 行 股 價 四 元 計 算 ， 其 市 值 約 一 萬 三 千 三 百 五 十 億 元 ， 盈 利 六 百 二 十 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 約 二 十 一點 五 倍 。 若 以 我 們 的 目 標 價 三 元 五 角 計 算 ， 市 盈 率 低 於 十 九 倍 ， 這 還 未 計 及 人 民 幣 升 值 後 ， 兌 算 港 幣 所 得 的 額 外 盈 利 。 工 行 大 有 可 能 在 未 來 兩 年 ， 盈 利 因 此 增 加 兩 成。
中 國 銀 行 現 價 三 元 八 角 ， 市 值 九 千 六 百 五 十 億 ， ○ 六 年 賺 四 百 二 十 億 ， 預期 ○ 七 年 盈 利 超 逾 五 百 億 ， 市 盈 率 僅 十 九 倍 。 我 會 將 中 國 銀 行 列 入 搜 購 名 單 內 ， 在 三 元 八 角 買 入 一 萬 股 ， 目 標 是 股 價 每 跌 一 角 ， 便 再 買 一 萬 股 ， 直 至 現 金 用 光 再 算 。
就 讓 我 們 祈 禱 市 場 真 的 下 跌 吧 ， 令 我 們 得 以 買 入 更 多 巨 無 霸 中 資 銀 行 股 。
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多 間 新 上 市 的 巨 無 霸 中 資 銀 行 ， 具 備 一 切 成 為 優 質 股 的 條 件 ， 我 審 視 它 們已 有 一 段 日 子 ， 以 往 我 一 直 認 為 它 們 股 價 過 高 ， 但 如 今 我 改 變 主 意 。 就 以 市 值 及 營 業 額 最 大 的 工 商 銀 行 （ 1398 ） 為 例 ， 已 經 達 到 我 可 以 吸 納 的 階 段 。
這 並 非 代 表 工 行 現 價 便 宜 ， 我 希 望 在 股 價 三 元 五 角 替 組 合 買 入 。 我 很 懶 亦 欠 缺 耐 性 ， 若 我 認 為 三 元 五 角 已 見 底 ， 我 會 不 斷 搶 購 ， 但 這 並 非 我 的 一 貫 做 法 。
入 中 石 油 被 指 瘋 狂
部 分 讀 者 或 許 記 得 ， 我 曾 經 說 過 中 石 油 在 二 元 很 吸 引 ， 一 如 工 行 ， 這 類 大 型 企 業 應 加 入 組 合 之 內 。 然 而 我 是 跌 穿 此 價 才 決 心 入 貨 ， 分 階 段 吸 納 ， 越 跌 越 買 。
我 由 一 元 八 角 七 仙 開 始 買 中 石 油 ， 其 間 不 斷 掃 貨 ， 直 至 股 價 跌 了 近 四 成 至 一 元 二 角 。 很 多 讀 者 怕 起 來 ， 以 為 我 瘋 了 ， 有 的 更 誤 信 他 人 ， 決 定 止 蝕 。 這 反 而 令 我 高 興 ， 因 我 能 夠 以 更 低 價 格 增 持 ， 令 中 石 油 成 為 組 合 的 核 心 之 一 。
我 這 種 買 股 方 式 ， 曾 套 用 在 中 國 鋁 業 及 華 能 國 際 ， 以 及 更 早 之 前 的 中 移 動 身 上 。 我 很 可 能 是 全 港 唯 一 的 投 資 者 ， 希 望 手 上 股 票 的 價 格 下 跌 。 此 法 亦 令 追 隨 我 建 議 買 賣 的 人 ， 可 自 行 決 定 何 時 入 貨 。
若 讀 者 欲 跟 隨 我 買 入 工 行 或 中 國 銀 行 （ 3988 ） ， 不 用 立 即 向 經 紀 落 指 令 ， 要 仔 細 考 慮 ， 會 否 因 此 導 致 手 頭 現 金 短 缺 。
水 頭 充 足 越 跌 越 買
我 計 劃 在 四 元 買 入 一 萬 股 工 行 ， 跌 至 三 元 九 角 便 買 多 一 萬 股 ， 三 元 八 角 再 買 一 萬 股 ，股 價 每 跌 一 角 ， 我 便 加 碼 一 萬 股 ， 直 至 股 價 跌 至 三 元 。 成 事 的 話 ， 工 行 的 平 均 成 本 約 為 三 元 五 角 。
現 在 是 時 候 闡 釋 我 為 何 相 信 工 行 ， 你 亦 可 將 之 應 用 至 中 國 銀 行 或 建 設 銀 行 （ 939 ） 身 上 。 三 者 相 比 ， 中 行 比 工 行 略 平 ， 而 建 行 則 比 工 行 貴 少 許， 但 俱 買 得 過 。
去 年 工 行 賺 四 百 九 十 億 元 人 民 幣 ， 以 內 地 銀 行 業 增 長 兩 成 估計 ， ○ 七 年 工 行 大 有 機 會 賺 逾 六 百 億 元 人 民 幣 ， 而 ○ 六 年 的 盈 利 ， 並 未 有 反 映 招 股 上 市 令 其 資 本 大 幅 增 長 ， 這 將 在 ○ 七 年 成 績 中 完 全 反 映 。
以 工 行 股 價 四 元 計 算 ， 其 市 值 約 一 萬 三 千 三 百 五 十 億 元 ， 盈 利 六 百 二 十 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 約 二 十 一點 五 倍 。 若 以 我 們 的 目 標 價 三 元 五 角 計 算 ， 市 盈 率 低 於 十 九 倍 ， 這 還 未 計 及 人 民 幣 升 值 後 ， 兌 算 港 幣 所 得 的 額 外 盈 利 。 工 行 大 有 可 能 在 未 來 兩 年 ， 盈 利 因 此 增 加 兩 成。
中 國 銀 行 現 價 三 元 八 角 ， 市 值 九 千 六 百 五 十 億 ， ○ 六 年 賺 四 百 二 十 億 ， 預期 ○ 七 年 盈 利 超 逾 五 百 億 ， 市 盈 率 僅 十 九 倍 。 我 會 將 中 國 銀 行 列 入 搜 購 名 單 內 ， 在 三 元 八 角 買 入 一 萬 股 ， 目 標 是 股 價 每 跌 一 角 ， 便 再 買 一 萬 股 ， 直 至 現 金 用 光 再 算 。
就 讓 我 們 祈 禱 市 場 真 的 下 跌 吧 ， 令 我 們 得 以 買 入 更 多 巨 無 霸 中 資 銀 行 股 。
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Monday, June 04, 2007
Sunday, June 03, 2007
一步步致富
財不入急門，年青人一步步致富!!!
實例投資 (1)
每月買一手建行 (939)，由 2005 年 10 月至 2007 年 6 月，平均回報達 20%，7.8 年成為百萬富翁
實例投資 (2)
每月月供股票 $4600
一：最簡單的方法就是買入盈富基金 (2800)。(它是一個與恆生指數同步的基金。)
二：留意身邊的事物，衣、食、住、行。你平時喜歡穿哪一個牌子的衫？那就買它的股票吧! (Esprit， Baleno，大快活，大家樂，百花油，青島啤酒，地鐵等等它們每年投資回報都超過 8%)。
三：銀行及保險股，香港任何一間上市的銀行股，每年投資回報都超過8%。保險公司如 宏利及中國人壽，更不用說了!
四：資源、礦產。如：中國石油、江西銅、湖南有色等等。
五：你過往賺過超過 8% 的股票，等機會把它買回來吧! 因為你哪份後悔的執著豈止 8% 呢?
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實例投資 (1)
每月買一手建行 (939)，由 2005 年 10 月至 2007 年 6 月，平均回報達 20%，7.8 年成為百萬富翁
實例投資 (2)
每月月供股票 $4600
一：最簡單的方法就是買入盈富基金 (2800)。(它是一個與恆生指數同步的基金。)
二：留意身邊的事物，衣、食、住、行。你平時喜歡穿哪一個牌子的衫？那就買它的股票吧! (Esprit， Baleno，大快活，大家樂，百花油，青島啤酒，地鐵等等它們每年投資回報都超過 8%)。
三：銀行及保險股，香港任何一間上市的銀行股，每年投資回報都超過8%。保險公司如 宏利及中國人壽，更不用說了!
四：資源、礦產。如：中國石油、江西銅、湖南有色等等。
五：你過往賺過超過 8% 的股票，等機會把它買回來吧! 因為你哪份後悔的執著豈止 8% 呢?
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Saturday, June 02, 2007
壹 週 刊（899 期）：天 下 第 一 倉
華 潤 系 敬 而 遠 之
問 ： 華 潤 電 力 （ 836 ） 的 市 盈 率 低 於 華 能 國 際 ， 為 何 你 捨 平 取 貴 ？
答 ： 華 能 國 際 規 模 遠 遠 勝 於 華 潤 電 力 ， 華 能 市 值 約 一 千 億 元 ， 華 潤 電 力 市 值 五 百 五 十 億 ， 而 且 華 能 的 管 理 層 較 為 專 業 。
華 能 去 年 營 業 額 增 加 至 四 百 四 十 七 億 人 民 幣 ， 賺 六 十 一 億 人 民 幣 ， 而 華 潤 電 力 營 業 額 九 十 七 億 人 民 幣 ， 賺 二 十 三 億 六 千 萬 人 民 幣 。 我 看 了 華 潤 電 力 近 兩 年 的 年 報 ， 我 認 為 很 難 看 得 明 白 。
華 潤 系 近 十 年 的 表 現 平 平 無 奇 ， 華 潤 創 業 （ 291 ） ○ 四 年 每 股 盈 利 三 十 一 仙 人 民 幣 ， 直 到 ○ 六 年 仍 原 地 踏 步 ， 照 舊 賺 三 十 一 仙 人 民 幣 ， 令 我 對 此 系 公 司 敬 而 遠 之 。
問 ： 我 今 年 三 十 三 歲 ， 打 算 六 十 歲 退 休 ， 希 望 以 月 供 方 式 買 股 票 ， 但 舉 棋 不 定 揀 匯 豐 還 是 盈 富 基 金 （ 2800 ） ？
答 ： 我 相 信 月 供 股 票 對 你 有 幫 助 。 匯 豐 現 價 買 入 可 謂 執 到 寶 ， 而 盈 富 基 金 因 追 恆 生 指 數 ， 現 價 已 靠 近 高 位 。 但 你 仍 有 二 十 七 年 工 作 時 間 ， 很 快 便 夠 錢 直 接 買 一 手 。 你 可 由 月 供 匯 豐 開 始 ， 日 後 若 你 有 需 要 增 加 每 月 供 款 ， 你 可 轉 買 盈 富 基 金 ， 又 或 直 接 在 市 場 買 入 。
問 ： 應 否 以 市 價 買 入 中 國 遠 洋 、 中 國 鋁 業 及 瑞 房 ？
答 ： 我 初 次 買 中 國 遠 洋 時 ， 其 股 價 正 在 冬 眠 ， 比 現 價 便 宜 得 多 ， 而 且 還 有 紅 股 贈 送 。 現 時 中 遠 洋 成 交 已 相 當 活 躍 ， 一 旦 市 況 逆 轉 ， 其 股 價 亦 不 能 倖 免 。
中 遠 洋 ○ 五 年 賺 五 十 六 億 元 人 民 幣 ， 去 年 全 年 僅 賺 二 十 億 元 人 民 幣 ， 很 難 評 估 未 來 盈 利 能 力 。 我 當 然 希 望 ○ 七 年 盈 利 能 迎 頭 趕 上 ， 但 現 價 需 要 小 心 留 神 。
中 鋁 走 勢 強 勁 ， 當 我 最 初 買 入 後 ， 股 價 仍 在 六 元 樓 下 之 時 ， 我 曾 猶 豫 應 否 再 多 買 一 些 。 我 深 信 中 鋁 長 線 十 分 出 色 ， 但 我 買 入 後 ， 其 表 現 比 較 反 覆 ， 多 少 困 擾 我 。
我 買 入 瑞 房 的 價 錢 與 現 價 差 不 多 ， 我 有 信 心 其 前 景 一 流 。 現 價 明 顯 偏 低 ， 抗 跌 能 力 強 勁 ， 是 我 近 期 愛 股 之 一 。
問 ： 最 近 分 別 以 一 百 四 十 五 元 二 角 和 二 百 七 十 七 元 買 入 匯 豐 及 宏 利 ， 買 入 價 是 否 過 高 ？
答 ： 我 十 分 肯 定 這 兩 間 公 司 ， 未 來 十 年 股 價 ， 較 你 的 買 入 價 翻 一 番 。
問 ： 漢 登 （ 448 ） 、 駿 威 汽 車 （ 203 ） 、 聯 想 （ 992 ） 、 e-solution （ 557 ） 及 貿 易 通 （ 536 ） 的 前 景 如 何 ？
答 ： 漢 登 是 小 型 紡 織 零 售 商 ， 不 熟 悉 此 間 公 司 的 人 不 宜 沾 手 ， 我 顯 然 外 行 ， 因 此 無 法 作 答 。
駿 威 是 汽 車 批 發 商 ， 行 業 競 爭 激 烈 ， 利 潤 有 限 ， 我 建 議 遠 離 此 股 。 我 對 聯 想 又 愛 又 恨 ， 我 曾 對 其 盈 利 能 力 抱 有 信 心 ， 但 卻 令 我 失 望 。 作 為 低 成 本 的 生 產 商 ， 聯 想 在 中 國 有 龐 大 市 場 ， 甚 至 可 出 口 歐 美 。 有 興 趣 的 話 可 買 入 作 中 線 投 機 。
買 入 e-solution 及 貿 易 通 是 相 當 危 險 的 事 ， 除 非 你 有 特 別 關 係 ， 否 則 不 要 沾 手 為 妙 。
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問 ： 華 潤 電 力 （ 836 ） 的 市 盈 率 低 於 華 能 國 際 ， 為 何 你 捨 平 取 貴 ？
答 ： 華 能 國 際 規 模 遠 遠 勝 於 華 潤 電 力 ， 華 能 市 值 約 一 千 億 元 ， 華 潤 電 力 市 值 五 百 五 十 億 ， 而 且 華 能 的 管 理 層 較 為 專 業 。
華 能 去 年 營 業 額 增 加 至 四 百 四 十 七 億 人 民 幣 ， 賺 六 十 一 億 人 民 幣 ， 而 華 潤 電 力 營 業 額 九 十 七 億 人 民 幣 ， 賺 二 十 三 億 六 千 萬 人 民 幣 。 我 看 了 華 潤 電 力 近 兩 年 的 年 報 ， 我 認 為 很 難 看 得 明 白 。
華 潤 系 近 十 年 的 表 現 平 平 無 奇 ， 華 潤 創 業 （ 291 ） ○ 四 年 每 股 盈 利 三 十 一 仙 人 民 幣 ， 直 到 ○ 六 年 仍 原 地 踏 步 ， 照 舊 賺 三 十 一 仙 人 民 幣 ， 令 我 對 此 系 公 司 敬 而 遠 之 。
問 ： 我 今 年 三 十 三 歲 ， 打 算 六 十 歲 退 休 ， 希 望 以 月 供 方 式 買 股 票 ， 但 舉 棋 不 定 揀 匯 豐 還 是 盈 富 基 金 （ 2800 ） ？
答 ： 我 相 信 月 供 股 票 對 你 有 幫 助 。 匯 豐 現 價 買 入 可 謂 執 到 寶 ， 而 盈 富 基 金 因 追 恆 生 指 數 ， 現 價 已 靠 近 高 位 。 但 你 仍 有 二 十 七 年 工 作 時 間 ， 很 快 便 夠 錢 直 接 買 一 手 。 你 可 由 月 供 匯 豐 開 始 ， 日 後 若 你 有 需 要 增 加 每 月 供 款 ， 你 可 轉 買 盈 富 基 金 ， 又 或 直 接 在 市 場 買 入 。
問 ： 應 否 以 市 價 買 入 中 國 遠 洋 、 中 國 鋁 業 及 瑞 房 ？
答 ： 我 初 次 買 中 國 遠 洋 時 ， 其 股 價 正 在 冬 眠 ， 比 現 價 便 宜 得 多 ， 而 且 還 有 紅 股 贈 送 。 現 時 中 遠 洋 成 交 已 相 當 活 躍 ， 一 旦 市 況 逆 轉 ， 其 股 價 亦 不 能 倖 免 。
中 遠 洋 ○ 五 年 賺 五 十 六 億 元 人 民 幣 ， 去 年 全 年 僅 賺 二 十 億 元 人 民 幣 ， 很 難 評 估 未 來 盈 利 能 力 。 我 當 然 希 望 ○ 七 年 盈 利 能 迎 頭 趕 上 ， 但 現 價 需 要 小 心 留 神 。
中 鋁 走 勢 強 勁 ， 當 我 最 初 買 入 後 ， 股 價 仍 在 六 元 樓 下 之 時 ， 我 曾 猶 豫 應 否 再 多 買 一 些 。 我 深 信 中 鋁 長 線 十 分 出 色 ， 但 我 買 入 後 ， 其 表 現 比 較 反 覆 ， 多 少 困 擾 我 。
我 買 入 瑞 房 的 價 錢 與 現 價 差 不 多 ， 我 有 信 心 其 前 景 一 流 。 現 價 明 顯 偏 低 ， 抗 跌 能 力 強 勁 ， 是 我 近 期 愛 股 之 一 。
問 ： 最 近 分 別 以 一 百 四 十 五 元 二 角 和 二 百 七 十 七 元 買 入 匯 豐 及 宏 利 ， 買 入 價 是 否 過 高 ？
答 ： 我 十 分 肯 定 這 兩 間 公 司 ， 未 來 十 年 股 價 ， 較 你 的 買 入 價 翻 一 番 。
問 ： 漢 登 （ 448 ） 、 駿 威 汽 車 （ 203 ） 、 聯 想 （ 992 ） 、 e-solution （ 557 ） 及 貿 易 通 （ 536 ） 的 前 景 如 何 ？
答 ： 漢 登 是 小 型 紡 織 零 售 商 ， 不 熟 悉 此 間 公 司 的 人 不 宜 沾 手 ， 我 顯 然 外 行 ， 因 此 無 法 作 答 。
駿 威 是 汽 車 批 發 商 ， 行 業 競 爭 激 烈 ， 利 潤 有 限 ， 我 建 議 遠 離 此 股 。 我 對 聯 想 又 愛 又 恨 ， 我 曾 對 其 盈 利 能 力 抱 有 信 心 ， 但 卻 令 我 失 望 。 作 為 低 成 本 的 生 產 商 ， 聯 想 在 中 國 有 龐 大 市 場 ， 甚 至 可 出 口 歐 美 。 有 興 趣 的 話 可 買 入 作 中 線 投 機 。
買 入 e-solution 及 貿 易 通 是 相 當 危 險 的 事 ， 除 非 你 有 特 別 關 係 ， 否 則 不 要 沾 手 為 妙 。
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Friday, June 01, 2007
購物策略
港股一過期指結算，就急升３４１點，期指更由早幾日一直低水，拖住現貨向下，變成高水，拖番現貨向上，我就話「人為」味道極濃。
部份網友不知期指運作，我又搵唔到好書啱大家睇，唯有自已講多兩句。我成日講「現貨」即恒生指數，由於恒生指數由恒指成份股構成，所以這些成份股的升跌，造成恒指的變動。「期指」即恒生指數的期貨，理論上期指會跟恒指的走勢，但現實上期指比恒指會出現「高水」、「低水」。期指比恒指高水，即是期指點數比恒指點數高，以昨天恒指收市價２０６３４點計，期指收２０６９３點，即係期指高水５９點。所謂期指低水，是指期指價比恒指價低，假設期指昨天收市價是２０６００點，恒指價不變，仍然是２０６３４點，期指就變咗低水３４點。
現實上期指雖然是恒指的衍生產品，但期指的高水、低水會倒過來影響恒指，例如突有人大力沽１０００張期指，期指急插，恒指立刻會跟住插，因為買賣現貨者見期指咁跌法，就會認為有大戶唔睇好大市所以才大力沽期指，就會跟住沽現貨迴避風險，反之期指急升的情況亦係一樣。
我話期指一過結算日就由低水變高水，有人為因素，皆因表面觀之，過去幾日期指一直低水，代表的炒作者一直唔睇好，點解突然變得咁睇好，購買力咁強，強到令期指由低水轉高水？這種轉變過份突然。
你叫我估原因，就係好似昨日咁講，大戶沽５月期指、同時揸６月期指，所以一直壓價直到結算日。我仲估多一樣，就係最後因大陸加印花稅的一跌是阿爺送俾大戶o既，大戶食埋唔使講多謝，令結算日大市跌「突」咗。我自己估，大戶壓住大市，令期指在２０５００點結算都收貨o架啦，但你整單印花稅跌多的，都唔拘，結果結算日恒指收２０２９３點，恐怕都「跌突」咗２００點。
所以唔好覺得昨日升３４１點升好多，扣除這「跌突」的２００點，其實升咗１４０點，唔算太多，若果我這個世紀預言無錯，恒指仲可以升，先升番上２０８００點樓上浮游吓，到月中不排除又試吓高位。
散戶落雨時唔敢買嘢，到好猛太陽時又覺得自己手上無嘢好孤獨，忍唔住去高追，變成平時唔買貴時買，即使大市向上，但暫時未到大升時，都只會是波動向上，你一高追佢又回吐，好易將你震走。更慘者是遇上年頭國壽（２６２８）一役，唔係回落時俾人震走，而係根本中哂伏，當時散戶信氣氛，高追五行三保，結果以國壽為首的幾隻大陸金融股一直無好過，股市旺番，又轉咗炒其他嘢。
其實散戶其中一個大毛病，是沒有大方向，其實不知道自己想唔想買嘢，攞住錢走入街市漫無目的行一轉，跟住矇查查又走番出來，最慘就係如是者行了幾轉，到天都就快黑才落手買嘢，又睇唔到檔主其實想收檔的心態，價都唔講，照舊按貴價同檔主買嘢。
如果你覺得２０６３４點的股市已經好貴，覺得股市就會爆，基本策略應該唔買嘢，日日上這裏睇吓嘢，吹吓水就算。唔買嘢的風險是股市最後竟然大升，自己走寶，十分揼心，所以唔買嘢亦有唔買嘢的風險。
換一個角度，如果你覺得２０６３４點還有上升空間，覺得大市雖然高，會未會咁快爆，基本策略應該搵機會買嘢，好似早兩日跌市，就係買嘢的機會，最好係分段買，所以早兩日黑色星期三早上阿Ray問買得未，我就即刻話，想買就要開始買。如果判斷大市跌到２０５００點應該OK，把注碼分３注，２０５００點買第一注。好衰唔衰，真係咁黑，一買就整單印花稅，再跌，在２０３００點就買入第２注。一不離二，二不離三，衰起上來會愈買愈低，買得第二注，就要預咗要跌到２０１００買第三注，三注買齊，等如平均價在２０３００點的水位買貨，然後定一個止蝕價，買完即使反彈，但再跌亦都唔奇，但買價夠平，止蝕位可以定得低的，觸及止蝕位要離場的機會大降。
若跌到咁上就唔跌，買得２注，大市回升，若確認升勢，就即時追第三注，若在昨日２０５００點左右追第三注，平均成本是２０４００點左右，防守力都幾好。無論如何，買貨預咗輸，諗好什麼位止蝕，唔好以為自己咁叻一定估得中，不過低吸總比高追安全。（我只是講大市和大股，不是講細價股，細價股早已炒到大西洋，正如我在頭條日報專欄所講，隻隻細股有不同的消息，有些炒資產折讓，有些炒新生意，總之自己執生，到咁上下沽吓收番的本一定無錯）。
正如天雨買嘢，都係一樣，唔好見人減價，由４元一斤菜，減到２元，你仲話想等到１元才買，結果檔口都收埋，明天起身又是另一個世界，你以為明日黑色暴雨，點知出猛太陽，個菜販又賣番４元一斤，你買好定唔買好？
2007/6/1 上午 09:30:49
陸羽仁
discuss
部份網友不知期指運作，我又搵唔到好書啱大家睇，唯有自已講多兩句。我成日講「現貨」即恒生指數，由於恒生指數由恒指成份股構成，所以這些成份股的升跌，造成恒指的變動。「期指」即恒生指數的期貨，理論上期指會跟恒指的走勢，但現實上期指比恒指會出現「高水」、「低水」。期指比恒指高水，即是期指點數比恒指點數高，以昨天恒指收市價２０６３４點計，期指收２０６９３點，即係期指高水５９點。所謂期指低水，是指期指價比恒指價低，假設期指昨天收市價是２０６００點，恒指價不變，仍然是２０６３４點，期指就變咗低水３４點。
現實上期指雖然是恒指的衍生產品，但期指的高水、低水會倒過來影響恒指，例如突有人大力沽１０００張期指，期指急插，恒指立刻會跟住插，因為買賣現貨者見期指咁跌法，就會認為有大戶唔睇好大市所以才大力沽期指，就會跟住沽現貨迴避風險，反之期指急升的情況亦係一樣。
我話期指一過結算日就由低水變高水，有人為因素，皆因表面觀之，過去幾日期指一直低水，代表的炒作者一直唔睇好，點解突然變得咁睇好，購買力咁強，強到令期指由低水轉高水？這種轉變過份突然。
你叫我估原因，就係好似昨日咁講，大戶沽５月期指、同時揸６月期指，所以一直壓價直到結算日。我仲估多一樣，就係最後因大陸加印花稅的一跌是阿爺送俾大戶o既，大戶食埋唔使講多謝，令結算日大市跌「突」咗。我自己估，大戶壓住大市，令期指在２０５００點結算都收貨o架啦，但你整單印花稅跌多的，都唔拘，結果結算日恒指收２０２９３點，恐怕都「跌突」咗２００點。
所以唔好覺得昨日升３４１點升好多，扣除這「跌突」的２００點，其實升咗１４０點，唔算太多，若果我這個世紀預言無錯，恒指仲可以升，先升番上２０８００點樓上浮游吓，到月中不排除又試吓高位。
散戶落雨時唔敢買嘢，到好猛太陽時又覺得自己手上無嘢好孤獨，忍唔住去高追，變成平時唔買貴時買，即使大市向上，但暫時未到大升時，都只會是波動向上，你一高追佢又回吐，好易將你震走。更慘者是遇上年頭國壽（２６２８）一役，唔係回落時俾人震走，而係根本中哂伏，當時散戶信氣氛，高追五行三保，結果以國壽為首的幾隻大陸金融股一直無好過，股市旺番，又轉咗炒其他嘢。
其實散戶其中一個大毛病，是沒有大方向，其實不知道自己想唔想買嘢，攞住錢走入街市漫無目的行一轉，跟住矇查查又走番出來，最慘就係如是者行了幾轉，到天都就快黑才落手買嘢，又睇唔到檔主其實想收檔的心態，價都唔講，照舊按貴價同檔主買嘢。
如果你覺得２０６３４點的股市已經好貴，覺得股市就會爆，基本策略應該唔買嘢，日日上這裏睇吓嘢，吹吓水就算。唔買嘢的風險是股市最後竟然大升，自己走寶，十分揼心，所以唔買嘢亦有唔買嘢的風險。
換一個角度，如果你覺得２０６３４點還有上升空間，覺得大市雖然高，會未會咁快爆，基本策略應該搵機會買嘢，好似早兩日跌市，就係買嘢的機會，最好係分段買，所以早兩日黑色星期三早上阿Ray問買得未，我就即刻話，想買就要開始買。如果判斷大市跌到２０５００點應該OK，把注碼分３注，２０５００點買第一注。好衰唔衰，真係咁黑，一買就整單印花稅，再跌，在２０３００點就買入第２注。一不離二，二不離三，衰起上來會愈買愈低，買得第二注，就要預咗要跌到２０１００買第三注，三注買齊，等如平均價在２０３００點的水位買貨，然後定一個止蝕價，買完即使反彈，但再跌亦都唔奇，但買價夠平，止蝕位可以定得低的，觸及止蝕位要離場的機會大降。
若跌到咁上就唔跌，買得２注，大市回升，若確認升勢，就即時追第三注，若在昨日２０５００點左右追第三注，平均成本是２０４００點左右，防守力都幾好。無論如何，買貨預咗輸，諗好什麼位止蝕，唔好以為自己咁叻一定估得中，不過低吸總比高追安全。（我只是講大市和大股，不是講細價股，細價股早已炒到大西洋，正如我在頭條日報專欄所講，隻隻細股有不同的消息，有些炒資產折讓，有些炒新生意，總之自己執生，到咁上下沽吓收番的本一定無錯）。
正如天雨買嘢，都係一樣，唔好見人減價，由４元一斤菜，減到２元，你仲話想等到１元才買，結果檔口都收埋，明天起身又是另一個世界，你以為明日黑色暴雨，點知出猛太陽，個菜販又賣番４元一斤，你買好定唔買好？
2007/6/1 上午 09:30:49
陸羽仁
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Sunday, May 27, 2007
欠債還錢
曾幾何時，占哥好語重心長同我地講
收到數的才是 TOP SALES
要收數，真係講咁易咩
又要低聲下氣
又要顧人感受
又要比人問候
又要反目成仇
到底邊個先係受害者
多謝丁生比我既體會
如果登報紙有用
am 730 既廣告一定爆到唔爆
咁亞 C 生就唔駛個個月為左 D 廣告 MEET 唔到 QUOTA 咁頻撲啦
欠債還錢 @ 追渣沽
收到數的才是 TOP SALES
要收數，真係講咁易咩
又要低聲下氣
又要顧人感受
又要比人問候
又要反目成仇
到底邊個先係受害者
多謝丁生比我既體會
如果登報紙有用
am 730 既廣告一定爆到唔爆
咁亞 C 生就唔駛個個月為左 D 廣告 MEET 唔到 QUOTA 咁頻撲啦
欠債還錢 @ 追渣沽
Saturday, May 26, 2007
壹 週 刊（898 期）：天 下 第 一 倉
鎖 定 利 潤 再 搏 增 長
每 年 年 初 ， 我 都 替 組 合 定 下 增 長 一 成 的 目 標 ， 有 些 時 候 或 做 得 更 好 ， 增 長 可 達 一 成 半 。 但 天 有 不 測 之 風 雲 ， 只 要 能 達 到 目 標 ， 我 已 相 當 滿 意 。
○ 七 年 至 今 才 過 了 幾 個 月 ， 組 合 已 經 達 標 ， 然 而 市 場 前 景 未 明 ， 我 的 職 責 已 變 為 要 好 好 鎖 已 得 的 利 潤 。 就 像 一 場 只 有 兩 匹 馬 競 逐 的 賽 事 ， 放 頭 的 馬 匹 也 難 保 不 會 斷 腳 落 敗 。
李 嘉 誠 上 星 期 批 評 上 海 股 市 有 泡 沫 ， 他 認 為 一 旦 爆 破 ， 港 股 亦 會 回 落 ， 但 港 股 將 能 重 整 旗 鼓 ， 他 的 想 法 與 我 一 致 。 問 題 是 國 內 爆 煲 ， 香 港 究 竟 會 受 牽 連 有 幾 深 ？
中 國 股 市 現 處 超 高 狀 況 ， H 股 亦 難 稱 得 上 便 宜 。 國 內 股 市 出 事 ， 香 港 亦 連 帶 受 累 ， 但 我 不 認 為 會 出 現 股 災 。 我 相 信 李 嘉 誠 的 看 法 亦 一 樣 ， 因 為 報 紙 刊 登 他 對 國 內 股 市 的 睇 法 當 日 ， 他 同 時 增 持 了 自 己 的 長 實 （ 1 ） ， 證 明 他 不 怕 股 災 來 臨 。 而 我 在 公 布 放 寬 QDII 之 後 ， 出 售 了 私 人 組 合 內 的 部 分 中 資 股 ， 惟 我 會 買 回 其 他 股 票 ， 來 保 持 原 有 的 比 例 。
中 電 恆 生 派 息 慷 慨
我 不 認 同 港 股 現 價 過 分 超 買 ， 我 們 仍 可 買 入 派 息 率 誘 人 的 優 質 股 ， 例 如 股 息 率 達 四 點 二 五 釐 的 中 電 （ 2 ） 和 四 點 七 釐 的 恆 生 ，匯 豐 股 息 率 亦 有 四 釐 三 。 這 些 息 率 屬 ○ 六 年 回 報 ， 而 中 電 及 匯 豐 已 增 加 了 今 年 的 季 度 派 息 。
我 仍 未 看 到 最 新 的 恆 指 市 盈 率 數 據 ， 但 相 信 不 會 超 逾 十 五 倍 ， 若 以 ○ 七 年 盈 利 預 算 ， 預 期 指 市 盈 率 約 十 三 倍 半 ， 這 顯 然 不 算 高 。
我 曾 經 認 為 部 分 中 資 股 偏 貴 ， 至 今 仍 堅 持 這 看 法 。 惟 現 價 僅 走 快 了 兩 步 ， 今 天 的 股 價， 正 好 反 映 明 年 的 內 在 價 值 。 就 以 工 商 銀 行 （ 1398 ） 為 例 ， 其 市 值 一 萬 四 千 二 百 五 十 億 元 ， ○ 六 年 賺 四 百 九 十 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 二 十 九 倍 ， 確 實 有 點 貴 ， 但 只 要 其 盈 利 能 持 續 增 長 兩 成 ， ○ 七 年 盈 利 可 達 六 百 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 會 下 降 至 廿 四 倍， 而 ○ 八 年 估 計 可 賺 七 百 二 十 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 更 回 落 至 十 九 倍 半 的 合 理 水 平 。
我 們 組 合 內 的 中 資 股 ， 中 石 油 剛 發 現 新 的 油 田 ， 是 令 人 鼓 舞 的 消 息 ， 亦 肯 定 增 加 其 內 在 價 值 ， 我 找 不 到 理 由 要 沽 售 它 。
中 移 動 應 買 非 賣
中 移 動 市 值 一 萬 四 千 九 百 億 元 ， 預 期 ○ 七 年 盈 利 可 上 升 兩 成 至 七 百 九 十 億 元 人 民 幣 ，假 設 人 民 幣 年 內 升 值 百 分 之 二 至 三 ， 市 盈 率 十 八 倍 半 ， 股 價 屬 於 偏 貴 ， 但 不 算 太 離 譜 ， 現 價 宜 買 不 宜 沽 。
華 能 國 際 市 值 約 一 千 億 元 ， 去 年 賺 六 十 億 元 人 民 幣 ，市 盈 率 十 六 倍 半 ， 是 潛 質 優 厚 的 公 用 股 。 中 國 鋁 業 市 值 一 千 三 百 五 十 億 元 ， 去 年 盈 利 一 百 一 十 七 億 元 人 民 幣 ， 相 信 今 年 無 以 為 繼 ， 但 仍 能 賺 八 十 五 至 九 十 五 億 元 人 民幣 ， 前 景 依 然 秀 麗 。
中 國 遠 洋 今 年 及 將 來 的 表 現 ， 暫 難 準 確 評 估 ， 其 市 值 六 百 六 十 億 元 ， 去 年 淨 賺 二 十 億 元 人 民 幣 ， 現 價 實 屬 偏 貴 ， 但 若 能 重 拾 前 年 的 表 現 ，則 不 算 昂 貴 。 現 階 段 我 不 打 算 討 論 瑞 房 ， 因 為 以 市 盈 率 衡 量 地 產 股 ， 不 是 好 辦 法 。
雖 然 爆 煲 警 號 正 隆 隆 在 響 ， 但 我 不 擔 心 會 對 我 們 組 合 中 的 香 港 股 票 有 太 大 影 響 。
discuss
每 年 年 初 ， 我 都 替 組 合 定 下 增 長 一 成 的 目 標 ， 有 些 時 候 或 做 得 更 好 ， 增 長 可 達 一 成 半 。 但 天 有 不 測 之 風 雲 ， 只 要 能 達 到 目 標 ， 我 已 相 當 滿 意 。
○ 七 年 至 今 才 過 了 幾 個 月 ， 組 合 已 經 達 標 ， 然 而 市 場 前 景 未 明 ， 我 的 職 責 已 變 為 要 好 好 鎖 已 得 的 利 潤 。 就 像 一 場 只 有 兩 匹 馬 競 逐 的 賽 事 ， 放 頭 的 馬 匹 也 難 保 不 會 斷 腳 落 敗 。
李 嘉 誠 上 星 期 批 評 上 海 股 市 有 泡 沫 ， 他 認 為 一 旦 爆 破 ， 港 股 亦 會 回 落 ， 但 港 股 將 能 重 整 旗 鼓 ， 他 的 想 法 與 我 一 致 。 問 題 是 國 內 爆 煲 ， 香 港 究 竟 會 受 牽 連 有 幾 深 ？
中 國 股 市 現 處 超 高 狀 況 ， H 股 亦 難 稱 得 上 便 宜 。 國 內 股 市 出 事 ， 香 港 亦 連 帶 受 累 ， 但 我 不 認 為 會 出 現 股 災 。 我 相 信 李 嘉 誠 的 看 法 亦 一 樣 ， 因 為 報 紙 刊 登 他 對 國 內 股 市 的 睇 法 當 日 ， 他 同 時 增 持 了 自 己 的 長 實 （ 1 ） ， 證 明 他 不 怕 股 災 來 臨 。 而 我 在 公 布 放 寬 QDII 之 後 ， 出 售 了 私 人 組 合 內 的 部 分 中 資 股 ， 惟 我 會 買 回 其 他 股 票 ， 來 保 持 原 有 的 比 例 。
中 電 恆 生 派 息 慷 慨
我 不 認 同 港 股 現 價 過 分 超 買 ， 我 們 仍 可 買 入 派 息 率 誘 人 的 優 質 股 ， 例 如 股 息 率 達 四 點 二 五 釐 的 中 電 （ 2 ） 和 四 點 七 釐 的 恆 生 ，匯 豐 股 息 率 亦 有 四 釐 三 。 這 些 息 率 屬 ○ 六 年 回 報 ， 而 中 電 及 匯 豐 已 增 加 了 今 年 的 季 度 派 息 。
我 仍 未 看 到 最 新 的 恆 指 市 盈 率 數 據 ， 但 相 信 不 會 超 逾 十 五 倍 ， 若 以 ○ 七 年 盈 利 預 算 ， 預 期 指 市 盈 率 約 十 三 倍 半 ， 這 顯 然 不 算 高 。
我 曾 經 認 為 部 分 中 資 股 偏 貴 ， 至 今 仍 堅 持 這 看 法 。 惟 現 價 僅 走 快 了 兩 步 ， 今 天 的 股 價， 正 好 反 映 明 年 的 內 在 價 值 。 就 以 工 商 銀 行 （ 1398 ） 為 例 ， 其 市 值 一 萬 四 千 二 百 五 十 億 元 ， ○ 六 年 賺 四 百 九 十 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 二 十 九 倍 ， 確 實 有 點 貴 ， 但 只 要 其 盈 利 能 持 續 增 長 兩 成 ， ○ 七 年 盈 利 可 達 六 百 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 會 下 降 至 廿 四 倍， 而 ○ 八 年 估 計 可 賺 七 百 二 十 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 更 回 落 至 十 九 倍 半 的 合 理 水 平 。
我 們 組 合 內 的 中 資 股 ， 中 石 油 剛 發 現 新 的 油 田 ， 是 令 人 鼓 舞 的 消 息 ， 亦 肯 定 增 加 其 內 在 價 值 ， 我 找 不 到 理 由 要 沽 售 它 。
中 移 動 應 買 非 賣
中 移 動 市 值 一 萬 四 千 九 百 億 元 ， 預 期 ○ 七 年 盈 利 可 上 升 兩 成 至 七 百 九 十 億 元 人 民 幣 ，假 設 人 民 幣 年 內 升 值 百 分 之 二 至 三 ， 市 盈 率 十 八 倍 半 ， 股 價 屬 於 偏 貴 ， 但 不 算 太 離 譜 ， 現 價 宜 買 不 宜 沽 。
華 能 國 際 市 值 約 一 千 億 元 ， 去 年 賺 六 十 億 元 人 民 幣 ，市 盈 率 十 六 倍 半 ， 是 潛 質 優 厚 的 公 用 股 。 中 國 鋁 業 市 值 一 千 三 百 五 十 億 元 ， 去 年 盈 利 一 百 一 十 七 億 元 人 民 幣 ， 相 信 今 年 無 以 為 繼 ， 但 仍 能 賺 八 十 五 至 九 十 五 億 元 人 民幣 ， 前 景 依 然 秀 麗 。
中 國 遠 洋 今 年 及 將 來 的 表 現 ， 暫 難 準 確 評 估 ， 其 市 值 六 百 六 十 億 元 ， 去 年 淨 賺 二 十 億 元 人 民 幣 ， 現 價 實 屬 偏 貴 ， 但 若 能 重 拾 前 年 的 表 現 ，則 不 算 昂 貴 。 現 階 段 我 不 打 算 討 論 瑞 房 ， 因 為 以 市 盈 率 衡 量 地 產 股 ， 不 是 好 辦 法 。
雖 然 爆 煲 警 號 正 隆 隆 在 響 ， 但 我 不 擔 心 會 對 我 們 組 合 中 的 香 港 股 票 有 太 大 影 響 。
discuss
Friday, May 25, 2007
無名英雄
本來星期二就想寫了
不過屋企部電腦又打柴
所以今日先有機會係度講講
無論係醫護人員，警察，定係消防員
佢地每分每秒都同死神玩遊戲
死神一招手就要賠上性命
岩岩星期一晚
7 名消防員撲入火場遇上閃燃發生
連空氣都著火，連塵埃都著火
佢地才逼不得已退出萬天火海
其中一名消防員死亡，一名重傷
搵命搏為左咩?
為名? 為利?
其實為救人、為救火
特首話佢好難過，亦都好動容
我實在諗唔到比特首所講既更能表達我既心情
多謝你地﹗
不過屋企部電腦又打柴
所以今日先有機會係度講講
無論係醫護人員，警察，定係消防員
佢地每分每秒都同死神玩遊戲
死神一招手就要賠上性命
岩岩星期一晚
7 名消防員撲入火場遇上閃燃發生
連空氣都著火，連塵埃都著火
佢地才逼不得已退出萬天火海
其中一名消防員死亡，一名重傷
搵命搏為左咩?
為名? 為利?
其實為救人、為救火
特首話佢好難過，亦都好動容
我實在諗唔到比特首所講既更能表達我既心情
多謝你地﹗
Thursday, May 24, 2007
輸波 = 唔開心 ?
琴晚，係歐聯決賽夜，由 AC 對 利記，即係 05 年決賽翻版
當年 AC 上半場先入三粒，下午場比利記係六分鐘內連追三粒迫和
兩隊係加時再無增添記錄既情況下，利記憑互射十二碼取得第五次歐聯冠軍
琴晚，係歐聯決賽夜，AC 以復仇者姿態進軍雅典
利迷既我，當然著住主場波衫同叉仔亞信係酒吧睇波
入到去酒吧先發現原來九成都係 AC FANS
一坐底就比人問候
好有作客 FEEL
上半場一開波，利記已經壓住 AC 打
AC FANS 既氣焰亦由最初既不可一世，變為懷疑，變為驚惶，變為慘叫
上半場 44 分鐘，派路係禁區頂處理罰球
場中各人不停大叫 AC AC
我就狂叫飛機飛機
點知皮球省中恩沙基彈入
場中各人不停大叫 COME ON COME ON
我就狂叫 FUCK OFF FUCK OFF
下半場一開波，利記又壓住 AC 打
AC FANS 既氣焰亦由最初既不可一世，變為懷疑，變為驚惶，變為慘叫
下半場 81 分鐘，卡卡中路突破，直線交突破越位既恩沙基單刀射成 2:0
場中各人起哄狂叫可完場
不夠 7 分鐘，古治接應角球門前頂入追成 2:1
場中各人起哄狂叫快完場
補時 3 分鐘後，兩隊再無入球
係歐聯決賽夜，AC 以復仇者姿態雅典獲勝
雖然跟獎杯擦身而過係不甘心
但係利記打出漂亮足球令小子好開心
係輸得漂亮同埋贏得沉悶既兩難中
小子係侯利亞時代開始，已經選擇了前者
琴晚，歐聯決賽夜，好滿足矣
P.S.
AC 可以叫做一人球隊
利記又何嘗唔係一人球隊
但係，卡卡無論盤球、分波、射波都真係無得彈
即使被凍結，只要個波落係卡卡腳下，佢絕對有能力殺出重圍
每一次掂波，卡卡都絕對有能力改寫戰果
呢點係謝拉特做唔到的
令到利記有殺氣，但係無霸氣
如果當日利記簽到 C 朗就好了...
當年 AC 上半場先入三粒，下午場比利記係六分鐘內連追三粒迫和
兩隊係加時再無增添記錄既情況下，利記憑互射十二碼取得第五次歐聯冠軍
琴晚，係歐聯決賽夜，AC 以復仇者姿態進軍雅典
利迷既我，當然著住主場波衫同叉仔亞信係酒吧睇波
入到去酒吧先發現原來九成都係 AC FANS
一坐底就比人問候
好有作客 FEEL
上半場一開波，利記已經壓住 AC 打
AC FANS 既氣焰亦由最初既不可一世，變為懷疑，變為驚惶，變為慘叫
上半場 44 分鐘，派路係禁區頂處理罰球
場中各人不停大叫 AC AC
我就狂叫飛機飛機
點知皮球省中恩沙基彈入
場中各人不停大叫 COME ON COME ON
我就狂叫 FUCK OFF FUCK OFF
下半場一開波，利記又壓住 AC 打
AC FANS 既氣焰亦由最初既不可一世，變為懷疑，變為驚惶，變為慘叫
下半場 81 分鐘，卡卡中路突破，直線交突破越位既恩沙基單刀射成 2:0
場中各人起哄狂叫可完場
不夠 7 分鐘，古治接應角球門前頂入追成 2:1
場中各人起哄狂叫快完場
補時 3 分鐘後，兩隊再無入球
係歐聯決賽夜，AC 以復仇者姿態雅典獲勝
雖然跟獎杯擦身而過係不甘心
但係利記打出漂亮足球令小子好開心
係輸得漂亮同埋贏得沉悶既兩難中
小子係侯利亞時代開始，已經選擇了前者
琴晚，歐聯決賽夜，好滿足矣
P.S.
AC 可以叫做一人球隊
利記又何嘗唔係一人球隊
但係，卡卡無論盤球、分波、射波都真係無得彈
即使被凍結，只要個波落係卡卡腳下，佢絕對有能力殺出重圍
每一次掂波，卡卡都絕對有能力改寫戰果
呢點係謝拉特做唔到的
令到利記有殺氣，但係無霸氣
如果當日利記簽到 C 朗就好了...
Monday, May 21, 2007
你今日睇左未
呢單野吹到鬼咁大
搞到個個都以為中大學生報好咸好放
點知...嘿
相都無一張
又無肥豪日記
淨係得 D 爛鬼問卷調查
咸得無道理
放鬆 D 啦香港人
呢份咁既野都要入膠袋
我敢打賭香港地九成報紙雜誌都只可售賣給十八歲以上人仕
到底，係我地既道德標準突然高左
定係，你地根本睇都未睇過份校報
未睇既，比你地睇多次
http://imchi.blogspot.com/2007/05/blog-post.html
Sunday, May 20, 2007
得閒飲茶
呢排成日都天黑黑，琴日終於都忍唔住爆左場黃雨
話就話黃雨姐，都要食飯架，唔係邊有港男既身型
係屋企玩自閉亦都唔係我既習慣
於是拎住把 7 仔遮就跑左出街啦
上左架勁大冷氣既 88M ，先至發覺成條褲腳已經濕晒
望出窗外，好似入左洗車場咁，D 水係咁倒過來
正當我睇住出面一個無帶遮，著住套濕晒既白色護士制服既姐姐時
我架 NOKIA 6230i 一邊係度震，一邊響起 "I AM WHO I AM"
到底邊條粉腸阻住亞叔丫
一按接聽，諗住爆粗之際
係耳邊響起一把好熟識既聲音
條粉腸原來係劉小姐
果陣係 HY 做野，D 印刷 PINS 就係搵佢搞既
大佬鐘 D 單成日都急到爆
劉小姐果邊一 DELAY，大佬鐘 D 奪命追魂 CALL 又殺到
我比人屌，劉小姐都一定無走雞，所以我同劉小姐都可以話係不打不相識
最記得有一次
又係劉小姐果邊 DELAY
搞到大佬新婚後第二晚，零晨 3 點幾同我上左大陸拎貨
之後再飛撲去機場交比大佬鐘，大佬鐘就即刻坐飛機飛去日本交貨
CLAIM 我地 $8000 機票錢唔緊要
事關占哥公司咩都無，就係錢多
但係竟然兩手空空手信都唔買比我地
話晒都山長水遠零晨三點幾就同你係大陸撲 D 貨去機場
果次條氣真係就有 D 唔順架
下次我帶貨去日本，等我會整幾箱草餅比你做手信
原來劉小姐今次打來係同我 SAY GOODBYE
佢終於都 QUIT 左印刷廠份工
聽到果刻，我真係有衝動叫佢去 HY 做
果陣成日 DELAY 我 D 貨丫來，點你去 HY 受下苦都好
不過我呢 D 心地咁好既人，又點會講埋 D 害人既說話架
所以同佢傾左一陣，最後都係例牌 "之後得閒出來飲茶，有咩事就記得 CALL 我"
話就話黃雨姐，都要食飯架，唔係邊有港男既身型
係屋企玩自閉亦都唔係我既習慣
於是拎住把 7 仔遮就跑左出街啦
上左架勁大冷氣既 88M ，先至發覺成條褲腳已經濕晒
望出窗外，好似入左洗車場咁，D 水係咁倒過來
正當我睇住出面一個無帶遮，著住套濕晒既白色護士制服既姐姐時
我架 NOKIA 6230i 一邊係度震，一邊響起 "I AM WHO I AM"
到底邊條粉腸阻住亞叔丫
一按接聽，諗住爆粗之際
係耳邊響起一把好熟識既聲音
條粉腸原來係劉小姐
果陣係 HY 做野，D 印刷 PINS 就係搵佢搞既
大佬鐘 D 單成日都急到爆
劉小姐果邊一 DELAY，大佬鐘 D 奪命追魂 CALL 又殺到
我比人屌，劉小姐都一定無走雞，所以我同劉小姐都可以話係不打不相識
最記得有一次
又係劉小姐果邊 DELAY
搞到大佬新婚後第二晚，零晨 3 點幾同我上左大陸拎貨
之後再飛撲去機場交比大佬鐘，大佬鐘就即刻坐飛機飛去日本交貨
CLAIM 我地 $8000 機票錢唔緊要
事關占哥公司咩都無，就係錢多
但係竟然兩手空空手信都唔買比我地
話晒都山長水遠零晨三點幾就同你係大陸撲 D 貨去機場
果次條氣真係就有 D 唔順架
下次我帶貨去日本，等我會整幾箱草餅比你做手信
原來劉小姐今次打來係同我 SAY GOODBYE
佢終於都 QUIT 左印刷廠份工
聽到果刻，我真係有衝動叫佢去 HY 做
果陣成日 DELAY 我 D 貨丫來，點你去 HY 受下苦都好
不過我呢 D 心地咁好既人，又點會講埋 D 害人既說話架
所以同佢傾左一陣，最後都係例牌 "之後得閒出來飲茶，有咩事就記得 CALL 我"
Saturday, May 19, 2007
壹 週 刊（897 期）：天 下 第 一 倉
國 內 泄 洪 H 股 受 惠
當 我 在 週 末 早 上 寫 此 稿 的 時 候 ， 剛 好 聽 到 中 國 銀 監 會 公 布 擴 大 QDII 的 投 資 範 圍 ， 容 許 更 多 國 內 投 資 者 衝 出 海 外 。
這 次 開 放 ， 並 非 讓 所 有 國 內 人 湧 港 投 資 ， 僅 准 許 中 國 公 民 透 過 QDII 計 劃 投 資 香 港 ， 當 中 最 多 五 成 資 產 投 放 股 票 市 場 。 由 於 申 請 過 程 相 當 複 雜 ， 我 懷 疑 會 否 有 大 量 金 錢 ， 因 而 北 水 南 調 來 港 。
根 據 中 國 銀 監 會 的 備 忘 錄 ， 香 港 現 時 是 QDII 的 資 金 獨 家 泄 洪 好 去 處 ， 但 國 內 股 市 如 火 如 荼 ， 隨 處 可 見 有 一 大 群 蝗 蟲 在 依 附 ， 他 們 不 會 急 於 轉 移 視 線 到 其 他 股 市 ， 而 香 港 獨 享 優 惠 的 日 子 ， 也 不 會 長 久 。
不 過 ， 投 資 者 一 般 不 太 高 瞻 遠 矚 ， 大 多 只 投 資 自 己 熟 悉 的 地 方 ， 故 此 以 香 港 上 市 的 H 股 以 及 少 數 知 名 的 本 地 企 業 最 為 受 惠 。 撰 文 之 時 ， 匯 豐 在 倫 敦 及 紐 約 的 收 市 價 已 升 至 約 一 百 四 十 八 元 七 角 半 ， 較 香 港 的 收 市 價 一 百 四 十 五 元 高 。
除 了 匯 豐 ， 中 國 成 分 較 重 的 股 票 ， 例 如 中 移 動 以 及 大 型 石 油 企 業 亦 明 顯 受 惠 ， 更 可 藉 QDII 發 揮 套 戥 作 用 ， 收 窄 A 股 與 H 股 的 股 價 差 距 。
上 週 初 ， 組 合 的 舊 愛 北 京 北 辰 （ 588 ） ， 其 A 股 股 價 已 超 逾 十 元 ， 反 之 北 京 北 辰 的 H 股 ， 上 週 五 收 報 僅 三 元 六 角 ， 只 是 A 股 約 三 分 一 價 錢 。 因 此 我 可 以 肯 定 ， 中 國 的 大 機 構 如 保 險 公 司 或 社 保 基 金 ， 會 藉 此 良 機 高 價 賣 掉 手 上 的 A 股 ， 再 以 較 平 的 H 股 補 替 。
A 股 似 音 樂 椅
中 國 股 市 就 似 在 玩 音 樂 椅 遊 戲 ， 參 與 者 在 轉 ， 每 當 音 樂 停 頓 ， 大 家 都 忙 於 尋 找 空 。 只 要 音 樂 持 續 不 斷 ， 愛 冒 險 的 人 仍 會 繼 續 玩 遊 戲 搏 賺 大 錢 ， 但 我 怕 這 場 音 樂 椅 遊 戲 ， 所 有 椅 子 已 被 移 走 。
說 回 原 來 的 QDII 話 題 ， 隨 著 大 量 資 金 湧 港 ， 我 認 為 中 移 動 ， 與 及 具 備 長 線 投 資 價 值 的 港 股 會 受 惠 ， 我 即 時 想 到 的 有 華 能 及 大 唐 發 電 （ 991 ） 兩 隻 電 力 股 ， 未 來 增 長 俱 有 保 證 。
至 於 剛 發 現 了 新 油 田 的 中 石 油 、 中 石 化 和 中 海 油 ， 幾 乎 是 中 國 股 票 組 合 不 可 或 決 之 選 ， 但 我 有 少 許 疑 惑 應 否 將 它 們 視 為 增 長 股 ； 中 國 聯 通 （ 762 ） 則 寄 望 從 中 移 動 的 手 指 罅 中 搵 到 食 ； 投 機 者 亦 可 嘗 試 買 運 氣 欠 佳 的 中 國 國 航 （ 753 ） 、 南 方 航 空 （ 1055 ） 及 東 方 航 空 （ 670 ） 等 航 空 股 ， 它 們 在 好 景 的 年 頭 也 賺 不 到 大 錢 ， 而 鋼 鐵 及 開 礦 股 亦 有 望 被 北 水 南 調 的 資 金 睇 中 。
粉 絲 用 錢 撐 李 嘉 誠 ？
至 於 中 資 銀 行 股 ， 不 少 已 同 時 在 中 港 兩 地 上 市 ， 股 價 卻 差 天 共 地 。 然 而 新 的 QDII 規 則 ， 規 限 五 成 來 港 的 資 金 ， 必 須 買 定 息 產 品 ， 這 會 減 退 國 內 炒 家 來 港 搵 食 的 意 慾 。
李 嘉 誠 在 國 內 有 很 多 支 持 者 ， 一 旦 國 內 資 金 能 夠 湧 港 ， 其 支 持 者 會 否 身 體 力 行 買 長 實 （ 1 ） 及 和 黃 （ 13 ） 呢 ？ 政 策 落 實 後 ， 本 地 企 業 的 股 價 有 望 飆 升 ， 例 如 在 國 內 迅 速 發 展 的 東 亞 銀 行 （ 23 ） 便 有 一 定 吸 引 力 。
無 可 置 疑 ， 今 次 是 踏 出 人 民 幣 自 由 兌 換 的 第 一 步 ， 雖 然 僅 是 一 小 步 ， 但 方 向 正 確 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。 他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
discuss
當 我 在 週 末 早 上 寫 此 稿 的 時 候 ， 剛 好 聽 到 中 國 銀 監 會 公 布 擴 大 QDII 的 投 資 範 圍 ， 容 許 更 多 國 內 投 資 者 衝 出 海 外 。
這 次 開 放 ， 並 非 讓 所 有 國 內 人 湧 港 投 資 ， 僅 准 許 中 國 公 民 透 過 QDII 計 劃 投 資 香 港 ， 當 中 最 多 五 成 資 產 投 放 股 票 市 場 。 由 於 申 請 過 程 相 當 複 雜 ， 我 懷 疑 會 否 有 大 量 金 錢 ， 因 而 北 水 南 調 來 港 。
根 據 中 國 銀 監 會 的 備 忘 錄 ， 香 港 現 時 是 QDII 的 資 金 獨 家 泄 洪 好 去 處 ， 但 國 內 股 市 如 火 如 荼 ， 隨 處 可 見 有 一 大 群 蝗 蟲 在 依 附 ， 他 們 不 會 急 於 轉 移 視 線 到 其 他 股 市 ， 而 香 港 獨 享 優 惠 的 日 子 ， 也 不 會 長 久 。
不 過 ， 投 資 者 一 般 不 太 高 瞻 遠 矚 ， 大 多 只 投 資 自 己 熟 悉 的 地 方 ， 故 此 以 香 港 上 市 的 H 股 以 及 少 數 知 名 的 本 地 企 業 最 為 受 惠 。 撰 文 之 時 ， 匯 豐 在 倫 敦 及 紐 約 的 收 市 價 已 升 至 約 一 百 四 十 八 元 七 角 半 ， 較 香 港 的 收 市 價 一 百 四 十 五 元 高 。
除 了 匯 豐 ， 中 國 成 分 較 重 的 股 票 ， 例 如 中 移 動 以 及 大 型 石 油 企 業 亦 明 顯 受 惠 ， 更 可 藉 QDII 發 揮 套 戥 作 用 ， 收 窄 A 股 與 H 股 的 股 價 差 距 。
上 週 初 ， 組 合 的 舊 愛 北 京 北 辰 （ 588 ） ， 其 A 股 股 價 已 超 逾 十 元 ， 反 之 北 京 北 辰 的 H 股 ， 上 週 五 收 報 僅 三 元 六 角 ， 只 是 A 股 約 三 分 一 價 錢 。 因 此 我 可 以 肯 定 ， 中 國 的 大 機 構 如 保 險 公 司 或 社 保 基 金 ， 會 藉 此 良 機 高 價 賣 掉 手 上 的 A 股 ， 再 以 較 平 的 H 股 補 替 。
A 股 似 音 樂 椅
中 國 股 市 就 似 在 玩 音 樂 椅 遊 戲 ， 參 與 者 在 轉 ， 每 當 音 樂 停 頓 ， 大 家 都 忙 於 尋 找 空 。 只 要 音 樂 持 續 不 斷 ， 愛 冒 險 的 人 仍 會 繼 續 玩 遊 戲 搏 賺 大 錢 ， 但 我 怕 這 場 音 樂 椅 遊 戲 ， 所 有 椅 子 已 被 移 走 。
說 回 原 來 的 QDII 話 題 ， 隨 著 大 量 資 金 湧 港 ， 我 認 為 中 移 動 ， 與 及 具 備 長 線 投 資 價 值 的 港 股 會 受 惠 ， 我 即 時 想 到 的 有 華 能 及 大 唐 發 電 （ 991 ） 兩 隻 電 力 股 ， 未 來 增 長 俱 有 保 證 。
至 於 剛 發 現 了 新 油 田 的 中 石 油 、 中 石 化 和 中 海 油 ， 幾 乎 是 中 國 股 票 組 合 不 可 或 決 之 選 ， 但 我 有 少 許 疑 惑 應 否 將 它 們 視 為 增 長 股 ； 中 國 聯 通 （ 762 ） 則 寄 望 從 中 移 動 的 手 指 罅 中 搵 到 食 ； 投 機 者 亦 可 嘗 試 買 運 氣 欠 佳 的 中 國 國 航 （ 753 ） 、 南 方 航 空 （ 1055 ） 及 東 方 航 空 （ 670 ） 等 航 空 股 ， 它 們 在 好 景 的 年 頭 也 賺 不 到 大 錢 ， 而 鋼 鐵 及 開 礦 股 亦 有 望 被 北 水 南 調 的 資 金 睇 中 。
粉 絲 用 錢 撐 李 嘉 誠 ？
至 於 中 資 銀 行 股 ， 不 少 已 同 時 在 中 港 兩 地 上 市 ， 股 價 卻 差 天 共 地 。 然 而 新 的 QDII 規 則 ， 規 限 五 成 來 港 的 資 金 ， 必 須 買 定 息 產 品 ， 這 會 減 退 國 內 炒 家 來 港 搵 食 的 意 慾 。
李 嘉 誠 在 國 內 有 很 多 支 持 者 ， 一 旦 國 內 資 金 能 夠 湧 港 ， 其 支 持 者 會 否 身 體 力 行 買 長 實 （ 1 ） 及 和 黃 （ 13 ） 呢 ？ 政 策 落 實 後 ， 本 地 企 業 的 股 價 有 望 飆 升 ， 例 如 在 國 內 迅 速 發 展 的 東 亞 銀 行 （ 23 ） 便 有 一 定 吸 引 力 。
無 可 置 疑 ， 今 次 是 踏 出 人 民 幣 自 由 兌 換 的 第 一 步 ， 雖 然 僅 是 一 小 步 ， 但 方 向 正 確 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。 他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
discuss
Thursday, May 17, 2007
若有所失 (下集)
好好醜醜都叫搞左壇大龍鳳
可以做既已經唔多了
暫時可以比對眼睛放放假
唔駛再日日對住 SONY LCD MON，蘋果日報，趙海珠同埋周嘉儀啦
岩岩開著部六年貨仔既老爺 AMD 電腦
聽到佢既咆哮聲，慘叫聲
好似警告我唔好再按 POWER ON
慢動作入左 XP，望住個 IE
我 ... 真係唔知點好
點解，我的最愛入面全部都係財經 BOOKMARK 架
可以做既已經唔多了
暫時可以比對眼睛放放假
唔駛再日日對住 SONY LCD MON，蘋果日報，趙海珠同埋周嘉儀啦
岩岩開著部六年貨仔既老爺 AMD 電腦
聽到佢既咆哮聲，慘叫聲
好似警告我唔好再按 POWER ON
慢動作入左 XP，望住個 IE
我 ... 真係唔知點好
點解，我的最愛入面全部都係財經 BOOKMARK 架
Wednesday, May 16, 2007
Tuesday, May 15, 2007
排洪
為左慶祝香港回歸十週年
亞爺除左送兩隻熊貓比我地
重搞左個好有諗頭既 QDII 出來
呢個 "北水南調" 計劃，暫時睇落都幾完美
之前亞爺有加息又調高儲備金
但係 A 股都一於當你無料到
加完第二日一樣股照炒，市照升
上面簡直係著駛火
唔只掃地既出來炒
有田都唔耕既都大有人在
而家擺明個水塘大水浸
你起高 D 個提霸咩，D 水又漲 D
好似真係無佢乎
今次亞爺就唔再起高個提霸啦
整左招 "北水南調"
即係 "排洪"，一於將大陸既 "洪水" 疏導來香港
一來可以將大陸過多既資金排出去
令到過熱既大陸市場降降溫
又可以刺激香港既股票市場
直頭係雙贏局面
不過，係未知呢招 WORK 唔 WORK 之前
香港同大陸個市會唔會已經爆左煲呢
QDII 是 Qualified Domestic Institutional Investor，中文名稱為 "合資格境內機構投資者"。經內地有關部門批准在內地設立的證券投資基金，擁有 QDII 資格後，可從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業務。由於內地貨幣沒有完全自由兌換、資本項目尚未開放，該制度是有張度允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性安排。
QDII 利好刺激港股周一創五項新高
1 港股市值為 14.8798 萬億元
2 恆指收市報 20979 點
3 港股成交額為 960 億元
4 國指收市報 10948 點
5 交易宗數為 68.9183 萬宗
亞爺除左送兩隻熊貓比我地
重搞左個好有諗頭既 QDII 出來
呢個 "北水南調" 計劃，暫時睇落都幾完美
之前亞爺有加息又調高儲備金
但係 A 股都一於當你無料到
加完第二日一樣股照炒，市照升
上面簡直係著駛火
唔只掃地既出來炒
有田都唔耕既都大有人在
而家擺明個水塘大水浸
你起高 D 個提霸咩，D 水又漲 D
好似真係無佢乎
今次亞爺就唔再起高個提霸啦
整左招 "北水南調"
即係 "排洪"，一於將大陸既 "洪水" 疏導來香港
一來可以將大陸過多既資金排出去
令到過熱既大陸市場降降溫
又可以刺激香港既股票市場
直頭係雙贏局面
不過，係未知呢招 WORK 唔 WORK 之前
香港同大陸個市會唔會已經爆左煲呢
QDII 是 Qualified Domestic Institutional Investor，中文名稱為 "合資格境內機構投資者"。經內地有關部門批准在內地設立的證券投資基金，擁有 QDII 資格後，可從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業務。由於內地貨幣沒有完全自由兌換、資本項目尚未開放，該制度是有張度允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性安排。
QDII 利好刺激港股周一創五項新高
1 港股市值為 14.8798 萬億元
2 恆指收市報 20979 點
3 港股成交額為 960 億元
4 國指收市報 10948 點
5 交易宗數為 68.9183 萬宗
Monday, May 14, 2007
虐待
上次去 AIA 果個嘉年華
昆左 JENNY 上去玩架 G-FORCE
其實坐係佢隔離既我都一樣驚驚青青
尤其係當我地係最高點等緊開波既時候
個人半天吊，涼風陣陣
望一望坐係隔離眼濕濕既 JENNY
真係有 D 後悔，有種上左賊船既感覺
但係比架 G-FORCE 搖到一棟都無既時候
果個感覺重 HIGH 過睇中大校報
琴日同 JENNY 入左戲院
睇果套新上畫既 “28 週後”
我地之前都有睇 “28日後”
所以都知道呢套野一定好激
入到場，唔駛 5 分鐘，已經嚇到震
再睇多一陣，JENNY 已經話不如走啦唔好睇啦
果一刻我係心動架，我都想走架，真係好得人驚
不過成 50 蚊張飛，而家先走左又好鬼傷
辛辛苦苦挨完套戲，又覺得好死正
驚得來又覺得好爽
重好想快 D 睇埋第三集
果個感覺重 HIGH 過上咸網
呢種被虐待既欲望
唔知有冇得醫
醫得返，睇四仔又會唔會唔識 HIGH
昆左 JENNY 上去玩架 G-FORCE
其實坐係佢隔離既我都一樣驚驚青青
尤其係當我地係最高點等緊開波既時候
個人半天吊，涼風陣陣
望一望坐係隔離眼濕濕既 JENNY
真係有 D 後悔，有種上左賊船既感覺
但係比架 G-FORCE 搖到一棟都無既時候
果個感覺重 HIGH 過睇中大校報
琴日同 JENNY 入左戲院
睇果套新上畫既 “28 週後”
我地之前都有睇 “28日後”
所以都知道呢套野一定好激
入到場，唔駛 5 分鐘，已經嚇到震
再睇多一陣，JENNY 已經話不如走啦唔好睇啦
果一刻我係心動架，我都想走架，真係好得人驚
不過成 50 蚊張飛，而家先走左又好鬼傷
辛辛苦苦挨完套戲，又覺得好死正
驚得來又覺得好爽
重好想快 D 睇埋第三集
果個感覺重 HIGH 過上咸網
呢種被虐待既欲望
唔知有冇得醫
醫得返，睇四仔又會唔會唔識 HIGH
Saturday, May 12, 2007
壹 週 刊（896 期）：天 下 第 一 倉
中 資 銀 行 股 炒 過 龍
港 股 自 從 一 月 創 新 高 後 ， 走 勢 就 似 搖 搖 般 。 恆 指 由 接 近 二 萬 一 千 點 ， 回 落 至 一 萬 九 千 點 以 下 ， 市 況 在 二 萬 點 附 近 上 上 落 落 ， 現 時 正 處 於 接 近 高 位 階 段 。
我 曾 經 在 去 年 底 警 告 ， 港 股 升 勢 過 急 ， 就 似 未 學 行 先 學 走 一 樣 ， 至 今 我 依 然 維 持 這 看 法 。 但 也 不 用 太 悲 觀 ， 無 需 即 時 跳 船 逃 生 ， 亦 不 要 坐 定 粒 六 ， 認 定 後 市 能 持 續 在 這 高 位 整 固 。
就 以 中 國 A 股 為 例 ， 上 海 A 股 指 數 由 去 年 的 一 千 二 百 點 起 步 ， 去 年 底 已 升 至 二 千 八 百 點 ， 幾 個 月 後 的 今 天 ， 更 已 經 向 四 千 點 大 關 進 發 。 這 種 升 勢 實 在 令 人 驚 慌 ， 正 醞 釀 一 個 龐 大 的 泡 沫 ， 有 待 爆 破 。
萬 人 空 巷 開 戶 炒 股
中 國 各 省 各 地 ， 每 日 都 有 大 批 人 民 蜂 擁 到 證 券 行 開 戶 炒 股 ， 絕 大 部 分 的 人 希 冀 以 些 微 資 本 ， 在 股 市 不 勞 而 獲 賺 大 錢 ， 這 正 好 是 泡 沫 年 代 的 寫 照 。 香 港 亦 有 無 數 類 似 例 子 ， 近 期 的 有 新 股 狂 潮 ， 遠 一 些 的 Tom.com 上 市 混 亂 ， 仍 歷 歷 在 目 。
回 顧 香 港 的 泡 沫 ， 不 得 不 提 九 十 年 代 的 紅 籌 狂 潮 ， 當 時 公 眾 認 定 這 些 紅 籌 企 業 能 賺 大 錢 。 最 終 卻 事 與 願 違 ， 鮮 有 企 業 盈 利 達 到 目 標 ； 部 分 公 司 股 價 仍 未 望 鄉 ， 九 七 年 的 高 位 一 去 不 返 。
今 時 今 日 ， 內 地 的 銀 行 及 保 險 股 ， 亦 被 視 為 是 懂 得 生 金 蛋 的 雞 ， 某 些 富 經 驗 的 投 資 者 ， 更 認 為 它 們 每 年 盈 利 可 增 長 至 少 兩 成 。 這 不 無 可 能 ， 但 謹 慎 的 投 資 者 ， 應 以 盈 利 增 長 一 成 為 目 標 。 找 到 這 些 優 質 股 ， 即 使 今 天 股 價 偏 貴 ， 但 數 年 後 回 頭 再 看 ， 股 價 已 覺 便 宜 。
中 國 銀 行 （ 3988 ） 、 建 設 銀 行 （ 939 ） 及 工 商 銀 行 （ 1398 ） 這 三 大 中 國 龍 頭 銀 行 ， 市 盈 率 相 對 合 理 ， 約 廿 一 至 廿 四 倍 。 我 認 為 無 需 太 早 去 吸 納 這 些 升 了 太 多 的 銀 行 股 ， 我 傾 向 在 股 價 低 迷 時 才 入 市 。 就 好 像 我 近 期 推 介 購 入 的 花 旗 集 團 一 樣 ， 其 市 盈 率 低 於 十 三 倍 ； 而 我 的 愛 股 匯 豐 ， 現 價 一 百 四 十 七 元 ， 市 盈 率 只 有 十 三 倍 半 ， 這 數 字 已 反 映 了 盈 利 受 到 美 國 次 級 按 揭 大 幅 撥 備 所 影 響 。
中 國 爆 煲 銀 行 股 首 當 其 衝
中 國 銀 行 股 的 市 盈 率 ， 高 於 香 港 及 美 國 同 業 一 倍 ， 我 實 在 沒 理 由 要 高 價 追 入 。 但 這 亦 非 等 於 中 國 銀 行 股 的 股 價 過 高 ， 換 個 角 度 看 ， 只 因 香 港 及 美 國 銀 行 股 太 便 宜 而 已 。
同 一 間 公 司 ， A 股 與 H 股 的 股 價 理 應 一 致 ， 但 某 些 A 股 ， 竟 然 較 H 股 有 四 成 溢 價 。 難 怪 某 些 具 影 響 力 的 專 家 ， 認 為 泡 沫 終 有 一 天 爆 破 。 我 更 擔 心 一 旦 爆 煲 ， 大 炒 家 損 手 ， 會 禍 及 國 內 銀 行 股 。
無 可 質 疑 ， 國 際 大 炒 家 已 吼 實 中 國 股 市 ， 這 包 括 了 擅 於 在 恐 慌 中 獲 利 的 對 沖 基 金 在 內 。 一 旦 國 內 股 市 急 挫 ， 香 港 亦 難 免 受 拖 累 。 但 相 信 此 情 況 不 會 長 久 維 持 ， 因 為 大 雨 過 後 ， 很 快 便 會 天 晴 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
discuss
港 股 自 從 一 月 創 新 高 後 ， 走 勢 就 似 搖 搖 般 。 恆 指 由 接 近 二 萬 一 千 點 ， 回 落 至 一 萬 九 千 點 以 下 ， 市 況 在 二 萬 點 附 近 上 上 落 落 ， 現 時 正 處 於 接 近 高 位 階 段 。
我 曾 經 在 去 年 底 警 告 ， 港 股 升 勢 過 急 ， 就 似 未 學 行 先 學 走 一 樣 ， 至 今 我 依 然 維 持 這 看 法 。 但 也 不 用 太 悲 觀 ， 無 需 即 時 跳 船 逃 生 ， 亦 不 要 坐 定 粒 六 ， 認 定 後 市 能 持 續 在 這 高 位 整 固 。
就 以 中 國 A 股 為 例 ， 上 海 A 股 指 數 由 去 年 的 一 千 二 百 點 起 步 ， 去 年 底 已 升 至 二 千 八 百 點 ， 幾 個 月 後 的 今 天 ， 更 已 經 向 四 千 點 大 關 進 發 。 這 種 升 勢 實 在 令 人 驚 慌 ， 正 醞 釀 一 個 龐 大 的 泡 沫 ， 有 待 爆 破 。
萬 人 空 巷 開 戶 炒 股
中 國 各 省 各 地 ， 每 日 都 有 大 批 人 民 蜂 擁 到 證 券 行 開 戶 炒 股 ， 絕 大 部 分 的 人 希 冀 以 些 微 資 本 ， 在 股 市 不 勞 而 獲 賺 大 錢 ， 這 正 好 是 泡 沫 年 代 的 寫 照 。 香 港 亦 有 無 數 類 似 例 子 ， 近 期 的 有 新 股 狂 潮 ， 遠 一 些 的 Tom.com 上 市 混 亂 ， 仍 歷 歷 在 目 。
回 顧 香 港 的 泡 沫 ， 不 得 不 提 九 十 年 代 的 紅 籌 狂 潮 ， 當 時 公 眾 認 定 這 些 紅 籌 企 業 能 賺 大 錢 。 最 終 卻 事 與 願 違 ， 鮮 有 企 業 盈 利 達 到 目 標 ； 部 分 公 司 股 價 仍 未 望 鄉 ， 九 七 年 的 高 位 一 去 不 返 。
今 時 今 日 ， 內 地 的 銀 行 及 保 險 股 ， 亦 被 視 為 是 懂 得 生 金 蛋 的 雞 ， 某 些 富 經 驗 的 投 資 者 ， 更 認 為 它 們 每 年 盈 利 可 增 長 至 少 兩 成 。 這 不 無 可 能 ， 但 謹 慎 的 投 資 者 ， 應 以 盈 利 增 長 一 成 為 目 標 。 找 到 這 些 優 質 股 ， 即 使 今 天 股 價 偏 貴 ， 但 數 年 後 回 頭 再 看 ， 股 價 已 覺 便 宜 。
中 國 銀 行 （ 3988 ） 、 建 設 銀 行 （ 939 ） 及 工 商 銀 行 （ 1398 ） 這 三 大 中 國 龍 頭 銀 行 ， 市 盈 率 相 對 合 理 ， 約 廿 一 至 廿 四 倍 。 我 認 為 無 需 太 早 去 吸 納 這 些 升 了 太 多 的 銀 行 股 ， 我 傾 向 在 股 價 低 迷 時 才 入 市 。 就 好 像 我 近 期 推 介 購 入 的 花 旗 集 團 一 樣 ， 其 市 盈 率 低 於 十 三 倍 ； 而 我 的 愛 股 匯 豐 ， 現 價 一 百 四 十 七 元 ， 市 盈 率 只 有 十 三 倍 半 ， 這 數 字 已 反 映 了 盈 利 受 到 美 國 次 級 按 揭 大 幅 撥 備 所 影 響 。
中 國 爆 煲 銀 行 股 首 當 其 衝
中 國 銀 行 股 的 市 盈 率 ， 高 於 香 港 及 美 國 同 業 一 倍 ， 我 實 在 沒 理 由 要 高 價 追 入 。 但 這 亦 非 等 於 中 國 銀 行 股 的 股 價 過 高 ， 換 個 角 度 看 ， 只 因 香 港 及 美 國 銀 行 股 太 便 宜 而 已 。
同 一 間 公 司 ， A 股 與 H 股 的 股 價 理 應 一 致 ， 但 某 些 A 股 ， 竟 然 較 H 股 有 四 成 溢 價 。 難 怪 某 些 具 影 響 力 的 專 家 ， 認 為 泡 沫 終 有 一 天 爆 破 。 我 更 擔 心 一 旦 爆 煲 ， 大 炒 家 損 手 ， 會 禍 及 國 內 銀 行 股 。
無 可 質 疑 ， 國 際 大 炒 家 已 吼 實 中 國 股 市 ， 這 包 括 了 擅 於 在 恐 慌 中 獲 利 的 對 沖 基 金 在 內 。 一 旦 國 內 股 市 急 挫 ， 香 港 亦 難 免 受 拖 累 。 但 相 信 此 情 況 不 會 長 久 維 持 ， 因 為 大 雨 過 後 ， 很 快 便 會 天 晴 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
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Tuesday, May 08, 2007
阿博
係度想講講阿博
阿博份人好識玩
成日都有 d 新奇，好玩同埋刺激既諗頭介紹比我地
有佢係度既日子，可以稱得上時間過得真係快，講下吹下又拜拜
我諗除左因為佢係一個小康之家長大外
慣左享受，亦都成就左佢既人生觀
阿博佢咁識玩
一日得廿四個鐘，邊夠?
除左瞓覺，返工都佔左阿博每日三分一既時間
正所謂敬業樂業
又有云不要做「天下之苦人」(粱啟超: 厭惡自己本業的人，他們既不得不做，卻不願意去做，那是替自己開玩笑。)
孔子又說「知之者不如好之者，好之者不如樂之者。」
所以，要享受人生，首先要享受工作
點樣先可以係工作中取得樂趣呢?
正所謂一日之計在於晨，唔食早餐邊有神
返到公司，第一件事就緊係歎返個靚早餐先啦
有入，當然有出，食完早餐，又係時候慢慢歎返個大
有出，當然有入，開完個大，又係時候諗諗食咩午餐
一日有 A 餐， 快餐，常餐同埋午餐，N 咁多個餐，唔知食乜好? 點算好?
阿博就會木村托鰓上身，一隻手托住個下巴，成個法國佬羅丹既『沉思者』翻生，坐係個位度出出神，沉思下食咩 Lunch
之後再來一招消失等放工，一日話咁快就過
當然啦，佢既撚手野又點少得返工四寶 - 遲到，早退，事假，病假
『沉思者』
阿博份人好識玩
成日都有 d 新奇，好玩同埋刺激既諗頭介紹比我地
有佢係度既日子，可以稱得上時間過得真係快，講下吹下又拜拜
我諗除左因為佢係一個小康之家長大外
慣左享受，亦都成就左佢既人生觀
阿博佢咁識玩
一日得廿四個鐘，邊夠?
除左瞓覺，返工都佔左阿博每日三分一既時間
正所謂敬業樂業
又有云不要做「天下之苦人」(粱啟超: 厭惡自己本業的人，他們既不得不做，卻不願意去做，那是替自己開玩笑。)
孔子又說「知之者不如好之者，好之者不如樂之者。」
所以，要享受人生，首先要享受工作
點樣先可以係工作中取得樂趣呢?
正所謂一日之計在於晨，唔食早餐邊有神
返到公司，第一件事就緊係歎返個靚早餐先啦
有入，當然有出，食完早餐，又係時候慢慢歎返個大
有出，當然有入，開完個大，又係時候諗諗食咩午餐
一日有 A 餐， 快餐，常餐同埋午餐，N 咁多個餐，唔知食乜好? 點算好?
阿博就會木村托鰓上身，一隻手托住個下巴，成個法國佬羅丹既『沉思者』翻生，坐係個位度出出神，沉思下食咩 Lunch
之後再來一招消失等放工，一日話咁快就過
當然啦，佢既撚手野又點少得返工四寶 - 遲到，早退，事假，病假
『沉思者』
Saturday, May 05, 2007
壹 週 刊（895 期）：天 下 第 一 倉
征討連年創科步入正軌
問 ： 很 多 人 說 ， ○ 三 至 ○ 五 年 是 投 資 的 最 佳 時 機 。 今 年 全 民 皆 股 ， 現 在 才 入 市 ， 是 否 已 經 太 遲 ？
答： 優 質 股 份 的 價 值 ， 當 然 愈 漲 愈 貴 。 投 資 股 市 ， 問 題 不 在 於 何 時 上 車 下 車 ， 而 是 如 何 登 上 一 班 可 到 達 終 站 的 火 車 。 ○ 三 至 ○ 五 年 ， 無 疑 是 入 市 良 機 ， 但 我 肯 定 今 年 也 一 樣 合 適 。
現 市 況 或 有 點 波 動 ， 投 資 者 短 線 可 能 見 虧 損 ， 然 而 十 年 過 後 ， 他 們 又 會 懊 悔 沒 有 在 ○ 七 年 入 市 了 。
問 ： 世 茂 房 地 產 （ 813 ） 的 市 盈 率 低 於 瑞 房 ， 為 何 你 捨 平 取 貴 ？
答 ： 世 茂 現 價 十 七 元 五 角 ， 相 對 於 其 資 產 淨 值 ， 溢 價 逾 四 倍 ， 不 符 合 我 的 入 貨 口 味 。
衡 量 地 產 股 是 否 便 宜 ， 市 盈 率 並 非 最 重 要 指 標 。 一 來 物 業 的 落 成 進 度 ， 全 視 乎 當 時 樓 市 的 起 落 ； 二 來 部 分 地 產 發 展 商 賺 錢 ， 全 靠 借 錢 借 到 盡 ， 順 境 時 當 然 無 問 題 ， 一 旦 遇 上 逆 境 ， 即 變 得 脆 弱 不 堪 。
我 對 世 茂 主 席 許 榮 茂 認 識 不 深 ， 該 公 司 於 去 年 七 月 才 上 市 ， 尚 未 建 立 起 名 聲 ， 股 價 卻 已 由 招 股 時 的 六 元 二 角 五 仙 ， 升 至 十 七 元 六 角 。
相 反 ， 瑞 房 主 席 羅 康 瑞 在 行 內 有 逾 二 十 年 經 驗 ， 對 小 股 東 更 以 坦 誠 見 稱 ； 該 股 現 價 六 元 七 角 ， 高 出 其 資 產 淨 值 一 倍 ， 也 不 便 宜 ， 但 與 去 年 十 月 的 五 元 三 角 五 仙 招 股 價 ，算 是 相 去 不 遠 。
問 ： 以 每 股 一 元 的 價 錢 ， 買 入 俊 和 集 團 （ 711 ） ， 應 繼 續 持 有 嗎 ？ 另 外 ， 於 七 元 水 平 買 入 華 能 好 嗎 ？ 將 之 與 中 電 （ 2 ） 比 較 ， 你 如 何 評 價 ？
答： 俊 和 集 團 是 間 小 小 的 建 築 公 司 ， 市 值 只 有 七 億 五 千 多 萬 元 ， 目 前 ， 正 發 展 彩 虹 站 的 物 業 （ 清 水 灣 道 8 號 ） 。 截 至 ○ 六 年 九 月 的 中 期 業 績 ， 扣 除 物 業 重 估 收 益 ， 比 之 前 半 年 只 得 三 千 一 百 萬 元 盈 利 ， 多 賺 二 億 多 元 。
該 公 司 規 模 太 小 ， 不 宜 下 重 注 。 不 過 ， 在 七 月 公 布 業 績 前 ， 此 股 可 炒 作 一 番 ， 現 在 並 非 明 智 的 沽 貨 時 機 。
華 能 在 國 內 擁 有 二 十 五 間 發 電 廠 ， ○ 六 年 營 業 額 為 四 百 四 十 億 元 人 民 幣 ， 只 賺 六 十 億元 人 民 幣 。 至 於 中 電 ， 香 港 電 力 業 務 的 盈 利 為 七 十 三 億 元 ， 其 他 海 外 業 務 則 賺 約 三十 億 元 。
論 業 績 ， 當 然 中 電 較 佳 ， 但 我 相 信 華 能 的 前 景 更 秀 麗 。
問 ： 創 科 （ 669 ） 和 德 昌 電 機 （ 179 ） 甚 相 似 ， 為 何 你 偏 愛 前 者 ？
答： 創 科 和 德 昌 均 是 技 術 型 的 生 產 商 ， 但 兩 者 的 差 別 ， 其 實 很 大 。 德 昌 是 代 工 廠 家 （OEM ） 的 供 應 商 ， 很 容 易 被 買 家 壓 價 。 創 科 則 擁 有 自 家 品 牌 ， 可 直 達 用 家 市 場 ； 它 亦 有 收 購 其 他 牌 子 ， 如 最 近 購 入 的 Hoover 。
兩 家 公 司 均 以 併 購 擴 張 ， 但 德 昌 的 收 購 ， 未 有 令 盈 利 急 升 ， 反 而 麻 煩 多 多 。 該 公 司 年 賺 十 億 元 左 右 ， 以 現 市 值 一 百 七 十 多 億 元 計 ， 預 測 市 盈 率 約 十 七 倍 ， 不 算 便 宜 。
至 於 創 科 ， 現 時 每 股 十 元 五 角 ， 市 值 一 百 五 十 多 億 ， 往 績 市 盈 率 為 十 四 點 三 倍 。 經 大 型 併 購 後 ， 可 望 步 入 正 軌 ， 產 生 協 同 效 應 ， 但 到 底 還 是 賭 一 鋪 。 若 ○ 六 年 的 不 濟 只 是 一 時 ， 該 股 將 甚 具 增 長 潛 力 。 二 選 一 ， 我 投 創 科 一 票 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都是 香 港 最 出 眾 的 。 他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
discuss
問 ： 很 多 人 說 ， ○ 三 至 ○ 五 年 是 投 資 的 最 佳 時 機 。 今 年 全 民 皆 股 ， 現 在 才 入 市 ， 是 否 已 經 太 遲 ？
答： 優 質 股 份 的 價 值 ， 當 然 愈 漲 愈 貴 。 投 資 股 市 ， 問 題 不 在 於 何 時 上 車 下 車 ， 而 是 如 何 登 上 一 班 可 到 達 終 站 的 火 車 。 ○ 三 至 ○ 五 年 ， 無 疑 是 入 市 良 機 ， 但 我 肯 定 今 年 也 一 樣 合 適 。
現 市 況 或 有 點 波 動 ， 投 資 者 短 線 可 能 見 虧 損 ， 然 而 十 年 過 後 ， 他 們 又 會 懊 悔 沒 有 在 ○ 七 年 入 市 了 。
問 ： 世 茂 房 地 產 （ 813 ） 的 市 盈 率 低 於 瑞 房 ， 為 何 你 捨 平 取 貴 ？
答 ： 世 茂 現 價 十 七 元 五 角 ， 相 對 於 其 資 產 淨 值 ， 溢 價 逾 四 倍 ， 不 符 合 我 的 入 貨 口 味 。
衡 量 地 產 股 是 否 便 宜 ， 市 盈 率 並 非 最 重 要 指 標 。 一 來 物 業 的 落 成 進 度 ， 全 視 乎 當 時 樓 市 的 起 落 ； 二 來 部 分 地 產 發 展 商 賺 錢 ， 全 靠 借 錢 借 到 盡 ， 順 境 時 當 然 無 問 題 ， 一 旦 遇 上 逆 境 ， 即 變 得 脆 弱 不 堪 。
我 對 世 茂 主 席 許 榮 茂 認 識 不 深 ， 該 公 司 於 去 年 七 月 才 上 市 ， 尚 未 建 立 起 名 聲 ， 股 價 卻 已 由 招 股 時 的 六 元 二 角 五 仙 ， 升 至 十 七 元 六 角 。
相 反 ， 瑞 房 主 席 羅 康 瑞 在 行 內 有 逾 二 十 年 經 驗 ， 對 小 股 東 更 以 坦 誠 見 稱 ； 該 股 現 價 六 元 七 角 ， 高 出 其 資 產 淨 值 一 倍 ， 也 不 便 宜 ， 但 與 去 年 十 月 的 五 元 三 角 五 仙 招 股 價 ，算 是 相 去 不 遠 。
問 ： 以 每 股 一 元 的 價 錢 ， 買 入 俊 和 集 團 （ 711 ） ， 應 繼 續 持 有 嗎 ？ 另 外 ， 於 七 元 水 平 買 入 華 能 好 嗎 ？ 將 之 與 中 電 （ 2 ） 比 較 ， 你 如 何 評 價 ？
答： 俊 和 集 團 是 間 小 小 的 建 築 公 司 ， 市 值 只 有 七 億 五 千 多 萬 元 ， 目 前 ， 正 發 展 彩 虹 站 的 物 業 （ 清 水 灣 道 8 號 ） 。 截 至 ○ 六 年 九 月 的 中 期 業 績 ， 扣 除 物 業 重 估 收 益 ， 比 之 前 半 年 只 得 三 千 一 百 萬 元 盈 利 ， 多 賺 二 億 多 元 。
該 公 司 規 模 太 小 ， 不 宜 下 重 注 。 不 過 ， 在 七 月 公 布 業 績 前 ， 此 股 可 炒 作 一 番 ， 現 在 並 非 明 智 的 沽 貨 時 機 。
華 能 在 國 內 擁 有 二 十 五 間 發 電 廠 ， ○ 六 年 營 業 額 為 四 百 四 十 億 元 人 民 幣 ， 只 賺 六 十 億元 人 民 幣 。 至 於 中 電 ， 香 港 電 力 業 務 的 盈 利 為 七 十 三 億 元 ， 其 他 海 外 業 務 則 賺 約 三十 億 元 。
論 業 績 ， 當 然 中 電 較 佳 ， 但 我 相 信 華 能 的 前 景 更 秀 麗 。
問 ： 創 科 （ 669 ） 和 德 昌 電 機 （ 179 ） 甚 相 似 ， 為 何 你 偏 愛 前 者 ？
答： 創 科 和 德 昌 均 是 技 術 型 的 生 產 商 ， 但 兩 者 的 差 別 ， 其 實 很 大 。 德 昌 是 代 工 廠 家 （OEM ） 的 供 應 商 ， 很 容 易 被 買 家 壓 價 。 創 科 則 擁 有 自 家 品 牌 ， 可 直 達 用 家 市 場 ； 它 亦 有 收 購 其 他 牌 子 ， 如 最 近 購 入 的 Hoover 。
兩 家 公 司 均 以 併 購 擴 張 ， 但 德 昌 的 收 購 ， 未 有 令 盈 利 急 升 ， 反 而 麻 煩 多 多 。 該 公 司 年 賺 十 億 元 左 右 ， 以 現 市 值 一 百 七 十 多 億 元 計 ， 預 測 市 盈 率 約 十 七 倍 ， 不 算 便 宜 。
至 於 創 科 ， 現 時 每 股 十 元 五 角 ， 市 值 一 百 五 十 多 億 ， 往 績 市 盈 率 為 十 四 點 三 倍 。 經 大 型 併 購 後 ， 可 望 步 入 正 軌 ， 產 生 協 同 效 應 ， 但 到 底 還 是 賭 一 鋪 。 若 ○ 六 年 的 不 濟 只 是 一 時 ， 該 股 將 甚 具 增 長 潛 力 。 二 選 一 ， 我 投 創 科 一 票 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都是 香 港 最 出 眾 的 。 他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
discuss
Friday, May 04, 2007
魔術師
細細過就好鐘意睇魔術表演
果陣時好鬼死迷大衛高柏飛
亞飛哥每次有親表演
都總有一大堆靚女任佢玩
呢班靚女唔止省鏡
著既衫又鬼咁時髦
唔單止 d 裙開大叉
連 d 衫都開晒大叉
睇住佢地又玩濕身又玩火
真係 high 過索 k
岩岩比我撞到另一個魔術師
佢同亞飛哥一樣，每次表演都有囡囡任佢玩
佢既撚手絕活直頭係化腐朽為神奇
睇到我嘩嘩聲
第日我 ham 左
我唔要兩邊面珠紅卜卜，成個彊屍先生咁既 L 樣
唔該，我要撚手既魔術師幫我整到古仔咁既樣
順手燒多幾個妹仔同埋幾架法拉利比我啦
等我做做墳場姑爺仔
果陣時好鬼死迷大衛高柏飛
亞飛哥每次有親表演
都總有一大堆靚女任佢玩
呢班靚女唔止省鏡
著既衫又鬼咁時髦
唔單止 d 裙開大叉
連 d 衫都開晒大叉
睇住佢地又玩濕身又玩火
真係 high 過索 k
岩岩比我撞到另一個魔術師
佢同亞飛哥一樣，每次表演都有囡囡任佢玩
佢既撚手絕活直頭係化腐朽為神奇
睇到我嘩嘩聲
第日我 ham 左
我唔要兩邊面珠紅卜卜，成個彊屍先生咁既 L 樣
唔該，我要撚手既魔術師幫我整到古仔咁既樣
順手燒多幾個妹仔同埋幾架法拉利比我啦
等我做做墳場姑爺仔
Wednesday, May 02, 2007
Saturday, April 28, 2007
壹 週 刊（894 期）：天 下 第 一 倉
人 民 幣 續 升 中 國 難 退 熱
假 如 有 人 問 我 匯 率 走 勢 ， 我 或 許 猜 對 ， 也 有 可 能 估 錯 。 外 匯 ， 從 來 不 是 我 的 強 項 。
我 沒 有 研 究 外 匯 的 良 方 ， 頂 多 參 考 一 下 經 濟 數 據 ， 而 人 民 幣 升 值 ， 卻 是 政 治 原 因 壓 倒 一 切 。 現 時 ， 一 美 元 可 兌 換 七 元 七 角 二 仙 人 民 幣 ， 或 七 元 八 角 一 仙 港 元 。 由 於 港 元 與 美 元 掛 鉤 ， 故 一 元 人 民 幣 可 兌 換 一 元 零 一 仙 港 元 。
手 持 港 元 的 投 資 者 ， 開 始 感 到 些 微 變 化 ， 如 本 地 通 脹 加 劇 、 外 遊 時 發 現 酒 店 房 價 愈 來 愈 貴 等 。 港 元 貶 值 ， 令 海 外 資 金 於 投 資 香 港 前 ， 卻 步 三 思 ； 相 反 ， 人 民 幣 持 續 升 值 ， 則 令 全 世 界 投 資 者 ， 包 括 香 港 人 ， 一 窩 蜂 地 追 捧 中 資 股 。
內 地 樓 股 賺 匯 賺 價
本 港 的 豪 宅 買 家 當 中 ， 我 敢 說 ， 不 少 為 內 地 居 民 。 因 為 人 民 幣 升 值 ， 對 他 們 來 說 ， 香 港 物 業 便 宜 了 ， 又 沒 有 外 匯 管 制 ， 當 然 較 內 地 吸 引 。 同 時 ， 香 港 人 亦 不 斷 地 泵 水 返 內 地 ， 除 買 中 資 股 外 ， 也 買 大 陸 物 業 。
在 內 地 置 業 退 休 ， 確 實 很 不 錯 。 雖 然 人 民 幣 升 值 ， 將 令 生 活 費 愈 來 愈 貴 ， 但 樓 價 上 漲 ， 可 抵 消 損 失 。 同 樣 道 理 ， 即 使 很 多 中 資 龍 頭 股 已 不 再 便 宜 ， 但 投 資 者 仍 望 有 匯 價 可 賺 。
國 內 的 金 融 監 管 機 構 ， 若 要 出 招 為 股 市 降 溫 ， 其 實 處 於 兩 難 間 ； 譬 如 加 息 ， 雖 可 鎮 住 樓 市 ， 但 也 必 然 吸 引 更 多 資 金 流 入 。 既 然 大 勢 不 可 逆 轉 ， 中 央 政 府 不 如 繼 續 鼓 勵 企 業 上 市 ， 增 加 股 票 供 應 ， 變 相 減 慢 升 勢 。
反 正 ， 來 港 招 股 規 模 最 大 的 企 業 ， 均 隸 屬 中 央 或 政 府 旗 下 的 機 構 。 以 中 石 油 為 例 ， 中 油 集 團 坐 擁 八 成 八 股 權 ， 其 持 有 的 一 千 五 百 多 億 股 ， 實 為 國 家 股 份 。 同 樣 ， 中 移 動 、 工 商 銀 行 （ 1398 ） 的 主 要 股 權 ， 亦 掌 握 在 中 央 手 中 。 如 果 中 央 肯 減 持 或 攤 薄 國 家 股 ， 短 期 可 收 冷 卻 市 場 之 效 ， 但 美 國 一 再 施 壓 要 求 人 民 幣 升 值 ， 間 接 鼓 勵 國 際 資 金 戀 棧 內 地 ， 股 市 很 難 退 燒 。
匯 豐 宏 利 難 求 替 代
上 週 ， 長 線 組 合 並 未 計 算 中 遠 洋 將 派 發 的 紅 股 在 內 ， 而 我 已 於 七 元 一 角 ， 再 沽 出 二 萬 二 千 股 。 我 們 又 有 本 錢 ， 尋 找 下 個 投 資 機 會 了 ！
弱 勢 買 、 強 勢 沽 ， 是 我 一 貫 的 投 資 之 道 ， 但 現 在 還 未 到 入 貨 時 候 。 減 持 中 遠 洋 後 ， 本 來 下 一 輪 應 到 其 他 中 資 股 ， 但 我 暫 未 打 算 求 售 。 俯 瞰 股 市 ， 我 們 除 觀 察 大 環 境 之 外 ， 也 應 細 看 個 別 股 份 。 例 如 上 週 公 布 首 季 業 績 的 中 移 動 ， 純 利 增 長 兩 成 二 ， 預 期 ○ 七 年 可 達 八 百 億 元 ， 預 測 市 盈 率 約 十 八 倍 ， 仍 頗 吸 引 。
另 外 ， 沙 特 富 豪 動 用 六 十 億 美 元 買 匯 豐 ， 為 該 股 重 添 動 力 。 我 當 然 深 知 匯 豐 的 投 資 價 值 誘 人 ， 但 也 沒 料 到 有 人 會 突 然 大 手 入 貨 。 我 們 手 持 的 匯 豐 ， 現 值 近 百 萬 元 ， 佔 組 合 整 體 的 比 重 過 高 ， 但 目 前 我 找 不 到 更 佳 的 股 份 替 代 。 將 於 五 月 三 日 公 布 首 季 成 績 的 宏 利 ， 情 況 亦 然 。
瑞 房 新 鮮 出 爐 的 業 績 ， 表 現 不 俗 ， 但 我 不 感 意 外 。 該 股 的 每 股 資 產 淨 值 雖 然 僅 及 股 價 一 半 ， 但 已 較 其 他 內 地 地 產 股 好 ， 且 人 民 幣 升 值 ， 瑞 房 亦 肯 定 受 惠 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
discuss
假 如 有 人 問 我 匯 率 走 勢 ， 我 或 許 猜 對 ， 也 有 可 能 估 錯 。 外 匯 ， 從 來 不 是 我 的 強 項 。
我 沒 有 研 究 外 匯 的 良 方 ， 頂 多 參 考 一 下 經 濟 數 據 ， 而 人 民 幣 升 值 ， 卻 是 政 治 原 因 壓 倒 一 切 。 現 時 ， 一 美 元 可 兌 換 七 元 七 角 二 仙 人 民 幣 ， 或 七 元 八 角 一 仙 港 元 。 由 於 港 元 與 美 元 掛 鉤 ， 故 一 元 人 民 幣 可 兌 換 一 元 零 一 仙 港 元 。
手 持 港 元 的 投 資 者 ， 開 始 感 到 些 微 變 化 ， 如 本 地 通 脹 加 劇 、 外 遊 時 發 現 酒 店 房 價 愈 來 愈 貴 等 。 港 元 貶 值 ， 令 海 外 資 金 於 投 資 香 港 前 ， 卻 步 三 思 ； 相 反 ， 人 民 幣 持 續 升 值 ， 則 令 全 世 界 投 資 者 ， 包 括 香 港 人 ， 一 窩 蜂 地 追 捧 中 資 股 。
內 地 樓 股 賺 匯 賺 價
本 港 的 豪 宅 買 家 當 中 ， 我 敢 說 ， 不 少 為 內 地 居 民 。 因 為 人 民 幣 升 值 ， 對 他 們 來 說 ， 香 港 物 業 便 宜 了 ， 又 沒 有 外 匯 管 制 ， 當 然 較 內 地 吸 引 。 同 時 ， 香 港 人 亦 不 斷 地 泵 水 返 內 地 ， 除 買 中 資 股 外 ， 也 買 大 陸 物 業 。
在 內 地 置 業 退 休 ， 確 實 很 不 錯 。 雖 然 人 民 幣 升 值 ， 將 令 生 活 費 愈 來 愈 貴 ， 但 樓 價 上 漲 ， 可 抵 消 損 失 。 同 樣 道 理 ， 即 使 很 多 中 資 龍 頭 股 已 不 再 便 宜 ， 但 投 資 者 仍 望 有 匯 價 可 賺 。
國 內 的 金 融 監 管 機 構 ， 若 要 出 招 為 股 市 降 溫 ， 其 實 處 於 兩 難 間 ； 譬 如 加 息 ， 雖 可 鎮 住 樓 市 ， 但 也 必 然 吸 引 更 多 資 金 流 入 。 既 然 大 勢 不 可 逆 轉 ， 中 央 政 府 不 如 繼 續 鼓 勵 企 業 上 市 ， 增 加 股 票 供 應 ， 變 相 減 慢 升 勢 。
反 正 ， 來 港 招 股 規 模 最 大 的 企 業 ， 均 隸 屬 中 央 或 政 府 旗 下 的 機 構 。 以 中 石 油 為 例 ， 中 油 集 團 坐 擁 八 成 八 股 權 ， 其 持 有 的 一 千 五 百 多 億 股 ， 實 為 國 家 股 份 。 同 樣 ， 中 移 動 、 工 商 銀 行 （ 1398 ） 的 主 要 股 權 ， 亦 掌 握 在 中 央 手 中 。 如 果 中 央 肯 減 持 或 攤 薄 國 家 股 ， 短 期 可 收 冷 卻 市 場 之 效 ， 但 美 國 一 再 施 壓 要 求 人 民 幣 升 值 ， 間 接 鼓 勵 國 際 資 金 戀 棧 內 地 ， 股 市 很 難 退 燒 。
匯 豐 宏 利 難 求 替 代
上 週 ， 長 線 組 合 並 未 計 算 中 遠 洋 將 派 發 的 紅 股 在 內 ， 而 我 已 於 七 元 一 角 ， 再 沽 出 二 萬 二 千 股 。 我 們 又 有 本 錢 ， 尋 找 下 個 投 資 機 會 了 ！
弱 勢 買 、 強 勢 沽 ， 是 我 一 貫 的 投 資 之 道 ， 但 現 在 還 未 到 入 貨 時 候 。 減 持 中 遠 洋 後 ， 本 來 下 一 輪 應 到 其 他 中 資 股 ， 但 我 暫 未 打 算 求 售 。 俯 瞰 股 市 ， 我 們 除 觀 察 大 環 境 之 外 ， 也 應 細 看 個 別 股 份 。 例 如 上 週 公 布 首 季 業 績 的 中 移 動 ， 純 利 增 長 兩 成 二 ， 預 期 ○ 七 年 可 達 八 百 億 元 ， 預 測 市 盈 率 約 十 八 倍 ， 仍 頗 吸 引 。
另 外 ， 沙 特 富 豪 動 用 六 十 億 美 元 買 匯 豐 ， 為 該 股 重 添 動 力 。 我 當 然 深 知 匯 豐 的 投 資 價 值 誘 人 ， 但 也 沒 料 到 有 人 會 突 然 大 手 入 貨 。 我 們 手 持 的 匯 豐 ， 現 值 近 百 萬 元 ， 佔 組 合 整 體 的 比 重 過 高 ， 但 目 前 我 找 不 到 更 佳 的 股 份 替 代 。 將 於 五 月 三 日 公 布 首 季 成 績 的 宏 利 ， 情 況 亦 然 。
瑞 房 新 鮮 出 爐 的 業 績 ， 表 現 不 俗 ， 但 我 不 感 意 外 。 該 股 的 每 股 資 產 淨 值 雖 然 僅 及 股 價 一 半 ， 但 已 較 其 他 內 地 地 產 股 好 ， 且 人 民 幣 升 值 ， 瑞 房 亦 肯 定 受 惠 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
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Monday, April 23, 2007
散散地
有 d 賓賓
無啦啦會比佢地個 mum 鬧到狗血淋頭
唔係話佢地煲湯唔好飲
就係話佢地打斧頭
活係咁大既壓力底下
又無錢去睇心理醫生
久而久之，就會出現好多唔尋常既現象，例如
雙眼無神
自言自語
目定口呆
思覺失調
久唔久，新聞都會報導
有 d 成日比人鬧既賓賓
係有冤無路數既情況之下
會將滿腔怒火發洩係佢地既少主人身上
咩倒吊，咩 fing 頭，咩大回環
總之諗得到同諗唔到既都有可能發生
正所謂我不入地獄，誰又地獄
岩岩果個星期六
我去左 AIA 嘉年華
比左百五蚊，親身體驗一下呢 d 少主人所受既痛苦
原來，比人放入洗衣機，真係好辛苦架
無啦啦會比佢地個 mum 鬧到狗血淋頭
唔係話佢地煲湯唔好飲
就係話佢地打斧頭
活係咁大既壓力底下
又無錢去睇心理醫生
久而久之，就會出現好多唔尋常既現象，例如
雙眼無神
自言自語
目定口呆
思覺失調
久唔久，新聞都會報導
有 d 成日比人鬧既賓賓
係有冤無路數既情況之下
會將滿腔怒火發洩係佢地既少主人身上
咩倒吊，咩 fing 頭，咩大回環
總之諗得到同諗唔到既都有可能發生
正所謂我不入地獄，誰又地獄
岩岩果個星期六
我去左 AIA 嘉年華
比左百五蚊，親身體驗一下呢 d 少主人所受既痛苦
原來，比人放入洗衣機，真係好辛苦架
Sunday, April 22, 2007
落後龍頭股
岩岩聽到亞朋友既故仔
話說亞朋友既同事仔唔想跟佢大佬
於是就問問 hr 可唔可以 internal transfer 啦
hr 果邊話無問題，叫亞同事仔留底，不過唔好旨意有人工加啦
咁岩有間對頭公司又比左個 offer 亞同事仔
重要比而家份糧多半成
亞同事仔重唔滾水淥腳，賠錢都要即走咩
hr 收到風，即刻打左一份新 contract
份 contract 話照舊比佢 internal transfer，另外人工加一成
要亞同事仔即刻做決定
唔簽既，一筆 out 銷，無得留底
亞同事仔諗都唔諗就劃左隻龜啦
難得佢又比較有責任心
轉頭就打返比間對頭公司，講返個 situation 比佢地聽
本來亞同事仔諗住山水有相逢，同間對頭公司 say 返個 sorry 穩陣 d
點知間對頭公司都未聽完佢個故仔
就話唔好咁煩啦，加夠你成半，拿拿聲執野過來開工
奈何亞同事仔已簽左 contract，想走都走唔郁
anyway，係亞同事仔變左暴發戶既同時，亦都好快搬去呢一個 dept 啦
咁佢既 workload 點算好呢
竟然係由亞朋友呢 d 死剩種食晒
呢 d 咁既事
真係日日都係呢個世界發生
正如匯豐 (0005)
當日比人係咁窒
又話呢樣唔得，果樣唔掂
重要黑仔到撞正美國爆左單次級按揭風波
就好似時光倒流咁，個股價去返一年前既價位
個股價由高位 152 蚊即刻插到去 133 蚊
高盛果 d 死 pk 重要繼續唱衰 5 號仔
話跌到落去 110 蚊先係正路
又如何
好股唔怕跌
正中趨壞消息入貨
愈跌就愈買
中東佬就用左 500 億港紙係呢個價位瘋狂掃貨
最後個結果係點
屌，what a question，係人都知啦
唔駛一個月，隻 5 號仔咪又返到去 144 蚊羅
所以呢
亞朋友
你都唔好唔開心啦
挨得過呢個 moment
前面就非常美好架啦
話說亞朋友既同事仔唔想跟佢大佬
於是就問問 hr 可唔可以 internal transfer 啦
hr 果邊話無問題，叫亞同事仔留底，不過唔好旨意有人工加啦
咁岩有間對頭公司又比左個 offer 亞同事仔
重要比而家份糧多半成
亞同事仔重唔滾水淥腳，賠錢都要即走咩
hr 收到風，即刻打左一份新 contract
份 contract 話照舊比佢 internal transfer，另外人工加一成
要亞同事仔即刻做決定
唔簽既，一筆 out 銷，無得留底
亞同事仔諗都唔諗就劃左隻龜啦
難得佢又比較有責任心
轉頭就打返比間對頭公司，講返個 situation 比佢地聽
本來亞同事仔諗住山水有相逢，同間對頭公司 say 返個 sorry 穩陣 d
點知間對頭公司都未聽完佢個故仔
就話唔好咁煩啦，加夠你成半，拿拿聲執野過來開工
奈何亞同事仔已簽左 contract，想走都走唔郁
anyway，係亞同事仔變左暴發戶既同時，亦都好快搬去呢一個 dept 啦
咁佢既 workload 點算好呢
竟然係由亞朋友呢 d 死剩種食晒
呢 d 咁既事
真係日日都係呢個世界發生
正如匯豐 (0005)
當日比人係咁窒
又話呢樣唔得，果樣唔掂
重要黑仔到撞正美國爆左單次級按揭風波
就好似時光倒流咁，個股價去返一年前既價位
個股價由高位 152 蚊即刻插到去 133 蚊
高盛果 d 死 pk 重要繼續唱衰 5 號仔
話跌到落去 110 蚊先係正路
又如何
好股唔怕跌
正中趨壞消息入貨
愈跌就愈買
中東佬就用左 500 億港紙係呢個價位瘋狂掃貨
最後個結果係點
屌，what a question，係人都知啦
唔駛一個月，隻 5 號仔咪又返到去 144 蚊羅
所以呢
亞朋友
你都唔好唔開心啦
挨得過呢個 moment
前面就非常美好架啦
Saturday, April 21, 2007
壹 週 刊（893 期）：天 下 第 一 倉
中 資 泡 沫 擴 散
我 們 的 長 線 投 資 組 合 ， 成 立 於 九 九 年 ， 現 總 值 近 六 百 萬 元 。 以 複 式 計 算 ， 包 括 利 息 收 入 ， 每 年 回 報 約 兩 成 半 ， 成 績 算 不 賴 。
上 週 ， 我 們 在 中 遠 洋 除 淨 後 ， 以 七 元 一 角 沽 出 三 萬 股 ， 仍 享 收 取 股 息 及 紅 股 的 權 利 ， 換 言 之 ， 實 際 的 賣 出 價 相 等 於 八 元 三 角 左 右 。 套 現 所 得 ， 可 還 清 組 合 負 債 之 餘 ， 我 們 還 夠 錢 在 六 元 二 角 水 平 ， 多 買 一 萬 股 瑞 房 。
瑞 房 的 原 始 投 資 者 花 旗 集 團 ， 卻 在 我 們 加 碼 時 ， 以 低 價 配 售 股 份 。 有 讀 者 問 我 會 否 改 變 初 衷 ， 跟 風 行 事 ， 但 此 非 鄙 人 風 格 。 而 且 ， 我 跟 證 券 大 行 的 投 資 思 維 迥 異 ， 他 們 只 在 意 當 下 的 回 報 ， 而 非 有 關 公 司 的 長 遠 前 景 ； 我 則 看 重 股 息 收 入 ， 偶 爾 才 看 看 股 價 有 否 驚 喜 。 花 旗 出 貨 ， 讓 我 們 更 容 易 撿 到 便 宜 貨 ， 是 好 事 一 樁 。
再 減 持 中 遠 洋
中 資 股 恍 如 香 檳 瓶 塞 般 一 飛 沖 天 ， 惹 人 疑 慮 。 三 月 初 ， 國 企 指 數 才 八 千 九 百 多 點 ， 僅 過 了 六 個 星 期 ， 已 升 至 一 萬 零 三 百 點 ， 增 幅 達 一 成 半 。
去 年 十 二 月 ， 國 企 指 數 貼 近 現 水 平 時 ， 我 同 樣 發 過 警 號 。 那 時 候 ， 最 令 人 憂 心 的 是 中 資 銀 行 股 和 保 險 股 。 然 而 ， 隨 著 它 們 陸 續 公 布 業 績 ， 股 價 縱 有 升 幅 ， 也 未 及 上 次 的 高 位 ， 反 映 泡 沫 已 擴 散 至 其 他 國 企 股 份 ， 包 括 我 們 組 合 內 的 中 遠 洋 、 中 鋁 和 華 能 。
今 次 減 持 中 遠 洋 ， 未 必 一 定 正 確 ， 但 以 其 逾 五 百 億 元 的 市 值 ， 去 年 只 賺 約 二 十 億 元 人 民 幣 ， 表 現 麻 麻 。 我 覺 得 該 股 太 貴 了 。
下 月 二 十 五 日 ， 每 十 股 中 遠 洋 送 一 點 五 股 紅 股 ， 即 我 們 的 組 合 可 獲 派 一 萬 二 千 股 。 故 此 ， 我 打 算 再 沽 售 二 萬 二 千 股 ， 令 屆 時 的 持 股 量 減 至 四 萬 股 。 總 值 二 十 八 萬 元 左 右 ， 對 整 體 組 合 而 言 ， 比 較 合 適 。
別 低 估 匯 豐
至 於 中 鋁 ， 上 週 高 見 九 元 六 角 ， 邁 向 十 元 關 口 。 此 股 前 景 秀 麗 ， 估 計 ○ 七 年 可 賺 約 八 十 億 元 ， 股 價 合 理 ， 本 身 沒 有 什 麼 問 題 ； 有 問 題 的 是 大 市 ， 高 處 實 在 不 勝 寒 。 如 果 我 真 要 賣 中 鋁 ， 沽 售 指 令 的 有 效 期 ， 僅 至 四 月 底 。 而 華 能 的 盈 利 ， 將 有 超 乎 尋 常 的 增 長 ， 股 價 八 元 ， 反 而 不 算 昂 貴 。
不 少 人 質 疑 ， 我 們 的 組 合 何 故 偏 重 匯 豐 ， 答 案 顯 而 易 見 ： 此 股 價 值 被 嚴 重 低 估 。 九 一 年 ， 匯 豐 的 每 股 盈 利 為 十 五 美 仙 ， 歷 盡 金 融 風 暴 、 科 網 泡 沫 爆 破 等 挑 戰 ， 去 年 其 每 股 盈 利 達 一 點 四 美 元 ， 複 式 年 增 長 率 達 一 成 六 ； 同 期 股 息 則 由 每 股 八 美 仙 ， 增 至 去 年 的 八 十 一 美 仙 。
匯 豐 的 業 績 或 偶 有 失 手 ， 派 息 卻 一 向 有 增 無 減 。 其 管 理 層 已 承 諾 ， ○ 七 年 股 息 必 定 豐 厚 ， 估 計 可 達 八 十 五 至 九 十 三 美 仙 。
至 於 著 重 宏 利 ， 道 理 亦 然 。 去 年 加 元 強 勢 ， 令 其 盈 利 僅 得 兩 成 三 的 增 長 ， 如 今 加 元 兌 美 元 的 匯 率 回 軟 ， 困 擾 不 再 。 下 月 三 日 ， 相 信 宏 利 可 交 出 亮 麗 的 第 一 季 成 績 表 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
discuss
我 們 的 長 線 投 資 組 合 ， 成 立 於 九 九 年 ， 現 總 值 近 六 百 萬 元 。 以 複 式 計 算 ， 包 括 利 息 收 入 ， 每 年 回 報 約 兩 成 半 ， 成 績 算 不 賴 。
上 週 ， 我 們 在 中 遠 洋 除 淨 後 ， 以 七 元 一 角 沽 出 三 萬 股 ， 仍 享 收 取 股 息 及 紅 股 的 權 利 ， 換 言 之 ， 實 際 的 賣 出 價 相 等 於 八 元 三 角 左 右 。 套 現 所 得 ， 可 還 清 組 合 負 債 之 餘 ， 我 們 還 夠 錢 在 六 元 二 角 水 平 ， 多 買 一 萬 股 瑞 房 。
瑞 房 的 原 始 投 資 者 花 旗 集 團 ， 卻 在 我 們 加 碼 時 ， 以 低 價 配 售 股 份 。 有 讀 者 問 我 會 否 改 變 初 衷 ， 跟 風 行 事 ， 但 此 非 鄙 人 風 格 。 而 且 ， 我 跟 證 券 大 行 的 投 資 思 維 迥 異 ， 他 們 只 在 意 當 下 的 回 報 ， 而 非 有 關 公 司 的 長 遠 前 景 ； 我 則 看 重 股 息 收 入 ， 偶 爾 才 看 看 股 價 有 否 驚 喜 。 花 旗 出 貨 ， 讓 我 們 更 容 易 撿 到 便 宜 貨 ， 是 好 事 一 樁 。
再 減 持 中 遠 洋
中 資 股 恍 如 香 檳 瓶 塞 般 一 飛 沖 天 ， 惹 人 疑 慮 。 三 月 初 ， 國 企 指 數 才 八 千 九 百 多 點 ， 僅 過 了 六 個 星 期 ， 已 升 至 一 萬 零 三 百 點 ， 增 幅 達 一 成 半 。
去 年 十 二 月 ， 國 企 指 數 貼 近 現 水 平 時 ， 我 同 樣 發 過 警 號 。 那 時 候 ， 最 令 人 憂 心 的 是 中 資 銀 行 股 和 保 險 股 。 然 而 ， 隨 著 它 們 陸 續 公 布 業 績 ， 股 價 縱 有 升 幅 ， 也 未 及 上 次 的 高 位 ， 反 映 泡 沫 已 擴 散 至 其 他 國 企 股 份 ， 包 括 我 們 組 合 內 的 中 遠 洋 、 中 鋁 和 華 能 。
今 次 減 持 中 遠 洋 ， 未 必 一 定 正 確 ， 但 以 其 逾 五 百 億 元 的 市 值 ， 去 年 只 賺 約 二 十 億 元 人 民 幣 ， 表 現 麻 麻 。 我 覺 得 該 股 太 貴 了 。
下 月 二 十 五 日 ， 每 十 股 中 遠 洋 送 一 點 五 股 紅 股 ， 即 我 們 的 組 合 可 獲 派 一 萬 二 千 股 。 故 此 ， 我 打 算 再 沽 售 二 萬 二 千 股 ， 令 屆 時 的 持 股 量 減 至 四 萬 股 。 總 值 二 十 八 萬 元 左 右 ， 對 整 體 組 合 而 言 ， 比 較 合 適 。
別 低 估 匯 豐
至 於 中 鋁 ， 上 週 高 見 九 元 六 角 ， 邁 向 十 元 關 口 。 此 股 前 景 秀 麗 ， 估 計 ○ 七 年 可 賺 約 八 十 億 元 ， 股 價 合 理 ， 本 身 沒 有 什 麼 問 題 ； 有 問 題 的 是 大 市 ， 高 處 實 在 不 勝 寒 。 如 果 我 真 要 賣 中 鋁 ， 沽 售 指 令 的 有 效 期 ， 僅 至 四 月 底 。 而 華 能 的 盈 利 ， 將 有 超 乎 尋 常 的 增 長 ， 股 價 八 元 ， 反 而 不 算 昂 貴 。
不 少 人 質 疑 ， 我 們 的 組 合 何 故 偏 重 匯 豐 ， 答 案 顯 而 易 見 ： 此 股 價 值 被 嚴 重 低 估 。 九 一 年 ， 匯 豐 的 每 股 盈 利 為 十 五 美 仙 ， 歷 盡 金 融 風 暴 、 科 網 泡 沫 爆 破 等 挑 戰 ， 去 年 其 每 股 盈 利 達 一 點 四 美 元 ， 複 式 年 增 長 率 達 一 成 六 ； 同 期 股 息 則 由 每 股 八 美 仙 ， 增 至 去 年 的 八 十 一 美 仙 。
匯 豐 的 業 績 或 偶 有 失 手 ， 派 息 卻 一 向 有 增 無 減 。 其 管 理 層 已 承 諾 ， ○ 七 年 股 息 必 定 豐 厚 ， 估 計 可 達 八 十 五 至 九 十 三 美 仙 。
至 於 著 重 宏 利 ， 道 理 亦 然 。 去 年 加 元 強 勢 ， 令 其 盈 利 僅 得 兩 成 三 的 增 長 ， 如 今 加 元 兌 美 元 的 匯 率 回 軟 ， 困 擾 不 再 。 下 月 三 日 ， 相 信 宏 利 可 交 出 亮 麗 的 第 一 季 成 績 表 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
discuss
Thursday, April 19, 2007
我有智慧
細細過果陣
明明熱氣就以為牙痛
喊晒口要睇牙醫
一入到去屋企樓下間診所
唔駛 3 分鐘就比亞 Dr Lam 趕返出來
岩岩果個星期六
d 牙肉又開始來料
心諗緊係復活節期間
係厚街喜來登猛啪品客累事
於是連續兩日係大圍起勢隊廿四味
點知前日上到大陸
係板田個 Lab 到痛到聲都出唔到
淨係渣實個拳頭
於是急急腳走入 toilet 睇睇
一張開個口
隻智慧牙就唔見左啦
淨係見到 d 牙肉腫晒
同埋見到 d 膿係度係咁流出來
果刻我先知大獲
忍左成日，終於都返到大圍
拿拿聲搵亞 Dr Lam
亞Dr Lam 話隻智慧牙太污穢
搞到 d 牙肉發晒炎
而家幫我清理下個紅腫位先
返到去，食左藥消左腫就返來剝左隻牙啦
話口未完，係我重迷迷糊糊
舒舒服服咁灘左係佢張升又得，降又得既按摩椅上面歎緊既時候
一把個頭有支彎針既手術刀就一野隊左入去我個口到
起勢係個紅腫位度係咁搞
痛到聲都出唔到，淨係渣實個拳頭
唔駛 3 分鐘，亞 Dr Lam 叫我放得兩百九就趕左我出去
重提我下次 book 時間來剝牙就唔好遲到
同埋呢度唔收卡，來之前記得帶定千六個大洋
明明熱氣就以為牙痛
喊晒口要睇牙醫
一入到去屋企樓下間診所
唔駛 3 分鐘就比亞 Dr Lam 趕返出來
岩岩果個星期六
d 牙肉又開始來料
心諗緊係復活節期間
係厚街喜來登猛啪品客累事
於是連續兩日係大圍起勢隊廿四味
點知前日上到大陸
係板田個 Lab 到痛到聲都出唔到
淨係渣實個拳頭
於是急急腳走入 toilet 睇睇
一張開個口
隻智慧牙就唔見左啦
淨係見到 d 牙肉腫晒
同埋見到 d 膿係度係咁流出來
果刻我先知大獲
忍左成日，終於都返到大圍
拿拿聲搵亞 Dr Lam
亞Dr Lam 話隻智慧牙太污穢
搞到 d 牙肉發晒炎
而家幫我清理下個紅腫位先
返到去，食左藥消左腫就返來剝左隻牙啦
話口未完，係我重迷迷糊糊
舒舒服服咁灘左係佢張升又得，降又得既按摩椅上面歎緊既時候
一把個頭有支彎針既手術刀就一野隊左入去我個口到
起勢係個紅腫位度係咁搞
痛到聲都出唔到，淨係渣實個拳頭
唔駛 3 分鐘，亞 Dr Lam 叫我放得兩百九就趕左我出去
重提我下次 book 時間來剝牙就唔好遲到
同埋呢度唔收卡，來之前記得帶定千六個大洋
Saturday, April 14, 2007
壹 週 刊（892 期）：天 下 第 一 倉
減 持 中 遠 洋 加 碼 瑞 房
本 欄 的 長 線 組 合 ， 防 守 性 甚 強 ， 皆 因 投 資 之 道 ， 首 重 保 本 不 蝕 ， 而 非 賺 大 錢 。
恆 生 指 數 自 去 年 由 一 萬 七 千 點 起 動 ， 至 今 升 幅 近 兩 成 。 我 們 的 台 柱 匯 豐 和 宏 利 ， 共 佔 組 合 三 成 比 重 ， 雖 然 股 價 牛 皮 ， 但 表 現 仍 叫 人 安 慰 。
匯 豐 的 季 度 派 息 ， 將 由 十 五 美 仙 調 高 至 十 七 美 仙 ， 增 幅 達 一 成 三 ； 宏 利 去 年 的 盈 利 則 上 升 近 兩 成 。 這 些 硬 橋 硬 馬 的 成 績 ， 對 投 資 者 至 為 重 要 。 至 於 股 價 的 每 日 上 落 ， 除 非 你 打 算 沽 貨 ， 否 則 無 足 輕 重 。
沽 貴 貨 保 本 減 債
我 們 組 合 內 的 十 四 隻 股 票 ， 足 有 七 隻 為 一 線 中 資 股 ， 包 括 中 石 油 、 中 石 化 、 中 移 動 、 華 能 、 中 鋁 、 中 遠 洋 及 瑞 房 。 不 過 ， 計 劃 收 購 船 隊 的 中 遠 洋 ， 受 惠 股 價 急 升 ， 已 佔 組 合 總 值 逾 一 成 。
當 初 買 入 中 遠 洋 ， 只 因 便 宜 。 那 時 其 市 值 達 二 百 三 十 億 元 ，以 ○ 五 年 盈 利 逾 五 十 四 億 元 人 民 幣 計 ， 市 盈 率 僅 四 倍 半 。 ○ 六 年 ， 中 遠 洋 的 中 期 業 績 大 倒 退 ， 管 理 層 曾 謂 下 半 年 可 扭 轉 劣 勢 。
可 是 ， 早 前 派 發 成 績 表 ， 該 公 司 全 年 只 賺 約 二 十 億 元 人 民 幣 ， 股 價 卻 高 見 八 元 ， 市 盈 率 達 二 十 五 倍 。 若 其 盈 利 今 年反 彈 至 四 十 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 便 可 降 至 十 二 倍 半 ， 但 我 估 它 只 能 賺 三 十 億 元 人 民幣 左 右 。 所 以 ， 我 打 算 沽 掉 三 萬 股 中 遠 洋 ， 不 限 死 售 價 ， 但 希 望 以 每 股 八 元 左 右 賣出 。
成 功 出 貨 ， 可 套 現 二 十 四 萬 元 ， 我 會 以 每 股 六 元 三 角 ， 加 注 一 萬 股 瑞 房， 實 行 放 長 線 釣 大 魚 。 近 日 連 在 郊 區 起 樓 的 碧 桂 園 （ 2007 ） 招 股 ， 都 反 應 熱 烈 ；我 深 信 ， 位 處 中 國 各 大 城 市 核 心 地 段 的 物 業 ， 樓 價 必 漲 。
我 一 向 專 執 平 貨 ， 但 慮 及 瑞 安 建 業 （ 983 ） 的 股 份 流 通 量 不 高 ， 加 上 瑞 房 集 中 火 力 發 展 內 地 ， 對 市 場 較 有 吸 引 力 ， 故 今 趟 寧 願 捨 平 取 貴 。
拒 天 價 買 工 行
在 過 去 數 年 ， 中 鋁 的 生 意 愈 做 愈 大 ， 營 業 額 由 ○ 二 年 的 一 百 七 十 億 元 人 民 幣 ， 跳 升 至 ○ 六 年 的 六 百 二 十 億 元 人 民 幣 ； 盈 利 則 由 ○ 二 年 的 十 四 億 元 人 民 幣 ， 至 去 年 已 翻 幾 番 ， 大 賺 一 百 一 十 七 億 元 人 民 幣 ， 讓 人 刮 目 相 看 。
中 鋁 不 是 沒 有 隱 憂 ， 尤 其 它 ○ 六 年 的 盈 利 ， 三 分 之 二 來 自 上 半 年 的 貢 獻 。 故 我 擔 心 下 半 年 的 弱 勢 ， 將 令 今 年表 現 遜 色 ， 但 估 計 全 年 仍 可 賺 八 十 億 元 。 以 現 價 八 元 五 角 計 ， 市 值 約 一 千 億 元 ， 預測 市 盈 率 十 二 點 五 倍 ， 仍 算 便 宜 。
另 外 ， 我 曾 考 慮 為 組 合 買 入 內 地 金 融 股 ，並 因 而 翻 閱 工 商 銀 行 （ 1398 ） 的 業 績 。 該 行 去 年 賺 四 百 九 十 億 元 人 民 幣 ， 現 價 為 四 元 三 角 五 仙 ， 總 市 值 逾 一 萬 四 千 億 元 ， 市 盈 率 達 二 十 九 倍 ， 以 銀 行 股 來 說 貴 得 離 譜 。 譬 如 恆 生 和 渣 打 （ 2888 ） ， 市 盈 率 都 不 過 十 七 倍 半 ， 匯 豐 更 低 至 十 二 倍 半 。
我 相 信 工 行 的 盈 利 ， 將 持 續 增 長 。 假 設 今 年 其 盈 利 升 幅 達 兩 成 ， 即 可 賺 六 百 億 元 。 然 而 ， 二 十 四 倍 的 預 測 市 盈 率 ， 始 終 令 人 卻 步 。
至 於 國 壽 （ 2628 ） ， 我 認 為 其 現 價 同 樣 太 貴 ， 已 完 全 反 映 估 值 。 我 不 打 算 搶 買 貴 貨 ， 沒 有 內 地 金 融 股 ， 我 們 的 組 合 將 更 穩 健 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
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本 欄 的 長 線 組 合 ， 防 守 性 甚 強 ， 皆 因 投 資 之 道 ， 首 重 保 本 不 蝕 ， 而 非 賺 大 錢 。
恆 生 指 數 自 去 年 由 一 萬 七 千 點 起 動 ， 至 今 升 幅 近 兩 成 。 我 們 的 台 柱 匯 豐 和 宏 利 ， 共 佔 組 合 三 成 比 重 ， 雖 然 股 價 牛 皮 ， 但 表 現 仍 叫 人 安 慰 。
匯 豐 的 季 度 派 息 ， 將 由 十 五 美 仙 調 高 至 十 七 美 仙 ， 增 幅 達 一 成 三 ； 宏 利 去 年 的 盈 利 則 上 升 近 兩 成 。 這 些 硬 橋 硬 馬 的 成 績 ， 對 投 資 者 至 為 重 要 。 至 於 股 價 的 每 日 上 落 ， 除 非 你 打 算 沽 貨 ， 否 則 無 足 輕 重 。
沽 貴 貨 保 本 減 債
我 們 組 合 內 的 十 四 隻 股 票 ， 足 有 七 隻 為 一 線 中 資 股 ， 包 括 中 石 油 、 中 石 化 、 中 移 動 、 華 能 、 中 鋁 、 中 遠 洋 及 瑞 房 。 不 過 ， 計 劃 收 購 船 隊 的 中 遠 洋 ， 受 惠 股 價 急 升 ， 已 佔 組 合 總 值 逾 一 成 。
當 初 買 入 中 遠 洋 ， 只 因 便 宜 。 那 時 其 市 值 達 二 百 三 十 億 元 ，以 ○ 五 年 盈 利 逾 五 十 四 億 元 人 民 幣 計 ， 市 盈 率 僅 四 倍 半 。 ○ 六 年 ， 中 遠 洋 的 中 期 業 績 大 倒 退 ， 管 理 層 曾 謂 下 半 年 可 扭 轉 劣 勢 。
可 是 ， 早 前 派 發 成 績 表 ， 該 公 司 全 年 只 賺 約 二 十 億 元 人 民 幣 ， 股 價 卻 高 見 八 元 ， 市 盈 率 達 二 十 五 倍 。 若 其 盈 利 今 年反 彈 至 四 十 億 元 人 民 幣 ， 市 盈 率 便 可 降 至 十 二 倍 半 ， 但 我 估 它 只 能 賺 三 十 億 元 人 民幣 左 右 。 所 以 ， 我 打 算 沽 掉 三 萬 股 中 遠 洋 ， 不 限 死 售 價 ， 但 希 望 以 每 股 八 元 左 右 賣出 。
成 功 出 貨 ， 可 套 現 二 十 四 萬 元 ， 我 會 以 每 股 六 元 三 角 ， 加 注 一 萬 股 瑞 房， 實 行 放 長 線 釣 大 魚 。 近 日 連 在 郊 區 起 樓 的 碧 桂 園 （ 2007 ） 招 股 ， 都 反 應 熱 烈 ；我 深 信 ， 位 處 中 國 各 大 城 市 核 心 地 段 的 物 業 ， 樓 價 必 漲 。
我 一 向 專 執 平 貨 ， 但 慮 及 瑞 安 建 業 （ 983 ） 的 股 份 流 通 量 不 高 ， 加 上 瑞 房 集 中 火 力 發 展 內 地 ， 對 市 場 較 有 吸 引 力 ， 故 今 趟 寧 願 捨 平 取 貴 。
拒 天 價 買 工 行
在 過 去 數 年 ， 中 鋁 的 生 意 愈 做 愈 大 ， 營 業 額 由 ○ 二 年 的 一 百 七 十 億 元 人 民 幣 ， 跳 升 至 ○ 六 年 的 六 百 二 十 億 元 人 民 幣 ； 盈 利 則 由 ○ 二 年 的 十 四 億 元 人 民 幣 ， 至 去 年 已 翻 幾 番 ， 大 賺 一 百 一 十 七 億 元 人 民 幣 ， 讓 人 刮 目 相 看 。
中 鋁 不 是 沒 有 隱 憂 ， 尤 其 它 ○ 六 年 的 盈 利 ， 三 分 之 二 來 自 上 半 年 的 貢 獻 。 故 我 擔 心 下 半 年 的 弱 勢 ， 將 令 今 年表 現 遜 色 ， 但 估 計 全 年 仍 可 賺 八 十 億 元 。 以 現 價 八 元 五 角 計 ， 市 值 約 一 千 億 元 ， 預測 市 盈 率 十 二 點 五 倍 ， 仍 算 便 宜 。
另 外 ， 我 曾 考 慮 為 組 合 買 入 內 地 金 融 股 ，並 因 而 翻 閱 工 商 銀 行 （ 1398 ） 的 業 績 。 該 行 去 年 賺 四 百 九 十 億 元 人 民 幣 ， 現 價 為 四 元 三 角 五 仙 ， 總 市 值 逾 一 萬 四 千 億 元 ， 市 盈 率 達 二 十 九 倍 ， 以 銀 行 股 來 說 貴 得 離 譜 。 譬 如 恆 生 和 渣 打 （ 2888 ） ， 市 盈 率 都 不 過 十 七 倍 半 ， 匯 豐 更 低 至 十 二 倍 半 。
我 相 信 工 行 的 盈 利 ， 將 持 續 增 長 。 假 設 今 年 其 盈 利 升 幅 達 兩 成 ， 即 可 賺 六 百 億 元 。 然 而 ， 二 十 四 倍 的 預 測 市 盈 率 ， 始 終 令 人 卻 步 。
至 於 國 壽 （ 2628 ） ， 我 認 為 其 現 價 同 樣 太 貴 ， 已 完 全 反 映 估 值 。 我 不 打 算 搶 買 貴 貨 ， 沒 有 內 地 金 融 股 ， 我 們 的 組 合 將 更 穩 健 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
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Tuesday, April 10, 2007
魔戒三部曲
今次要由 3 月 25 日講起
果日我、亞媽同埋 Jenny 一齊去左黃大仙
入到去拜拜神，同黃大仙打左個招呼之後
就去左搵金石堂葉太幫我地擇日
擇左日，緊係要去搵酒樓啦
所以係 4 月 8 日，我同 Jenny 去左文化中心映月樓食 Lunch
順便睇下場
我地係 3/F 食，個感覺已經好正
Jenny 問我重咩唔多出聲
我話望住個維港，都唔得閒理你啦
食完之後，搵到周小姐同我地介紹下個場地同埋價錢
咁岩又有一對拖友去睇
周小姐就帶住我地兩 Pair 人四圍睇啦
上到去 4/F，嘩，果個無敵海景真係殺死人
我同佢講，我地只有 10-15 圍，可唔可以係 4/F 搞
佢話只要 Meet 到 min 60000 蚊就可以包場
果一刻真係唔多相信自己對耳朵
我同 Jenny 都怕自己聽錯，所以都再問左幾次
點知係真既，唔係發緊夢
即係話就算我得 10 圍，都係 6000 蚊一圍
又係尖咀，又有無敵大海景
真係無得頂
於是，係今晚，我同 Jenny 再去到映月樓
搵林經理比底左 D Deposit
就定左我地個 Big Date - 08 年 11 月 2 日
特別嗚謝: 大家姐 (你真係好勁，咩都知，直頭可以做大妗姐)
P.S. 如果 BD 果日維港放煙花，咁就真係正羅
果日我、亞媽同埋 Jenny 一齊去左黃大仙
入到去拜拜神，同黃大仙打左個招呼之後
就去左搵金石堂葉太幫我地擇日
擇左日，緊係要去搵酒樓啦
所以係 4 月 8 日，我同 Jenny 去左文化中心映月樓食 Lunch
順便睇下場
我地係 3/F 食，個感覺已經好正
Jenny 問我重咩唔多出聲
我話望住個維港，都唔得閒理你啦
食完之後，搵到周小姐同我地介紹下個場地同埋價錢
咁岩又有一對拖友去睇
周小姐就帶住我地兩 Pair 人四圍睇啦
上到去 4/F，嘩，果個無敵海景真係殺死人
我同佢講，我地只有 10-15 圍，可唔可以係 4/F 搞
佢話只要 Meet 到 min 60000 蚊就可以包場
果一刻真係唔多相信自己對耳朵
我同 Jenny 都怕自己聽錯，所以都再問左幾次
點知係真既，唔係發緊夢
即係話就算我得 10 圍，都係 6000 蚊一圍
又係尖咀，又有無敵大海景
真係無得頂
於是，係今晚，我同 Jenny 再去到映月樓
搵林經理比底左 D Deposit
就定左我地個 Big Date - 08 年 11 月 2 日
特別嗚謝: 大家姐 (你真係好勁，咩都知，直頭可以做大妗姐)
P.S. 如果 BD 果日維港放煙花，咁就真係正羅
Saturday, April 07, 2007
壹 週 刊（891 期）：天 下 第 一 倉
走 出 選 股 迷 思
問 ： 一 間 上 市 公 司 的 誠 信 、 增 長 和 回 報 ， 哪 樣 最 重 要 ？ 另 外 ， 你 覺 得 北 京 發 展 （ 154 ） 好 嗎 ？
答 ： 當 然 誠 信 最 重 要 ， 但 上 市 公 司 的 誠 信 ， 主 要 靠 自 律 。 部 分 公 司 對 待 股 東 甚 無 良 ， 作 投 資 決 定 時 ， 不 得 不 考 慮 。
譬 如 說 ， 新 地 、恆 生 銀 行 ， 以 至 瑞 安 集 團 ， 都 是 一 等 一 講 求 誠 信 的 上 市 公 司 。 如 果 不 顧 這 因 素 ， 那 新 世 界 發 展 （ 17 ） 、 華 人 置 業 （ 127 ） 等 公 司 ， 可 能 也 是 投 資 佳 選 ， 但 我 寧 願 避 開 。 至 於 北 京 發 展 ， 我 看 不 出 有 什 麼 好 ， 故 不 予 置 評 。
問 ： 於 十 一 元 八 角 二 仙 買 入 創 科 （ 669 ） ， 現 價 已 跌 至 九 元 多 ， 我 應 繼 續 持 有 還 是 止 蝕 ？
答 ： 製 造 電 動 工 具 的 創 科 ， 盈 利 增 長 向 來 不 錯 ， 也 正 因 如 此 ， 它 才 有 本 事 收 購 同 業 。 惟 市 場 憂 慮 其 擴 張 過 急 ， 可 能 拖 累 增 長 步 伐 ， 致 使 股 價 由 二 十 元 下 滑 至 現 水 平 ， 但 我 不 認 為 今 年 其 業 績 會 遜 於 去 年 。
創 科 未 到 頂 ， 長 線 仍 是 投 資 佳 選 。 九 元 三 角 買 入 ， 當 然 好 過 十 一 元 下 注 ， 如 果 你 打 算 增 加 投 資 金 額 ， 溝 貨 亦 不 妨 。
問 ： 我 有 意 買 入 希 慎 興 業 （ 14 ） 。 如 與 新 地 相 比 ， 哪 隻 股 份 更 值 得 投 資 ？
答 ： 希 慎 現 價 二 十 一 元 ， 市 值 二 百 五 十 億 元 ， 但 其 資 產 淨 值 達 二 百 九 十 億 元 。 換 言 之 ， 投 資 者 可 以 折 扣 價 入 股 這 間 老 牌 好 公 司 。 惟 由 於 會 計 制 度 的 關 係 ， 其 盈 利 賬 目 須 計 算 每 年 的 資 產 價 值 變 動 ， 愈 搞 愈 混 亂 。
希 慎 是 收 租 股 ， 利 定 昌 上 任 主 席 一 職 才 幾 年 ， 未 有 足 夠 時 間 讓 他 展 示 實 力 ； 新 地 不 單 是 地 產 發 展 商 ， 旗 下 還 有 運 輸 及 電 訊 等 其 他 業 務 ， 其 管 理 質 素 公 認 為 全 港 數 一 數 二 ， 略 嫌 野 心 不 夠 。 兩 者 不 可 直 接 比 較 ， 但 俱 是 投 資 好 股 。
問 ： 我 打 算 長 線 持 有 渣 打 銀 行 （ 2888 ） ， 買 入 價 為 二 百 三 十 元 六 角 ， 你 覺 得 如 何 ？
答 ： 渣 打 是 表 現 卓 越 的 銀 行 ， 過 去 五 十 年 來 ， 它 與 匯 豐 一 樣 ， 都 在 南 征 北 討 、 逐 鹿 爭 雄 。 近 年 ， 渣 打 的 管 理 層 集 中 攻 取 亞 洲 市 場 ， 其 股 價 亦 反 映 了 此 利 好 因 素 。
以 現 價 二 百 二 十 五 元 計 算 ， 渣 打 的 市 盈 率 約 為 十 七 倍 ， 價 格 合 理 ； 其 長 久 的 競 爭 對 手 匯 豐 ， 市 盈 率 卻 僅 得 十 二 倍 半 。 兩 股 之 中 ， 渣 打 有 被 吞 併 的 機 會 ， 但 豐 不 怕 ， 因 已 沒 哪 間 公 司 能 吃 得 下 這 隻 大 象 了 。
問 ： 過 去 幾 年 都 派 認 股 權 證 作 紅 利 的 冠 軍 科 技 （ 92 ） ， 市 盈 率 僅 四 倍 ， 且 其 業 績 穩 步 上 揚 ， 可 以 考 慮 下 注 嗎 ？
答 ： 冠 軍 科 技 是 二 千 年 科 網 熱 潮 的 生 還 者 ， 充 滿 神 秘 感 ， 其 業 績 雖 然 不 錯 ， 但 只 宜 小 注 怡 情 。
問 ： 如 欲 買 宏 利 ， 應 該 等 其 股 價 回 落 ， 抑 或 現 價 入 貨 ？ 你 鍾 情 瑞 房 ， 但 在 政 策 緊 箍 下 ， 國 內 房 地 產 前 景 真 有 那 麼 好 嗎 ？ 另 外 ， 請 談 談 你 對 中 國 交 通 建 設 （ 1800 ） 的 看 法 。
答 ： 在 個 人 的 投 資 組 合 中 ， 我 重 宏 利 。 投 資 此 股 的 眼 點 ， 非 在 股 價 ， 更 重 要 的 是 其 強 大 的 盈 利 能 力 。
有 市 場 力 量 的 抗 衡 ， 內 地 政 府 打 壓 樓 市 的 措 施 不 會 長 久 ， 以 常 理 推 論 ， 大 陸 各 城 市 中 心 的 樓 價 始 終 要 升 。 至 於 中 交 建 ， 在 它 建 立 起 可 靠 的 往 績 之 前 ， 我 不 想 亂 猜 其 投 資 潛 力 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
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問 ： 一 間 上 市 公 司 的 誠 信 、 增 長 和 回 報 ， 哪 樣 最 重 要 ？ 另 外 ， 你 覺 得 北 京 發 展 （ 154 ） 好 嗎 ？
答 ： 當 然 誠 信 最 重 要 ， 但 上 市 公 司 的 誠 信 ， 主 要 靠 自 律 。 部 分 公 司 對 待 股 東 甚 無 良 ， 作 投 資 決 定 時 ， 不 得 不 考 慮 。
譬 如 說 ， 新 地 、恆 生 銀 行 ， 以 至 瑞 安 集 團 ， 都 是 一 等 一 講 求 誠 信 的 上 市 公 司 。 如 果 不 顧 這 因 素 ， 那 新 世 界 發 展 （ 17 ） 、 華 人 置 業 （ 127 ） 等 公 司 ， 可 能 也 是 投 資 佳 選 ， 但 我 寧 願 避 開 。 至 於 北 京 發 展 ， 我 看 不 出 有 什 麼 好 ， 故 不 予 置 評 。
問 ： 於 十 一 元 八 角 二 仙 買 入 創 科 （ 669 ） ， 現 價 已 跌 至 九 元 多 ， 我 應 繼 續 持 有 還 是 止 蝕 ？
答 ： 製 造 電 動 工 具 的 創 科 ， 盈 利 增 長 向 來 不 錯 ， 也 正 因 如 此 ， 它 才 有 本 事 收 購 同 業 。 惟 市 場 憂 慮 其 擴 張 過 急 ， 可 能 拖 累 增 長 步 伐 ， 致 使 股 價 由 二 十 元 下 滑 至 現 水 平 ， 但 我 不 認 為 今 年 其 業 績 會 遜 於 去 年 。
創 科 未 到 頂 ， 長 線 仍 是 投 資 佳 選 。 九 元 三 角 買 入 ， 當 然 好 過 十 一 元 下 注 ， 如 果 你 打 算 增 加 投 資 金 額 ， 溝 貨 亦 不 妨 。
問 ： 我 有 意 買 入 希 慎 興 業 （ 14 ） 。 如 與 新 地 相 比 ， 哪 隻 股 份 更 值 得 投 資 ？
答 ： 希 慎 現 價 二 十 一 元 ， 市 值 二 百 五 十 億 元 ， 但 其 資 產 淨 值 達 二 百 九 十 億 元 。 換 言 之 ， 投 資 者 可 以 折 扣 價 入 股 這 間 老 牌 好 公 司 。 惟 由 於 會 計 制 度 的 關 係 ， 其 盈 利 賬 目 須 計 算 每 年 的 資 產 價 值 變 動 ， 愈 搞 愈 混 亂 。
希 慎 是 收 租 股 ， 利 定 昌 上 任 主 席 一 職 才 幾 年 ， 未 有 足 夠 時 間 讓 他 展 示 實 力 ； 新 地 不 單 是 地 產 發 展 商 ， 旗 下 還 有 運 輸 及 電 訊 等 其 他 業 務 ， 其 管 理 質 素 公 認 為 全 港 數 一 數 二 ， 略 嫌 野 心 不 夠 。 兩 者 不 可 直 接 比 較 ， 但 俱 是 投 資 好 股 。
問 ： 我 打 算 長 線 持 有 渣 打 銀 行 （ 2888 ） ， 買 入 價 為 二 百 三 十 元 六 角 ， 你 覺 得 如 何 ？
答 ： 渣 打 是 表 現 卓 越 的 銀 行 ， 過 去 五 十 年 來 ， 它 與 匯 豐 一 樣 ， 都 在 南 征 北 討 、 逐 鹿 爭 雄 。 近 年 ， 渣 打 的 管 理 層 集 中 攻 取 亞 洲 市 場 ， 其 股 價 亦 反 映 了 此 利 好 因 素 。
以 現 價 二 百 二 十 五 元 計 算 ， 渣 打 的 市 盈 率 約 為 十 七 倍 ， 價 格 合 理 ； 其 長 久 的 競 爭 對 手 匯 豐 ， 市 盈 率 卻 僅 得 十 二 倍 半 。 兩 股 之 中 ， 渣 打 有 被 吞 併 的 機 會 ， 但 豐 不 怕 ， 因 已 沒 哪 間 公 司 能 吃 得 下 這 隻 大 象 了 。
問 ： 過 去 幾 年 都 派 認 股 權 證 作 紅 利 的 冠 軍 科 技 （ 92 ） ， 市 盈 率 僅 四 倍 ， 且 其 業 績 穩 步 上 揚 ， 可 以 考 慮 下 注 嗎 ？
答 ： 冠 軍 科 技 是 二 千 年 科 網 熱 潮 的 生 還 者 ， 充 滿 神 秘 感 ， 其 業 績 雖 然 不 錯 ， 但 只 宜 小 注 怡 情 。
問 ： 如 欲 買 宏 利 ， 應 該 等 其 股 價 回 落 ， 抑 或 現 價 入 貨 ？ 你 鍾 情 瑞 房 ， 但 在 政 策 緊 箍 下 ， 國 內 房 地 產 前 景 真 有 那 麼 好 嗎 ？ 另 外 ， 請 談 談 你 對 中 國 交 通 建 設 （ 1800 ） 的 看 法 。
答 ： 在 個 人 的 投 資 組 合 中 ， 我 重 宏 利 。 投 資 此 股 的 眼 點 ， 非 在 股 價 ， 更 重 要 的 是 其 強 大 的 盈 利 能 力 。
有 市 場 力 量 的 抗 衡 ， 內 地 政 府 打 壓 樓 市 的 措 施 不 會 長 久 ， 以 常 理 推 論 ， 大 陸 各 城 市 中 心 的 樓 價 始 終 要 升 。 至 於 中 交 建 ， 在 它 建 立 起 可 靠 的 往 績 之 前 ， 我 不 想 亂 猜 其 投 資 潛 力 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
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Thursday, April 05, 2007
大時代
岩岩係添文手上整左套大時代
今晚一口氣煲左三集
睇到方進新係咁接陳萬賢沽空既股票，最後重贏埋陳萬賢
不過就比丁蟹一拳打到傻左
好期待大奇蹟日丫
P.S. 方進新有 1 仔 3 女
佢個仔就係方展博啦
原本佢其中一個女，細路版竟然係唐寧
嘩，呢套野到底係幾時拍架
唐寧果陣竟然係細路?!
今晚一口氣煲左三集
睇到方進新係咁接陳萬賢沽空既股票，最後重贏埋陳萬賢
不過就比丁蟹一拳打到傻左
好期待大奇蹟日丫
P.S. 方進新有 1 仔 3 女
佢個仔就係方展博啦
原本佢其中一個女，細路版竟然係唐寧
嘩，呢套野到底係幾時拍架
唐寧果陣竟然係細路?!
Sunday, April 01, 2007
男人狂花 女人死得
金融High Tea——男人狂花 女人死得
2007年3月26日
最近看到一些網上評論，講起女人搵老公的標準，其中一個題目是男人願意在女人身上花幾多錢。當男人願意將最大比例的身家花在女人身上，買畀女人，這種男人就是好老公。一個只得好少錢，但係肯將三分一身家買隻鑽戒俾女友的男人，就好過一個身家好厚，但不願花萬分之一身家買鑽戒的男人。
或許這是現代女性擇偶的條件，在一個消費社會，如果嫁個孤寒老公，唔肯大手筆送禮物畀老婆，返工無番幾件名牌襯，會覺得不如唔好做人。不過陸羽仁拿得出來講，當然唔係好同意，認為在現代社會，洗腳唔抹腳的人，不論是男人女人，都唔係好「棧」，而且洗腳唔抹腳的定義，不止是買鑽戒買名牌，豪賭股票賭波賭馬亦完全一樣，有令你貧困的終極效果。
贏者全勝 輸家慘情
講這個問題要從好宏觀的角度講起，現代社會是「贏者全勝」的社會，對條件普通的人極之不利。陸羽仁在早兩期講到全球化帶來的問題，話香港慢慢出現M型社會，即係兩頭大，中間細﹔香港自覺係中產的人好多，但真正屬中產階層的市民正慢慢減少，財富同時向上或向下流動，中產若不能掙扎到向上流動，就會向下流，這就是日本作家三浦展講的「下流社會」。
下流社會的主要原因是全球化，過去是「塘水滾塘魚」的社會，一個地區自成體系，當地經濟好時自然缺人做，打工仔人工就水漲船高，自從90年代蘇聯解體，國家間的藩蘺瓦解，各大國之間的貿易壁壘解除，出現全球化現象，西方打入發展中國家的市場的同時，發展中國家的人力資源走進世界市場，客觀上每一個地區的打工仔，都面對全世界人都來搶緊你份工，你話大唔大鑊。本地公司要做大、要生存，亦要接受全球化的規律，把工序搬到或外判到平價地區。若你做的工序容易外判或轉移，面對全球化的壓力就好大。
全世界搶你份工
人力資源全球化的同時，生意亦全球化，資金亦全球化，總之大資金、大企業就向全球擴展，你自己或你的公司若果搶唔到全球的生意，就會畀全球的公司搶走生意﹔你投資若搵唔到錢，就阻止唔到全球的大鱷來搶你錢﹔你若果不是在消費行業賺緊錢，就好可能在愈來愈發達的品牌消費中花掉很多錢，又或者搵錢和使錢兩件事同時發生，睇你搵得快還是使得快。
國際大鱷搶你錢
好似投資市場，你睇呢個月5號發生恒指單日跌777點慘劇，期指仲跌到911點，咁驚人的跌市，逼所有造好倉的人打靶。這種單日暴跌，唔係一句市場信心好弱可以解釋到，特別是期指市場跌得咁厲害，無大資金力插，又點可以擺出一個咁勁的殺局﹖陸羽仁不是做事後孔明話有貨應該唔沽，若果我有好倉在手，明知係殺局都要焗沽，在那種環境唔止蝕控制風險，隨時輸得更甘，你點知唔會跌多1000點﹖股市弱肉強食，散戶無論睇好睇淡，在這種好易上落1000點的股市，都好易做點心。這是一個環球大戶食大茶飯的世界。
又講消費市場，唔知你有無發覺，愈來愈多世界一流的品牌，來港開旗艦店，它們在中環、銅鑼灣、尖沙咀佔據大舖，裝修到金璧輝煌，對唔往，主要唔係為做香港人的生意，他們深知有好多自由行的大陸客來港，有些大豪客會狂掃名牌，所以這些世界級品牌就來港開旗艦店，主要針對這些自由行的貴客，裝修得富麗堂皇的店面，本身就是一個品牌宣示，等如做了一個大型的戶外廣告，告訴大陸客它們的品牌有幾巴閉。
這些時裝名店，本來不以本地人為主要對象，但你路過貴境，俾佢地豪裝吸引，行入去睇，忍唔住買，好容易一兩個月人工就無晒，呢叫做誤傷無辜。
全職炒股唔易做
做事又係，投資又係，連消費都係，依家全世界都搶你錢，你定力小 D 都死。陸羽仁在網上講到年輕人搵錢和投資的問題，惹來網友回應，有些事例都幾發人深省。
網友「阿不子」的故事是這樣﹕「我在03年大學畢業，當時搵工好難，我幾經辛苦才入到間上市大公司工作。一開始人工只有3000元，仲要做餐死，朝九晚四（凌晨），工作極緊逼，上司又惡，一個project要2小時交貨那種（同樣工作，今時今日就會畀一星期限期）。但我無得揀，因為欠政府10萬元學生資助，唯有夾硬做，望守得雲開見月明。終於，同我一齊入職的30個新人，有22個都被嚇走了。之後，我人工就加回正常水平，幾加拼搏，2年後，所有同期的新人都走了，然後我就調到較好的崗位，可以做自己喜歡的工作。表現雖受好評，但因公司連年虧損，工作了4年，人工仍是4位數字。要還債，要交租，省吃儉用都不能有積蓄。
2007年3月26日
最近看到一些網上評論，講起女人搵老公的標準，其中一個題目是男人願意在女人身上花幾多錢。當男人願意將最大比例的身家花在女人身上，買畀女人，這種男人就是好老公。一個只得好少錢，但係肯將三分一身家買隻鑽戒俾女友的男人，就好過一個身家好厚，但不願花萬分之一身家買鑽戒的男人。
或許這是現代女性擇偶的條件，在一個消費社會，如果嫁個孤寒老公，唔肯大手筆送禮物畀老婆，返工無番幾件名牌襯，會覺得不如唔好做人。不過陸羽仁拿得出來講，當然唔係好同意，認為在現代社會，洗腳唔抹腳的人，不論是男人女人，都唔係好「棧」，而且洗腳唔抹腳的定義，不止是買鑽戒買名牌，豪賭股票賭波賭馬亦完全一樣，有令你貧困的終極效果。
贏者全勝 輸家慘情
講這個問題要從好宏觀的角度講起，現代社會是「贏者全勝」的社會，對條件普通的人極之不利。陸羽仁在早兩期講到全球化帶來的問題，話香港慢慢出現M型社會，即係兩頭大，中間細﹔香港自覺係中產的人好多，但真正屬中產階層的市民正慢慢減少，財富同時向上或向下流動，中產若不能掙扎到向上流動，就會向下流，這就是日本作家三浦展講的「下流社會」。
下流社會的主要原因是全球化，過去是「塘水滾塘魚」的社會，一個地區自成體系，當地經濟好時自然缺人做，打工仔人工就水漲船高，自從90年代蘇聯解體，國家間的藩蘺瓦解，各大國之間的貿易壁壘解除，出現全球化現象，西方打入發展中國家的市場的同時，發展中國家的人力資源走進世界市場，客觀上每一個地區的打工仔，都面對全世界人都來搶緊你份工，你話大唔大鑊。本地公司要做大、要生存，亦要接受全球化的規律，把工序搬到或外判到平價地區。若你做的工序容易外判或轉移，面對全球化的壓力就好大。
全世界搶你份工
人力資源全球化的同時，生意亦全球化，資金亦全球化，總之大資金、大企業就向全球擴展，你自己或你的公司若果搶唔到全球的生意，就會畀全球的公司搶走生意﹔你投資若搵唔到錢，就阻止唔到全球的大鱷來搶你錢﹔你若果不是在消費行業賺緊錢，就好可能在愈來愈發達的品牌消費中花掉很多錢，又或者搵錢和使錢兩件事同時發生，睇你搵得快還是使得快。
國際大鱷搶你錢
好似投資市場，你睇呢個月5號發生恒指單日跌777點慘劇，期指仲跌到911點，咁驚人的跌市，逼所有造好倉的人打靶。這種單日暴跌，唔係一句市場信心好弱可以解釋到，特別是期指市場跌得咁厲害，無大資金力插，又點可以擺出一個咁勁的殺局﹖陸羽仁不是做事後孔明話有貨應該唔沽，若果我有好倉在手，明知係殺局都要焗沽，在那種環境唔止蝕控制風險，隨時輸得更甘，你點知唔會跌多1000點﹖股市弱肉強食，散戶無論睇好睇淡，在這種好易上落1000點的股市，都好易做點心。這是一個環球大戶食大茶飯的世界。
又講消費市場，唔知你有無發覺，愈來愈多世界一流的品牌，來港開旗艦店，它們在中環、銅鑼灣、尖沙咀佔據大舖，裝修到金璧輝煌，對唔往，主要唔係為做香港人的生意，他們深知有好多自由行的大陸客來港，有些大豪客會狂掃名牌，所以這些世界級品牌就來港開旗艦店，主要針對這些自由行的貴客，裝修得富麗堂皇的店面，本身就是一個品牌宣示，等如做了一個大型的戶外廣告，告訴大陸客它們的品牌有幾巴閉。
這些時裝名店，本來不以本地人為主要對象，但你路過貴境，俾佢地豪裝吸引，行入去睇，忍唔住買，好容易一兩個月人工就無晒，呢叫做誤傷無辜。
全職炒股唔易做
做事又係，投資又係，連消費都係，依家全世界都搶你錢，你定力小 D 都死。陸羽仁在網上講到年輕人搵錢和投資的問題，惹來網友回應，有些事例都幾發人深省。
網友「阿不子」的故事是這樣﹕「我在03年大學畢業，當時搵工好難，我幾經辛苦才入到間上市大公司工作。一開始人工只有3000元，仲要做餐死，朝九晚四（凌晨），工作極緊逼，上司又惡，一個project要2小時交貨那種（同樣工作，今時今日就會畀一星期限期）。但我無得揀，因為欠政府10萬元學生資助，唯有夾硬做，望守得雲開見月明。終於，同我一齊入職的30個新人，有22個都被嚇走了。之後，我人工就加回正常水平，幾加拼搏，2年後，所有同期的新人都走了，然後我就調到較好的崗位，可以做自己喜歡的工作。表現雖受好評，但因公司連年虧損，工作了4年，人工仍是4位數字。要還債，要交租，省吃儉用都不能有積蓄。
Saturday, March 31, 2007
壹 週 刊（890 期）：天 下 第 一 倉
候 低 吸 納 中 移 動
各 上 市 公 司 的 業 績 報 告 ， 從 四 方 八 面 飛 來 ， 當 中 大 部 分 均 表 現 理 想 、 符 合 預 期 ， 市 場 卻 不 怎 麼 興 奮 。
譬 如 說 ， 現 有 逾 三 億 用 戶 的 中 移 動 ， 業 績 數 字 一 流 ： 前 年 ， 該 公 司 才 賺 五 百 三 十 億 元人 民 幣 左 右 ； ○ 六 年 ， 其 盈 利 已 升 至 六 百 六 十 億 元 人 民 幣 ， 且 用 戶 總 數 增 長 不 斷 。儘 管 獲 取 佳 績 ， 但 要 中 移 動 再 上 一 層 樓 ， 難 度 更 大 ； 投 資 者 期 望 不 多 ， 股 價 自 然 無 反 應 。
中 移 動 的 盈 利 增 長 率 ， 近 幾 年 均 逾 兩 成 ， 難 免惹 來 質 疑 ： 集 團 既 已 覆 蓋 大 部 分 的 潛 在 市 場 ， 以 後 能 否 保 持 高 增 長 ？ 我 想 ， 中 移 動 今 年 的 增 長 確 可 能 放 緩 ， 但 不 代 表 無 ， 因 為 它 仍 有 新 增 用 戶 、 高 端 用 戶 ， 以 及 即 將 面 世 的 3G 的 推 動 ， 可 望 至 少 帶 來 一 成 增 長 。
雖 則 用 家 對 跨 省 漫 遊 費 及 雙 向 收費 等 有 不 少 怨 言 ， 但 中 移 動 是 好 股 ， 若 能 保 持 一 成 半 的 增 長 ， 它 今 年 便 可 賺 七 百 五十 億 元 人 民 幣 。 以 股 價 於 七 十 二 元 的 水 平 計 ， 預 測 市 盈 率 達 十 九 倍 ， 有 點 貴 。
作 為 中 資 龍 頭 股 ， 中 移 動 勝 在 已 有 足 夠 時 間 證 明 其 管 理 層 可 渡 困 境 ， 故 此 股 幾 乎 是 所有 中 國 股 票 組 合 的 骨 幹 。 如 果 他 日 該 股 調 整 至 六 十 元 ， 甚 至 四 十 元 的 水 平 ， 投 資 者 應 即 擔 仔 排 隊 入 貨 ， 因 其 上 升 空 間 肯 定 比 下 跌 空 間 大 。
中 行 估 值 算 合 理
○ 六 年 大 賺 一 千 四 百 二 十 億 元 人 民 幣 的 中 石 油 ， 業 績 反 讓 人 失 望 。 皆 因 此 股 的 中 期 盈利 達 八 十 億 元 人 民 幣 ， 換 言 之 ， 其 下 半 年 盈 利 只 得 六 十 億 元 人 民 幣 左 右 。 影 響 所 及， 連 末 期 息 都 要 削 減 。
油 價 下 跌 是 元 兇 ， 但 油 價 最 近 又 回 升 。 若 果 中 石 油 在未 來 十 年 ， 能 年 年 賺 取 一 千 二 百 億 元 人 民 幣 盈 利 ， 那 八 元 三 角 的 股 價 也 不 為 過 。 不過 開 採 石 油 ， 資 源 總 有 耗 盡 的 一 日 ， 且 業 績 好 壞 全 仗 誰 也 看 不 透 的 油 價 ， 此 股 可 能也 有 點 貴 。
一 眾 中 資 巨 企 中 ， 還 有 市 值 九 千 九 百 億 元 的 中 國 銀 行 （ 3988 ） ，也 派 發 了 成 績 表 。 其 盈 利 達 四 百 三 十 億 元 人 民 幣 ， 比 起 去 年 多 賺 二 百 六 十 億 元 人 民幣 ， 大 有 進 步 。
以 股 價 三 元 九 角 計 算 ， 中 國 銀 行 的 往 績 市 盈 率 約 二 十 二 倍 ；假 設 今 年 增 長 一 成 半 ， 即 預 測 市 盈 率 為 十 九 倍 ， 雖 仍 高 於 一 眾 國 際 同 業 ， 但 以 中 資 股 來 說 ， 估 值 已 屬 吸 引 。
美 國 打 噴 嚏 累 全 球
港 股 看 來 企 穩 了 ， 但 不 少 股 份 仍 然 偏 貴 。 一 旦 國 企 指 數 吹 逆 風 ， 市 盈 率 高 逾 二 十 倍 的 股 份 ， 將 很 脆 弱 。
中 美 關 係 不 好 ， 尤 其 在 貿 易 逆 差 等 政 治 問 題 上 ， 連 聯 儲 局 主 席 伯 南 克 也 指 責 中 國 不 願 花 費 ， 只 管 儲 蓄 ， 讓 美 國 處 境 不 妙 。 如 獲 國 會 支 持 ， 美 國 對 華 入 口 制 裁 ， 其 實 並 不出 奇 。
美 國 的 次 級 按 揭 問 題 ， 愈 搞 愈 糟 ， 其 房 地 產 市 場 就 算 不 倒 退 ， 也 將 表現 呆 滯 ， 影 響 大 眾 的 消 費 意 欲 ， 繼 而 拖 累 股 市 ， 再 蔓 延 全 球 ， 中 國 和 香 港 也 不 能 免 疫 。 另 中 國 政 府 拼 命 壓 抑 大 城 市 的 樓 價 ， 同 樣 可 能 影 響 經 濟 。 如 果 中 資 股 份 真 的 回 落 ， 便 是 上 佳 的 入 貨 機 會 。
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各 上 市 公 司 的 業 績 報 告 ， 從 四 方 八 面 飛 來 ， 當 中 大 部 分 均 表 現 理 想 、 符 合 預 期 ， 市 場 卻 不 怎 麼 興 奮 。
譬 如 說 ， 現 有 逾 三 億 用 戶 的 中 移 動 ， 業 績 數 字 一 流 ： 前 年 ， 該 公 司 才 賺 五 百 三 十 億 元人 民 幣 左 右 ； ○ 六 年 ， 其 盈 利 已 升 至 六 百 六 十 億 元 人 民 幣 ， 且 用 戶 總 數 增 長 不 斷 。儘 管 獲 取 佳 績 ， 但 要 中 移 動 再 上 一 層 樓 ， 難 度 更 大 ； 投 資 者 期 望 不 多 ， 股 價 自 然 無 反 應 。
中 移 動 的 盈 利 增 長 率 ， 近 幾 年 均 逾 兩 成 ， 難 免惹 來 質 疑 ： 集 團 既 已 覆 蓋 大 部 分 的 潛 在 市 場 ， 以 後 能 否 保 持 高 增 長 ？ 我 想 ， 中 移 動 今 年 的 增 長 確 可 能 放 緩 ， 但 不 代 表 無 ， 因 為 它 仍 有 新 增 用 戶 、 高 端 用 戶 ， 以 及 即 將 面 世 的 3G 的 推 動 ， 可 望 至 少 帶 來 一 成 增 長 。
雖 則 用 家 對 跨 省 漫 遊 費 及 雙 向 收費 等 有 不 少 怨 言 ， 但 中 移 動 是 好 股 ， 若 能 保 持 一 成 半 的 增 長 ， 它 今 年 便 可 賺 七 百 五十 億 元 人 民 幣 。 以 股 價 於 七 十 二 元 的 水 平 計 ， 預 測 市 盈 率 達 十 九 倍 ， 有 點 貴 。
作 為 中 資 龍 頭 股 ， 中 移 動 勝 在 已 有 足 夠 時 間 證 明 其 管 理 層 可 渡 困 境 ， 故 此 股 幾 乎 是 所有 中 國 股 票 組 合 的 骨 幹 。 如 果 他 日 該 股 調 整 至 六 十 元 ， 甚 至 四 十 元 的 水 平 ， 投 資 者 應 即 擔 仔 排 隊 入 貨 ， 因 其 上 升 空 間 肯 定 比 下 跌 空 間 大 。
中 行 估 值 算 合 理
○ 六 年 大 賺 一 千 四 百 二 十 億 元 人 民 幣 的 中 石 油 ， 業 績 反 讓 人 失 望 。 皆 因 此 股 的 中 期 盈利 達 八 十 億 元 人 民 幣 ， 換 言 之 ， 其 下 半 年 盈 利 只 得 六 十 億 元 人 民 幣 左 右 。 影 響 所 及， 連 末 期 息 都 要 削 減 。
油 價 下 跌 是 元 兇 ， 但 油 價 最 近 又 回 升 。 若 果 中 石 油 在未 來 十 年 ， 能 年 年 賺 取 一 千 二 百 億 元 人 民 幣 盈 利 ， 那 八 元 三 角 的 股 價 也 不 為 過 。 不過 開 採 石 油 ， 資 源 總 有 耗 盡 的 一 日 ， 且 業 績 好 壞 全 仗 誰 也 看 不 透 的 油 價 ， 此 股 可 能也 有 點 貴 。
一 眾 中 資 巨 企 中 ， 還 有 市 值 九 千 九 百 億 元 的 中 國 銀 行 （ 3988 ） ，也 派 發 了 成 績 表 。 其 盈 利 達 四 百 三 十 億 元 人 民 幣 ， 比 起 去 年 多 賺 二 百 六 十 億 元 人 民幣 ， 大 有 進 步 。
以 股 價 三 元 九 角 計 算 ， 中 國 銀 行 的 往 績 市 盈 率 約 二 十 二 倍 ；假 設 今 年 增 長 一 成 半 ， 即 預 測 市 盈 率 為 十 九 倍 ， 雖 仍 高 於 一 眾 國 際 同 業 ， 但 以 中 資 股 來 說 ， 估 值 已 屬 吸 引 。
美 國 打 噴 嚏 累 全 球
港 股 看 來 企 穩 了 ， 但 不 少 股 份 仍 然 偏 貴 。 一 旦 國 企 指 數 吹 逆 風 ， 市 盈 率 高 逾 二 十 倍 的 股 份 ， 將 很 脆 弱 。
中 美 關 係 不 好 ， 尤 其 在 貿 易 逆 差 等 政 治 問 題 上 ， 連 聯 儲 局 主 席 伯 南 克 也 指 責 中 國 不 願 花 費 ， 只 管 儲 蓄 ， 讓 美 國 處 境 不 妙 。 如 獲 國 會 支 持 ， 美 國 對 華 入 口 制 裁 ， 其 實 並 不出 奇 。
美 國 的 次 級 按 揭 問 題 ， 愈 搞 愈 糟 ， 其 房 地 產 市 場 就 算 不 倒 退 ， 也 將 表現 呆 滯 ， 影 響 大 眾 的 消 費 意 欲 ， 繼 而 拖 累 股 市 ， 再 蔓 延 全 球 ， 中 國 和 香 港 也 不 能 免 疫 。 另 中 國 政 府 拼 命 壓 抑 大 城 市 的 樓 價 ， 同 樣 可 能 影 響 經 濟 。 如 果 中 資 股 份 真 的 回 落 ， 便 是 上 佳 的 入 貨 機 會 。
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Friday, March 30, 2007
近 期 4 隻 新 股 招 股 日 期
股 份 ： 億 鑽 珠 寶
集 資 額 （ 億 元 ） ： 1.5
公 開 招 股 日 期 ： 3 月 30 至 4 月 10 日
掛 牌 日 期 ： 4 月 17 日
股 份 ： 碧 桂 園
集 資 額 （ 億 元 ） ： 94.0
公 開 招 股 日 期 ： 4 月 3 至 11 日
掛 牌 日 期 ： 4 月 20 日
股 份 ： 欒 川 鉬 礦
集 資 額 （ 億 元 ） ： 62.0
公 開 招 股 日 期 ： 4 月 13 至 18 日
掛 牌 日 期 ： 4 月 26 日
股 份 ： 中 信 銀 行
集 資 額 （ 億 元 ） ： *180.0
公 開 招 股 日 期 ： 4 月 16 至 19 日
掛 牌 日 期 ： 4 月 27 日
* 只 計 H 股 部 份
集 資 額 （ 億 元 ） ： 1.5
公 開 招 股 日 期 ： 3 月 30 至 4 月 10 日
掛 牌 日 期 ： 4 月 17 日
股 份 ： 碧 桂 園
集 資 額 （ 億 元 ） ： 94.0
公 開 招 股 日 期 ： 4 月 3 至 11 日
掛 牌 日 期 ： 4 月 20 日
股 份 ： 欒 川 鉬 礦
集 資 額 （ 億 元 ） ： 62.0
公 開 招 股 日 期 ： 4 月 13 至 18 日
掛 牌 日 期 ： 4 月 26 日
股 份 ： 中 信 銀 行
集 資 額 （ 億 元 ） ： *180.0
公 開 招 股 日 期 ： 4 月 16 至 19 日
掛 牌 日 期 ： 4 月 27 日
* 只 計 H 股 部 份
Tuesday, March 27, 2007
滅門慘案
3月初時，discuss 的投資王極力推介晶門科技 (2878)
認為公司管理質素佳，股價亦已反應公司的負面消息
此股值得一搏
睇完投資王的分析後，小子亦於 $1.58 跟買
由於屬投機性質，如下跌，將於 $ 1.31 時止蝕 (約下跌 20 %)
不過昨日發出的業績報告，公司表現就強差人意
業績報告指出，06 年業績未如理想，是由於
(1) 平均售價下降 26 %
(2) 06 年第三季的需求大幅下降 (付運量大跌，存貨大增)
(3) 移動 TFT 新業未如預期增長
另外，晶門其中最大客戶摩托羅拉剛剛發出第一季盈警
雖然晶門指出會密切留意最新發展
卻無疑使晶門的付運量及盈利更加雪上加霜
在再三分析後
決定今日壯士斷臂
於今早一開市時股價由 $ 1.46 急挫 16.8 % 至 $ 1.25
就在股價開始反彈時，小子才在 $ 1.33 沽出
未計手續費，總供蝕 18.8 %
認為公司管理質素佳，股價亦已反應公司的負面消息
此股值得一搏
睇完投資王的分析後，小子亦於 $1.58 跟買
由於屬投機性質，如下跌，將於 $ 1.31 時止蝕 (約下跌 20 %)
不過昨日發出的業績報告，公司表現就強差人意
業績報告指出，06 年業績未如理想，是由於
(1) 平均售價下降 26 %
(2) 06 年第三季的需求大幅下降 (付運量大跌，存貨大增)
(3) 移動 TFT 新業未如預期增長
另外，晶門其中最大客戶摩托羅拉剛剛發出第一季盈警
雖然晶門指出會密切留意最新發展
卻無疑使晶門的付運量及盈利更加雪上加霜
在再三分析後
決定今日壯士斷臂
於今早一開市時股價由 $ 1.46 急挫 16.8 % 至 $ 1.25
就在股價開始反彈時，小子才在 $ 1.33 沽出
未計手續費，總供蝕 18.8 %
Saturday, March 24, 2007
壹 週 刊（889 期）：天 下 第 一 倉
拒 賤 價 沽 貨 寧 賺 股 息
大 多 數 的 投 資 者 ， 在 購 入 股 份 前 ， 都 會 看 看 相 關 業 績 。 這 是 理 所 當 然 的 ， 皆 因 股 份 的 盈 利 表 現 ， 主 宰 股 息 的 多 寡 ， 最 終 影 響 投 資 回 報 。 尤 其 我 所 說 的 投 資 ， 意 指 長 盈 利 佳 、 具 增 長 的 股 份 。
要 選 中 增 長 好 股 ， 主 要 憑 藉 個 人 識 見 ， 靠 些 許 運 氣 ， 再 借 通 脹 之 助 ， 兼 且 公 司 年 年 將 保 留 盈 利 再 投 資 ， 並 用 得 其 所 ， 日 後 才 有 望 愈 賺 愈 多 。
不 過 ， 人 有 惰 性 ， 我 一 般 只 靠 閱 讀 報 章 ， 去 獲 取 上 市 公 司 資 訊 。 如 盈 利 狀 況 ， 我 會 看 將 每 股 盈 利 除 以 股 價 而 得 出 的 盈 利 率 ， 或 倒 過 來 計 算 的 市 盈 率 。 儘 管 數 字 反 映 的 故 事 並 不 完 整 ， 但 每 見 有 企 業 盈 利 率 甚 高 ， 或 市 盈 率 奇 低 ， 引 人 遐 想 ， 我 都 會 對 之 深 入 研 究 。
物 業 重 估 無 意 義
上 週 ， 我 說 過 若 太 古 B 升 至 十 七 元 ， 組 合 將 減 持 一 萬 股 ， 但 如 三 月 份 之 內 ， 該 股 仍 未 達 目 標 價 ， 我 會 取 消 沽 貨 指 令 。
據 太 古 最 新 的 業 績 ， 表 面 市 盈 率 只 有 五 點 八 倍 ， 相 等 於 百 分 之 十 七 的 盈 利 率 ， 看 似 非 常 和 味 。 惟 若 這 些 盈 利 均 貨 真 價 實 的 話 ， 市 場 中 人 早 應 蜂 擁 入 貨 ， 其 股 價 亦 分 分 鐘 已 升 至 二 、 三 十 元 了 。
可 惜 這 些 盈 利 純 屬 想 像 ， 如 物 業 增 值 收 益 ， 是 假 設 年 結 之 時 ， 把 所 有 投 資 物 業 賣 掉 而 得 出 盈 利 ， 極 不 合 邏 輯 。 更 何 況 ， 這 些 所 謂 的 投 資 物 業 ， 如 太 古 旗 下 的 太 古 城 和 金 鐘 太 古 廣 場 ， 要 一 下 子 沽 清 也 是 不 可 能 的 事 ， 重 估 亦 沒 意 思 。
核 數 師 雖 然 多 願 在 上 市 公 司 的 業 績 報 告 上 ， 簽 字 證 明 其 賬 目 「 真 實 兼 公 平 」 ， 卻 總 不 忘 加 上 一 句 「 已 按 照 香 港 審 計 準 則 進 行 審 核 工 作 」 ， 即 一 旦 有 事 ， 也 毋 須 負 什 麼 責 任 。
事 實 上 ， 太 古 撇 除 物 業 重 估 收 益 後 ， 集 團 公 布 的 股 東 應 佔 溢 利 即 由 二 百 二 十 五 億 元 ， 銳 減 三 分 二 至 八 十 七 億 元 。
樓 價 微 跌 希 慎 招 損
這 種 情 況 ， 亦 見 於 希 慎 興 業 （ 14 ） 。 該 公 司 公 布 ○ 六 年 全 年 賺 逾 三 十 億 元 ， 市 盈 率 只 有 七 倍 ， 但 扣 除 「 水 分 」 盈 利 ， 實 際 落 袋 的 只 有 十 億 元 左 右 。 同 樣 ， 新 地 的 十 倍 半 市 盈 率 、 隆 集 團 （ 10 ） 的 十 二 倍 市 盈 率 ， 都 受 惠 於 物 業 重 估 ， 散 戶 選 股 要 加 倍 留 神 ， 更 應 了 解 市 盈 率 背 後 的 盈 利 數 字 ， 到 底 包 含 什 麼 。
香 港 地 人 人 皆 知 ， 本 地 樓 市 上 落 甚 大 ， 更 毋 庸 再 提 九 七 地 產 泡 沫 爆 破 後 ， 大 家 飽 歷 的 負 資 產 之 痛 。 就 算 物 業 長 遠 帶 來 收 入 、 並 非 用 來 炒 賣 的 也 好 ， 面 對 逆 市 時 ， 上 市 公 司 都 須 為 手 頭 上 的 投 資 物 業 ， 作 減 值 撥 備 。
以 太 古 為 例 ， 集 團 坐 擁 市 值 一 千 一 百 億 元 的 物 業 ， 樓 市 若 像 前 幾 年 般 下 跌 一 成 ， 其 業 績 即 由 盈 轉 虧 ， 倒 蝕 三 十 億 元 。 對 手 持 三 百 二 十 億 元 物 業 的 希 慎 而 言 ， 影 響 更 大 。 只 消 半 成 的 樓 價 跌 幅 ， 賬 目 上 ， 它 便 虧 損 五 億 元 。
無 怪 乎 一 眾 散 戶 ， 看 業 績 看 得 糊 裡 糊 塗 。 我 自 己 也 壓 根 兒 不 明 白 證 監 會 和 港 交 所 ， 為 何 會 同 意 這 些 會 計 準 則 的 改 變 。
太 古 B 現 價 跌 至 十 五 元 七 角 ， 我 不 打 算 賤 價 沽 出 ， 反 正 其 派 息 豐 厚 ， 也 可 清 償 部 分 的 組 合 債 項 。
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大 多 數 的 投 資 者 ， 在 購 入 股 份 前 ， 都 會 看 看 相 關 業 績 。 這 是 理 所 當 然 的 ， 皆 因 股 份 的 盈 利 表 現 ， 主 宰 股 息 的 多 寡 ， 最 終 影 響 投 資 回 報 。 尤 其 我 所 說 的 投 資 ， 意 指 長 盈 利 佳 、 具 增 長 的 股 份 。
要 選 中 增 長 好 股 ， 主 要 憑 藉 個 人 識 見 ， 靠 些 許 運 氣 ， 再 借 通 脹 之 助 ， 兼 且 公 司 年 年 將 保 留 盈 利 再 投 資 ， 並 用 得 其 所 ， 日 後 才 有 望 愈 賺 愈 多 。
不 過 ， 人 有 惰 性 ， 我 一 般 只 靠 閱 讀 報 章 ， 去 獲 取 上 市 公 司 資 訊 。 如 盈 利 狀 況 ， 我 會 看 將 每 股 盈 利 除 以 股 價 而 得 出 的 盈 利 率 ， 或 倒 過 來 計 算 的 市 盈 率 。 儘 管 數 字 反 映 的 故 事 並 不 完 整 ， 但 每 見 有 企 業 盈 利 率 甚 高 ， 或 市 盈 率 奇 低 ， 引 人 遐 想 ， 我 都 會 對 之 深 入 研 究 。
物 業 重 估 無 意 義
上 週 ， 我 說 過 若 太 古 B 升 至 十 七 元 ， 組 合 將 減 持 一 萬 股 ， 但 如 三 月 份 之 內 ， 該 股 仍 未 達 目 標 價 ， 我 會 取 消 沽 貨 指 令 。
據 太 古 最 新 的 業 績 ， 表 面 市 盈 率 只 有 五 點 八 倍 ， 相 等 於 百 分 之 十 七 的 盈 利 率 ， 看 似 非 常 和 味 。 惟 若 這 些 盈 利 均 貨 真 價 實 的 話 ， 市 場 中 人 早 應 蜂 擁 入 貨 ， 其 股 價 亦 分 分 鐘 已 升 至 二 、 三 十 元 了 。
可 惜 這 些 盈 利 純 屬 想 像 ， 如 物 業 增 值 收 益 ， 是 假 設 年 結 之 時 ， 把 所 有 投 資 物 業 賣 掉 而 得 出 盈 利 ， 極 不 合 邏 輯 。 更 何 況 ， 這 些 所 謂 的 投 資 物 業 ， 如 太 古 旗 下 的 太 古 城 和 金 鐘 太 古 廣 場 ， 要 一 下 子 沽 清 也 是 不 可 能 的 事 ， 重 估 亦 沒 意 思 。
核 數 師 雖 然 多 願 在 上 市 公 司 的 業 績 報 告 上 ， 簽 字 證 明 其 賬 目 「 真 實 兼 公 平 」 ， 卻 總 不 忘 加 上 一 句 「 已 按 照 香 港 審 計 準 則 進 行 審 核 工 作 」 ， 即 一 旦 有 事 ， 也 毋 須 負 什 麼 責 任 。
事 實 上 ， 太 古 撇 除 物 業 重 估 收 益 後 ， 集 團 公 布 的 股 東 應 佔 溢 利 即 由 二 百 二 十 五 億 元 ， 銳 減 三 分 二 至 八 十 七 億 元 。
樓 價 微 跌 希 慎 招 損
這 種 情 況 ， 亦 見 於 希 慎 興 業 （ 14 ） 。 該 公 司 公 布 ○ 六 年 全 年 賺 逾 三 十 億 元 ， 市 盈 率 只 有 七 倍 ， 但 扣 除 「 水 分 」 盈 利 ， 實 際 落 袋 的 只 有 十 億 元 左 右 。 同 樣 ， 新 地 的 十 倍 半 市 盈 率 、 隆 集 團 （ 10 ） 的 十 二 倍 市 盈 率 ， 都 受 惠 於 物 業 重 估 ， 散 戶 選 股 要 加 倍 留 神 ， 更 應 了 解 市 盈 率 背 後 的 盈 利 數 字 ， 到 底 包 含 什 麼 。
香 港 地 人 人 皆 知 ， 本 地 樓 市 上 落 甚 大 ， 更 毋 庸 再 提 九 七 地 產 泡 沫 爆 破 後 ， 大 家 飽 歷 的 負 資 產 之 痛 。 就 算 物 業 長 遠 帶 來 收 入 、 並 非 用 來 炒 賣 的 也 好 ， 面 對 逆 市 時 ， 上 市 公 司 都 須 為 手 頭 上 的 投 資 物 業 ， 作 減 值 撥 備 。
以 太 古 為 例 ， 集 團 坐 擁 市 值 一 千 一 百 億 元 的 物 業 ， 樓 市 若 像 前 幾 年 般 下 跌 一 成 ， 其 業 績 即 由 盈 轉 虧 ， 倒 蝕 三 十 億 元 。 對 手 持 三 百 二 十 億 元 物 業 的 希 慎 而 言 ， 影 響 更 大 。 只 消 半 成 的 樓 價 跌 幅 ， 賬 目 上 ， 它 便 虧 損 五 億 元 。
無 怪 乎 一 眾 散 戶 ， 看 業 績 看 得 糊 裡 糊 塗 。 我 自 己 也 壓 根 兒 不 明 白 證 監 會 和 港 交 所 ， 為 何 會 同 意 這 些 會 計 準 則 的 改 變 。
太 古 B 現 價 跌 至 十 五 元 七 角 ， 我 不 打 算 賤 價 沽 出 ， 反 正 其 派 息 豐 厚 ， 也 可 清 償 部 分 的 組 合 債 項 。
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Thursday, March 22, 2007
中國銀行業績報告
《經濟通專訊》
中國銀行（３９８８）公布截至去年底止全年業績，期內純利４２８﹒３億元（人民幣．下同），升６５％，每股收益０﹒１８元，增加０﹒０４元，建議派末期息４分。２００５年度純利為２５９億元。
期內，集團營業收入為１４８３﹒８億元，營業利潤為６７３﹒０５億元。
市場預期中行去年賺５３％至６５％，純利介乎３９７億元至４２８億元，表現屬市場預期上限。
截止過戶日期為５月１６日至６月１４日。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，淨利息收入１２１３﹒７億元（人民幣．下同），升２０﹒１６％，淨息差由０５年的２﹒３３％，升至２﹒４５％，淨利息則由２﹒２１％升至２﹒２８％。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，年內集團已識別減值貸款總額為１０３２﹒３億元（人民幣．下同），較０５年同期下跌６２﹒９８億元；減值貸款率為４﹒２４％，較０５年下降０﹒６６個百分點，實現了「雙降」的目標。
截至去年底，集團貸款減值損失準備餘額為９４２﹒９３元，較０５年增加１１１﹒４億元；貸款減值損失準備率已識別減值貸款為９１﹒３４％，較０５年底上升１５﹒４２個百分點。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，去年非利息收入上升１２﹒０７％至２７０﹒０７億元（人民幣．下同），同比增長２９﹒０９億元。
非利息收入佔比為１８﹒２％，較上年下降１﹒０６個百分點。若剔除外匯敞口估值損失因素影響，非利息收入佔２３﹒２８％，同比上升１﹒０７個百分點。
２００６年集團營業額用比營業收入為４６﹒３２％，較上年下降１﹒６３個百分點。若不包含營業稅及其他稅費，為４１﹒９７％，較上年下降１﹒４４個百分點。主要是由於集團在有效控制運營成本同時，實現營業收入快速增長。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，去年集團匯兌及匯率產品虧損２２﹒９億元（人民幣．下同），主要因外匯買賣收益和外匯敞口估值損失。
集團外匯買賣業務持續穩定增長，實現收益７５﹒３億元。其中，境內機構實現結售匯價差收入５９﹒３８億元，較上年增長１０﹒７７億元，增幅２２﹒１６％。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，去年集團資本充足率為１３﹒５９％，核心資本充足率為１１﹒４４％，分別較上年增加３﹒１７個百分點及３﹒３６個百分點。
集團實現客戶貸款及墊款利息收入１２８９﹒３４億元（人民幣．下同），較０５年增加１８６﹒２１億元，增幅１６﹒８８％。集團推動貸款規模穩健增長，客戶貸款及墊款平均餘額增長７﹒２７％。
去年中行平均股東資金回報率為１４﹒０６％，０５年同期則為１２﹒１４％。
中國銀行（３９８８）公布截至去年全年業績，去年證券投資淨收益１１﹒３２億元（人民幣．下同），較上年增加１７﹒１４億元。
信貸資產質量進一步改善，減值貸款額及減值貸款率實現雙降；而去年當期計提貸款減值損失達１２３﹒４２億元，按年增８﹒５６億元。信貸成本為５﹒３％，與上年基本持平。
另外，集團表示，所得稅支出達１９６﹒７３億元，按年減少２５﹒８億元，降幅為１１﹒５９％；而有效稅率為２８﹒９６％，較上年下降１２﹒３９個百分點。
中行於去年年底各項貸款總額２４３２０﹒１９億元，增加８﹒８％。
中國銀行（３９８８）副行長朱民於業績記者會上表示，該行去年底外匯的淨敞口由２００５年底的２５８億（美元．下同），降至去年底的１５７億元，而計及境外外幣投資的外匯敞口淨額，至去年底中行的外匯敞口共達２９８億元，較０５年底的３９０億元下降。
朱氏表示，有信心今年可以進一步將該行的淨外匯敞口，由去年的１５７億元，降至１２０億元。
至於該行的匯兌損失，朱民表示要視乎人民幣升值情況及人民幣與美元的息差而釐定，因為現時雖然人民幣升值令該行錄得匯兌損失，但同時由於美元資產收益率仍較人民幣資產收益率高，故此這有助抵銷該行因人民幣升值所帶來的負面影響。
有報道指，澳門匯業銀行將打算將獲得美國解凍的北韓資金轉到中國銀行（３９８８），但中行拒收。
中行副董事長兼行長李禮輝強調，該行並無涉及上述業務，亦沒有被要求接辦上述業務。他重申，該行會根據內地法規及遵從內地反洗黑錢的規定而營運。
中國銀行（３９８８）副董事長兼行長李禮輝於業績記者會上表示，由於這數年內地經濟增長迅速，該行內地業務發展機會增多，導致內地業務增長快於香港地區的增長，隨著內地經濟未來數年增長勢頭仍快速，故未來內地業務增長速度持續快於香港業務。
中國銀行去年來自內地的營業利潤所佔比重由０５年的５５﹒３％，增至６２﹒９％，但來自港澳地區的營業利潤所佔比重則由０５年的４１％，降至３５％；而中銀香港（２３８８）去年稅後利潤，佔集團整體稅後利潤比重由０５年的４８％，降至３０％。
李氏續稱，雖然預期今年該行業務及利潤應可保持高增長，但因為缺乏一次性稅務因素（即去年獲批准，就境內員工工資費用所得稅作稅前扣除），故今年的業務及利潤增長或未能達致去年增幅。
中國銀行（３９８８）董事長肖鋼於業績記者會上表示，該行與旗下中銀香港（２３８８）的發展策略為相互補充及促進，隨著中銀香港在內地的發展，有助中行發揮雙方的協調效應，有利面對無論本地銀行及外資銀行帶來的業務挑戰。
至於該行未來會否進行海外併購，中行副董事長兼行長李禮輝表示，目前並沒有這方面的具體計劃。
經濟通
【明報專訊】
中行多賺65％ 遠勝預期
在稅務優惠大增，以及外匯損失減少的背景下，中國銀行(3988)公布較預期佳的全年業績。全年純利上升65.23％，至428.3億元(人民幣．下同)，超出市場預期上限。每股盈利0.18元，末期股息0.04元，派息比率為43％。每手股息為40元，以昨天收市價3.91元計算，息率約1.03厘。
全年賺428億 每手股息40元
中行業績超出預期，主要來自於稅務減免上升，以及外匯損失低於預期。中行早於周一發出盈利預報，指國家稅務總局於去年底同意，提高可扣稅的工資，令整體稅務開支減少46億元，而有效稅率亦由41.4％，大幅下降至29.0％。行長李禮輝承認，這屬於一次性因素，雖然透過業務本身仍能維持高速增長，但肯定不能達到06年增幅，不過透過「兩稅合一」落實，將令公司稅率減至25％，對未來盈利有正面影響。
中國銀行的外匯資產一直高於其他銀行，加上去年於香港上市籌集到近900億港元外匯，市場普遍關注隨人民幣匯率上升，中國銀行面對的匯兌損失。中行公布，2006年外匯估值淨損失為98.2億元，該行副行長朱民指出，雖然人民幣去年持續升值，但由於美元資產的收益比人民幣債券高，扺消了部分損失，未來仍是看兩者利差的走勢，以及市場變動，不過他們有信心可以進一步減少外匯資產。
計入263億美元的年內結匯，中行的外匯敞口已由2005年底的390億美元，下降至298億美元，目標是今年內將外匯淨頭寸減少至少37億美元。
宏調影響 下半年貸款增長放緩
主要業務方面，由於內地去年兩度提高利率，令該行淨利差上升了7點子(1厘等於100點子)，至2.28厘，亦帶動淨利息收益率上升12點子，至2.45％。不過受到宏觀調控影響，中行下半年貸款增長明顯放緩，由上半年增長1704.88億元，大幅放緩至下半年262.66億元。
該行副行長王永利解釋，中行在東部沿海城市的按揭貸款較多，去年底中央實施宏觀調控，令貸款受到影響。今年將會改變運作模式，加強理財業務等發展。去年總體貸款上升了8.8％，至24,320億元。中行管理層在業績公布後對分析員透露，希望日後的貸款增長，可維持在每年11％至12％。
受到內地高速發展以及本港業務增長放緩影響，香港及澳門業務對中行盈利佔比，由41％跌至35％。
另外，董事長肖鋼宣布，已委任詹偉堅為信貸風險總監，詹曾擔任德銀及渣打集團(2888)高層。
明報
中國銀行（３９８８）公布截至去年底止全年業績，期內純利４２８﹒３億元（人民幣．下同），升６５％，每股收益０﹒１８元，增加０﹒０４元，建議派末期息４分。２００５年度純利為２５９億元。
期內，集團營業收入為１４８３﹒８億元，營業利潤為６７３﹒０５億元。
市場預期中行去年賺５３％至６５％，純利介乎３９７億元至４２８億元，表現屬市場預期上限。
截止過戶日期為５月１６日至６月１４日。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，淨利息收入１２１３﹒７億元（人民幣．下同），升２０﹒１６％，淨息差由０５年的２﹒３３％，升至２﹒４５％，淨利息則由２﹒２１％升至２﹒２８％。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，年內集團已識別減值貸款總額為１０３２﹒３億元（人民幣．下同），較０５年同期下跌６２﹒９８億元；減值貸款率為４﹒２４％，較０５年下降０﹒６６個百分點，實現了「雙降」的目標。
截至去年底，集團貸款減值損失準備餘額為９４２﹒９３元，較０５年增加１１１﹒４億元；貸款減值損失準備率已識別減值貸款為９１﹒３４％，較０５年底上升１５﹒４２個百分點。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，去年非利息收入上升１２﹒０７％至２７０﹒０７億元（人民幣．下同），同比增長２９﹒０９億元。
非利息收入佔比為１８﹒２％，較上年下降１﹒０６個百分點。若剔除外匯敞口估值損失因素影響，非利息收入佔２３﹒２８％，同比上升１﹒０７個百分點。
２００６年集團營業額用比營業收入為４６﹒３２％，較上年下降１﹒６３個百分點。若不包含營業稅及其他稅費，為４１﹒９７％，較上年下降１﹒４４個百分點。主要是由於集團在有效控制運營成本同時，實現營業收入快速增長。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，去年集團匯兌及匯率產品虧損２２﹒９億元（人民幣．下同），主要因外匯買賣收益和外匯敞口估值損失。
集團外匯買賣業務持續穩定增長，實現收益７５﹒３億元。其中，境內機構實現結售匯價差收入５９﹒３８億元，較上年增長１０﹒７７億元，增幅２２﹒１６％。
中國銀行（３９８８）公布截至去年１２月底止全年業績，去年集團資本充足率為１３﹒５９％，核心資本充足率為１１﹒４４％，分別較上年增加３﹒１７個百分點及３﹒３６個百分點。
集團實現客戶貸款及墊款利息收入１２８９﹒３４億元（人民幣．下同），較０５年增加１８６﹒２１億元，增幅１６﹒８８％。集團推動貸款規模穩健增長，客戶貸款及墊款平均餘額增長７﹒２７％。
去年中行平均股東資金回報率為１４﹒０６％，０５年同期則為１２﹒１４％。
中國銀行（３９８８）公布截至去年全年業績，去年證券投資淨收益１１﹒３２億元（人民幣．下同），較上年增加１７﹒１４億元。
信貸資產質量進一步改善，減值貸款額及減值貸款率實現雙降；而去年當期計提貸款減值損失達１２３﹒４２億元，按年增８﹒５６億元。信貸成本為５﹒３％，與上年基本持平。
另外，集團表示，所得稅支出達１９６﹒７３億元，按年減少２５﹒８億元，降幅為１１﹒５９％；而有效稅率為２８﹒９６％，較上年下降１２﹒３９個百分點。
中行於去年年底各項貸款總額２４３２０﹒１９億元，增加８﹒８％。
中國銀行（３９８８）副行長朱民於業績記者會上表示，該行去年底外匯的淨敞口由２００５年底的２５８億（美元．下同），降至去年底的１５７億元，而計及境外外幣投資的外匯敞口淨額，至去年底中行的外匯敞口共達２９８億元，較０５年底的３９０億元下降。
朱氏表示，有信心今年可以進一步將該行的淨外匯敞口，由去年的１５７億元，降至１２０億元。
至於該行的匯兌損失，朱民表示要視乎人民幣升值情況及人民幣與美元的息差而釐定，因為現時雖然人民幣升值令該行錄得匯兌損失，但同時由於美元資產收益率仍較人民幣資產收益率高，故此這有助抵銷該行因人民幣升值所帶來的負面影響。
有報道指，澳門匯業銀行將打算將獲得美國解凍的北韓資金轉到中國銀行（３９８８），但中行拒收。
中行副董事長兼行長李禮輝強調，該行並無涉及上述業務，亦沒有被要求接辦上述業務。他重申，該行會根據內地法規及遵從內地反洗黑錢的規定而營運。
中國銀行（３９８８）副董事長兼行長李禮輝於業績記者會上表示，由於這數年內地經濟增長迅速，該行內地業務發展機會增多，導致內地業務增長快於香港地區的增長，隨著內地經濟未來數年增長勢頭仍快速，故未來內地業務增長速度持續快於香港業務。
中國銀行去年來自內地的營業利潤所佔比重由０５年的５５﹒３％，增至６２﹒９％，但來自港澳地區的營業利潤所佔比重則由０５年的４１％，降至３５％；而中銀香港（２３８８）去年稅後利潤，佔集團整體稅後利潤比重由０５年的４８％，降至３０％。
李氏續稱，雖然預期今年該行業務及利潤應可保持高增長，但因為缺乏一次性稅務因素（即去年獲批准，就境內員工工資費用所得稅作稅前扣除），故今年的業務及利潤增長或未能達致去年增幅。
中國銀行（３９８８）董事長肖鋼於業績記者會上表示，該行與旗下中銀香港（２３８８）的發展策略為相互補充及促進，隨著中銀香港在內地的發展，有助中行發揮雙方的協調效應，有利面對無論本地銀行及外資銀行帶來的業務挑戰。
至於該行未來會否進行海外併購，中行副董事長兼行長李禮輝表示，目前並沒有這方面的具體計劃。
經濟通
【明報專訊】
中行多賺65％ 遠勝預期
在稅務優惠大增，以及外匯損失減少的背景下，中國銀行(3988)公布較預期佳的全年業績。全年純利上升65.23％，至428.3億元(人民幣．下同)，超出市場預期上限。每股盈利0.18元，末期股息0.04元，派息比率為43％。每手股息為40元，以昨天收市價3.91元計算，息率約1.03厘。
全年賺428億 每手股息40元
中行業績超出預期，主要來自於稅務減免上升，以及外匯損失低於預期。中行早於周一發出盈利預報，指國家稅務總局於去年底同意，提高可扣稅的工資，令整體稅務開支減少46億元，而有效稅率亦由41.4％，大幅下降至29.0％。行長李禮輝承認，這屬於一次性因素，雖然透過業務本身仍能維持高速增長，但肯定不能達到06年增幅，不過透過「兩稅合一」落實，將令公司稅率減至25％，對未來盈利有正面影響。
中國銀行的外匯資產一直高於其他銀行，加上去年於香港上市籌集到近900億港元外匯，市場普遍關注隨人民幣匯率上升，中國銀行面對的匯兌損失。中行公布，2006年外匯估值淨損失為98.2億元，該行副行長朱民指出，雖然人民幣去年持續升值，但由於美元資產的收益比人民幣債券高，扺消了部分損失，未來仍是看兩者利差的走勢，以及市場變動，不過他們有信心可以進一步減少外匯資產。
計入263億美元的年內結匯，中行的外匯敞口已由2005年底的390億美元，下降至298億美元，目標是今年內將外匯淨頭寸減少至少37億美元。
宏調影響 下半年貸款增長放緩
主要業務方面，由於內地去年兩度提高利率，令該行淨利差上升了7點子(1厘等於100點子)，至2.28厘，亦帶動淨利息收益率上升12點子，至2.45％。不過受到宏觀調控影響，中行下半年貸款增長明顯放緩，由上半年增長1704.88億元，大幅放緩至下半年262.66億元。
該行副行長王永利解釋，中行在東部沿海城市的按揭貸款較多，去年底中央實施宏觀調控，令貸款受到影響。今年將會改變運作模式，加強理財業務等發展。去年總體貸款上升了8.8％，至24,320億元。中行管理層在業績公布後對分析員透露，希望日後的貸款增長，可維持在每年11％至12％。
受到內地高速發展以及本港業務增長放緩影響，香港及澳門業務對中行盈利佔比，由41％跌至35％。
另外，董事長肖鋼宣布，已委任詹偉堅為信貸風險總監，詹曾擔任德銀及渣打集團(2888)高層。
明報
Tuesday, March 20, 2007
不死印法
係大唐雙龍傳中，邪王石子軒以佛門心法，融會補天閣同花間派兩種截然不同既武功，創出不死印法。憑此玄奧無比的奇功，不怕單挑，不怕圍攻，成為無人能破的魔頭。
在天刀宋缺口中的小魔術，邪王解釋其不死印法實為真氣既操控。
「生之極是死，死次極是生，窮極必反之道」
「天道循環，陽極陰生，陰消陽復，生之盡是死，死之盡自生，此天地之理」
對於即將要走既人，佢地會好唔捨得呢個世界，好唔捨得親朋好友。
不過正如老懵董所講: 留底需要更大勇氣。
所以，最想喊苦喊忽既，應該係留底既人。
其實，
如果人死後有輪迴，即將又有新既經歷等緊你。
如果人死後會去到另一個世界，他朝有日大家都會係另一個世界再聚頭。
如果人死如燈滅，那就更加一了百了，就讓自己輕輕化作塵土吧。
所以，
死，都唔係想像中咁可怕，反而幾令人其待。
不過，
話又說回頭，遇到呢 d 事，我一定喊得最大聲。
在天刀宋缺口中的小魔術，邪王解釋其不死印法實為真氣既操控。
「生之極是死，死次極是生，窮極必反之道」
「天道循環，陽極陰生，陰消陽復，生之盡是死，死之盡自生，此天地之理」
對於即將要走既人，佢地會好唔捨得呢個世界，好唔捨得親朋好友。
不過正如老懵董所講: 留底需要更大勇氣。
所以，最想喊苦喊忽既，應該係留底既人。
其實，
如果人死後有輪迴，即將又有新既經歷等緊你。
如果人死後會去到另一個世界，他朝有日大家都會係另一個世界再聚頭。
如果人死如燈滅，那就更加一了百了，就讓自己輕輕化作塵土吧。
所以，
死，都唔係想像中咁可怕，反而幾令人其待。
不過，
話又說回頭，遇到呢 d 事，我一定喊得最大聲。
Monday, March 19, 2007
中石油業績報告
《經濟通專訊》
中石油（０８５７）公布，截至去年１２月底止全年業績，純利１４２２﹒２４億元（人民幣．下同），升６﹒６％，每股基本及攤薄盈利均為７９分，建議派發末期息每股０﹒１５４６９９元。
期內，營業額６８８９﹒７８億元，經營利潤１９７９﹒７６億元。
截止過戶日期為４月１６日至５月１６日，派息日為６月１日。
市場預期中石油全年賺１４５３億至１５００億元，升９％至１２％，盈利水平低於市場預期。
中石油（０８５７）公布，截至去年１２月底止全年業績，去年油氣總產量為１０﹒５９４億桶油當量，同比升４﹒９％。
中石油（０８５７）公布截至去年１２月底止全年業績，去年原油產量８﹒３０７億桶，按年升０﹒９％，可銷售天然氣１３７１９億立方英尺，同比升２２﹒５％。
中石油（０８５７）公布截至去年１２月底止全年業績，期內勘探與生產業務經營利潤增長５﹒７％，至２１９８﹒６億元（人民幣．下同）。
該業務去年營業額增長２４﹒９％至４２１３﹒４億元，主要由於原油及天然氣價格上升及銷售量增加。至於板塊間銷售收入增長２５﹒３％至３３９６﹒１９億元。
另外，勘探與生產經營支出達２０１４﹒８億元，增長５６％。
中石油（０８５７）公布，截至去年１２月底止全年業績，期內煉油業務經經虧損擴大至２９１﹒６４億元（人民幣．下同），０５年度同期蝕１９８﹒１億元。
集團指出，虧損增加主要由於國家對國內成品油價格宏觀調控的影響，成品油出廠價尚未與國際市場完全接軌，同時受國際原油價格及其他生產資料價格上漲的影響，原油購買支出及煉油加工費相應增加。
該業務去年營業額增長２６﹒８％，至５４３２﹒９９億元。
中石油（０８５７）表示，集團去年平均實現原油價格為每桶５９﹒８１美元，較０５年的每桶４８﹒３７美元，增長２３﹒７％。
中石油（０８５７）公布截至去年１２月底止全年業績，期內天然氣與管道經營利潤大幅增長１﹒８２倍，至８９﹒８６億元（人民幣．下同），而營業額則達３８９﹒１７億元，增長４８﹒５％。
另外，化工與銷售業務去年經營利潤增長５４﹒４％，至５０﹒５８億元，營業額則同比升１１﹒９％至８２７﹒９１億元。
中石油（０８５７）副董事長兼總裁蔣潔敏於業績記者會表示，該公司２００７年原油產量目標為８﹒３８５億桶，只較０６年的８﹒３０７億桶有輕微增長近１％。
而天然氣銷售目標１﹒６６４６萬億立方英呎，去年全年生產量則為１﹒３７１９萬億立方英呎，升２１％。
而０７年油氣總產量目標為１１﹒１６億桶油當量，０６年數字則為１０﹒５９４億桶油當量，升５﹒３％。
中石油（０８５７）表示，今年資本性開支預算為１８５７億元（人民幣．下同），較去年的１４８７﹒５億元，上升２４﹒８％。
今年資本開支中，其中１１５２億元將用於勘探及生產，佔整體資本開支６２﹒０４％，而煉油與銷售開支為２８０億元，佔總開支１５﹒０８％，至於化工與銷售，以及天然氣與管道開支分別為１６０億元及１８０億元。
中石油（０８５７）表示，截至去年底止，集團擁有現金及現金等價物為４８５﹒５９億元人民幣，而資本負債比率則由２００５年底１１﹒９％，降至去年底的１０﹒４％。
中石油（０８５７）表示，去年度繳交２８９﹒１４億元人民幣的石油特別收益金，０５年則毋須繳交有關稅項。
集團指出，該等石油特別收益金由中國政府對石油開採企業所售國產原油，因價格超過一定水平所獲得的超額收入按比例徵收，由去年３月２６日生效。
中石油（０８５７）副董事長兼總裁蔣潔敏於業績記者會表示，該公司肯定有在Ａ股上市的計劃，但一直在研究當中，仍未有啟動工作，故現時沒有具體上市時間表。
中石油（０８５７）財務總裁王國樑於業績記者會表示，今年首兩個月該公司煉油業務已接近收支平衡，但仍錄得輕微虧損，至於全年煉油業務能否扭虧，則要視乎國際油價及內地成品油價格的走勢而定。
他估計，今年油價會較２００６年略有下降，但仍會在高位運行。
另外，副董事長兼總裁蔣潔敏指出，預期天然氣業務會有不俗增長，不單是氣量增長，而天然氣價格仍有很大增長空間。
蔣氏續稱，該公司原油替換率達１﹒０９，天然氣替換率亦達４﹒３７，兩者均是處於國際上較高水平。
中石油（０８５７）副董事長兼總裁蔣潔敏於業績記者會表示，該公司近期分別在油田及天然氣田項目上有重大發現，油田項目位於渤海灣，是中國近１０年最大油田，現時已經打了數口井，日產量為５００噸原油，而此產量已持續維持三個月，有信心可以繼續保持下去，而有關項目詳情會在今年上半年適當時間作出公布。
另外，在四川龍崗發現自新中國成立以來最大天然氣田，現時已打了一口氣井，日產量為１００萬立方米，產量非常豐厚。
他表示，２００７年預測資本性開支１８５７億元人民幣當中，已包括上述兩項目的勘探投資，但實質佔比重多少則不方便透露。
中石油（０８５７）財務總裁王國樑於業績記者會表示，該公司未來將陸續有非常規能源項目投產，包括於２０１０年建成的煤層氣項目，年產量為２０億立方米；而於２０１０至２０１５年建成的肥料加工乙醇項目，年產量為２００萬噸；另尚有一個年產２０萬噸的生物柴油項目已開始試產。
另外，副董事長兼總裁蔣潔敏表示，海上勘探項目將會是該公司重要發展方向之一，去年該公司已在深海區域進行三維地震測試，冀今年內可鑽開第一口深水井。
中石油（０８５７）財務總裁王國樑於業績記者會表示，自去年起該公司增加對安全及環保方面開支，由２００６年起計的三年，需因此而多投資３００億元（人民幣．下同）。而０６年有關開支為１３０億元，當中６０億元已在帳目上反映。
王氏稱，０６年資本性開支出現明顯增長，主要是因為在高油價下，生產成本有所上升，及加大對難度高的油田進行開採，而員工成本及安全環保支出增加，以及人民幣升值亦令操作成本上升。
被問及中石油去年收購步伐有所放緩，中石油（０８５７）副董事長兼總裁蔣潔敏於業績記者會表示，該公司對在海外收購仍然非常重視，不會停下來，仍會繼續跟進及研究，不過由於在海外併購難度增加，國際資源大國均提高收購門檻，該公司會再繼續努力，若條件成熟時便會作出披露。
經濟通/
【明報專訊】
中石油賺1422億
成本急漲 業績遜預期
由於外購原油、原料油等經營支出大幅增加，及原油價格去年下半年回落，中國石油(0857)昨公布遜於市場預期的「成績單」，去年盈利為1422.24億元(人民幣．下同)，僅較2005年增長6.6％，但仍能成功蟬聯亞洲最賺錢上市公司，也是連續3年壓過匯豐控股(0005)，成為本港最賺錢上市公司。
受累國際油價下跌，中石油去年下半年盈利為615億元，較上半年806億元倒退23.7％，與2005年同期比較則減少13％。中石油宣布派發末期股息0.154699元，以一手2000股計算，股民每手可獲股息約306港元。全年派息0.357505元，股息回報約4.1厘。
料今年油價較去年低
中石油財務總監王國樑估計，今年油價會較去年略有下降，但仍會在高位運行。由於預期國際油價回落，中石油持續加大油氣勘探開發的投入，推動油氣產量上升，今年資本開支預算為1857億元，較去年同期1487億元增長25％。
在國際油價高位回落和成本上漲的雙重壓力下，市場關注中石油的增長前景變得不明朗，中石油昨日則以發現大油田的消息來「報喜」︰「我告訴你們一個好消息，第一，我們在渤海灣可能要發現大油田，規模是近10年最大發現，現時已打了幾口井，日產水平達500噸原油，產量也持續維持3個月，有信心可維持下去，油田是處於北京、天津的經濟發達區，可迅速轉化成經濟效益，今年上半年將適時公布項目詳情。」副董事長及總裁蔣潔敏昨花上不少時間向傳媒闡述公司勘探活動最新情。
他續說，公司在四川盆地龍崗地區亦有天然氣田發現，儲層豐厚，更是新中國成立以來最大天然氣田，目前已打了一口氣井，日產量為100萬立方米。
他表示，公司已組織地質評價、勘探開採等連串工作，預計今年內可為股東帶來「好的回報」。
中石油股價昨收報8.73港元，升0.8％；其在美預託證券價格，早段折算約為8.65港元，較本港收市低0.08港元。
中石油今年目標生產原油8.38億桶，可銷售天然氣1.66萬億立方呎，分別較去年同期增長0.9％及21％，油氣總產量為11.16億桶油當量，增長5.3％。
10億向母售中聯石油
蔣潔敏表示，中石油將努力發展成為綜合性能源公司，並已開發非常規的資源項目，包括2010年建成的煤層氣項目，也會發展肥料加工乙醇、生物柴油及油砂項目。
此外，中石油昨宣布，以約10億元代價，出售其持有的中國聯合石油70％股權予母公司，中石油將因此錄得收益1.17億元。中國聯合石油從事原油進、出口的銷售及成品油業務。
明報
中石油（０８５７）公布，截至去年１２月底止全年業績，純利１４２２﹒２４億元（人民幣．下同），升６﹒６％，每股基本及攤薄盈利均為７９分，建議派發末期息每股０﹒１５４６９９元。
期內，營業額６８８９﹒７８億元，經營利潤１９７９﹒７６億元。
截止過戶日期為４月１６日至５月１６日，派息日為６月１日。
市場預期中石油全年賺１４５３億至１５００億元，升９％至１２％，盈利水平低於市場預期。
中石油（０８５７）公布，截至去年１２月底止全年業績，去年油氣總產量為１０﹒５９４億桶油當量，同比升４﹒９％。
中石油（０８５７）公布截至去年１２月底止全年業績，去年原油產量８﹒３０７億桶，按年升０﹒９％，可銷售天然氣１３７１９億立方英尺，同比升２２﹒５％。
中石油（０８５７）公布截至去年１２月底止全年業績，期內勘探與生產業務經營利潤增長５﹒７％，至２１９８﹒６億元（人民幣．下同）。
該業務去年營業額增長２４﹒９％至４２１３﹒４億元，主要由於原油及天然氣價格上升及銷售量增加。至於板塊間銷售收入增長２５﹒３％至３３９６﹒１９億元。
另外，勘探與生產經營支出達２０１４﹒８億元，增長５６％。
中石油（０８５７）公布，截至去年１２月底止全年業績，期內煉油業務經經虧損擴大至２９１﹒６４億元（人民幣．下同），０５年度同期蝕１９８﹒１億元。
集團指出，虧損增加主要由於國家對國內成品油價格宏觀調控的影響，成品油出廠價尚未與國際市場完全接軌，同時受國際原油價格及其他生產資料價格上漲的影響，原油購買支出及煉油加工費相應增加。
該業務去年營業額增長２６﹒８％，至５４３２﹒９９億元。
中石油（０８５７）表示，集團去年平均實現原油價格為每桶５９﹒８１美元，較０５年的每桶４８﹒３７美元，增長２３﹒７％。
中石油（０８５７）公布截至去年１２月底止全年業績，期內天然氣與管道經營利潤大幅增長１﹒８２倍，至８９﹒８６億元（人民幣．下同），而營業額則達３８９﹒１７億元，增長４８﹒５％。
另外，化工與銷售業務去年經營利潤增長５４﹒４％，至５０﹒５８億元，營業額則同比升１１﹒９％至８２７﹒９１億元。
中石油（０８５７）副董事長兼總裁蔣潔敏於業績記者會表示，該公司２００７年原油產量目標為８﹒３８５億桶，只較０６年的８﹒３０７億桶有輕微增長近１％。
而天然氣銷售目標１﹒６６４６萬億立方英呎，去年全年生產量則為１﹒３７１９萬億立方英呎，升２１％。
而０７年油氣總產量目標為１１﹒１６億桶油當量，０６年數字則為１０﹒５９４億桶油當量，升５﹒３％。
中石油（０８５７）表示，今年資本性開支預算為１８５７億元（人民幣．下同），較去年的１４８７﹒５億元，上升２４﹒８％。
今年資本開支中，其中１１５２億元將用於勘探及生產，佔整體資本開支６２﹒０４％，而煉油與銷售開支為２８０億元，佔總開支１５﹒０８％，至於化工與銷售，以及天然氣與管道開支分別為１６０億元及１８０億元。
中石油（０８５７）表示，截至去年底止，集團擁有現金及現金等價物為４８５﹒５９億元人民幣，而資本負債比率則由２００５年底１１﹒９％，降至去年底的１０﹒４％。
中石油（０８５７）表示，去年度繳交２８９﹒１４億元人民幣的石油特別收益金，０５年則毋須繳交有關稅項。
集團指出，該等石油特別收益金由中國政府對石油開採企業所售國產原油，因價格超過一定水平所獲得的超額收入按比例徵收，由去年３月２６日生效。
中石油（０８５７）副董事長兼總裁蔣潔敏於業績記者會表示，該公司肯定有在Ａ股上市的計劃，但一直在研究當中，仍未有啟動工作，故現時沒有具體上市時間表。
中石油（０８５７）財務總裁王國樑於業績記者會表示，今年首兩個月該公司煉油業務已接近收支平衡，但仍錄得輕微虧損，至於全年煉油業務能否扭虧，則要視乎國際油價及內地成品油價格的走勢而定。
他估計，今年油價會較２００６年略有下降，但仍會在高位運行。
另外，副董事長兼總裁蔣潔敏指出，預期天然氣業務會有不俗增長，不單是氣量增長，而天然氣價格仍有很大增長空間。
蔣氏續稱，該公司原油替換率達１﹒０９，天然氣替換率亦達４﹒３７，兩者均是處於國際上較高水平。
中石油（０８５７）副董事長兼總裁蔣潔敏於業績記者會表示，該公司近期分別在油田及天然氣田項目上有重大發現，油田項目位於渤海灣，是中國近１０年最大油田，現時已經打了數口井，日產量為５００噸原油，而此產量已持續維持三個月，有信心可以繼續保持下去，而有關項目詳情會在今年上半年適當時間作出公布。
另外，在四川龍崗發現自新中國成立以來最大天然氣田，現時已打了一口氣井，日產量為１００萬立方米，產量非常豐厚。
他表示，２００７年預測資本性開支１８５７億元人民幣當中，已包括上述兩項目的勘探投資，但實質佔比重多少則不方便透露。
中石油（０８５７）財務總裁王國樑於業績記者會表示，該公司未來將陸續有非常規能源項目投產，包括於２０１０年建成的煤層氣項目，年產量為２０億立方米；而於２０１０至２０１５年建成的肥料加工乙醇項目，年產量為２００萬噸；另尚有一個年產２０萬噸的生物柴油項目已開始試產。
另外，副董事長兼總裁蔣潔敏表示，海上勘探項目將會是該公司重要發展方向之一，去年該公司已在深海區域進行三維地震測試，冀今年內可鑽開第一口深水井。
中石油（０８５７）財務總裁王國樑於業績記者會表示，自去年起該公司增加對安全及環保方面開支，由２００６年起計的三年，需因此而多投資３００億元（人民幣．下同）。而０６年有關開支為１３０億元，當中６０億元已在帳目上反映。
王氏稱，０６年資本性開支出現明顯增長，主要是因為在高油價下，生產成本有所上升，及加大對難度高的油田進行開採，而員工成本及安全環保支出增加，以及人民幣升值亦令操作成本上升。
被問及中石油去年收購步伐有所放緩，中石油（０８５７）副董事長兼總裁蔣潔敏於業績記者會表示，該公司對在海外收購仍然非常重視，不會停下來，仍會繼續跟進及研究，不過由於在海外併購難度增加，國際資源大國均提高收購門檻，該公司會再繼續努力，若條件成熟時便會作出披露。
經濟通/
【明報專訊】
中石油賺1422億
成本急漲 業績遜預期
由於外購原油、原料油等經營支出大幅增加，及原油價格去年下半年回落，中國石油(0857)昨公布遜於市場預期的「成績單」，去年盈利為1422.24億元(人民幣．下同)，僅較2005年增長6.6％，但仍能成功蟬聯亞洲最賺錢上市公司，也是連續3年壓過匯豐控股(0005)，成為本港最賺錢上市公司。
受累國際油價下跌，中石油去年下半年盈利為615億元，較上半年806億元倒退23.7％，與2005年同期比較則減少13％。中石油宣布派發末期股息0.154699元，以一手2000股計算，股民每手可獲股息約306港元。全年派息0.357505元，股息回報約4.1厘。
料今年油價較去年低
中石油財務總監王國樑估計，今年油價會較去年略有下降，但仍會在高位運行。由於預期國際油價回落，中石油持續加大油氣勘探開發的投入，推動油氣產量上升，今年資本開支預算為1857億元，較去年同期1487億元增長25％。
在國際油價高位回落和成本上漲的雙重壓力下，市場關注中石油的增長前景變得不明朗，中石油昨日則以發現大油田的消息來「報喜」︰「我告訴你們一個好消息，第一，我們在渤海灣可能要發現大油田，規模是近10年最大發現，現時已打了幾口井，日產水平達500噸原油，產量也持續維持3個月，有信心可維持下去，油田是處於北京、天津的經濟發達區，可迅速轉化成經濟效益，今年上半年將適時公布項目詳情。」副董事長及總裁蔣潔敏昨花上不少時間向傳媒闡述公司勘探活動最新情。
他續說，公司在四川盆地龍崗地區亦有天然氣田發現，儲層豐厚，更是新中國成立以來最大天然氣田，目前已打了一口氣井，日產量為100萬立方米。
他表示，公司已組織地質評價、勘探開採等連串工作，預計今年內可為股東帶來「好的回報」。
中石油股價昨收報8.73港元，升0.8％；其在美預託證券價格，早段折算約為8.65港元，較本港收市低0.08港元。
中石油今年目標生產原油8.38億桶，可銷售天然氣1.66萬億立方呎，分別較去年同期增長0.9％及21％，油氣總產量為11.16億桶油當量，增長5.3％。
10億向母售中聯石油
蔣潔敏表示，中石油將努力發展成為綜合性能源公司，並已開發非常規的資源項目，包括2010年建成的煤層氣項目，也會發展肥料加工乙醇、生物柴油及油砂項目。
此外，中石油昨宣布，以約10億元代價，出售其持有的中國聯合石油70％股權予母公司，中石油將因此錄得收益1.17億元。中國聯合石油從事原油進、出口的銷售及成品油業務。
明報
Saturday, March 17, 2007
壹 週 刊（888 期）：天 下 第 一 倉
$17 沽 一 萬 股 太 古 B
近 兩 星 期 港 股 大 跌 ， 應 驗 了 過 去 幾 個 月 來 ， 我 們 對 大 市 調 整 的 預 期 。
港 股 前 途 始 終 向 上 ， 這 是 毫 無 疑 問 的 事 ， 但 指 數 攀 升 ， 不 會 歡 天 喜 地 的 只 一 味 上 衝 。雖 然 部 分 股 份 已 見 底 ， 但 未 來 數 星 期 ， 各 大 上 市 公 司 將 陸 續 派 發 成 績 表 ， 中 資 股 的 表 現 即 使 不 錯 ， 也 未 必 能 符 合 市 場 極 高 的 期 望 。 屆 時 ， 恆 生 指 數 若 失 守 跌 破 近 日 低 位 ， 我 半 點 不 會 驚 訝 。
已 公 布 業 績 的 銀 行 股 中 ， 以 東 亞 （ 23 ） 表 現 最 亮 麗 、 渣 打 （ 2888 ） 成 績 也 不 錯 、 恆 生 算 合 格 ， 而 匯 豐 則 麻 麻 。 之 後 各 股 的 股 價 反 應 ， 卻 以 恆 生 最 佳 ， 上 週 該 股 收 報 一 百 一 十 一 元 ， 直 逼 一 百 一 十 三 元 六 角 的 五 十 二 週 高 位 。
匯 豐 今 年 可 賺 千 四 億
自 ○ ○ 年 以 後 ， 我 一 直 對 銀 行 股 前 景 ， 抱 有 樂 觀 態 度 。 九 七 金 融 風 暴 後 ， 面 對 負 資 產、 嚴 重 壞 賬 等 問 題 ， 當 時 所 有 銀 行 均 須 大 幅 撥 備 ， 以 捱 過 最 壞 的 日 子 。 惟 事 實 上 ，世 上 大 部 分 的 人 都 是 老 實 人 ， 壞 賬 沒 估 計 般 多 ， 不 少 銀 行 其 後 都 有 回 撥 。
放 諸 匯 豐 ， 道 理 亦 然 。 扔 下 物 業 予 銀 行 、 置 之 不 顧 的 美 國 業 主 ， 始 終 只 佔 少 數 。 匯 豐 為 美 國 業 務 所 作 的 撥 備 ， 可 能 過 多 ， 只 要 集 團 重 踏 正 軌 ， 我 估 計 其 ○ 七 年 增 長 可 達 一 成 半 ， 大 賺 一 千 四 百 二 十 億 元 。 事 實 上 ， 若 撇 除 額 外 增 多 的 撥 備 ， 去 年 盈 利 與一 千 四 百 二 十 億 元 ， 相 去 並 不 遠 。
與 其 他 同 業 比 較 ， 東 亞 的 市 盈 率 高 達 二 十 倍 、 渣 打 為 十 六 倍 半 、 恆 生 十 七 倍 半 ， 獨 匯 豐 僅 得 十 二 倍 半 。 擺 脫 撥 備 陰 霾 後 ， 匯 豐 今 年 的 增 長 ， 相 信 可 勝 過 同 行 。 幸 而 ， 我 們 的 組 合 已 手 持 重 貨 。
笨 蛋 才 買 貴 貨
閱 畢 太 古 業 績 ， 我 有 些 許 猶 豫 應 否 調 整 組 合 持 股 。 以 A 股 計 算 ， 整 個 太 古 集 團 市 值 為一 千 三 百 八 十 億 元 ； 但 以 B 股 計 算 ， 則 只 值 一 千 三 百 億 元 。 五 股 B 股 權 益 相 等 於 一股 A 股 ， 兩 者 投 票 權 並 無 分 別 ， 若 理 性 地 選 擇 ， 當 然 B 股 較 抵 買 。 可 是 ， 那 些 機 構 投 資 者 及 其 他 笨 蛋 ， 卻 偏 偏 愛 買 A 股 。
太 古 去 年 錄 得 二 百 二 十 五 億 元 盈 利 ，市 盈 率 不 足 六 倍 ， 看 似 非 常 標 青 。 惟 扣 除 投 資 物 業 增 值 等 「 紙 上 富 貴 」 後 ， 股 東 真正 溢 利 約 五 十 七 億 元 ， 市 盈 率 達 二 十 二 倍 ， 吸 引 力 即 減 。
該 集 團 的 航 空 生 意， 今 年 表 現 應 該 不 俗 ， 但 物 業 發 展 利 潤 ， 增 添 了 業 績 的 變 數 。 長 遠 來 說 ， 我 仍 看 好太 古 ； 但 我 不 太 敢 肯 定 此 股 在 未 來 幾 年 ， 連 同 股 息 ， 能 否 為 組 合 每 年 帶 來 一 成 半 回報 。 我 絕 非 不 問 價 地 求 售 ， 但 假 如 太 古 B 股 價 見 十 七 元 ， 我 也 不 介 意 割 愛 沽 出 一 萬 股 ， 讓 組 合 套 回 些 現 金 。
上 週 股 價 曾 低 見 九 元 二 角 的 創 科 （ 669 ） ， 仍 是 我 的 心 水 。 若 我 對 後 市 看 得 準 ， 未 來 應 該 還 有 筍 價 入 貨 的 機 會 。
uwants
近 兩 星 期 港 股 大 跌 ， 應 驗 了 過 去 幾 個 月 來 ， 我 們 對 大 市 調 整 的 預 期 。
港 股 前 途 始 終 向 上 ， 這 是 毫 無 疑 問 的 事 ， 但 指 數 攀 升 ， 不 會 歡 天 喜 地 的 只 一 味 上 衝 。雖 然 部 分 股 份 已 見 底 ， 但 未 來 數 星 期 ， 各 大 上 市 公 司 將 陸 續 派 發 成 績 表 ， 中 資 股 的 表 現 即 使 不 錯 ， 也 未 必 能 符 合 市 場 極 高 的 期 望 。 屆 時 ， 恆 生 指 數 若 失 守 跌 破 近 日 低 位 ， 我 半 點 不 會 驚 訝 。
已 公 布 業 績 的 銀 行 股 中 ， 以 東 亞 （ 23 ） 表 現 最 亮 麗 、 渣 打 （ 2888 ） 成 績 也 不 錯 、 恆 生 算 合 格 ， 而 匯 豐 則 麻 麻 。 之 後 各 股 的 股 價 反 應 ， 卻 以 恆 生 最 佳 ， 上 週 該 股 收 報 一 百 一 十 一 元 ， 直 逼 一 百 一 十 三 元 六 角 的 五 十 二 週 高 位 。
匯 豐 今 年 可 賺 千 四 億
自 ○ ○ 年 以 後 ， 我 一 直 對 銀 行 股 前 景 ， 抱 有 樂 觀 態 度 。 九 七 金 融 風 暴 後 ， 面 對 負 資 產、 嚴 重 壞 賬 等 問 題 ， 當 時 所 有 銀 行 均 須 大 幅 撥 備 ， 以 捱 過 最 壞 的 日 子 。 惟 事 實 上 ，世 上 大 部 分 的 人 都 是 老 實 人 ， 壞 賬 沒 估 計 般 多 ， 不 少 銀 行 其 後 都 有 回 撥 。
放 諸 匯 豐 ， 道 理 亦 然 。 扔 下 物 業 予 銀 行 、 置 之 不 顧 的 美 國 業 主 ， 始 終 只 佔 少 數 。 匯 豐 為 美 國 業 務 所 作 的 撥 備 ， 可 能 過 多 ， 只 要 集 團 重 踏 正 軌 ， 我 估 計 其 ○ 七 年 增 長 可 達 一 成 半 ， 大 賺 一 千 四 百 二 十 億 元 。 事 實 上 ， 若 撇 除 額 外 增 多 的 撥 備 ， 去 年 盈 利 與一 千 四 百 二 十 億 元 ， 相 去 並 不 遠 。
與 其 他 同 業 比 較 ， 東 亞 的 市 盈 率 高 達 二 十 倍 、 渣 打 為 十 六 倍 半 、 恆 生 十 七 倍 半 ， 獨 匯 豐 僅 得 十 二 倍 半 。 擺 脫 撥 備 陰 霾 後 ， 匯 豐 今 年 的 增 長 ， 相 信 可 勝 過 同 行 。 幸 而 ， 我 們 的 組 合 已 手 持 重 貨 。
笨 蛋 才 買 貴 貨
閱 畢 太 古 業 績 ， 我 有 些 許 猶 豫 應 否 調 整 組 合 持 股 。 以 A 股 計 算 ， 整 個 太 古 集 團 市 值 為一 千 三 百 八 十 億 元 ； 但 以 B 股 計 算 ， 則 只 值 一 千 三 百 億 元 。 五 股 B 股 權 益 相 等 於 一股 A 股 ， 兩 者 投 票 權 並 無 分 別 ， 若 理 性 地 選 擇 ， 當 然 B 股 較 抵 買 。 可 是 ， 那 些 機 構 投 資 者 及 其 他 笨 蛋 ， 卻 偏 偏 愛 買 A 股 。
太 古 去 年 錄 得 二 百 二 十 五 億 元 盈 利 ，市 盈 率 不 足 六 倍 ， 看 似 非 常 標 青 。 惟 扣 除 投 資 物 業 增 值 等 「 紙 上 富 貴 」 後 ， 股 東 真正 溢 利 約 五 十 七 億 元 ， 市 盈 率 達 二 十 二 倍 ， 吸 引 力 即 減 。
該 集 團 的 航 空 生 意， 今 年 表 現 應 該 不 俗 ， 但 物 業 發 展 利 潤 ， 增 添 了 業 績 的 變 數 。 長 遠 來 說 ， 我 仍 看 好太 古 ； 但 我 不 太 敢 肯 定 此 股 在 未 來 幾 年 ， 連 同 股 息 ， 能 否 為 組 合 每 年 帶 來 一 成 半 回報 。 我 絕 非 不 問 價 地 求 售 ， 但 假 如 太 古 B 股 價 見 十 七 元 ， 我 也 不 介 意 割 愛 沽 出 一 萬 股 ， 讓 組 合 套 回 些 現 金 。
上 週 股 價 曾 低 見 九 元 二 角 的 創 科 （ 669 ） ， 仍 是 我 的 心 水 。 若 我 對 後 市 看 得 準 ， 未 來 應 該 還 有 筍 價 入 貨 的 機 會 。
uwants
Monday, March 12, 2007
中鋁業績報告
《經濟通專訊》
中國鋁業（２６００）公布截至２００６年１２月底止全年業績，期內氧化鋁的產量達８８３萬噸，同比增長２３％。
去年氧化鋁的外部銷售量，則同比增加３７﹒９萬噸，增幅約為５﹒９％，至６７９﹒９４萬噸，主要因為山西三期８０噸氧化鋁、河南７０萬噸氧化鋁生產線於去年全面投產所致，而氧化鋁的外部銷售量增加，令收入增加１２﹒６６億元（人民幣．下同）。
集團去年氧化鋁的外部銷售平均價格為每噸３６０８﹒７３元，比上年同期銷售價格每噸３３４０﹒７８元增長８﹒０２％，價格增長亦使收入增加１８﹒３億元。
不過，中鋁指出，去年國際市場氧化鋁供應到中國的海關現貨報關價格在６月份達到每噸６５０美元的歷史新高後，受中國新建氧化鋁產能及產量快速增長的影響，國際現貨價格從８月份開始不斷走低，國際現貨市場氧化鋁價格在１１月份降到了最低約每噸２００美元，與最高價相比下跌幅度達６９％，全年平均價格為每噸４４５美元，與上年同期相比上漲２０﹒３％。國產氧化鋁現貨價最高達每噸６５００元，最低達２３００元。
而中鋁氧化鋁去年全年平均銷售價格為每噸４１０７元，與上年同期相比上漲７﹒４％。
中國鋁業（２６００）截至２００６年１２月底止全年業績中披露，集團原鋁銷售量從０５年的９０﹒５萬噸，增加至去年的１８２﹒３１萬噸，增幅達１﹒０１倍，主要原因是貴州分公司電解鋁生產線和山西華澤電解鋁項目正式投產生產，併購及合資成立子公司增加了原鋁產量，其他生產線通過技術改造提高了生產效率增產及貿易銷售量之增長所致，原鋁銷售量增加使收入增加１３２﹒１３億元（人民幣．下同）。
集團表示，去年受原鋁市場價格上漲的影響，原鋁產品的外部銷售平均價格為每噸１﹒７４９２萬元（不含稅．下同），比上年同期增長了３１００元，增長幅度為２１﹒５３％，價格增長使收入增加了５６﹒５２億元。
中鋁指出，去年美、歐、日等西方經濟體保持穩定快速增長，在基金及消費需求、能源緊張持續增長影響下，國際電解鋁價格持續在高位運行，去年倫敦金屬交易所鋁三月期貨價格最低為每噸２２００美元，最高為３３１０美元，同比上漲３６﹒４％。
另外，在中國，雖然鋁出口關稅於去年１１月進一步上調至１５％，但受國際市場鋁價上漲的影響及國民經濟的持續健康發展帶動鋁消費增長的影響，中國鋁市場價格大部分時間在高位徘徊，上海期貨交易所鋁三月期貨價格最高達每噸２﹒４５２萬元，最低為１﹒８１３萬元，平均為２﹒０１３６萬元，同比上升１９﹒５％。
中國鋁業（２６００）在去年業績報告中表示，預計今年全球及中國經濟將繼續保持較高的增長率，將繼續帶動鋁消費的增長，為該公司帶來較大的發展空間，但是產品價格存在的不確定性因素，主要因原輔材料價格的持續上漲造成的成本壓力加大，而氧化鋁產能的快速增加使市場競爭加劇等因素，令集團面對一系列挑戰。
集團指出，將繼續整合併購符合條件的電解鋁企業，擴大產能及優化產品結構，並適時推進Ａ股上市工作，完成股權分置改革工作，尋求包括發行公司債券在內的新的融資渠道和平台。
中鋁董事會已於３月１０日通過決議批准，將發行不超過５０億元（人民幣．下同）的短期融資券，發行期限為一年，具體發行方案及發行時間將根據有關部門批准和市場情況確定，發行短期融資券募集的資金主要用於補充公司營運資金。
另外，由於中鋁將進行Ａ股發行換股吸收合併山東鋁業及蘭州鋁業，待完成換股吸收合併山東鋁業和蘭州鋁業後，將宣布派發０６年末期股息，即按全年稅後利潤的３５％並扣除中期已派股息後，可供分配股息約為１４﹒８２億元。
經濟通
【明報專訊】
中鋁賺117億升64％ 勝預期
受累割價 下半年生意增盈利反少
經過併購電解鋁產能，調整產業結構以緩衝氧化鋁市場變化後，中國鋁業(2600)昨公布06年全年純利為117.45億元(人民幣‧下同)，較去年同期增長64％，創紀錄新高，並略高於市場預期。然而，中鋁去年下半年純利為50億元，較上半年的67.4億倒退26％，反映出公司氧化鋁價格減價帶來的盈利壓力。中鋁表示將繼續整合併購符合條件的電解鋁企業，擴大產能，增強公司競爭力和抗風險能力，適時推進A股上市，尋求新融資渠道。
今年盈利料降至87億元
期內，中鋁營業額為619億元，按年增長64％；每股盈利為1.03元，上升61％。公司指出，將在完成換股私有化A股山東鋁業及蘭州鋁業後，始作末期息派發安排。值得注意的是，中鋁的下半年業績，在氧化鋁產量保持平穩下，原鋁產量增近1.5倍，營業額為344.95億元，較上半年上升25％；但純利則較上半年減少26％至50億元，反映氧化鋁價格屢次減價後的影響。
去年中鋁氧化鋁產量按年增長23％至883萬噸，原鋁產量按年增加84％至193萬噸。
中鋁去年8月開始連續4次調低氧化鋁價格，價格由高峰時調降了57％。證券界估計，中鋁早前將氧化鋁價格調升50％，惟內地氧化鋁供應已開始過剩，氧化鋁價格難以在高位維持太久，預計今年下半年內地氧化鋁價格會再度回落，影響中鋁盈利能力，市場估計中鋁今年盈利將降至87億元。
中鋁董事長肖亞慶在新聞稿中承認，中鋁未來要面臨產品價格波動、主要原輔材料價格持續上漲造成的成本壓力加大、氧化鋁產能的快速增加使市場競爭加劇等一系列的挑戰。
承認行業處冬天 增電解鋁業務
中鋁副總裁兼財務總監陳基華曾明言，由於中鋁以外的氧化鋁廠商迅速擴大產能，今年氧化鋁市場比較困難，更形容行業將要「感受氧化鋁的冬天」。不過，中鋁早已預計氧化鋁價格波動，並付諸行動調整產業結構，由氧化鋁逐步向電解鋁轉移。去年中鋁併購涉及97萬噸電解鋁資產，令電解鋁產能按年多增65％，至248萬噸。此前，公司表示，完成兩家A股重組後，擬自行發行A股集資10億美元。
明報
中國鋁業（２６００）公布截至２００６年１２月底止全年業績，期內氧化鋁的產量達８８３萬噸，同比增長２３％。
去年氧化鋁的外部銷售量，則同比增加３７﹒９萬噸，增幅約為５﹒９％，至６７９﹒９４萬噸，主要因為山西三期８０噸氧化鋁、河南７０萬噸氧化鋁生產線於去年全面投產所致，而氧化鋁的外部銷售量增加，令收入增加１２﹒６６億元（人民幣．下同）。
集團去年氧化鋁的外部銷售平均價格為每噸３６０８﹒７３元，比上年同期銷售價格每噸３３４０﹒７８元增長８﹒０２％，價格增長亦使收入增加１８﹒３億元。
不過，中鋁指出，去年國際市場氧化鋁供應到中國的海關現貨報關價格在６月份達到每噸６５０美元的歷史新高後，受中國新建氧化鋁產能及產量快速增長的影響，國際現貨價格從８月份開始不斷走低，國際現貨市場氧化鋁價格在１１月份降到了最低約每噸２００美元，與最高價相比下跌幅度達６９％，全年平均價格為每噸４４５美元，與上年同期相比上漲２０﹒３％。國產氧化鋁現貨價最高達每噸６５００元，最低達２３００元。
而中鋁氧化鋁去年全年平均銷售價格為每噸４１０７元，與上年同期相比上漲７﹒４％。
中國鋁業（２６００）截至２００６年１２月底止全年業績中披露，集團原鋁銷售量從０５年的９０﹒５萬噸，增加至去年的１８２﹒３１萬噸，增幅達１﹒０１倍，主要原因是貴州分公司電解鋁生產線和山西華澤電解鋁項目正式投產生產，併購及合資成立子公司增加了原鋁產量，其他生產線通過技術改造提高了生產效率增產及貿易銷售量之增長所致，原鋁銷售量增加使收入增加１３２﹒１３億元（人民幣．下同）。
集團表示，去年受原鋁市場價格上漲的影響，原鋁產品的外部銷售平均價格為每噸１﹒７４９２萬元（不含稅．下同），比上年同期增長了３１００元，增長幅度為２１﹒５３％，價格增長使收入增加了５６﹒５２億元。
中鋁指出，去年美、歐、日等西方經濟體保持穩定快速增長，在基金及消費需求、能源緊張持續增長影響下，國際電解鋁價格持續在高位運行，去年倫敦金屬交易所鋁三月期貨價格最低為每噸２２００美元，最高為３３１０美元，同比上漲３６﹒４％。
另外，在中國，雖然鋁出口關稅於去年１１月進一步上調至１５％，但受國際市場鋁價上漲的影響及國民經濟的持續健康發展帶動鋁消費增長的影響，中國鋁市場價格大部分時間在高位徘徊，上海期貨交易所鋁三月期貨價格最高達每噸２﹒４５２萬元，最低為１﹒８１３萬元，平均為２﹒０１３６萬元，同比上升１９﹒５％。
中國鋁業（２６００）在去年業績報告中表示，預計今年全球及中國經濟將繼續保持較高的增長率，將繼續帶動鋁消費的增長，為該公司帶來較大的發展空間，但是產品價格存在的不確定性因素，主要因原輔材料價格的持續上漲造成的成本壓力加大，而氧化鋁產能的快速增加使市場競爭加劇等因素，令集團面對一系列挑戰。
集團指出，將繼續整合併購符合條件的電解鋁企業，擴大產能及優化產品結構，並適時推進Ａ股上市工作，完成股權分置改革工作，尋求包括發行公司債券在內的新的融資渠道和平台。
中鋁董事會已於３月１０日通過決議批准，將發行不超過５０億元（人民幣．下同）的短期融資券，發行期限為一年，具體發行方案及發行時間將根據有關部門批准和市場情況確定，發行短期融資券募集的資金主要用於補充公司營運資金。
另外，由於中鋁將進行Ａ股發行換股吸收合併山東鋁業及蘭州鋁業，待完成換股吸收合併山東鋁業和蘭州鋁業後，將宣布派發０６年末期股息，即按全年稅後利潤的３５％並扣除中期已派股息後，可供分配股息約為１４﹒８２億元。
經濟通
【明報專訊】
中鋁賺117億升64％ 勝預期
受累割價 下半年生意增盈利反少
經過併購電解鋁產能，調整產業結構以緩衝氧化鋁市場變化後，中國鋁業(2600)昨公布06年全年純利為117.45億元(人民幣‧下同)，較去年同期增長64％，創紀錄新高，並略高於市場預期。然而，中鋁去年下半年純利為50億元，較上半年的67.4億倒退26％，反映出公司氧化鋁價格減價帶來的盈利壓力。中鋁表示將繼續整合併購符合條件的電解鋁企業，擴大產能，增強公司競爭力和抗風險能力，適時推進A股上市，尋求新融資渠道。
今年盈利料降至87億元
期內，中鋁營業額為619億元，按年增長64％；每股盈利為1.03元，上升61％。公司指出，將在完成換股私有化A股山東鋁業及蘭州鋁業後，始作末期息派發安排。值得注意的是，中鋁的下半年業績，在氧化鋁產量保持平穩下，原鋁產量增近1.5倍，營業額為344.95億元，較上半年上升25％；但純利則較上半年減少26％至50億元，反映氧化鋁價格屢次減價後的影響。
去年中鋁氧化鋁產量按年增長23％至883萬噸，原鋁產量按年增加84％至193萬噸。
中鋁去年8月開始連續4次調低氧化鋁價格，價格由高峰時調降了57％。證券界估計，中鋁早前將氧化鋁價格調升50％，惟內地氧化鋁供應已開始過剩，氧化鋁價格難以在高位維持太久，預計今年下半年內地氧化鋁價格會再度回落，影響中鋁盈利能力，市場估計中鋁今年盈利將降至87億元。
中鋁董事長肖亞慶在新聞稿中承認，中鋁未來要面臨產品價格波動、主要原輔材料價格持續上漲造成的成本壓力加大、氧化鋁產能的快速增加使市場競爭加劇等一系列的挑戰。
承認行業處冬天 增電解鋁業務
中鋁副總裁兼財務總監陳基華曾明言，由於中鋁以外的氧化鋁廠商迅速擴大產能，今年氧化鋁市場比較困難，更形容行業將要「感受氧化鋁的冬天」。不過，中鋁早已預計氧化鋁價格波動，並付諸行動調整產業結構，由氧化鋁逐步向電解鋁轉移。去年中鋁併購涉及97萬噸電解鋁資產，令電解鋁產能按年多增65％，至248萬噸。此前，公司表示，完成兩家A股重組後，擬自行發行A股集資10億美元。
明報
Saturday, March 10, 2007
壹 週 刊（887 期）：天 下 第 一 倉
家 貓 不 及 猛 虎
我 接 觸 過 曾 蔭 權 一 次 ， 時 維 一 九 八 四 年 。
那 時 候 ， 我 於 《 英 文 虎 報 》 任 職 財 經 版 編 輯 ， 實 際 是 個 從 未 做 過 訪 問 的 傳 媒 新 丁 ， 卻 被 差 遣 去 專 訪 曾 蔭 權 ， 這 位 公 務 員 隊 伍 中 的 「 明 日 之 星 」 。 當 日 的 談 話 內 容 ， 我 已 忘 掉 七 七 八 八 ， 只 記 得 印 象 中 ， 他 的 個 子 很 小 。
即 使 以 亞 洲 人 的 標 準 來 看 ， 曾 蔭 權 還 是 較 矮 ， 惟 上 天 賦 予 他 自 信 與 才 幹 作 補 償 。 繼 彭 勵 治 （ John Bremridge ） 、 翟 克 誠 （ Piers Jacobs ） 和 麥 高 樂 （ Hamish Macleod ） 之 後 ， 他 接 任 財 爺 一 職 ， 後 官 至 政 務 司 司 長 。
曾 蔭 權 是 個 很 稱 職 的 公 務 員 ， 不 論 任 職 財 政 司 司 長 或 政 務 司 司 長 ， 表 現 均 讓 人 滿 意 。 我 看 他 一 步 步 走 來 ， 備 受 前 朝 英 國 政 府 及 如 今 中 國 政 府 的 重 用 。
兩 年 前 ， 拜 董 建 華 惹 盡 民 怨 所 賜 ， 曾 蔭 權 踏 上 特 首 之 路 ， 受 命 挽 回 香 港 特 別 行 政 區 的 聲 望 。 在 其 不 足 三 年 的 任 期 裡 ， 香 港 繼 續 繁 榮 ， 而 上 週 三 公 布 的 財 政 預 算 案 ， 政 府 更 喜 見 盈 餘 。
煲 呔 治 港 富 經 驗
今 日 站 上 擂 台 挑 戰 曾 特 首 者 ， 是 當 上 立 法 會 議 員 僅 兩 年 的 大 狀 梁 家 傑 。 梁 氏 應 是 個 好 人 ， 可 能 也 頗 得 人 心 ， 可 惜 缺 乏 治 港 經 驗 ， 難 擔 特 首 大 旗 。 家 貓 甚 或 暹 邏 貓 ， 始 終 不 是 猛 虎 的 敵 手 。
爭 取 二 ○ 一 二 年 普 選 ， 是 梁 家 傑 最 主 要 的 政 綱 ， 也 是 香 港 人 共 同 的 意 願 ， 連 曾 蔭 權 也 表 明 支 持 。 問 題 是 一 味 搞 對 抗 ， 並 非 爭 取 普 選 的 最 佳 路 徑 ， 梁 家 傑 只 懂 與 北 大 人 抗 衡 ， 卻 不 如 曾 蔭 權 般 得 到 中 央 的 祝 福 。
唐 英 年 新 近 的 財 政 預 算 案 ， 肯 定 了 香 港 稅 基 ， 寧 窄 勿 闊 的 觀 點 。 惟 唐 財 爺 推 銷 的 商 品 及 服 務 稅 （ GST ） ， 卻 反 其 道 而 行 ， 讓 愈 貧 窮 者 承 擔 愈 多 ， 極 不 公 平 。
業 績 主 宰 後 市
我 曾 說 匯 豐 跌 至 一 百 三 十 八 元 以 下 ， 便 會 加 碼 ； 但 我 買 早 了 ， 未 等 它 跌 定 ， 便 於 上 週 一 多 買 了 八 百 股 ， 平 均 價 為 一 百 三 十 七 元 七 角 。 創 科 （ 669 ） 雖 也 跌 至 目 標 買 入 價 十 一 元 以 下 ， 但 我 們 的 組 合 已 無 現 金 在 手 ， 故 只 有 望 門 興 嘆 。
豈 料 之 後 港 股 連 跌 四 日 ， 指 數 累 積 跌 幅 逾 一 千 三 百 多 點 ， 相 等 於 市 值 的 百 分 之 六 點 五 ， 中 資 國 企 股 更 成 重 災 區 。
中 國 人 壽 （ 2628 ） 自 二 十 二 元 九 角 五 仙 ， 下 滑 百 分 之 八 點 七 至 二 十 元 五 仙 ； 中 移 動 由 七 十 九 元 二 角 高 位 ， 大 瀉 百 分 之 九 至 七 十 一 元 六 角 ； 其 他 中 資 銀 行 股 ， 如 交 通 銀 行 亦 由 八 元 五 角 五 仙 ， 跌 至 七 元 四 角 三 仙 。
股 市 早 前 狂 升 一 輪 ， 我 們 已 幾 次 提 醒 讀 者 坐 穩 ， 如 今 大 調 整 ， 實 屬 健 康 。 有 些 股 份 跌 至 吸 引 的 水 平 了 ； 也 有 些 股 份 ， 我 們 一 度 後 悔 將 之 賣 掉 ， 現 在 是 否 買 回 的 好 時 機 ？
譬 如 中 移 動 ， 自 去 年 六 月 起 ， 其 股 價 由 不 足 四 十 元 ， 開 始 馬 拉 松 式 升 勢 ， 至 今 升 值 逾 七 成 半 。 以 ○ 六 年 業 績 計 ， 中 移 動 可 賺 約 六 百 五 十 億 元 ， 折 合 每 股 三 元 二 角 五 仙 ， 但 我 想 暫 時 忍 手 ， 等 其 業 績 出 爐 。 屆 時 以 其 ○ 七 年 預 測 盈 利 計 ， 中 移 動 可 能 又 值 得 買 了 ！
uwants
我 接 觸 過 曾 蔭 權 一 次 ， 時 維 一 九 八 四 年 。
那 時 候 ， 我 於 《 英 文 虎 報 》 任 職 財 經 版 編 輯 ， 實 際 是 個 從 未 做 過 訪 問 的 傳 媒 新 丁 ， 卻 被 差 遣 去 專 訪 曾 蔭 權 ， 這 位 公 務 員 隊 伍 中 的 「 明 日 之 星 」 。 當 日 的 談 話 內 容 ， 我 已 忘 掉 七 七 八 八 ， 只 記 得 印 象 中 ， 他 的 個 子 很 小 。
即 使 以 亞 洲 人 的 標 準 來 看 ， 曾 蔭 權 還 是 較 矮 ， 惟 上 天 賦 予 他 自 信 與 才 幹 作 補 償 。 繼 彭 勵 治 （ John Bremridge ） 、 翟 克 誠 （ Piers Jacobs ） 和 麥 高 樂 （ Hamish Macleod ） 之 後 ， 他 接 任 財 爺 一 職 ， 後 官 至 政 務 司 司 長 。
曾 蔭 權 是 個 很 稱 職 的 公 務 員 ， 不 論 任 職 財 政 司 司 長 或 政 務 司 司 長 ， 表 現 均 讓 人 滿 意 。 我 看 他 一 步 步 走 來 ， 備 受 前 朝 英 國 政 府 及 如 今 中 國 政 府 的 重 用 。
兩 年 前 ， 拜 董 建 華 惹 盡 民 怨 所 賜 ， 曾 蔭 權 踏 上 特 首 之 路 ， 受 命 挽 回 香 港 特 別 行 政 區 的 聲 望 。 在 其 不 足 三 年 的 任 期 裡 ， 香 港 繼 續 繁 榮 ， 而 上 週 三 公 布 的 財 政 預 算 案 ， 政 府 更 喜 見 盈 餘 。
煲 呔 治 港 富 經 驗
今 日 站 上 擂 台 挑 戰 曾 特 首 者 ， 是 當 上 立 法 會 議 員 僅 兩 年 的 大 狀 梁 家 傑 。 梁 氏 應 是 個 好 人 ， 可 能 也 頗 得 人 心 ， 可 惜 缺 乏 治 港 經 驗 ， 難 擔 特 首 大 旗 。 家 貓 甚 或 暹 邏 貓 ， 始 終 不 是 猛 虎 的 敵 手 。
爭 取 二 ○ 一 二 年 普 選 ， 是 梁 家 傑 最 主 要 的 政 綱 ， 也 是 香 港 人 共 同 的 意 願 ， 連 曾 蔭 權 也 表 明 支 持 。 問 題 是 一 味 搞 對 抗 ， 並 非 爭 取 普 選 的 最 佳 路 徑 ， 梁 家 傑 只 懂 與 北 大 人 抗 衡 ， 卻 不 如 曾 蔭 權 般 得 到 中 央 的 祝 福 。
唐 英 年 新 近 的 財 政 預 算 案 ， 肯 定 了 香 港 稅 基 ， 寧 窄 勿 闊 的 觀 點 。 惟 唐 財 爺 推 銷 的 商 品 及 服 務 稅 （ GST ） ， 卻 反 其 道 而 行 ， 讓 愈 貧 窮 者 承 擔 愈 多 ， 極 不 公 平 。
業 績 主 宰 後 市
我 曾 說 匯 豐 跌 至 一 百 三 十 八 元 以 下 ， 便 會 加 碼 ； 但 我 買 早 了 ， 未 等 它 跌 定 ， 便 於 上 週 一 多 買 了 八 百 股 ， 平 均 價 為 一 百 三 十 七 元 七 角 。 創 科 （ 669 ） 雖 也 跌 至 目 標 買 入 價 十 一 元 以 下 ， 但 我 們 的 組 合 已 無 現 金 在 手 ， 故 只 有 望 門 興 嘆 。
豈 料 之 後 港 股 連 跌 四 日 ， 指 數 累 積 跌 幅 逾 一 千 三 百 多 點 ， 相 等 於 市 值 的 百 分 之 六 點 五 ， 中 資 國 企 股 更 成 重 災 區 。
中 國 人 壽 （ 2628 ） 自 二 十 二 元 九 角 五 仙 ， 下 滑 百 分 之 八 點 七 至 二 十 元 五 仙 ； 中 移 動 由 七 十 九 元 二 角 高 位 ， 大 瀉 百 分 之 九 至 七 十 一 元 六 角 ； 其 他 中 資 銀 行 股 ， 如 交 通 銀 行 亦 由 八 元 五 角 五 仙 ， 跌 至 七 元 四 角 三 仙 。
股 市 早 前 狂 升 一 輪 ， 我 們 已 幾 次 提 醒 讀 者 坐 穩 ， 如 今 大 調 整 ， 實 屬 健 康 。 有 些 股 份 跌 至 吸 引 的 水 平 了 ； 也 有 些 股 份 ， 我 們 一 度 後 悔 將 之 賣 掉 ， 現 在 是 否 買 回 的 好 時 機 ？
譬 如 中 移 動 ， 自 去 年 六 月 起 ， 其 股 價 由 不 足 四 十 元 ， 開 始 馬 拉 松 式 升 勢 ， 至 今 升 值 逾 七 成 半 。 以 ○ 六 年 業 績 計 ， 中 移 動 可 賺 約 六 百 五 十 億 元 ， 折 合 每 股 三 元 二 角 五 仙 ， 但 我 想 暫 時 忍 手 ， 等 其 業 績 出 爐 。 屆 時 以 其 ○ 七 年 預 測 盈 利 計 ， 中 移 動 可 能 又 值 得 買 了 ！
uwants
Friday, March 09, 2007
執色
計埋今日，今個禮拜上左 4 次大陸
不過今日係最驚既一日
因為，我去左 MP 執色
本來我地配左兩隻色比 MP
點知佢地改左另一隻紙印
搞到隻色出來既效果瘀晒
所以叫左添文上機執執隻色
點知撞正子華請左假，添文要留係香港 QC
於是只好由我一條友上去 MP 搞搞隻色
上到去，亞 Robert 就猛問添文呢
我話添文唔得閒，今日得我一個上來
佢就問我得唔得架
我都係第一次單拖去執色，真係答你唔到
埋到機，師父就比左張岩岩印出來既稿我睇
問我要加咩色
果時幾對眼望住我
我諗我當時既面色一定好難睇
面青口唇白
重瘀過 d 稿件
壓力真係大
好彩加左兩次之後
隻色開始有 d 似似地啦
個心都定 d
雖然最後有驚無險搞掂
不過心血少 d 都唔掂
不過今日係最驚既一日
因為，我去左 MP 執色
本來我地配左兩隻色比 MP
點知佢地改左另一隻紙印
搞到隻色出來既效果瘀晒
所以叫左添文上機執執隻色
點知撞正子華請左假，添文要留係香港 QC
於是只好由我一條友上去 MP 搞搞隻色
上到去，亞 Robert 就猛問添文呢
我話添文唔得閒，今日得我一個上來
佢就問我得唔得架
我都係第一次單拖去執色，真係答你唔到
埋到機，師父就比左張岩岩印出來既稿我睇
問我要加咩色
果時幾對眼望住我
我諗我當時既面色一定好難睇
面青口唇白
重瘀過 d 稿件
壓力真係大
好彩加左兩次之後
隻色開始有 d 似似地啦
個心都定 d
雖然最後有驚無險搞掂
不過心血少 d 都唔掂
Thursday, March 08, 2007
高薪兼職
有個朋友打比我，話有份好 part time 介紹
佢話間公司叫 Vision Plus
係 promotion 公司，想請 part time ，負責跟客，同埋做 promotion 的策劃
我都覺得奇怪，呢種工作性質，應該要 full time 先可以 handle 到
part time 應該做唔來
anyway，今日上去睇左先，反正無蝕底
上到去，嘩，個 office 既裝修比一個貨倉好少少
但係就勁多人走來走去
我知今次又奶野啦
見到 Ivan，我就同佢坐底吹下水，睇下呢鋪又搞邊科
原來呢間公司叫做 One Thousand
係一間 agent 公司
之前接過修身堂既 project
而家就接左另一間美容公司 Vision Plus 既 project
One Thousand 負責既就係幫佢地搵多 d 客仔
只要每介紹一個新客比 Vision Plus
做一個 2 萬蚊既纖體療程 (大約減到 10 磅)
咁我地呢 d part time 就可以分到 3000 蚊 commission
如果個客人再帶埋其他朋友仔去做呢個 treatment
我地亦都可以分到果 3000 蚊 commission
Ivan 問我呢種合作型式 ok 唔 ok
我話緊係唔 ok 啦
唔係話個 commission 多少既問題
而係呢 d 工，真係唔好預我
做保險做基金都好，起碼叫做幫人搵錢
叫人減肥，都唔知叫幫左佢定害左佢
唉，晒 L 左成個鐘聽佢廢 up，早知返屋企睇下高朋滿座好過
P.S. 各位有咩兼職，只要唔係傳銷或者呢 d 搵人笨既工，記得搵埋小子喔
佢話間公司叫 Vision Plus
係 promotion 公司，想請 part time ，負責跟客，同埋做 promotion 的策劃
我都覺得奇怪，呢種工作性質，應該要 full time 先可以 handle 到
part time 應該做唔來
anyway，今日上去睇左先，反正無蝕底
上到去，嘩，個 office 既裝修比一個貨倉好少少
但係就勁多人走來走去
我知今次又奶野啦
見到 Ivan，我就同佢坐底吹下水，睇下呢鋪又搞邊科
原來呢間公司叫做 One Thousand
係一間 agent 公司
之前接過修身堂既 project
而家就接左另一間美容公司 Vision Plus 既 project
One Thousand 負責既就係幫佢地搵多 d 客仔
只要每介紹一個新客比 Vision Plus
做一個 2 萬蚊既纖體療程 (大約減到 10 磅)
咁我地呢 d part time 就可以分到 3000 蚊 commission
如果個客人再帶埋其他朋友仔去做呢個 treatment
我地亦都可以分到果 3000 蚊 commission
Ivan 問我呢種合作型式 ok 唔 ok
我話緊係唔 ok 啦
唔係話個 commission 多少既問題
而係呢 d 工，真係唔好預我
做保險做基金都好，起碼叫做幫人搵錢
叫人減肥，都唔知叫幫左佢定害左佢
唉，晒 L 左成個鐘聽佢廢 up，早知返屋企睇下高朋滿座好過
P.S. 各位有咩兼職，只要唔係傳銷或者呢 d 搵人笨既工，記得搵埋小子喔
Wednesday, March 07, 2007
月 供 中 移 7 年 變 2.5 倍
日期：2007年2月5日
曾 淵 滄 專 欄 ： 月 供 中 移 7 年 變 2.5 倍
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平 均 成 本 法 是 眾 多 投 資 法 中 最 簡 單 的 一 種 ， 使 到 這 個 方 法 ， 你 可 以 甚 麼 也 不 懂 ， 只 需 要 每 月 投 入 一 筆 固 定 的 資 金 買 一 隻 股 。 只 要 這 隻 股 是 優 質 股 ， 則 不 論 你 是 在 甚 麼 時 候 開 始 這 種 投 資 法 ， 只 要 持 之 有 ， 經 過 若 干 年 後 ， 收 穫 應 該 相 當 不 錯 。
現 在 ， 就 讓 我 以 中 移 動 （ 941 ） 為 例 。 大 家 都 知 道 ， 中 移 動 股 價 在 2000 年 初 創 下 212 倍 PE 的 驚 人 高 價 ， 當 時 以 歷 史 高 價 買 入 者 ， 至 今 依 然 虧 損 。 不 過 ， 如 果 你 以 平 均 成 本 法 買 中 移 動 ， 情 況 就 不 一 樣 。 現 在 ， 就 假 設 你 是 從 2000 年 1 月 2 日 開 始 ， 每 月 的 第 一 個 交 易 日 投 入 1000 元 買 中 移 動 ， 這 是 摸 頂 買 入 的 價 格 。 中 移 動 價 格 高 時 ， 1000 元 就 買 少 一 些 股 ， 中 移 動 價 格 低 時 ， 1000 元 就 可 以 買 多 一 些 股 。 從 2000 年 1 月 至 今 共 86 個 月 ， 你 總 共 投 入 86000 元 ， 買 下 2964 股 ， 以 2 月 2 日 的 收 市 價 73.7 元 計 算 ， 這 批 股 票 值 218447 元 ， 為 總 投 入 資 金 的 2.54 倍 。 不 太 差 吧 ， 7 年 得 2.54 倍 ， 而 且 是 在 摸 頂 的 時 候 開 始 的 。 如 果 你 是 在 1997 年 中 移 動 一 上 市 時 就 以 這 個 方 法 每 月 買 入 中 移 動 ， 回 報 當 然 更 可 觀 。 這 就 是 有 買 貴 沒 買 錯 的 最 佳 見 證 。 報 紙 上 ， 電 台 播 出 的 聲 音 中 ， 天 天 有 人 在 告 訴 你 ， 現 在 股 價 依 然 很 便 宜 ， 還 會 再 升 ， 千 萬 不 好 賣 股 ， 更 應 該 買 入 。 同 時 ， 也 有 人 告 訴 你 ， 股 價 已 經 太 高 ， 千 萬 不 好 買 入 ， 有 股 在 手 更 應 該 賣 掉 ， 你 如 何 取 捨 呢 ？ 聽 誰 的 話 比 較 好 ？ 如 果 你 無 法 做 決 定 ， 那 就 用 平 均 投 資 法 吧 ！
不 懂 選 股 可 選 股 市
平 均 投 資 法 包 賺 錢 嗎 ？
也 不 一 定 。 如 果 不 幸 ， 你 在 2000 年 開 始 以 平 均 投 資 法 買 電 盈 （ 008 ） ， 至 今 仍 在 虧 錢 ， 而 且 越 虧 越 多 。 所 以 ， 平 均 投 資 法 要 能 賺 到 錢 ， 選 股 是 非 常 重 要 的 ， 如 果 你 沒 能 力 選 股 ， 那 就 選 股 市 吧 ！ 選 香 港 ， 就 買 入 盈 富 基 金 （ 2800 ） ， 我 曾 經 說 過 ， 如 果 你 今 年 20 歲 ， 每 月 拿 兩 成 的 薪 金 買 盈 富 基 金 ， 44 歲 時 你 應 該 可 以 開 始 為 興 趣 而 工 作 ， 而 不 是 為 錢 工 作 ， 不 想 工 作 也 可 以 提 早 退 休 。
最 後 ， 如 果 你 真 的 很 倒 霉 ， 選 錯 股 市 ， 選 了 日 本 股 市 ， 那 就 真 的 太 倒 霉 了 。 所 以 買 賣 股 票 ， 最 後 最 後 的 最 最 重 要 的 因 素 依 然 是 你 的 運 氣 。 提 起 運 氣 ， 聽 說 內 地 有 人 要 「 吃 牛 助 運 」 ？ 真 莫 名 其 妙 ， 吃 牛 不 正 是 與 牛 為 敵 嗎 ？ 我 從 小 就 不 吃 牛 ， 運 氣 也 不 錯 ！
曾 淵 滄
城 市 大 學 MBA 課 程 主 任
uwants
曾 淵 滄 專 欄 ： 月 供 中 移 7 年 變 2.5 倍
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平 均 成 本 法 是 眾 多 投 資 法 中 最 簡 單 的 一 種 ， 使 到 這 個 方 法 ， 你 可 以 甚 麼 也 不 懂 ， 只 需 要 每 月 投 入 一 筆 固 定 的 資 金 買 一 隻 股 。 只 要 這 隻 股 是 優 質 股 ， 則 不 論 你 是 在 甚 麼 時 候 開 始 這 種 投 資 法 ， 只 要 持 之 有 ， 經 過 若 干 年 後 ， 收 穫 應 該 相 當 不 錯 。
現 在 ， 就 讓 我 以 中 移 動 （ 941 ） 為 例 。 大 家 都 知 道 ， 中 移 動 股 價 在 2000 年 初 創 下 212 倍 PE 的 驚 人 高 價 ， 當 時 以 歷 史 高 價 買 入 者 ， 至 今 依 然 虧 損 。 不 過 ， 如 果 你 以 平 均 成 本 法 買 中 移 動 ， 情 況 就 不 一 樣 。 現 在 ， 就 假 設 你 是 從 2000 年 1 月 2 日 開 始 ， 每 月 的 第 一 個 交 易 日 投 入 1000 元 買 中 移 動 ， 這 是 摸 頂 買 入 的 價 格 。 中 移 動 價 格 高 時 ， 1000 元 就 買 少 一 些 股 ， 中 移 動 價 格 低 時 ， 1000 元 就 可 以 買 多 一 些 股 。 從 2000 年 1 月 至 今 共 86 個 月 ， 你 總 共 投 入 86000 元 ， 買 下 2964 股 ， 以 2 月 2 日 的 收 市 價 73.7 元 計 算 ， 這 批 股 票 值 218447 元 ， 為 總 投 入 資 金 的 2.54 倍 。 不 太 差 吧 ， 7 年 得 2.54 倍 ， 而 且 是 在 摸 頂 的 時 候 開 始 的 。 如 果 你 是 在 1997 年 中 移 動 一 上 市 時 就 以 這 個 方 法 每 月 買 入 中 移 動 ， 回 報 當 然 更 可 觀 。 這 就 是 有 買 貴 沒 買 錯 的 最 佳 見 證 。 報 紙 上 ， 電 台 播 出 的 聲 音 中 ， 天 天 有 人 在 告 訴 你 ， 現 在 股 價 依 然 很 便 宜 ， 還 會 再 升 ， 千 萬 不 好 賣 股 ， 更 應 該 買 入 。 同 時 ， 也 有 人 告 訴 你 ， 股 價 已 經 太 高 ， 千 萬 不 好 買 入 ， 有 股 在 手 更 應 該 賣 掉 ， 你 如 何 取 捨 呢 ？ 聽 誰 的 話 比 較 好 ？ 如 果 你 無 法 做 決 定 ， 那 就 用 平 均 投 資 法 吧 ！
不 懂 選 股 可 選 股 市
平 均 投 資 法 包 賺 錢 嗎 ？
也 不 一 定 。 如 果 不 幸 ， 你 在 2000 年 開 始 以 平 均 投 資 法 買 電 盈 （ 008 ） ， 至 今 仍 在 虧 錢 ， 而 且 越 虧 越 多 。 所 以 ， 平 均 投 資 法 要 能 賺 到 錢 ， 選 股 是 非 常 重 要 的 ， 如 果 你 沒 能 力 選 股 ， 那 就 選 股 市 吧 ！ 選 香 港 ， 就 買 入 盈 富 基 金 （ 2800 ） ， 我 曾 經 說 過 ， 如 果 你 今 年 20 歲 ， 每 月 拿 兩 成 的 薪 金 買 盈 富 基 金 ， 44 歲 時 你 應 該 可 以 開 始 為 興 趣 而 工 作 ， 而 不 是 為 錢 工 作 ， 不 想 工 作 也 可 以 提 早 退 休 。
最 後 ， 如 果 你 真 的 很 倒 霉 ， 選 錯 股 市 ， 選 了 日 本 股 市 ， 那 就 真 的 太 倒 霉 了 。 所 以 買 賣 股 票 ， 最 後 最 後 的 最 最 重 要 的 因 素 依 然 是 你 的 運 氣 。 提 起 運 氣 ， 聽 說 內 地 有 人 要 「 吃 牛 助 運 」 ？ 真 莫 名 其 妙 ， 吃 牛 不 正 是 與 牛 為 敵 嗎 ？ 我 從 小 就 不 吃 牛 ， 運 氣 也 不 錯 ！
曾 淵 滄
城 市 大 學 MBA 課 程 主 任
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Monday, March 05, 2007
匯控業績報告
匯控全年賺157.9億美元升5%,末期息0.36美元
匯豐控股公布，截至06年12月底止全年業績，期內純利157.89億美元，按年升5%，符合市場預期，每股盈利1.4美元，第4季末期息0.36美元，可以股代息，全年派息0.81美元。
匯控去年貸款減值準備105.73億美元增36%
匯控表示，去年貸款減值及其他信貸風險準備105.73億美元，較05年的78億美元上升35.6%。
未扣除貸款減值及其他信貸風險準備之營業收益淨額為653.66億美元，較2005 年增加13%。
匯控去年除稅前利潤升5%至220.86億美元
匯豐控股去年除稅前利潤上升5%，達到220.86億美元。
匯豐控股去年營業收益總額升14%，達到700.7億美元；營業收益淨額上升10%，達到547.93億美元。
營業支出為335.53億美元，較2005年增加14%；按照實際基準並以固定匯率計算，營業支出的增幅為11%。
匯控董事趙達賢辭任
匯豐控股公布，趙達賢(Jose Francisco Gil Diaz)已經以私人理由向匯控辭任董事一職，由2007年3月5日起生效。
匯控淨利息收入升10%至344.86億美元
匯控去年成本效益比率51.3%
匯豐控股去年平均投資資本回報為14.9%(2005年：15.9%)；第一級資本比率為9.4%；總資本比率為13.5%；成本效益比率為51.3%，2005年為51.2%；集團於2006年12月31日的總資產達18,610億美元，較2005年底增加24%。
匯控去年北美稅前溢利跌21%至46.68億美元
匯控去年北美地區稅前溢利46.68億美元跌21%，佔集團稅前溢利比重21.1%；歐洲去年稅前溢利69.74億美元升9.7%(比重31.5%)，香港佔稅前溢利比重第三，去年稅前溢利升14.7%至51.82億美元，比重為23.5%；亞太區其餘地區比重為16%，去年稅前溢利升37%至35.27億美元。
匯控去年費用收益淨額171.82億美元升18.9%
匯控去年非利息收入當中，費用收益淨額達171.82億美元，按年升18.9%；交易收益淨額82.2億美元，按年升40%；其他營業收益25.46億美元，按年跌6.8%。
匯控個人理財稅前溢利跌4.5%至94.57億美元
以業務劃分，匯控去年個人理財業務稅前溢利跌4.5%至94.57億美元，工商業務多賺20.9%至59.97億美元，企業銀行、投資銀行及資本市場少賺12.5%至58.06億美元，私人銀行業務多賺33%至12.14億美元
匯控 06年新興市場國家業務升幅19%
匯控主席葛霖於業績報告中表示，2006年內，集團利潤總額有近半來自亞洲、中東、拉丁美洲及其他新興市場；匯控於新興市場國家的業務錄得19%的年度增幅。
他續指，墨西哥及中東業務均首次錄得超逾10 億美元除稅前利潤；亞洲地區(不包括香港)及環球工商業務，均分別額外貢獻約10億美元的除稅前利潤；香港方面，來自個人客戶的費用收益淨額增逾30%，首次接近10 億美元的水平。
匯控美國個人理財業務除稅前利潤跌7.25 億美元
匯控主席葛霖於業績報告中表示，美國個人理財業務的除稅前利潤下跌了7.25 億美元，跌幅主要來自消費融資附屬公司轄下按揭業務所購入的一個次優質按揭組合，該組合的拖欠比率遠高於產品定價時之預計情況，集團現正重整這方面的業務，確使不再出現過去兩年來風險過度集中的情況，部分措施包括撤換管理層及加強風險控制與處理程序。
葛霖表示，已提撥的準備額已考慮到最近期拖欠還款及虧損嚴重程度的趨勢，並已預計重訂利率後，可調息按揭還款額需提高後的影響。
在英國的個人理財業務方面，貸款減值準備佔貸款總額的比例，大致維持與去年相若的水平，此乃由於對包銷及收賬步驟所採取的措施，已有效緩減欠款客戶不斷尋求債務重整服務的趨勢；同樣，匯控在台灣採取措施，回應當局就信用卡債務而實施的強制性寬減規定，從而降低了去年下半年的減值準備，儘管去年上半年的減值準備曾因該項規定而上升。
匯控將整合或出售資本回報不足的業務
匯控主席葛霖於業績報告中表示，在競爭日趨激烈的環境下，匯控將實行嚴謹的成本控制措施，並對攤薄資本回報或無法配合集團核心策略的業務，進行重新整合或予以出售。
匯控：美國經濟增長放緩，其他地區仍樂觀
匯控於業績報告中表示，全球化趨勢令市場不斷擴闊，而新興市場亦繼續壯大，促使市場作出重整，務求提升競爭力，故美國經濟增長步伐雖然會放緩，但其他地區的經濟前景仍然樂觀。
目前，持續增長所面對的最重大風險，均關乎政治及宏觀事件，而這些都非匯控能力所能控制；集團深知若出現此等風險，其影響可能是即時而又深遠的，故會繼續維持雄厚的資本和流動資金。
匯豐銀行去年純利升14.7%，至377.1億元
匯豐銀行公布，截止去年12月底全年業績，股東應佔利潤為377.1億元，按年升14.7%，期內未扣除貸款減值及其他信貸風險準備的經營收益升19.6%，至923.3億元，其中淨利息收入及費用收益淨額分別為511億元及224億元，升17.5%及23.8%，主要受惠資產負債增長、存款息差擴闊、股市升勢凌厲，令財富管理產品需求殷切，以及環球資本市場業務在亞太區內的交易活動理想所致
匯豐銀行去年貸款減值準備增1.3倍至48億元
匯豐銀行於業績報告中表示，受香港以外地區(尤其是台灣及印尼)的個人貸款大幅增撥準備，以及香港信用卡業務量的擴張而提高撥備，匯豐銀行去年貸款減值及其他信貸風險準備提撥淨額增加1.3倍，達到48.09億元。
匯豐銀行香港除稅前利潤增加10.9%，為379.8億元；內地的分行網絡(不包括聯營公司)錄得利潤9.98億元，升34.6%；至於亞太其他地區的除稅前利潤則升27.6%，達139.9億元。
期內，匯豐銀行亞太區個人理財業務未扣除貸款減值準備經營收益升15.9%，達到460.73億港元，除稅前利潤僅升1.2%，為218.9億元；工商業務錄得除稅前利潤149.45 億元，升幅達34.3%，其貸款結欠升17.2%，至2,760 億元；至於企業銀行、投資銀行及資本市場業務(CIBM)錄得除稅前利潤152.43 億元，升幅為15%。
匯豐銀行去年成本效益比率41.4%
匯豐銀行去年平均股東權益回報率為31.1%(2005年為37.4%)；總資本比率為13.5%；第一級資本比率為12.3%(2005年12月31日分別為12.4%及11.7%)；成本效益比率為41.4%(2005年為41.2%)。
匯豐銀行淨利息收益升17.5%，淨息差1.92%升3點子
匯豐銀行去年淨利息收益510.99億元，較05年上升17.5%；淨息差1.92%，05年同期為1.89%。
匯控承認美國按揭業務策略有誤，但模式可效法
匯豐控股(0005-HK)主席葛霖表示，集團06下半年盈利下跌，除因第4季為美國匯豐的按揭業務作撥備外，亦由於上半年業務表現轉弱；他強調，美國匯豐是消費信貸業務銀行業務重要一環，惟全行業的消費信貸業務有起有落。
他續稱，美國匯豐的核心業務與集團的信用卡、直接借貸等業務相關，堅信美國匯豐的商業模式，值得集團於其他新興市場擴張消費信貸業務時所借鏡，無需改變模式，如集團於內地與交行(3328-HK)聯營信用卡業務，技術支援；在印度亦有類似合作模式及業務。
此外，匯控行政總裁紀勤承認，美國匯豐的管理與集團仍有需要進一步整合；又強調，美國匯豐除在購入次級按揭上有失誤外，其他業務表現良好，集團會汲取教訓；為免重蹈覆轍，集團在擴展有關業務上已有更佳的標準。
葛霖補充，匯控有多年企業管治經驗，行之有效，自1991年以來，集團每股盈利均有增長；不過，集團不會設定一個派息比率；去年度該集團派息比率為54%，05年則為51%。
匯控(0005-HK)去年淨息差3.1%，與05年持平
匯豐控股公布，截至去年12月底淨息差達3.1%，05年為3.14%；匯豐銀行的淨息差則升3個基點至1.92%；香港業務稅前盈利為51.82億美元，佔集團總比重由05年的21.5%增至23.5%，亞太其他地區業務盈利貢獻佔總比重，則由12.3增至16%。
匯控主席葛霖表示，集團會繼續增加投資，包括內地等亞洲區新興市場，以把握當地增長潛力，料新興市場業務佔整體比重將會上升，但與歐美業務的信貸質素轉弱無關；目前，集團仍續以倫敦為總部，因倫敦具有作為國際基地優勢；該集團有足夠資金，用於亞洲市場的自然增長及併購活動。
匯控(0005-HK)冀維持於交行(3328-HK)持股量
匯控主席葛霖表示，交通銀行乃集團內地唯一合作夥伴，故將致力在交行A股上市後，以任何可行方法，維持持股量於法定上限，即19.9%。
至於集團於平保(2318-HK)的持股量，亦因平保A股上市而遭攤薄，葛霖解釋因集團未能在市場上吸納平保股份，但仍無損雙方合作關係。
本港匯豐員工平均獲2.55個月花紅
匯豐銀行發言人表示，由於集團去年業績達標，故董事會建議動用約2.55個月薪酬金額，作花紅獎賞本港員工；表現最佳者可獲發花紅達4.3-5.4個月薪酬，其次為2.2-4.3個月薪酬，及0.6-2.2個月薪酬花紅，本月23日派發；匯豐銀行現於本港聘用1.6萬名員工。
匯控(0005-HK)料今年香港經濟增長5.3%
匯豐控股主席葛霖表示，雖然近期港股波動，但對本港中期經濟表現樂觀；即使本港經濟表現遜預期，集團的環球業務可平衡風險；匯豐亞太區主席鄭海泉補充，預期今年本港經濟增長達5.3%。
匯控(0005-HK)不排除按美國經狀況增撥備
匯控主席葛霖表示，去年減值撥備水平已達匯控所需，預料今年環球經濟前景可維持良好，美國經濟增長或放緩至2.5-3%。
匯控行政總裁紀勤表示，按現時可預期狀況而言，美國當地貸款減值撥備水平已足夠，但集團會視乎美國樓宇價格、就業狀況、利率水平，以及次優質按揭借款人能否得到融資選擇等非集團可控制因素，決定日後的減值撥備水平。
http://www.etnet.com.hk/
匯豐控股公布，截至06年12月底止全年業績，期內純利157.89億美元，按年升5%，符合市場預期，每股盈利1.4美元，第4季末期息0.36美元，可以股代息，全年派息0.81美元。
匯控去年貸款減值準備105.73億美元增36%
匯控表示，去年貸款減值及其他信貸風險準備105.73億美元，較05年的78億美元上升35.6%。
未扣除貸款減值及其他信貸風險準備之營業收益淨額為653.66億美元，較2005 年增加13%。
匯控去年除稅前利潤升5%至220.86億美元
匯豐控股去年除稅前利潤上升5%，達到220.86億美元。
匯豐控股去年營業收益總額升14%，達到700.7億美元；營業收益淨額上升10%，達到547.93億美元。
營業支出為335.53億美元，較2005年增加14%；按照實際基準並以固定匯率計算，營業支出的增幅為11%。
匯控董事趙達賢辭任
匯豐控股公布，趙達賢(Jose Francisco Gil Diaz)已經以私人理由向匯控辭任董事一職，由2007年3月5日起生效。
匯控淨利息收入升10%至344.86億美元
匯控去年成本效益比率51.3%
匯豐控股去年平均投資資本回報為14.9%(2005年：15.9%)；第一級資本比率為9.4%；總資本比率為13.5%；成本效益比率為51.3%，2005年為51.2%；集團於2006年12月31日的總資產達18,610億美元，較2005年底增加24%。
匯控去年北美稅前溢利跌21%至46.68億美元
匯控去年北美地區稅前溢利46.68億美元跌21%，佔集團稅前溢利比重21.1%；歐洲去年稅前溢利69.74億美元升9.7%(比重31.5%)，香港佔稅前溢利比重第三，去年稅前溢利升14.7%至51.82億美元，比重為23.5%；亞太區其餘地區比重為16%，去年稅前溢利升37%至35.27億美元。
匯控去年費用收益淨額171.82億美元升18.9%
匯控去年非利息收入當中，費用收益淨額達171.82億美元，按年升18.9%；交易收益淨額82.2億美元，按年升40%；其他營業收益25.46億美元，按年跌6.8%。
匯控個人理財稅前溢利跌4.5%至94.57億美元
以業務劃分，匯控去年個人理財業務稅前溢利跌4.5%至94.57億美元，工商業務多賺20.9%至59.97億美元，企業銀行、投資銀行及資本市場少賺12.5%至58.06億美元，私人銀行業務多賺33%至12.14億美元
匯控 06年新興市場國家業務升幅19%
匯控主席葛霖於業績報告中表示，2006年內，集團利潤總額有近半來自亞洲、中東、拉丁美洲及其他新興市場；匯控於新興市場國家的業務錄得19%的年度增幅。
他續指，墨西哥及中東業務均首次錄得超逾10 億美元除稅前利潤；亞洲地區(不包括香港)及環球工商業務，均分別額外貢獻約10億美元的除稅前利潤；香港方面，來自個人客戶的費用收益淨額增逾30%，首次接近10 億美元的水平。
匯控美國個人理財業務除稅前利潤跌7.25 億美元
匯控主席葛霖於業績報告中表示，美國個人理財業務的除稅前利潤下跌了7.25 億美元，跌幅主要來自消費融資附屬公司轄下按揭業務所購入的一個次優質按揭組合，該組合的拖欠比率遠高於產品定價時之預計情況，集團現正重整這方面的業務，確使不再出現過去兩年來風險過度集中的情況，部分措施包括撤換管理層及加強風險控制與處理程序。
葛霖表示，已提撥的準備額已考慮到最近期拖欠還款及虧損嚴重程度的趨勢，並已預計重訂利率後，可調息按揭還款額需提高後的影響。
在英國的個人理財業務方面，貸款減值準備佔貸款總額的比例，大致維持與去年相若的水平，此乃由於對包銷及收賬步驟所採取的措施，已有效緩減欠款客戶不斷尋求債務重整服務的趨勢；同樣，匯控在台灣採取措施，回應當局就信用卡債務而實施的強制性寬減規定，從而降低了去年下半年的減值準備，儘管去年上半年的減值準備曾因該項規定而上升。
匯控將整合或出售資本回報不足的業務
匯控主席葛霖於業績報告中表示，在競爭日趨激烈的環境下，匯控將實行嚴謹的成本控制措施，並對攤薄資本回報或無法配合集團核心策略的業務，進行重新整合或予以出售。
匯控：美國經濟增長放緩，其他地區仍樂觀
匯控於業績報告中表示，全球化趨勢令市場不斷擴闊，而新興市場亦繼續壯大，促使市場作出重整，務求提升競爭力，故美國經濟增長步伐雖然會放緩，但其他地區的經濟前景仍然樂觀。
目前，持續增長所面對的最重大風險，均關乎政治及宏觀事件，而這些都非匯控能力所能控制；集團深知若出現此等風險，其影響可能是即時而又深遠的，故會繼續維持雄厚的資本和流動資金。
匯豐銀行去年純利升14.7%，至377.1億元
匯豐銀行公布，截止去年12月底全年業績，股東應佔利潤為377.1億元，按年升14.7%，期內未扣除貸款減值及其他信貸風險準備的經營收益升19.6%，至923.3億元，其中淨利息收入及費用收益淨額分別為511億元及224億元，升17.5%及23.8%，主要受惠資產負債增長、存款息差擴闊、股市升勢凌厲，令財富管理產品需求殷切，以及環球資本市場業務在亞太區內的交易活動理想所致
匯豐銀行去年貸款減值準備增1.3倍至48億元
匯豐銀行於業績報告中表示，受香港以外地區(尤其是台灣及印尼)的個人貸款大幅增撥準備，以及香港信用卡業務量的擴張而提高撥備，匯豐銀行去年貸款減值及其他信貸風險準備提撥淨額增加1.3倍，達到48.09億元。
匯豐銀行香港除稅前利潤增加10.9%，為379.8億元；內地的分行網絡(不包括聯營公司)錄得利潤9.98億元，升34.6%；至於亞太其他地區的除稅前利潤則升27.6%，達139.9億元。
期內，匯豐銀行亞太區個人理財業務未扣除貸款減值準備經營收益升15.9%，達到460.73億港元，除稅前利潤僅升1.2%，為218.9億元；工商業務錄得除稅前利潤149.45 億元，升幅達34.3%，其貸款結欠升17.2%，至2,760 億元；至於企業銀行、投資銀行及資本市場業務(CIBM)錄得除稅前利潤152.43 億元，升幅為15%。
匯豐銀行去年成本效益比率41.4%
匯豐銀行去年平均股東權益回報率為31.1%(2005年為37.4%)；總資本比率為13.5%；第一級資本比率為12.3%(2005年12月31日分別為12.4%及11.7%)；成本效益比率為41.4%(2005年為41.2%)。
匯豐銀行淨利息收益升17.5%，淨息差1.92%升3點子
匯豐銀行去年淨利息收益510.99億元，較05年上升17.5%；淨息差1.92%，05年同期為1.89%。
匯控承認美國按揭業務策略有誤，但模式可效法
匯豐控股(0005-HK)主席葛霖表示，集團06下半年盈利下跌，除因第4季為美國匯豐的按揭業務作撥備外，亦由於上半年業務表現轉弱；他強調，美國匯豐是消費信貸業務銀行業務重要一環，惟全行業的消費信貸業務有起有落。
他續稱，美國匯豐的核心業務與集團的信用卡、直接借貸等業務相關，堅信美國匯豐的商業模式，值得集團於其他新興市場擴張消費信貸業務時所借鏡，無需改變模式，如集團於內地與交行(3328-HK)聯營信用卡業務，技術支援；在印度亦有類似合作模式及業務。
此外，匯控行政總裁紀勤承認，美國匯豐的管理與集團仍有需要進一步整合；又強調，美國匯豐除在購入次級按揭上有失誤外，其他業務表現良好，集團會汲取教訓；為免重蹈覆轍，集團在擴展有關業務上已有更佳的標準。
葛霖補充，匯控有多年企業管治經驗，行之有效，自1991年以來，集團每股盈利均有增長；不過，集團不會設定一個派息比率；去年度該集團派息比率為54%，05年則為51%。
匯控(0005-HK)去年淨息差3.1%，與05年持平
匯豐控股公布，截至去年12月底淨息差達3.1%，05年為3.14%；匯豐銀行的淨息差則升3個基點至1.92%；香港業務稅前盈利為51.82億美元，佔集團總比重由05年的21.5%增至23.5%，亞太其他地區業務盈利貢獻佔總比重，則由12.3增至16%。
匯控主席葛霖表示，集團會繼續增加投資，包括內地等亞洲區新興市場，以把握當地增長潛力，料新興市場業務佔整體比重將會上升，但與歐美業務的信貸質素轉弱無關；目前，集團仍續以倫敦為總部，因倫敦具有作為國際基地優勢；該集團有足夠資金，用於亞洲市場的自然增長及併購活動。
匯控(0005-HK)冀維持於交行(3328-HK)持股量
匯控主席葛霖表示，交通銀行乃集團內地唯一合作夥伴，故將致力在交行A股上市後，以任何可行方法，維持持股量於法定上限，即19.9%。
至於集團於平保(2318-HK)的持股量，亦因平保A股上市而遭攤薄，葛霖解釋因集團未能在市場上吸納平保股份，但仍無損雙方合作關係。
本港匯豐員工平均獲2.55個月花紅
匯豐銀行發言人表示，由於集團去年業績達標，故董事會建議動用約2.55個月薪酬金額，作花紅獎賞本港員工；表現最佳者可獲發花紅達4.3-5.4個月薪酬，其次為2.2-4.3個月薪酬，及0.6-2.2個月薪酬花紅，本月23日派發；匯豐銀行現於本港聘用1.6萬名員工。
匯控(0005-HK)料今年香港經濟增長5.3%
匯豐控股主席葛霖表示，雖然近期港股波動，但對本港中期經濟表現樂觀；即使本港經濟表現遜預期，集團的環球業務可平衡風險；匯豐亞太區主席鄭海泉補充，預期今年本港經濟增長達5.3%。
匯控(0005-HK)不排除按美國經狀況增撥備
匯控主席葛霖表示，去年減值撥備水平已達匯控所需，預料今年環球經濟前景可維持良好，美國經濟增長或放緩至2.5-3%。
匯控行政總裁紀勤表示，按現時可預期狀況而言，美國當地貸款減值撥備水平已足夠，但集團會視乎美國樓宇價格、就業狀況、利率水平，以及次優質按揭借款人能否得到融資選擇等非集團可控制因素，決定日後的減值撥備水平。
http://www.etnet.com.hk/
Sunday, March 04, 2007
旺角街頭打女人
Part 1 - 鬼腳七穿心腿
Part 2 - 炸死丫，屌到你起身
Part 3 - 我想遮住塊面，屌，我又俾人影左正面喇
http://www19.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=3591516
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Saturday, March 03, 2007
壹 週 刊（886 期）：天 下 第 一 倉
買 賣 要 決 斷
上 週 我 買 入 四 萬 股 電 盈 ， 但 平 均 價 要 $4.66 。 今 期 又 是 答 問 題 的 時 間 。
問 ： 我 在 一 月 十 八 日 買 入 中 遠 太 平 洋 （ 1199 ） ， 當 時 股 價 $19.6 ， 請 問 其 前 景 如 何 ？ 目 標 價 多 少 ？
答 ： 中 遠 太 平 洋 經 營 集 裝 箱 租 賃 ， 此 行 業 應 有 所 增 長 ， 然 而 母 公 司 操 控 貨 櫃 租 價 ， 難 料 集 團 內 哪 間 公 司 最 有 利 。 該 公 司 ○ 五 年 賺 廿 六 億 元 ， 是 近 年 比 較 高 的 水 平 ， ○ 六 年 業 績 會 略 為 退 步 ， 其 市 盈 率 因 此 顯 得 較 高 ， 盈 利 下 跌 亦 會 拖 累 股 價 。 但 相 信 業 績 會 重 拾 升 軌 ， 自 能 令 現 價 看 來 吸 引 。
問 ： 我 持 有 一 千 五 百 股 長 江 實 業 （ 1 ） ， 買 入 價 $69 ， 若 長 實 升 至 $110 至 $120 ， 我 想 沽 出 ， 你 意 下 如 何 ？ 我 持 有 的 英 鎊 ， 是 在 1 英 鎊 兌 HK$12 時 買 入 ， 如 今 英 鎊 升 至 兌 HK$15.3 ， 我 應 否 沽 出 ？
答 ： 由 七 二 年 上 市 至 今 ， 長 實 表 現 一 直 非 常 穩 固 ， 估 計 平 均 年 增 長 兩 成 。 目 前 其 盈 利 主 要 來 自 樓 市 ， 成 績 不 俗 ， 但 旗 下 持 近 五 成 股 權 的 和 黃 （ 13 ） ， 所 投 資 的 3G 業 務 ， 仍 恍 如 吸 金 黑 洞 ， 不 過 或 許 有 朝 能 翻 身 。 你 若 想 持 有 ， 就 保 留 吧 ； 如 立 定 主 意 要 沽 貨 ， 毋 須 定 不 知 何 年 何 月 可 到 的 目 標 價 ， 想 做 就 去 做 。
我 無 法 評 估 英 鎊 匯 價 走 勢 ， 若 套 現 另 有 更 佳 用 途 ， 就 沽 出 吧 ！
問 ： 我 想 買 生 銀 行 及 港 交 所 （ 388 ） ， 何 價 可 入 貨 ？
答 ： 以 生 市 盈 率 看 ， 其 現 價 合 理 卻 不 廉 宜 ， 股 息 回 報 則 勝 過 市 場 平 均 數 。 該 行 三 月 五 日 會 公 布 業 績 。 港 交 所 盈 利 超 卓 ， 但 業 績 視 乎 股 市 活 躍 程 度 ， 公 司 沒 什 麼 資 產 ， 盈 利 波 動 卻 無 長 遠 增 長 。 至 於 買 入 價 我 幫 不 上 忙 ， 因 我 不 懂 預 測 股 價 ， 如 想 等 見 底 入 貨 ， 倒 不 如 擲 毫 看 彩 數 ！
問 ： 經 你 推 介 ， 我 七 年 前 在 超 低 位 買 入 中 石 化 及 中 石 油 ， 我 想 沽 出 換 入 豐 ， 你 有 何 看 法 ？
答 ： 兩 間 中 國 石 油 巨 企 中 石 油 及 中 石 化 ， 俱 會 在 未 來 兩 月 派 成 績 表 ， 業 績 肯 定 好 ， 派 息 亦 會 升 ， 還 是 看 完 業 績 才 沽 貨 。 我 會 在 升 市 時 減 持 ， 愈 升 愈 賣 ， 因 兩 者 不 算 優 質 增 長 股 ， 愈 開 採 得 多 石 油 ， 剩 下 的 蘊 藏 愈 少 。 另 一 方 面 ， 豐 現 價 非 常 低 ， 具 穩 固 往 績 兼 保 持 擴 展 ， 雖 然 目 前 管 理 出 問 題 ， 又 要 發 盈 警 ， 來 年 壞 賬 會 比 預 期 高 ， 但 亦 製 造 了 愈 低 愈 買 的 入 貨 良 機 。
問 ： 中 華 煤 氣 （ 3 ） 是 否 適 合 投 資 ？
答 ： 中 華 煤 氣 是 非 常 優 秀 的 公 司 ， 惟 其 供 氣 業 務 盈 利 增 長 放 緩 ， 而 且 該 公 司 參 與 地 產 發 展 ， 雖 然 獲 得 成 功 ， 卻 偏 離 了 本 業 ， 這 全 因 九 八 年 股 災 ， 李 兆 基 的 基 地 產 受 累 ， 須 中 華 煤 氣 幫 手 發 展 物 業 ； 希 望 該 公 司 進 軍 大 陸 有 所 成 。 這 是 卓 越 的 長 線 投 資 ， 但 難 言 由 現 價 $17.5 大 升 。
問 ： 我 有 二 十 七 萬 股 靈 寶 黃 金 （ 3330 ） ， 買 入 價 $8 ， 以 及 二 十 萬 股 紫 金 礦 業 （ 2899 ） ， 買 入 價 $5.45 ， 應 如 何 是 好 ？
答 ： 既 然 開 採 金 礦 如 此 好 賺 ， 原 股 東 為 何 要 出 售 股 權 ？ 靈 寶 黃 金 利 用 股 民 搵 錢 ， 不 用 多 想 ， 沽 清 算 數 。 紫 金 礦 業 好 少 少 ， 始 終 有 金 礦 。 雖 然 金 價 很 大 機 會 上 升 ， 但 我 不 會 投 資 上 述 股 票 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。 他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
uwants
上 週 我 買 入 四 萬 股 電 盈 ， 但 平 均 價 要 $4.66 。 今 期 又 是 答 問 題 的 時 間 。
問 ： 我 在 一 月 十 八 日 買 入 中 遠 太 平 洋 （ 1199 ） ， 當 時 股 價 $19.6 ， 請 問 其 前 景 如 何 ？ 目 標 價 多 少 ？
答 ： 中 遠 太 平 洋 經 營 集 裝 箱 租 賃 ， 此 行 業 應 有 所 增 長 ， 然 而 母 公 司 操 控 貨 櫃 租 價 ， 難 料 集 團 內 哪 間 公 司 最 有 利 。 該 公 司 ○ 五 年 賺 廿 六 億 元 ， 是 近 年 比 較 高 的 水 平 ， ○ 六 年 業 績 會 略 為 退 步 ， 其 市 盈 率 因 此 顯 得 較 高 ， 盈 利 下 跌 亦 會 拖 累 股 價 。 但 相 信 業 績 會 重 拾 升 軌 ， 自 能 令 現 價 看 來 吸 引 。
問 ： 我 持 有 一 千 五 百 股 長 江 實 業 （ 1 ） ， 買 入 價 $69 ， 若 長 實 升 至 $110 至 $120 ， 我 想 沽 出 ， 你 意 下 如 何 ？ 我 持 有 的 英 鎊 ， 是 在 1 英 鎊 兌 HK$12 時 買 入 ， 如 今 英 鎊 升 至 兌 HK$15.3 ， 我 應 否 沽 出 ？
答 ： 由 七 二 年 上 市 至 今 ， 長 實 表 現 一 直 非 常 穩 固 ， 估 計 平 均 年 增 長 兩 成 。 目 前 其 盈 利 主 要 來 自 樓 市 ， 成 績 不 俗 ， 但 旗 下 持 近 五 成 股 權 的 和 黃 （ 13 ） ， 所 投 資 的 3G 業 務 ， 仍 恍 如 吸 金 黑 洞 ， 不 過 或 許 有 朝 能 翻 身 。 你 若 想 持 有 ， 就 保 留 吧 ； 如 立 定 主 意 要 沽 貨 ， 毋 須 定 不 知 何 年 何 月 可 到 的 目 標 價 ， 想 做 就 去 做 。
我 無 法 評 估 英 鎊 匯 價 走 勢 ， 若 套 現 另 有 更 佳 用 途 ， 就 沽 出 吧 ！
問 ： 我 想 買 生 銀 行 及 港 交 所 （ 388 ） ， 何 價 可 入 貨 ？
答 ： 以 生 市 盈 率 看 ， 其 現 價 合 理 卻 不 廉 宜 ， 股 息 回 報 則 勝 過 市 場 平 均 數 。 該 行 三 月 五 日 會 公 布 業 績 。 港 交 所 盈 利 超 卓 ， 但 業 績 視 乎 股 市 活 躍 程 度 ， 公 司 沒 什 麼 資 產 ， 盈 利 波 動 卻 無 長 遠 增 長 。 至 於 買 入 價 我 幫 不 上 忙 ， 因 我 不 懂 預 測 股 價 ， 如 想 等 見 底 入 貨 ， 倒 不 如 擲 毫 看 彩 數 ！
問 ： 經 你 推 介 ， 我 七 年 前 在 超 低 位 買 入 中 石 化 及 中 石 油 ， 我 想 沽 出 換 入 豐 ， 你 有 何 看 法 ？
答 ： 兩 間 中 國 石 油 巨 企 中 石 油 及 中 石 化 ， 俱 會 在 未 來 兩 月 派 成 績 表 ， 業 績 肯 定 好 ， 派 息 亦 會 升 ， 還 是 看 完 業 績 才 沽 貨 。 我 會 在 升 市 時 減 持 ， 愈 升 愈 賣 ， 因 兩 者 不 算 優 質 增 長 股 ， 愈 開 採 得 多 石 油 ， 剩 下 的 蘊 藏 愈 少 。 另 一 方 面 ， 豐 現 價 非 常 低 ， 具 穩 固 往 績 兼 保 持 擴 展 ， 雖 然 目 前 管 理 出 問 題 ， 又 要 發 盈 警 ， 來 年 壞 賬 會 比 預 期 高 ， 但 亦 製 造 了 愈 低 愈 買 的 入 貨 良 機 。
問 ： 中 華 煤 氣 （ 3 ） 是 否 適 合 投 資 ？
答 ： 中 華 煤 氣 是 非 常 優 秀 的 公 司 ， 惟 其 供 氣 業 務 盈 利 增 長 放 緩 ， 而 且 該 公 司 參 與 地 產 發 展 ， 雖 然 獲 得 成 功 ， 卻 偏 離 了 本 業 ， 這 全 因 九 八 年 股 災 ， 李 兆 基 的 基 地 產 受 累 ， 須 中 華 煤 氣 幫 手 發 展 物 業 ； 希 望 該 公 司 進 軍 大 陸 有 所 成 。 這 是 卓 越 的 長 線 投 資 ， 但 難 言 由 現 價 $17.5 大 升 。
問 ： 我 有 二 十 七 萬 股 靈 寶 黃 金 （ 3330 ） ， 買 入 價 $8 ， 以 及 二 十 萬 股 紫 金 礦 業 （ 2899 ） ， 買 入 價 $5.45 ， 應 如 何 是 好 ？
答 ： 既 然 開 採 金 礦 如 此 好 賺 ， 原 股 東 為 何 要 出 售 股 權 ？ 靈 寶 黃 金 利 用 股 民 搵 錢 ， 不 用 多 想 ， 沽 清 算 數 。 紫 金 礦 業 好 少 少 ， 始 終 有 金 礦 。 雖 然 金 價 很 大 機 會 上 升 ， 但 我 不 會 投 資 上 述 股 票 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。 他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
uwants
Thursday, March 01, 2007
有d野..唔到你唔信!!!
有d野..唔到你唔信!!!(三色台男女主持既後市啟示)
小弟之前已經講過.......
早上三色台" 膠易現場" 用男定女既主持 就可以知後市係點..
之前個靚仔4眼哥哥..係聖誕到年頭就升左成2000幾點...
到一月頭.. 4眼妹一出鏡 ...一月個股即回到 19000+
將4眼哥哥既升浪打沉..
好彩 2月份 4眼哥哥又做救市英雄...
力挽恆指上返升浪...
不幸的是...4眼妹近日又再上鏡了...
仲要除左眼鏡.....妖力大增...增大左淡友既實力..
4眼哥哥..請你出黎啦.救救個市啦
http://www8.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=3567959&extra=page%3D1
小弟之前已經講過.......
早上三色台" 膠易現場" 用男定女既主持 就可以知後市係點..
之前個靚仔4眼哥哥..係聖誕到年頭就升左成2000幾點...
到一月頭.. 4眼妹一出鏡 ...一月個股即回到 19000+
將4眼哥哥既升浪打沉..
好彩 2月份 4眼哥哥又做救市英雄...
力挽恆指上返升浪...
不幸的是...4眼妹近日又再上鏡了...
仲要除左眼鏡.....妖力大增...增大左淡友既實力..
4眼哥哥..請你出黎啦.救救個市啦
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Monday, February 26, 2007
婚紗展時間表
17.3.07 - 19.3.07
香港婚紗、婚宴暨蜜月旅遊博覽 2007 (灣仔會展)
1.6.07 - 3.6.07
第 47 屆夏日婚紗及結婚用品展 (灣仔會展)
13.7.07 - 15.7.07
香港婚紗、婚宴暨結婚賀禮博覽 2007 (灣仔會展)
24.8.07 - 26.8.07
第 48 屆婚紗時裝及結婚用品展 (灣仔會展)
2.11.07 - 4.11.07
香港婚紗暨婚宴博覽 2007 (灣仔會展)
14.12.07 - 16.12.07
49th Christmas Wedding Expo (灣仔會展)
香港婚紗、婚宴暨蜜月旅遊博覽 2007 (灣仔會展)
1.6.07 - 3.6.07
第 47 屆夏日婚紗及結婚用品展 (灣仔會展)
13.7.07 - 15.7.07
香港婚紗、婚宴暨結婚賀禮博覽 2007 (灣仔會展)
24.8.07 - 26.8.07
第 48 屆婚紗時裝及結婚用品展 (灣仔會展)
2.11.07 - 4.11.07
香港婚紗暨婚宴博覽 2007 (灣仔會展)
14.12.07 - 16.12.07
49th Christmas Wedding Expo (灣仔會展)
Sunday, February 25, 2007
最緊要個市就
沈 大 輸 : 屬 火 股 份 較 旺
研 究 風 水 術 數 近 12 年 的 訊 證 券 董 事 總 經 理 沈 振 盈 預 期 ， 踏 入 丁 亥 豬 年 ， 港 股 上 落 點 數 較 去 年 更 波 動 ， 每 月 指 高 低 波 幅 將 擴 大 至 3000 至 4000 點 ， 預 料 全 年 波 幅 達 6000 至 7000 點 ； 新 曆 2 月 、 3 月 、 11 月 及 12 月 須 特 別 留 意 ， 整 體 股 市 可 能 較 差 。 總 括 來 說 ， 07 年 港 股 屬 「 風 高 浪 急 、 極 之 動 盪 兼 波 瀾 起 伏 」 的 一 年 。
沈 振 盈 接 受 訪 問 時 說 ， 丁 亥 年 的 五 行 分 別 屬 火 及 水 ， 水 不 利 屬 金 的 股 市 ， 因 此 流 年 對 股 市 不 利 。 以 往 7 字 尾 年 份 ， 如 1987 及 1997 年 都 曾 出 現 股 災 ， 來 到 2007 年 ， 股 災 會 否 重 來 呢 ？ 他 說 ， 100 年 內 10 個 7 字 尾 的 年 份 ， 只 曾 出 現 兩 次 股 災 ， 「 逢 7 字 尾 見 股 災 」 實 屬 巧 合 ， 不 過 卻 可 視 這 10 年 一 次 的 股 災 為 一 個 循 環 周 期 ， 估 計 今 年 出 現 股 災 機 會 高 達 七 成 ； 相 反 ， 股 份 編 號 含 有 7 字 的 則 較 旺 ， 而 且 越 多 7 字 越 旺 ， 而 編 號 包 含 8 字 的 表 現 料 也 不 錯 。
研 究 風 水 術 數 近 12 年 的 訊 證 券 董 事 總 經 理 沈 振 盈 預 期 ， 踏 入 丁 亥 豬 年 ， 港 股 上 落 點 數 較 去 年 更 波 動 ， 每 月 指 高 低 波 幅 將 擴 大 至 3000 至 4000 點 ， 預 料 全 年 波 幅 達 6000 至 7000 點 ； 新 曆 2 月 、 3 月 、 11 月 及 12 月 須 特 別 留 意 ， 整 體 股 市 可 能 較 差 。 總 括 來 說 ， 07 年 港 股 屬 「 風 高 浪 急 、 極 之 動 盪 兼 波 瀾 起 伏 」 的 一 年 。
沈 振 盈 接 受 訪 問 時 說 ， 丁 亥 年 的 五 行 分 別 屬 火 及 水 ， 水 不 利 屬 金 的 股 市 ， 因 此 流 年 對 股 市 不 利 。 以 往 7 字 尾 年 份 ， 如 1987 及 1997 年 都 曾 出 現 股 災 ， 來 到 2007 年 ， 股 災 會 否 重 來 呢 ？ 他 說 ， 100 年 內 10 個 7 字 尾 的 年 份 ， 只 曾 出 現 兩 次 股 災 ， 「 逢 7 字 尾 見 股 災 」 實 屬 巧 合 ， 不 過 卻 可 視 這 10 年 一 次 的 股 災 為 一 個 循 環 周 期 ， 估 計 今 年 出 現 股 災 機 會 高 達 七 成 ； 相 反 ， 股 份 編 號 含 有 7 字 的 則 較 旺 ， 而 且 越 多 7 字 越 旺 ， 而 編 號 包 含 8 字 的 表 現 料 也 不 錯 。
Saturday, February 24, 2007
壹 週 刊（885 期）：天 下 第 一 倉
游 資 旺 樓 市 遲 早 升
一 年 的 變 化 可 真 大 呢 ， 尤 其 是 過 去 一 年 。 股 市 焦 點 集 中 在 中 資 股 上 ， 規 模 數 一 數 二 的 ， 股 價 也 坐 火 箭 ， 最 誇 要 算 中 國 人 壽 （ 2628 ） ， 由 七 元 半 飆 至 廿 四 元 ， 中 移 動 亦 表 現 突 出 ， 由 四 十 元 上 揚 至 七 十 五 元 。 較 小 型 的 中 資 股 ， 很 多 像 氣 球 般 迅 速 吹 脹 ， 股 價 翻 一 番 幾 乎 成 為 慣 例 ， 而 非 個 別 例 子 。
本 地 股 票 表 現 亦 不 遑 多 讓 ， 銀 行 股 中 ， 東 亞 （ 23 ） 由 廿 四 元 攀 至 四 十 八 元 ， 其 他 也 不 落 後 ， 永 亨 銀 行 （ 302 ） 由 六 十 元 升 至 一 百 元 ， 創 興 銀 行 （ 1111 ） 則 從 十 四 元 升 至 二 十 元 ， 中 信 國 際 金 融 （ 183 ） 由 三 元 升 至 六 元 半 。 至 於 國 際 級 的 豐 ， 股 價 表 現 卻 相 形 見 絀 。
因 為 提 早 截 稿 ， 執 筆 之 時 仍 未 知 上 週 增 持 豐 的 柯 打 能 否 做 到 ， 下 週 告 訴 大 家 。 我 的 規 矩 是 在 文 章 刊 出 後 才 會 入 貨 ， 和 讀 者 同 步 ， 這 樣 才 公 道 。
游 資 旺 盛 ， 從 散 戶 熱 衷 抽 大 型 新 股 可 見 一 斑 ， 銀 行 亦 因 客 戶 注 入 資 金 而 受 惠 ， 甚 至 只 要 股 票 是 中 字 行 頭 ， 也 大 受 追 捧 。
樓 市 呆 滯 ， 地 產 股 照 升
地 產 股 中 ， 長 實 （ 1 ） 由 八 十 元 升 至 一 百 零 五 元 ， 不 算 突 出 。 新 鴻 基 地 產 （ 16 ） 及 基 地 產 （ 12 ） 升 幅 亦 只 有 兩 成 半 ， 而 隆 地 產 （ 101 ） 卻 由 十 三 元 飆 至 廿 二 元 半 ， 信 和 置 業 （ 83 ） 由 十 一 元 升 至 十 八 元 半 ， 新 世 界 發 展 （ 17 ） 則 由 十 元 半 攀 至 十 七 元 半 。
過 去 一 年 ， 地 產 市 場 其 實 相 當 呆 滯 ， 發 展 商 延 遲 宣 傳 新 盤 ， 買 家 又 嫌 樓 價 偏 貴 。 不 過 ， 由 於 游 資 非 常 充 裕 ， 遲 早 會 流 往 樓 市 ， 屆 時 自 能 谷 高 樓 價 。
公 用 股 或 許 算 是 落 後 的 股 票 ， 中 華 煤 氣 （ 3 ） 企 在 十 七 元 半 ， 主 要 電 訊 公 司 電 盈 （ 8 ） ， 現 價 比 一 年 前 還 略 低 ， 可 投 機 一 搏 。 正 如 道 瓊 斯 工 業 平 均 指 數 的 落 後 股 ， 翌 年 往 往 搖 身 一 變 成 為 明 星 股 。 我 上 期 亦 落 了 柯 打 買 電 盈 ， 下 週 會 匯 報 能 否 買 到 。
然 而 中 電 （ 2 ） 卻 能 由 四 十 五 元 升 至 逾 五 十 元 ， 股 價 有 賺 ， 還 長 期 保 持 派 好 息 ， 港 燈 （ 6 ） 股 價 升 幅 亦 拍 得 住 中 電 。
綜 合 企 業 如 太 古 B ， 由 十 三 元 半 升 至 十 七 元 半 ， 升 幅 逾 兩 成 半 ， 挺 不 錯 ； 在 中 港 兩 地 有 業 務 的 中 信 泰 富 （ 267 ） ， 則 由 廿 二 元 上 揚 至 廿 七 元 半 ， 升 幅 也 有 兩 成 多 。
酒 店 股 符 合 預 期
酒 店 業 過 去 一 年 發 展 甚 佳 ， 大 酒 店 （ 45 ） 由 八 元 升 至 十 三 元 半 ， 香 格 里 拉 （ 69 ） 則 從 十 二 元 攀 至 廿 二 元 ， 回 報 不 錯 ， 在 目 前 的 利 好 環 境 ， 這 行 業 應 有 好 表 現 。
狗 年 真 正 明 星 ， 或 許 要 數 港 交 所 （ 388 ） ， 全 球 焦 點 集 中 在 中 國 ， 新 股 排 隊 上 市 ， 港 交 所 因 而 受 惠 ， 股 價 由 三 十 七 元 升 至 九 十 元 。 這 多 少 出 乎 我 意 料 之 外 ， 但 我 一 向 抗 拒 買 資 產 不 多 的 股 票 。
這 亦 是 我 未 有 買 思 捷 （ 330 ） 的 原 因 ， 其 股 價 由 五 十 五 元 升 至 九 十 元 ； 另 一 近 似 例 子 為 利 豐 （ 494 ） ， 亦 由 十 四 元 升 至 廿 七 元 ， 增 幅 逾 九 成 。 雖 然 我 對 資 產 的 要 求 ， 令 我 未 能 買 入 這 兩 股 賺 錢 ， 但 萬 一 市 場 風 向 逆 轉 ， 我 亦 不 致 於 重 創 。
當 我 盤 算 投 資 者 在 去 年 可 賺 多 少 ， 才 驚 覺 港 股 升 勢 相 當 全 面 ， 可 惜 不 能 讓 更 多 香 港 人 受 惠 。 但 若 全 民 投 入 ， 股 市 可 能 升 得 更 高 ， 卻 再 沒 有 人 有 閒 錢 入 市 ， 股 市 早 已 到 頂 了 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
東尼
pf@nextmedia.com
uwants
一 年 的 變 化 可 真 大 呢 ， 尤 其 是 過 去 一 年 。 股 市 焦 點 集 中 在 中 資 股 上 ， 規 模 數 一 數 二 的 ， 股 價 也 坐 火 箭 ， 最 誇 要 算 中 國 人 壽 （ 2628 ） ， 由 七 元 半 飆 至 廿 四 元 ， 中 移 動 亦 表 現 突 出 ， 由 四 十 元 上 揚 至 七 十 五 元 。 較 小 型 的 中 資 股 ， 很 多 像 氣 球 般 迅 速 吹 脹 ， 股 價 翻 一 番 幾 乎 成 為 慣 例 ， 而 非 個 別 例 子 。
本 地 股 票 表 現 亦 不 遑 多 讓 ， 銀 行 股 中 ， 東 亞 （ 23 ） 由 廿 四 元 攀 至 四 十 八 元 ， 其 他 也 不 落 後 ， 永 亨 銀 行 （ 302 ） 由 六 十 元 升 至 一 百 元 ， 創 興 銀 行 （ 1111 ） 則 從 十 四 元 升 至 二 十 元 ， 中 信 國 際 金 融 （ 183 ） 由 三 元 升 至 六 元 半 。 至 於 國 際 級 的 豐 ， 股 價 表 現 卻 相 形 見 絀 。
因 為 提 早 截 稿 ， 執 筆 之 時 仍 未 知 上 週 增 持 豐 的 柯 打 能 否 做 到 ， 下 週 告 訴 大 家 。 我 的 規 矩 是 在 文 章 刊 出 後 才 會 入 貨 ， 和 讀 者 同 步 ， 這 樣 才 公 道 。
游 資 旺 盛 ， 從 散 戶 熱 衷 抽 大 型 新 股 可 見 一 斑 ， 銀 行 亦 因 客 戶 注 入 資 金 而 受 惠 ， 甚 至 只 要 股 票 是 中 字 行 頭 ， 也 大 受 追 捧 。
樓 市 呆 滯 ， 地 產 股 照 升
地 產 股 中 ， 長 實 （ 1 ） 由 八 十 元 升 至 一 百 零 五 元 ， 不 算 突 出 。 新 鴻 基 地 產 （ 16 ） 及 基 地 產 （ 12 ） 升 幅 亦 只 有 兩 成 半 ， 而 隆 地 產 （ 101 ） 卻 由 十 三 元 飆 至 廿 二 元 半 ， 信 和 置 業 （ 83 ） 由 十 一 元 升 至 十 八 元 半 ， 新 世 界 發 展 （ 17 ） 則 由 十 元 半 攀 至 十 七 元 半 。
過 去 一 年 ， 地 產 市 場 其 實 相 當 呆 滯 ， 發 展 商 延 遲 宣 傳 新 盤 ， 買 家 又 嫌 樓 價 偏 貴 。 不 過 ， 由 於 游 資 非 常 充 裕 ， 遲 早 會 流 往 樓 市 ， 屆 時 自 能 谷 高 樓 價 。
公 用 股 或 許 算 是 落 後 的 股 票 ， 中 華 煤 氣 （ 3 ） 企 在 十 七 元 半 ， 主 要 電 訊 公 司 電 盈 （ 8 ） ， 現 價 比 一 年 前 還 略 低 ， 可 投 機 一 搏 。 正 如 道 瓊 斯 工 業 平 均 指 數 的 落 後 股 ， 翌 年 往 往 搖 身 一 變 成 為 明 星 股 。 我 上 期 亦 落 了 柯 打 買 電 盈 ， 下 週 會 匯 報 能 否 買 到 。
然 而 中 電 （ 2 ） 卻 能 由 四 十 五 元 升 至 逾 五 十 元 ， 股 價 有 賺 ， 還 長 期 保 持 派 好 息 ， 港 燈 （ 6 ） 股 價 升 幅 亦 拍 得 住 中 電 。
綜 合 企 業 如 太 古 B ， 由 十 三 元 半 升 至 十 七 元 半 ， 升 幅 逾 兩 成 半 ， 挺 不 錯 ； 在 中 港 兩 地 有 業 務 的 中 信 泰 富 （ 267 ） ， 則 由 廿 二 元 上 揚 至 廿 七 元 半 ， 升 幅 也 有 兩 成 多 。
酒 店 股 符 合 預 期
酒 店 業 過 去 一 年 發 展 甚 佳 ， 大 酒 店 （ 45 ） 由 八 元 升 至 十 三 元 半 ， 香 格 里 拉 （ 69 ） 則 從 十 二 元 攀 至 廿 二 元 ， 回 報 不 錯 ， 在 目 前 的 利 好 環 境 ， 這 行 業 應 有 好 表 現 。
狗 年 真 正 明 星 ， 或 許 要 數 港 交 所 （ 388 ） ， 全 球 焦 點 集 中 在 中 國 ， 新 股 排 隊 上 市 ， 港 交 所 因 而 受 惠 ， 股 價 由 三 十 七 元 升 至 九 十 元 。 這 多 少 出 乎 我 意 料 之 外 ， 但 我 一 向 抗 拒 買 資 產 不 多 的 股 票 。
這 亦 是 我 未 有 買 思 捷 （ 330 ） 的 原 因 ， 其 股 價 由 五 十 五 元 升 至 九 十 元 ； 另 一 近 似 例 子 為 利 豐 （ 494 ） ， 亦 由 十 四 元 升 至 廿 七 元 ， 增 幅 逾 九 成 。 雖 然 我 對 資 產 的 要 求 ， 令 我 未 能 買 入 這 兩 股 賺 錢 ， 但 萬 一 市 場 風 向 逆 轉 ， 我 亦 不 致 於 重 創 。
當 我 盤 算 投 資 者 在 去 年 可 賺 多 少 ， 才 驚 覺 港 股 升 勢 相 當 全 面 ， 可 惜 不 能 讓 更 多 香 港 人 受 惠 。 但 若 全 民 投 入 ， 股 市 可 能 升 得 更 高 ， 卻 再 沒 有 人 有 閒 錢 入 市 ， 股 市 早 已 到 頂 了 。
東 尼 Tony Measor
在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 ， 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 ， 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。
他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 ， 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 ， 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。
東尼
pf@nextmedia.com
uwants
Friday, February 23, 2007
關於 257 (中國光大國際有限公司)
小子亞爸話 257 (中國光大國際有限公司)做環保有前途
應該係半年前，當佢 $ 0.8 果陣，小子亞爸心大心細想買
點知股價一路升，所以就一路沒有買入
睇返而家既資料
雖然成交量都有1.8千萬
不過 PE 就有 47 倍
雖然係咁，匯豐對 257 評級為「增持」
"匯豐證券發表報告表示，初次給予光大國際投資評級為「增持」，並將目標價定於 2.32 元，該股主要受惠於中國政府計劃將 GDP 中的 6.7% 投放環境保護項目，相信回報率可因此提高；由於光大國際已轉型至發展環保業務，其中垃圾焚燒發電投資回報率達 15-17%，污水處理亦達 11-12%，料 2007 至 2010 年盈利年複合增長率可達 25.7%。
報告指，雖然光大國際的股價已反映公司的轉型，但該行相信公司未來增長速度將快於預期，以及料派息比率可於 2008 至 2010 年達 60%。
受匯豐唱好的消息刺激，光大國際急升超過 11.49% 至 1.94 元，成交 8,696 萬元。"
不過師兄就叫等一等
佢話無疑 257 轉型後其前景是樂觀的，但到底有多樂觀呢?
以現價而言，炒作的是直至 2010年的預期複合利潤
這亦是那份報告所說的真義，當然在現時的市況，這樣炒作並無不可
中壽便是例子了，還不是一直不跌下來，但應否現時入市呢?
師兄認為，此股現在強勢需仍在，但高位支持力已下降,
相信很快會作出回調，可考慮於 $1.75-1.8 之間買進
應該係半年前，當佢 $ 0.8 果陣，小子亞爸心大心細想買
點知股價一路升，所以就一路沒有買入
睇返而家既資料
雖然成交量都有1.8千萬
不過 PE 就有 47 倍
雖然係咁，匯豐對 257 評級為「增持」
"匯豐證券發表報告表示，初次給予光大國際投資評級為「增持」，並將目標價定於 2.32 元，該股主要受惠於中國政府計劃將 GDP 中的 6.7% 投放環境保護項目，相信回報率可因此提高；由於光大國際已轉型至發展環保業務，其中垃圾焚燒發電投資回報率達 15-17%，污水處理亦達 11-12%，料 2007 至 2010 年盈利年複合增長率可達 25.7%。
報告指，雖然光大國際的股價已反映公司的轉型，但該行相信公司未來增長速度將快於預期，以及料派息比率可於 2008 至 2010 年達 60%。
受匯豐唱好的消息刺激，光大國際急升超過 11.49% 至 1.94 元，成交 8,696 萬元。"
不過師兄就叫等一等
佢話無疑 257 轉型後其前景是樂觀的，但到底有多樂觀呢?
以現價而言，炒作的是直至 2010年的預期複合利潤
這亦是那份報告所說的真義，當然在現時的市況，這樣炒作並無不可
中壽便是例子了，還不是一直不跌下來，但應否現時入市呢?
師兄認為，此股現在強勢需仍在，但高位支持力已下降,
相信很快會作出回調，可考慮於 $1.75-1.8 之間買進
Thursday, February 22, 2007
Wednesday, February 21, 2007
Sunday, February 11, 2007
I'll Get The Job Done
我會做好呢份工
吞卜蛇王中神通
一講做野眼矇矇
長期糧尾銀包空
年尾加丁屎人工
踏正六點即刻鬆
我會做個好老公
搵錢唔好靠老公
車樓更加唔會供
跟手做埋多仔工
可以組幾隊精工
老婆大叫正衰公
我會做個股票通
3G概念炒中通
亂買仙股搏佢沖
唔知大戶打龍通
舞高弄低睇唔通
單日轉向炒到瘋
係咁窒低隻匯豐
恆指國企已升空
萬八開始Put到Loan
做左點心被殺通
今日又食西北風
聽我係度發up風
唔死一世褲穿窿
吞卜蛇王中神通
一講做野眼矇矇
長期糧尾銀包空
年尾加丁屎人工
踏正六點即刻鬆
我會做個好老公
搵錢唔好靠老公
車樓更加唔會供
跟手做埋多仔工
可以組幾隊精工
老婆大叫正衰公
我會做個股票通
3G概念炒中通
亂買仙股搏佢沖
唔知大戶打龍通
舞高弄低睇唔通
單日轉向炒到瘋
係咁窒低隻匯豐
恆指國企已升空
萬八開始Put到Loan
做左點心被殺通
今日又食西北風
聽我係度發up風
唔死一世褲穿窿
Saturday, February 10, 2007
台北之旅 (完)
自從 04 年去過泰國之後，小子好難得再有機會係漫長的工作中再出外小休一下。係台北的 4 日入面，小子的身心都處於完全休息狀態，只有肚皮需要忙於應付四周的美食，呵呵。
小子本來打算係香港搞簽證，不過由於時間緊迫，唯有到達台北才搞落地簽證。於是小子就先係香港兌了些台幣，以便一到台北就可以馬上搞簽證，之後才慢慢係機場兌錢及過關。未知是否早機關係，旅客不多，5 分鐘就搞完落地簽證，比想像中要快好多。
到達台北後，馬上就係車站買了張悠遊卡。悠遊卡類似香港既八達通，可以係捷運及巴士上使用，而且又有折扣優惠，只係不可以係商鋪使用。
雖然係士林逛既時間比係西門町少，不過士林內既小食及玩樂都比較集中，人流亦都更多，使我留下深刻既印象。下年再去時，一定會花更多時間係士林逛逛。另外要留意，去士林夜市需要係捷運劍潭站下車。
在第三日的行程中，小子先坐了基隆客運入金瓜山，再坐火車回台北，相信去程回程的交通工具對掉會較好。建議先早一天訂好去程的火車票，保證可以由台北車站一直 "坐" 到瑞芳站 (小子就是沒訂票，在火車上企了一個鐘)，回程時搭基隆客戶則不用限時限刻趕著走。
今次亦都發現北投有間溫泉酒店裝修得好靚，完全將露天溫泉比下去。下年再去時，相信其中一日會入住溫泉酒店。另外酒店方面，今次小子入住的是天成酒店，在台北捷運車站及火車站旁，十分方便，但下次會試試入住位於西門町的萬事達，入住於夜市中的酒店，相信肚皮會更鐘意。
除了有位台灣女藝人遇上車禍香消玉殞，其實係這4 日入面，還分別發生了兩單旅遊巴車禍，總供有 40 多人受傷。之前聽到好多台北車禍的新聞，多數都係旅遊巴車速太快所導致。自己曾坐飛狗、國光及基隆客運，也沒有超速的情況，可能是公共交通工具比較安全吧。
就小子於旅程中發現，台灣係一個好客熱心的民族，只要有困難，台灣人都會好主動幫小子，即使言語上溝通不到，他們都會身體力行去幫忙。
台北，下年見。
台北之旅 Day 1
台北之旅 Day 2
台北之旅 Day 3
台北之旅 Day 4
小子本來打算係香港搞簽證，不過由於時間緊迫，唯有到達台北才搞落地簽證。於是小子就先係香港兌了些台幣，以便一到台北就可以馬上搞簽證，之後才慢慢係機場兌錢及過關。未知是否早機關係，旅客不多，5 分鐘就搞完落地簽證，比想像中要快好多。
到達台北後，馬上就係車站買了張悠遊卡。悠遊卡類似香港既八達通，可以係捷運及巴士上使用，而且又有折扣優惠，只係不可以係商鋪使用。
雖然係士林逛既時間比係西門町少，不過士林內既小食及玩樂都比較集中，人流亦都更多，使我留下深刻既印象。下年再去時，一定會花更多時間係士林逛逛。另外要留意，去士林夜市需要係捷運劍潭站下車。
在第三日的行程中，小子先坐了基隆客運入金瓜山，再坐火車回台北，相信去程回程的交通工具對掉會較好。建議先早一天訂好去程的火車票，保證可以由台北車站一直 "坐" 到瑞芳站 (小子就是沒訂票，在火車上企了一個鐘)，回程時搭基隆客戶則不用限時限刻趕著走。
今次亦都發現北投有間溫泉酒店裝修得好靚，完全將露天溫泉比下去。下年再去時，相信其中一日會入住溫泉酒店。另外酒店方面，今次小子入住的是天成酒店，在台北捷運車站及火車站旁，十分方便，但下次會試試入住位於西門町的萬事達，入住於夜市中的酒店，相信肚皮會更鐘意。
除了有位台灣女藝人遇上車禍香消玉殞，其實係這4 日入面，還分別發生了兩單旅遊巴車禍，總供有 40 多人受傷。之前聽到好多台北車禍的新聞，多數都係旅遊巴車速太快所導致。自己曾坐飛狗、國光及基隆客運，也沒有超速的情況，可能是公共交通工具比較安全吧。
就小子於旅程中發現，台灣係一個好客熱心的民族，只要有困難，台灣人都會好主動幫小子，即使言語上溝通不到，他們都會身體力行去幫忙。
台北，下年見。
台北之旅 Day 1
台北之旅 Day 2
台北之旅 Day 3
台北之旅 Day 4
Friday, February 09, 2007
台北之旅 (四)
Day 4
天成大飯店 --> 誠品 --> 101 --> 上閤屋 --> 李制餅家 --> Skin Food --> 桃園機場 (中正機場) --> 香港
台北之旅的最後一天，碰上寒流，比第一天還要凍。
十點鐘左右坐捷運到市政府站，步行 5 分鐘到誠品書店 (旗艦店)。誠品書店跟圖書館沒兩樣，書店有好幾層，裡面什麼書都有，種類又多，還有椅子及梳化，可以坐下來慢慢看，我也買了一本攝影書。
離開誠品後，到了 101 看看，就馬上去了上閤屋吃自助午餐。上閤屋在 NEO 19 三樓，進去前先付 NT 700，之後馬上跑入去，嘩，裝修好靚，再看看食物，嘩，乖乖不得了，生蠔有我的手掌那麼大，刺生有我的手掌那麼厚，炸蝦天婦羅有我的手掌那麼長。其中又以乳酪蛋糕最吸引我，把蛋糕放入口中後，感到靈魂飄上了天堂。吃到很飽很飽後，直覺話我知，我起碼吃了 NT 2000，回本了，不過也擔心上閤屋怎樣賺錢，不會虧本吧，不要倒閉喔。
捧著超大的肚子坐捷運去中山站的李制餅家買手信，每人買了兩盒鳳梨酥，味道其實差不多，勝在夠平，NT 10.9 一個，比起維格的 NT 20 一個平差不多一倍。
看看錶，還有點時間，去了網吧上上網，看見 June 姐 email 的手信清單，馬上跑了去西門町的 Skin Food 掃貨。台北的Skin Food比香港的要平約 30%，就算沒有用開這牌子，也可以買些回港放上 Yahoo Bid賺賺外快。
快 6 點時，在台北車站旁的國光車站坐車回桃園機場，車費 NT 125，途中也不太塞車，車程約一個鐘。之後坐九點機回香港，飛機餐是焗豬排飯，嘔。
1月29日回到香港，原來也很凍，光速回家大覺瞓。
天成大飯店 --> 誠品 --> 101 --> 上閤屋 --> 李制餅家 --> Skin Food --> 桃園機場 (中正機場) --> 香港
台北之旅的最後一天，碰上寒流，比第一天還要凍。
十點鐘左右坐捷運到市政府站，步行 5 分鐘到誠品書店 (旗艦店)。誠品書店跟圖書館沒兩樣，書店有好幾層，裡面什麼書都有，種類又多，還有椅子及梳化，可以坐下來慢慢看，我也買了一本攝影書。
離開誠品後，到了 101 看看，就馬上去了上閤屋吃自助午餐。上閤屋在 NEO 19 三樓，進去前先付 NT 700，之後馬上跑入去，嘩，裝修好靚，再看看食物，嘩，乖乖不得了，生蠔有我的手掌那麼大，刺生有我的手掌那麼厚，炸蝦天婦羅有我的手掌那麼長。其中又以乳酪蛋糕最吸引我，把蛋糕放入口中後，感到靈魂飄上了天堂。吃到很飽很飽後，直覺話我知，我起碼吃了 NT 2000，回本了，不過也擔心上閤屋怎樣賺錢，不會虧本吧，不要倒閉喔。
捧著超大的肚子坐捷運去中山站的李制餅家買手信，每人買了兩盒鳳梨酥，味道其實差不多，勝在夠平，NT 10.9 一個，比起維格的 NT 20 一個平差不多一倍。
看看錶，還有點時間，去了網吧上上網，看見 June 姐 email 的手信清單，馬上跑了去西門町的 Skin Food 掃貨。台北的Skin Food比香港的要平約 30%，就算沒有用開這牌子，也可以買些回港放上 Yahoo Bid賺賺外快。
快 6 點時，在台北車站旁的國光車站坐車回桃園機場，車費 NT 125，途中也不太塞車，車程約一個鐘。之後坐九點機回香港，飛機餐是焗豬排飯，嘔。
1月29日回到香港，原來也很凍，光速回家大覺瞓。
Thursday, February 08, 2007
台北之旅 (三)
Day 3
天成大飯店 --> 金瓜山 --> 九份
吃了蛋餅夾油條當早餐後，我們坐捷運到忠孝復興站，於一號出口上地面，再轉乘基隆客運 (巴士) 到金瓜山，車費每人 NT 90，只收現金，不設找續，車程約 90 分鐘。
到達金瓜山後，去了參觀黃金博物區，區內展現了當年的金礦掘金情況。由於那裡是較高的山區，氣溫比市區起碼低 5 度，風又大，好凍。中午在礦工餐廳吃飯，雖然有幾個快餐選擇，但最好選 NT 199 的礦工便當，因為該便當參照當年礦工的便當，使當年的便當盒便當布重現眼前，而且吃完後，便當盒、便當布及木筷子都可以拿走，十分超值，便當內的是排骨飯 (即煎豬排飯)，也十分好味。
吃過午飯，到了金礦參觀。在戴上安全帽後，便可進入金礦。金礦內濕濕滑滑，又陰暗，樓底又矮，我撞了好幾次頭才走出金礦，不過卻使我更實在地感受到當時礦工工作的苦況及危險性，我現時的工作實在太幸福了。
參觀完黃金博物區，乘車到九份。九份也是一個超多小食的地方，一入到去已坐下來吃了碗紅燒牛肉麵，湯底好濃，香氣撲鼻。之後還吃了綜合三丸、雪在燒、超難吃的油蔥粿。比較喜愛的是雪在燒，雪在燒是甜品，先把餅皮 (類似春卷皮) 放好，在上面加上花生糖碎及兩個雪糕球，喜歡的話可加上芫茜，包好就可以吃。
逛完九份，坐車到瑞芳火車站回台北，車程約一個鐘。之後坐捷運再去了忠孝敦化站，在明曜百貨買了義美蜂蜜味蛋糕及芝士味蛋糕，又以蜂蜜味蛋糕最好味，必買。在苦茶之家飲了苦茶後，本來打算去橋頭火鍋店打邊爐，不過該店太出名了，全店爆滿，於是改為去橘子餐廳吃晚飯，對於連續兩日都吃小食當晚飯的我，終於有米下肚了。
吃飽後，又捧著肚子回酒店大覺瞓。
天成大飯店 --> 金瓜山 --> 九份
吃了蛋餅夾油條當早餐後，我們坐捷運到忠孝復興站，於一號出口上地面，再轉乘基隆客運 (巴士) 到金瓜山，車費每人 NT 90，只收現金，不設找續，車程約 90 分鐘。
到達金瓜山後，去了參觀黃金博物區，區內展現了當年的金礦掘金情況。由於那裡是較高的山區，氣溫比市區起碼低 5 度，風又大，好凍。中午在礦工餐廳吃飯，雖然有幾個快餐選擇，但最好選 NT 199 的礦工便當，因為該便當參照當年礦工的便當，使當年的便當盒便當布重現眼前，而且吃完後，便當盒、便當布及木筷子都可以拿走，十分超值，便當內的是排骨飯 (即煎豬排飯)，也十分好味。
吃過午飯，到了金礦參觀。在戴上安全帽後，便可進入金礦。金礦內濕濕滑滑，又陰暗，樓底又矮，我撞了好幾次頭才走出金礦，不過卻使我更實在地感受到當時礦工工作的苦況及危險性，我現時的工作實在太幸福了。
參觀完黃金博物區，乘車到九份。九份也是一個超多小食的地方，一入到去已坐下來吃了碗紅燒牛肉麵，湯底好濃，香氣撲鼻。之後還吃了綜合三丸、雪在燒、超難吃的油蔥粿。比較喜愛的是雪在燒，雪在燒是甜品，先把餅皮 (類似春卷皮) 放好，在上面加上花生糖碎及兩個雪糕球，喜歡的話可加上芫茜，包好就可以吃。
逛完九份，坐車到瑞芳火車站回台北，車程約一個鐘。之後坐捷運再去了忠孝敦化站，在明曜百貨買了義美蜂蜜味蛋糕及芝士味蛋糕，又以蜂蜜味蛋糕最好味，必買。在苦茶之家飲了苦茶後，本來打算去橋頭火鍋店打邊爐，不過該店太出名了，全店爆滿，於是改為去橘子餐廳吃晚飯，對於連續兩日都吃小食當晚飯的我，終於有米下肚了。
吃飽後，又捧著肚子回酒店大覺瞓。
Wednesday, February 07, 2007
台灣之旅 (二)
Day 2
天成大飯店 --> 北投溫泉 --> 淡水夜市 --> 士林夜市
我們一早出發去浸溫泉。如果可以再編排行程，我會選擇其中一日在溫泉酒店留宿，因為其中一間溫泉的裝修好豪華。
坐捷運到新北投站，出閘後步行約 20 分鐘去到滿來吃午飯。滿來是這裡比較出名的食店之一，所以也是人山人海，勁多人在門口等位。我們吃了麵豉湯叉燒拉麵、正油什錦拉麵及溫泉蛋。拉麵的份量好多，叫一份兩家分都可以，拉麵好彈牙，比味千好味，至於溫泉蛋，之前未食過，本來以為是熱辣辣的，吃時才知道是凍的溏心蛋，有點像日本菜中的凍豆腐，整隻蛋浸在調味汁料中，頗特別，埋單 NT 300。
當日我們去了露天溫泉，也可以當它作一個充滿溫泉水的嬉水池，裡面的設施只有 Locker (要入 NT 20 才可使用)，洗手間及沒有熱水供應的沖涼房，溫泉池有 4 個，一個冰水，一個暖水，一個熱水，一個超熱水，入場費才 NT 40 (沒打錯，真的是 NT 40)。雖然環境沒有珠海的御溫泉那麼好，不過浸在溫泉水中是一大樂事，好舒服，我愛浸溫泉。
之後再坐捷運去淡水四處逛逛。跟西門町一樣，有很多街邊小食，我們吃了吻仔魚鳥蛋、花枝丸 (即墨魚丸)、燒雞串、超難吃的魚翅味阿給。再往前行是去八里的碼頭，那裡有亞婆鐵蛋 (好貴，要 NT 100 / 包)，許義魚酥 (NT 50 / 包)，還有一檔是賣雪糕的，老闆是外國人，把雪糕給客人時 (尤其是小朋友) 好似玩雜耍一樣，把雪糕舞來舞去，吸引好多人圍觀。
逛完淡水後，坐捷運去劍潭的士林夜市，不要在士林站落錯車喔。士林夜市比西門町夜市更旺更多人。在熟食市場入面，我們吃了雜果棉花冰，棉花冰軟軟的，又在制冰時加了煉奶，份外好味。其他沒吃的還有鐵板燒、鐵板牛扒 (他們不用薯條的，反而用螺絲粉，怪怪的)、燕窩蛋撻。
本來還打算在士林的大街隨處逛的，不過行了一整天，雙腳不聽話了，於是回了酒店大覺瞓。
天成大飯店 --> 北投溫泉 --> 淡水夜市 --> 士林夜市
我們一早出發去浸溫泉。如果可以再編排行程，我會選擇其中一日在溫泉酒店留宿，因為其中一間溫泉的裝修好豪華。
坐捷運到新北投站，出閘後步行約 20 分鐘去到滿來吃午飯。滿來是這裡比較出名的食店之一，所以也是人山人海，勁多人在門口等位。我們吃了麵豉湯叉燒拉麵、正油什錦拉麵及溫泉蛋。拉麵的份量好多，叫一份兩家分都可以，拉麵好彈牙，比味千好味，至於溫泉蛋，之前未食過，本來以為是熱辣辣的，吃時才知道是凍的溏心蛋，有點像日本菜中的凍豆腐，整隻蛋浸在調味汁料中，頗特別，埋單 NT 300。
當日我們去了露天溫泉，也可以當它作一個充滿溫泉水的嬉水池，裡面的設施只有 Locker (要入 NT 20 才可使用)，洗手間及沒有熱水供應的沖涼房，溫泉池有 4 個，一個冰水，一個暖水，一個熱水，一個超熱水，入場費才 NT 40 (沒打錯，真的是 NT 40)。雖然環境沒有珠海的御溫泉那麼好，不過浸在溫泉水中是一大樂事，好舒服，我愛浸溫泉。
之後再坐捷運去淡水四處逛逛。跟西門町一樣，有很多街邊小食，我們吃了吻仔魚鳥蛋、花枝丸 (即墨魚丸)、燒雞串、超難吃的魚翅味阿給。再往前行是去八里的碼頭，那裡有亞婆鐵蛋 (好貴，要 NT 100 / 包)，許義魚酥 (NT 50 / 包)，還有一檔是賣雪糕的，老闆是外國人，把雪糕給客人時 (尤其是小朋友) 好似玩雜耍一樣，把雪糕舞來舞去，吸引好多人圍觀。
逛完淡水後，坐捷運去劍潭的士林夜市，不要在士林站落錯車喔。士林夜市比西門町夜市更旺更多人。在熟食市場入面，我們吃了雜果棉花冰，棉花冰軟軟的，又在制冰時加了煉奶，份外好味。其他沒吃的還有鐵板燒、鐵板牛扒 (他們不用薯條的，反而用螺絲粉，怪怪的)、燕窩蛋撻。
本來還打算在士林的大街隨處逛的，不過行了一整天，雙腳不聽話了，於是回了酒店大覺瞓。
Tuesday, February 06, 2007
台灣之旅 (一)
今年我和 Jenny係台灣慶祝生日，1月26日出發 GOGOGO!!
Day 1
香港 --> 桃園機場 (中正機場) --> 天成大飯店 --> 鼎泰豐 --> Bazzar --> 度小月 --> 西門町夜市
我們坐港龍早機由香港去台北，全程約個半小時，飛機餐是 Seafood 炒米粉，嘔。到達台北機場，只花了 15 分鐘就搞好落地簽証及兌錢 (匯率是 4.092，約 0.244)。之後再坐飛狗到台北車站，車程約一個鐘。
到步後，發覺台北好凍，比香港還凍。
在台北，我們入住天成大飯店。雖然它自稱是四星級酒店，感覺上只有三星級級數。該酒店唯一好處是座落於台北捷運車站、火車站及國光車站旁，交通相當方便，又於酒店對面三越附近有網吧，可以上網打機 MSN。下次再去，可能會試試入住位於西門町的萬事達酒店，以便晚上吃宵夜。
Check-in 後，坐捷運去忠孝新生站，再行 20 分鐘去鼎泰豐老店開餐 (其實由台北車站坐 22 號巴士是可以直達永康街的，不用行這麼久)。鼎泰豐可以說是台北的其中一個必到點，才十二點已經人山人海，等了半個鐘才有位。我們吃了蟹粉小籠包、酸辣湯、紅燒牛肉麵和千層糕，食物沒有太大驚喜，酸辣湯不酸不辣，味道反而有點像碗仔翅，千層糕味道跟生命面包沒兩樣。唯服務一流，當日由於冷氣不足，用餐後我們大汗疊細汗，店員竟主動送上冰水，十分體貼。埋單要 NT 660。
之後在永康街逛了一陣，由於時間尚早，很多店也未開門，其中有間於地庫的夜冷店可以逛逛，裡面有大量二手 CD、各式各樣的書籍及公仔書出售。
坐 22 號巴士回酒店小睡一會後，再坐捷運去忠孝敦化站，行 3 分鐘到達 Bazzar。Bazzar 是一間時裝店，專攻前一兩季的名牌舊款衫褲，更以低價發售，是三越/SOGO 的四折至七折，不過名牌始終是名牌，半價後仍要過千蚊，花不起花不起，所以逛了一個圈即閃去吃飯。
晚飯選了對面街的度小月。一入門，嘩，這種豪裝的飯店，消費可能要過百港幣一位，再看看餐牌，嘩，竟然是平民價錢。我們吃了擔仔粿仔條和肉燥飯，嘩，超好吃，肉燥超讚，埋單才 NT 80。另外有罐裝肉燥發售，有原味及辣味，NT 120 一罐。
當晚再去了西門町逛夜市，人多店多，也試了很多街邊小食，有類似碗仔翅加麵的阿宗麵線、不臭的臭豆腐、餃子、軟軟的水煎包和窩貼，除了臭豆腐外，其他都好好食，只因太飽了，沒有吃麻油雞及烤雞 (有個特別的名字，不過忘了)，約花了 NT 200。
接著兩人捧著肚子回酒店大覺瞓。
Day 1
香港 --> 桃園機場 (中正機場) --> 天成大飯店 --> 鼎泰豐 --> Bazzar --> 度小月 --> 西門町夜市
我們坐港龍早機由香港去台北，全程約個半小時，飛機餐是 Seafood 炒米粉，嘔。到達台北機場，只花了 15 分鐘就搞好落地簽証及兌錢 (匯率是 4.092，約 0.244)。之後再坐飛狗到台北車站，車程約一個鐘。
到步後，發覺台北好凍，比香港還凍。
在台北，我們入住天成大飯店。雖然它自稱是四星級酒店，感覺上只有三星級級數。該酒店唯一好處是座落於台北捷運車站、火車站及國光車站旁，交通相當方便，又於酒店對面三越附近有網吧，可以上網打機 MSN。下次再去，可能會試試入住位於西門町的萬事達酒店，以便晚上吃宵夜。
Check-in 後，坐捷運去忠孝新生站，再行 20 分鐘去鼎泰豐老店開餐 (其實由台北車站坐 22 號巴士是可以直達永康街的，不用行這麼久)。鼎泰豐可以說是台北的其中一個必到點，才十二點已經人山人海，等了半個鐘才有位。我們吃了蟹粉小籠包、酸辣湯、紅燒牛肉麵和千層糕，食物沒有太大驚喜，酸辣湯不酸不辣，味道反而有點像碗仔翅，千層糕味道跟生命面包沒兩樣。唯服務一流，當日由於冷氣不足，用餐後我們大汗疊細汗，店員竟主動送上冰水，十分體貼。埋單要 NT 660。
之後在永康街逛了一陣，由於時間尚早，很多店也未開門，其中有間於地庫的夜冷店可以逛逛，裡面有大量二手 CD、各式各樣的書籍及公仔書出售。
坐 22 號巴士回酒店小睡一會後，再坐捷運去忠孝敦化站，行 3 分鐘到達 Bazzar。Bazzar 是一間時裝店，專攻前一兩季的名牌舊款衫褲，更以低價發售，是三越/SOGO 的四折至七折，不過名牌始終是名牌，半價後仍要過千蚊，花不起花不起，所以逛了一個圈即閃去吃飯。
晚飯選了對面街的度小月。一入門，嘩，這種豪裝的飯店，消費可能要過百港幣一位，再看看餐牌，嘩，竟然是平民價錢。我們吃了擔仔粿仔條和肉燥飯，嘩，超好吃，肉燥超讚，埋單才 NT 80。另外有罐裝肉燥發售，有原味及辣味，NT 120 一罐。
當晚再去了西門町逛夜市，人多店多，也試了很多街邊小食，有類似碗仔翅加麵的阿宗麵線、不臭的臭豆腐、餃子、軟軟的水煎包和窩貼，除了臭豆腐外，其他都好好食，只因太飽了，沒有吃麻油雞及烤雞 (有個特別的名字，不過忘了)，約花了 NT 200。
接著兩人捧著肚子回酒店大覺瞓。
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